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大盘超跌反弹 关注时空节奏
发布时间:10-240云飞扬  
俗话说:先见地量,后见地价。9月下旬,A股市场明显缩量,大盘指数继续弱势回调。物极必反,在投资者情绪低迷时刻,终于迎来了众所期盼的有力反弹。

7月上旬以来,上证指数日K线出现过两个跳空缺口,分别是7月11日的初始缺口和9月14日的中继缺口。(见图一)

图一:上证指数日K线形态分析


最近的上证指数,虽然没有留下竭尽缺口,但调整空间已经比较充分,特别是沪深300指数和中证800指数,均已创下年内新低。长期趋势方面,之前曾分析过的上证指数历史低点连线,也一直是有效支撑。

通过对各大指数的观察可以看到,K线走势分化明显,呈现出锥形、楔形、三角形等多种复杂形态,增加了浪形辨识的难度。在此,分析一下沪深300指数的某种参考浪形。(见图二)

图二:沪深300指数120分钟K线浪形分析


如图二所示,7月5日之后的下跌过程中,a浪调整了约22个交易日,b浪反弹了10天。c-1运行了13天。c-2为之字形修正浪。c-3浪比较复杂,是包含5个波段的延长浪。9月23日,c-3-3浪在沪深300指数3829点结束。C-3-4浪比较短暂,仅反弹了3个交易日。9月28日开始的c-3-5浪回调,在细部浪形上也有迹可循。(见图三)

图三:沪深300指数5分钟K线浪形分析  


由图三可见,c-3-5浪包含5个子浪。其中,1浪、3浪又可划分出5波,2浪、4浪大致是之字形和平台型。经过10月12日上午的急跌,第5子浪形态也基本到位,午后强有力的迅猛反弹可视为c-4-a浪,10月13日的震荡属于平台形整理,短线还应有c-4-c浪反弹。

从中线看,国证A指日K线浪形比较符合波浪嵌套结构。(见图四)

图四:国证A指日K线浪形分析


图四中,国证A指主要包含三段走势。首先是去年12月13日开始的A浪调整,下了三个台阶;随后的反弹过程,是5浪结构的B-a浪;7月初至今,处于一个3:3:5结构的B-b浪之中。综合来看,指数或有一个震荡整理过程,待市场情绪稳定后,再进入B-c浪反弹。

从实际走势上看,大盘指数的运行轨迹,一般不会被个别事件左右。今年4月26日之后两个多月的大反弹,就是典型案例。当时,国际局势依然复杂严峻,外围市场走势多处于下行阶段。因此,很难寻找直接导致股市涨跌的确切原因。更何况,在网络时代,基本面资讯对每一位投资者都是公平的,金融市场博弈是对手交易,依靠别人也知道的信息,显然无法带来竞争优势或超额收益。

时间方面,从去年12月13日开始,到今年4月26日的低点,指数调整了89天。随后,又经过46个交易日到达7月5日的高点。前者是重要的斐波那契数字,后者与卢卡斯数字47只差一天。这样的韵律节奏,也许是天道使然,即宇宙万物运行或有定数。与中线时间窗口相关的常见数字,还有34、55、76等,也值得留意。自8月18日调整到昨天探底反弹,恰好是34个交易日。

从上述各个浪段的时空节拍来看,市场先生似乎总是我行我素,习惯按照自己的套路出牌,让人琢磨不透。

反者道之动,弱者道之用。简单来说,股市牛熊更替,是仓位和现金转换的渐变过程。上升过程中,现金以流入为主;下跌过程中,现金逐步流出。等到场外资金再度累积到一定程度,会出现一个临界点。这时,资金流入量开始持续多于抛盘流出量,行情就发生方向性转折了。

投资不易。无论是基金经理还是个人投资者,都需要丰富的经验以及很强的综合素质,更重要的是要有完整正确的认知体系,并形成长久有效的交易规则。
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