个股点评：
华能水电（600025）： 公司拟收购华能集团持有的华能四川能源51%股权、华能国际持有的四川能源49%股权,本次交易完成后，四川能源将成为华能水电直接持有100%股权的全资子公司。截至2022年底，四川能源开发公司资产总额 187.52亿元，所有者权益52.87 亿元，营业收入24.39亿元，利润总额8.21亿元，净利润6.86亿元。而与之对比的是华能水电2022年营收211.42亿元，净利润68.01亿元。 可以看出一旦收购完成，华能水电的收入和净利润都可以增厚10%以上。四川能源在四川境内建成投产20座水电站，投产容量263.1万千瓦，在建水电项目111.6万千瓦，收购四川能源开发公司后，华能水电装机规模也将增加超过11%。
此次收购也是为了解决同业竞争问题，早在2017年，华能集团就曾出具《关于中国华能集团公司进一步避免与华能澜沧江水电股份有限公司同业竞争有关事项的承诺》，华能集团将华能水电定位为“华能集团水电业务最终整合的唯一平台”。在注入四川能源后，华能集团尚未注入华能水电的水电资产还有华能西藏雅鲁藏布江水电开发投资有限公司，该公司是华能集团公司的全资子公司，于2007年在拉萨市注册成立，注册资本金34.29亿元。
值得关注的是华能水电的前十大股东中出现了两家大地远通系的公司。2022年底北京大地远通集团和北京远通鑫贸合计持有近1亿股华能水电，2023年一季度末，大地远通系进一步加仓，持有近2亿股华能水电，目前持仓市值近15亿元。大地远通系长期持有的另一家水电公司是川投能源，合计持有2.6亿股川投能源，持仓市值近40亿元，且长期持股。
华灿光电（300323）：公司是全球领先的LED芯片及先进半导体解决方案供应商，产品广泛应用于显示屏背光源，是京东方显示屏产品的重要组成部分，属于京东方的上游企业。定增完成后，华灿光电成为京东方控股子公司，有利于双方加强与上下游资源协同和产业协同，丰富产品结构，提升产品竞争力，拓展应用市场，共同拓展Mini/MicroLED前沿技术及产品。此外，华灿光电将充分利用京东方的资金、资源优势，有效整合资源，与京东方形成优势互补，促进公司的长期持续、健康发展。公司于4月26日收到深圳证券交易所上市审核中心出具的《关于华灿光电股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》。深交所发行上市审核机构对公司向特定对象发行股票的申请文件进行了审核，认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求，深交所将按规定报中国证券监督管理委员会履行相关注册程序。华发科技产业集团已出具《关于不谋求华灿光电实际控制权的承诺函》，承诺函自股份认购完成且京东方成为华灿光电控股股东后生效。华发科技产业集团承诺：自承诺函生效之日起18个月内，不以任何方式处置持有的目标公司，即华灿光电，全部或部分股份。
目前LED市场，低端市场竞争日趋白热化，龙头企业将持续加码布局Mini/Micro、第三代半导体等高端市场。产业链上下游的延伸合作日趋明显，产业链公司通过战略合作形成战线联盟。LED行业竞争格局将发生重大变化，今年MiniLED市场渗透率将大幅提升，对企业来讲谁能占有更大Mini市场份额，将在竞争中占据优势，同时也能获得更好的业绩回报。
华灿光电目前价格已经严重低于当初华发科技产业集团的入股价格，距离拟向京东方定增的价格也只有十几个点的溢价，股价超跌明显。
中国神华（601088）:国家能源局局长章建华在国家能源集团调研时表示，国家能源局把保障国家能源安全、提升能源生产供应保障能力作为重要任务，将进一步加大支持协调力度，支持优质煤炭安全高效稳产增产。中国神华于4月28日公告启动资产收购工作，目标资产为国家能源集团下属煤矿股权，该矿产能约1600万吨/年，剩余可采储量超过13亿吨。
能源结构转变大背景下，传统能源的新增供给更加克制，企业资本开支降低，大宗商品价格和行业利润形成某种程度的垄断，带来充沛的现金流，可用于分红的比例大幅提高。当前正处在煤炭经济新一轮周期上行初期，在能源大通胀背景下，优质煤炭龙头企业如中国神华依然具有高壁垒、高现金、高分红的属性，仍具备长期投资价值，并有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。
丽珠集团（000513）：5月11日丽珠集团发布公告，注射用醋酸曲普瑞林微球获国家药监局批准，用于需要雄激素去势治疗的前列腺癌患者。注射用醋酸曲普瑞林微球是丽珠集团历经10年自主开发的高端长效微球制剂，2015年2月2日首次提交临床试验申请并获得受理。该药是每月一次肌肉注射的一种促性腺激素释放激素激动剂，相比普通醋酸曲普瑞林注射剂，具有起效时间长、减少用药次数特点，可减轻患者痛苦和用药负担，提高用药耐受性和可及性。截至目前，注射用醋酸曲普瑞林微球累计直接投入的研发费用约为1.08亿元。
根据国家药监局审评中心网站及咸达数据库显示，截至目前，曲普瑞林长效缓控释制剂国内共有3个进口产品上市，包括达菲林（注射用醋酸曲普瑞林）、达必佳（注射用曲普瑞林）、注射用双羟萘酸曲普瑞林，除丽珠集团外暂无其他国产厂家取得生产批件。根据IQVIA抽样统计估测数据，2022年曲普瑞林制剂国内销售总额为14.08亿元，其中长效缓控释制剂销售额为12.38亿元。
京东方A（000725）：2023年一季度以来，随外部不确定因素逐渐被消化，市场供需关系逐渐趋向平缓。根据咨询机构数据，2023年一季度LCDTV面板价格开始上涨，叠加国内促销季备货需求的拉动，国内主要品牌厂商采购动力有所回升。在供给端，面板厂积极应对行业变局，随着需求的逐步恢复，面板厂谨慎提升稼动率，持续践行“按需生产、动态控产、健康发展”的共识。库存方面，根据咨询机构数据，2023年一季度面板厂大尺寸LCD库存整体处于正常水位之下。品牌端库存情况也愈发健康，TV、IT品牌厂商2023年一季度库存保持在标准水位附近。受备货增加及面板厂稼动率的审慎恢复影响，预计二季度行业内库存水位将出现小幅上升，供需关系整体仍将逐渐呈现修复趋势。
产品价格方面，TV类产品受益于低库存、低稼动以及品牌厂商备货动能恢复，价格呈现全线上涨，4月涨幅继续扩大；MNT类产品受面板厂控产策略及部分消费市场需求回暖影响，主流尺寸价格持平，部分呈现涨价态势；NB类产品主流尺寸价格持平。
中国电影（600977）：5月8日，中国电影在2022年度业绩说明会上披露，公司正在筹建中国科幻电影乐园，将以系列科幻电影IP为核心，打造具有奇幻性、冒险性、体验性、互动性的旅游娱乐园区。筹建项目位于北京市怀柔区，毗邻国家中影数字制作基地。公司在计划筹建电影科幻乐园，是在科幻电影的基础上，加入电影本身的融入式和交互能力。希望公司在创新板块上能增加这项发展业务。这也是中影响应扩内需、促消费政策的具体措施.
据中国电影4月26日公告，公司计划在未来三年内投资30至50部青年电影人原创电影作品，首期投资总规模10亿元，其中中国电影自有资金出资5亿元，另外5亿元将在选定电影项目后，在项目层面联合具有资源优势的业内公司共同投资。
