两件大事即将落地
第二十期策略:抄作业 加仓顺周期板块
两大不确定事件还在干扰资本市场,靴子落地后市场上涨的阻力会变小。不过也不要期望单边上行,指数还是横盘震荡,节奏踩对很重要。市场越来越讲究逻辑跟业绩,大的标的只要有产业逻辑或者出色业绩增速,市场都愿意给估值溢价。最简单的方式就是抄机构作业,但姿势一定要对。
第二十期行业:华为汽车 手机
华为手机被打压后,也只有汽车业务能顶替手机承载华为的报复,2018年后华为加速布局汽车,目前已经有不少产品进入量产阶段,产业链机会隐现。苹果手机最近销量很火,部分机型需加价才能拿到,苹果还紧急追单供应链,产业链反馈来看,果链四季度到明年大概率会有超预期表现。
第二十期投资组合:
海能实业(300787)、威胜信息(688100)、万润股份(002643)、ST融捷(002192)、同仁堂(600085)、古越龙山(600059)
第二十期策略:抄作业 加仓顺周期板块
前两期说过监管升级,连续大涨就会被关小黑屋,市场情绪在退潮,结果监管层不仅没有放松,最近两周反而继续严厉打击炒作,创业板的股票,只要一个20%的涨停板就收到关注函,游资的情绪完全被政策打压,最终只能跑去玩监管没有延伸到的可转债,一天几倍的涨幅让资金颇为疯狂,整个可转债一天成交额接近2000亿,超越深市中小板,而且只是可转债涨,正股不跟随,俨然演变成一种赌博。
一个A股,两个市场,三种制度,四种板块。本来只是制度上暂时的设计缺陷,证监会也表示会加快推动全面注册制,把漏洞补上就没事了,偏偏遇到队友神助攻。马云说,国内金融是监的少,管的多。这个观点有人认可也有有人批判。我们不做过多解说,只是觉得,如果是市场自发的行为,应交由市场自行消退。连欧美成熟市场都有热点炒作,一天上涨几倍的个股都有,更何况目前的A股。
这种人为引导投资的现象似曾相识,2017年监管趋严,最终的结果是游资被迫扎堆到白马股上。但这两年在MSCI和富时等外资介入下,很多大白马估值并不便宜,难道要资金去高位接70倍的海天、80倍的恒瑞?
机构票也不是什么避险港湾,尤其是高位的机构票,三季报稍微有点不及预期就崩盘,没有大超预期就小跌,典型的个股如涪陵榨菜、吉比特等。所以过去两周,大家可能也体会到了,市场赚钱效应很差,4000多只股票每天红盘个股千把只,每天20%的机率上涨。
接下来半个月,有两件困扰市场多时的大事要落地了。11月3日美国大选结果将出炉,按照民调结果拜登上台的几率很大。而临近大选,历来有避险作用的黄金,价格竟然毫无波澜,而且还是小幅缓慢下跌,市场似乎已经默认了拜登上台。
但这里要提示个风险:如果川普最终连任,市场顶多就是跌一下;如果川普输了却不承认选举结果,问题就大了。选举的裁决权将交由9位美国大法官(9月份刚死了一个,剩下8个),由于这里面有5个是共和党人士,所以最后可能也是川普获胜的概率较高。但如果要等到大法官来裁决,资本市场就悲剧了,2000年美国大选也出现类似情况,在近两个月的等待裁决时间里,美股中纳斯达克出现股灾式下跌,标普和道指也有不小的跌幅,这种不确定性要防范。
另一件是蚂蚁集团IPO终于落地,预计最快11月上旬就可以上市交易。中签率只有0.12%,没有想象中那么高,按户数去算,网上申购的金额约为19万亿,很多人觉得市场压根不缺钱,其实这只是市值配售,只能说明持有股票的人参与积极性高,而不是真金白银有19万亿去打新。
蚂蚁真正考验的是上市首日市场的承受力。其招股说明书显示,本次A股发行股数不超过16.71亿股,其中战略配售为13.4亿股,占比80%,由于战略配售有1-2年的锁定期,按发行价算,此次可上市流通的市值应该为1150亿元。如果上市首日换手率达50%,股价上涨20%,则抽血约将近700亿元,高出中芯国际将近40%。另外,11月2日还有中金公司也要上市,初始流通盘约75亿,少说日成交量也会上到百亿。历史数据看,大型IPO后上证指数的表现通常是“当日基本下跌,次日确定反弹,后五日指数大涨”的规律,届时我们可以验证下,涨个投资经验。
