海康威视（002415）的号召力依然很强，从其线上业绩交流会能吸引400多位投资者，其中不乏张坤、冯柳、冯波、孙庆瑞、任相栋等公募和私募大佬踊跃调研，可见一斑。交流会也是干货满满，例如，虽然在当前环境下挑战非常大，但海康威视还是给出了今年160-170亿归母净利润的指引。那么，海康的财报到底怎样，成色几何呢？

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年报及一季报分析

2023年，海康威视实现营业总收入893.40亿元，相比上年同期增长7.42%；实现归属于上市公司股东的净利润141.08亿元，比上年同期增长9.89%。分季度来看，2023年公司一季度业绩同比负增长，逐季改善，四季度单季同比大约20%的增长。

海康威视称，2023年，海康威视整体业务向好，但5个业务板块发展不尽相同：

公共服务事业群PBG，实现营收153.54亿元，同比下降4.84%；

企事业事业群EBG实现营收178.45亿元，同比增长8.12%；

中小企业事业群SMBG实现营收126.79亿元，同比增长1.46%；

海外主业收入239.77亿元，同比增长8.83%，增速逐季提升；

创新业务整体收入185.53亿元，同比增长23.11%。

毛利率方面，公司2023年整体毛利率为44.44%，得益于公司长期维护行业生态，坚定做有效益的增长。报告期内，公司充分利用供应链的规模优势，大力推进技术创新牵引的降本工作。海康管理层称，2024年公司会继续重视降本工作，持续保持毛利率稳定。费用支出方面，2023年全年公司员工总人数基本稳定，主要通过内部调整来优化资源配置。2024年，公司会有少量的人员投入计划，人员增长不超过5%，主要投向创新业务子公司和数字化新品的研发和推广。2024年，营销活动进一步活跃，差旅和市场推广工作产生的费用，预计将略有增长。

存货方面，现有存货水平基本稳定。公司应收、应付款项随业务规模而增长。

经营性现金流方面，2023年公司经营性现金流净额占归母净利润比例117.83%，2023年末公司现金及等价物金额为494.19亿人民币。

现金分红方面，考虑公司业务经营较为稳健，现金储备较为充足，2023年公司的分红比例略有提高，预案为每10股派发现金红利9元，派发的现金红利总额约84亿元，占比2023年归母净利润59.52%。

汇率方面，公司2023年汇兑收益约2亿元，目前公司外汇策略为保持多币种结算，以减少单一外币结算比例太大带来的不确定性。往未来看，汇率波动带来的不确定性难以预测，今年一季度汇兑损失约1.1亿元，根据管理层在交流会的表态，公司还是坚持稳健的外汇管理策略。

2024年一季度，海康威视实现营收178.18亿元，同比增长9.98%，归母净利润19.16亿元，同比增长5.78%，扣非归母净利润17.60亿元，同比增长13.27%。

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利润方面，海康威视在2022年是上市以来唯一出现下滑的年份，当年归母净利润下滑23.59%至128.37亿元，扣非归母净利润下滑25.02%至123.31亿元。

海康威视称，预期国内经济逐步企稳，今年公司业绩可能呈现前低后高的趋势。全年归母净利润希望实现160-170亿，在当前环境下，挑战还是非常大的。公司将基于更加丰富的感知技术，为各类企业数字化转型，提供众多的场景数字化产品和解决方案。公司会持续改善内部运作机制和优化运营流程，成为各类企业数字化转型的伙伴。企业的数字化转型，是一个漫长的过程，将为公司未来业务增长提供巨大的成长空间，公司对此坚信不疑。

海康威视的历史最好业绩是2021年，当年实现归母净利润168亿元，也就是说，按照公司的预计，今年有望回到历史最高水平区域。

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（本文完）