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海南橡胶7671万美元购R1国际71.58%股权 11月8日复牌
发布时间:11-080新浪财经  
       自5月24日起停牌筹划重组的海南橡胶(6.620, 0.00, 0.00%)(601118),于11月7日晚间披露重组预案修订稿,公司股票将于11月8日复牌。据重组预案,公司拟以7671.31万美元,向包括关联方在内的交易对手,现金收购R1国际71.58%股权,交易后,R1国际将成为公司控股86.58%的子公司。R1国际主营天然橡胶贸易及加工业务。

  这笔收购也引起交易所关注,10月31日收到上交所发问询函要求说明自2012年以来三次涉及RI国际的股权交易作价情况,与本次交易评估作价作对比,说明与本次交易价格存在差异的原因和合理性。

  11月7日海南橡胶回复称,2012年4月农垦投资取得R1国际60%股权时,标的全部股权估值5747.22万美元,60%股权交易对价为3448.33万美元;2016年海南橡胶拟通过非公开发行收购R1国际60%的股权时,R1国际100%股权收益法评估结果为1.08亿美元,与本次预评估结果无重大差异,与R1国际实际经营业绩情况较为匹配;另外, 2017年8月R1国际向离职员工回购股份时,是按照R1国际净资产折合,不具备可比性。

  报告期内,R1国际橡胶贸易业务并未发生实质性变化,随着国际橡胶价格的变化,R1国际贸易量出现增长,2017年净利润扭转亏损,变为5685万元,今年一季度净利润为1275万元。

  对于2016年亏损,上市公司和独立财务顾问也向交易所回复原因,认为主要是2016年末橡胶突然价格上涨,存货与橡胶期货的会计处理差异导致会计错配,从而导致净利润亏损。2017年扭亏为盈的主要原因为2017年天然橡胶价格基本平稳,会计错配影响较小。

  另外,本次交易完成后,标的资产R1国际核心管理层除Sandana Dass外均不再持有R1国际股份。对于核心人员未来流失的风险,上市公司表示,拟采取延期支付的方式,向其他核心管理层股东支付初始购买价款的50%;2020年3月31日和2022年3月31日,分别支付剩余的25%价款;对于核心管理人员将进一步绑定,实施激励计划。

  值得注意的是,日前证监会祭出最严停复牌制度,发布《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》,明确提出要进一步缩短重大资产重组最长停牌期限等要求,上市公司股票超过规定期限仍不复牌的,证券交易所应当强制复牌等。海南橡胶自今年5月24日开市起停牌,10月19日召开董事会审议和披露相关议案,11月8日将复牌。
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