最近我们观察到两个有趣的现象:其一是市场成交量前20名的个股中,几乎没有总市值低于500亿的。就拿过去一周的市场数据来说,27号没有,剩余的四个交易日只有一只。这并不是资金喜欢上大市值股票,你看那些千亿市值的地产股和中石油中石化,有资金去光顾吗?这前20名的个股都是机构重仓股,显然机构资金在抱团,而且都有很强的产业逻辑或者是业绩增速好的标的,用个词概括,就是大而美。
其二,有研究机构复盘过去十年历史,发现一个规律:四季度上涨概率远高于前三季度,比如说上证指数、上证50和沪深300,Q4的上涨概率高达60%、70%和70%。从风格维度看,呈现出“一季度成长,二季度消费、三季度成长、四季度金融或者周期”的季节性风格切换效应,从行业维度,家电、非银金融、银行、建材和建筑等行业录得超额收益的概率都在60%以上。
其实,倒过来看可能更好理解:因为家电、非银金融、银行和地产产业链等板块权重大,四季度上涨,指数立竿见影就上去了,而之所以这些板块能在年底上涨,一方面,如果前三季度股指上涨,机构年底保排名,对应减仓年内涨幅较高板块,转向估值相对较低的“稳定”品种;另一方面,如果前三季度股指走跌,排名博弈,对应配置估值较低、弹性较好的“期权”品种。估值就是市场的一个锚,低了的板块怎么讲逻辑都不差。
整体而言,两大不确定事件还在干扰资本市场,靴子落地后市场上涨的阻力会小很多。不过也不要期望单边上行,指数还会以横盘震荡为主,节奏踩对很重要。
市场越来越讲究逻辑跟业绩,大的标的只要有产业逻辑或者出色的业绩增速,市场都愿意给估值溢价。反而是质地平平的中小票,有些边缘化的迹象。
策略上,最简单的方式就是抄机构作业,但姿势一定要正确。首先,不要去追高盈利高的机构票,比如说比亚迪,电动车确实是现在市场的核心热点,比亚迪也是板块中军,但任何公司买高了就有风险,三季度进去很多明星基金,目前股价已经翻倍,获利颇丰。
其次,板块要对,留意汽车、家电、家居和化工等顺周期板块。最近市场的焦点在机构重仓票,很多高位白马股三季报一出来就闪崩,主要发生在食品、医药等逆周期板块中,而最近一个月,汽车、家电、家居和化工等顺周期的板块走的就相对坚挺,本质上是因为机构在调仓换股。
实际上内资和外资机构调仓从三季度便开始了,步伐也颇为一致,集体减仓医药股,加仓了化工、汽车、电气设备。唯一不同的是,三季度外资就大幅减仓食品饮料板块,而内资机构等到最近一个月才有动作。
另外,题材上,可跟踪“十四五规划”中的科技和军工现代化两个板块。本周四,关于“十四五规划”的公报出来了,具体内容网上都有,这里浓缩一下,与上一个五年计划相比,本次主要有5点不同:(1)定位,既管接下来5年,也看2035年远景;(2)目标:不再设立GDP目标,更注重经济质量发展;(3)背景:面临百年未有之大变局,疫情和中美关系是短期大扰动;(4)发展理念:转为内外双循环。(5)重要战略:网络强国、制造强国、数字中国等延续了“十三五”的提法,重点突出了科技核心、国防现代化以及人口老龄化等战略,其中科技被放到了“核心地位”,国防军事中,则新增加了“机械化、信息化、智能化,加强练兵备战”等新内容,接下来要跟踪这两个领域有没有超预期的东西出现。
五中全会公报还只是个纲领性文件,信息量相对有限,尤其是在细分行业、具体目标等方面还没有定量指标,后续还会有十九大、十九大四中全会等会议会出台相关配套文件。最近可以看到相关行业和定量目标的信息,应该是11月初公布的“十四五”规划建议稿和说明。
汽车:华为汽车要来了
由于战略需要,华为现在涉足的领域很广。手机被美国打掉后,汽车业务目前被认为是华为战略部署最大的一个环节。因为汽车与手机一样,有长久足够大的市场,能承载华为在软件芯片等领域的优势技术,也有望为华为带来丰厚的利润,也只有汽车,能够承载华为的报复。
据悉华为汽车要来了,在本月30号华为在上海发布智能汽车解决方案品牌,当然华为不造车,只是基于通信技术,为车企和消费者构建一个涵盖“云-管-端”架构的生态圈。
可能这些名词有些晦涩难懂。举个例子,汽车智能化是大势所趋,当前智能汽车行业企业分为三类,第一类是传统汽车制造企业(硬件为主);第二类是新兴汽车制造企业(软硬件兼具),如特斯拉和蔚来;第三类是互联网企业(软件为主),如百度、谷歌和华为等。所以说得简单点,华为就是依靠自己的技术,与汽车上下游企业合作,给汽车提供各类软件、算法和其融合、芯片和模组、云服务和车联网等。用华为自己的话说,就是除了底盘、四个轮子、外壳和座椅,剩下的都是华为拥有的技术,像自动驾驶芯片、车身感知算法、自动驾驶云服务、4G/5G车载移动通信模块、车载计算平台等,都有对应的解决方案。
深入来看,华为智能汽车包括“云-管-端”架构(具体划分见下图):1)云-智能车云:以高算力AI芯片昇腾系列构建客户黏性。
2)管-智能网联:智能网联是华为在消费电子行业的传统优势所在,主推5G+C-V2X车载通信模组、T-Box、车载网关几类产品。
3)端-智能电动:智能电动是华为原网络能源产品线成熟产品在新能源汽车上的技术延伸。华为mPower智能电动主要包括BMS电池管理系统、MCU电机控制系统、车载充电系统及车下充电模块。
4)端-智能座舱:打造CDC智能座舱平台,短期看HUAWEI Hicar,长期看鸿蒙OS操作系统。
5)端-智能驾驶:整合车云+硬件+OS,硬件端主攻激光雷达和高算力芯片,软件端主攻高精度地图和计算机视觉。
华为汽车是不是还只是个概念?其实不是。华为汽车最早始于2013年,只不过当年只有一个车联网业务,没太重视。2018年后华为加速布局汽车市场(与中美贸易摩擦时点非常契合),2019年5月华为成立了智能汽车解决方案BU,战略意图更加明晰。
由于该业务是基于华为现有技术发展起来的,各环节产品呈现的节奏也很快,以今年“端”这一环节为例,2月份华为MDC智能驾驶平台通过车规级认证;4月高阶自动驾驶方案ADS通过汽车行业最高等级功能安全管理体系认证,同时发布了直流快充模块hicharger;5月联合长安、东风、一汽和上汽等18家车企构建“5G汽车生态圈”,发布了自动驾驶网络解决方案白皮书,7月华为Hicar正式上线9月又发布了智能座舱解决方案,解决方案包含三大平台:Harmony车机OS软件平台、Harmony车域生态平台以及智能硬件平台。
目前,华为与车企的合作已进入落地阶段,搭载华为汽车解决方案的车型大量量产。如已配套华为巴龙芯片的车型有上汽荣威、广汽的电动车车型AION V、北汽的ARCFOX;配套智能座舱的有新宝骏、Polestar、比亚迪汉系列、比亚迪宋PRO等,智能电动系统有上汽MAXUS。
华为汽车未来的收入,会类似于手机中的安卓阵营,等系统生态圈建立起来,收入和利润也会接踵而来,根据华为自己的定位,目前阶段汽车业务将以汽零巨头博世为目标,收入做到500亿美金。现在砸重金聚焦汽车智能化的可不止华为,还有谷歌和苹果,巨头的眼光总是看的比别人远,谷歌的Waymo公司估值已经超过1000亿美金,成为目前自动驾驶领域的独角兽。总结起来,华为跟特斯拉一样,只不过特斯拉是在自己的车型上去做,而华为会是未来的国产智能网联汽车产业链中的领头羊,具有极强的产业引领作用,就好像苹果和安卓一样,一个闭环,一个开放。
从投资的角度看,建议关注华为汽车业务中已有或者前者合作企业。主要有:布局智能网联测试和大数据的示范区平台企业中国汽研、新能源汽车电池龙头宁德时代、高精度地图龙头四维图新、汽车软件服务商中科创达、智能座舱龙头德赛西威、以及控制器核心执行器厂商伯特利,智能网联路测建设龙头千方科技。
手机:新机火了 苹果紧急追单
消费电子中的手机产业链以及电动车依然是目前市场趋势最为明朗的板块。今年我们写过一次苹果产业链,为什么现在还要继续谈?因为又超预期了。
华为手机被美国打压后,虽然有不少人以家国情怀抵制苹果手机,但依然挡不住它火爆的销售局面。10月14日苹果发布了多款5G手机,短短两周被市场买爆,华强北终端批发价除了白色和绿色原价外,其他机型都要加价200-300元才能拿到货,而10月24-25日的周末期间,苹果官方通知供应链紧急加单。
华为手机原来的市场份额太大了,加上国内用户所使用的苹果手机中,有68%使用年龄超过2年,到了换新机的节点,恰逢今年的新机型又是苹果第一款5G手机,这些因素堆叠起来,苹果手机火爆是必然的。本期分享一片华创证券关于苹果产业链的最新电话会议纪要,了解下最新终端销售和供应链的情况。
从终端销售情况看,现在苹果手机卖的最好的PRO,要在现价基础上加价1000元才能拿到,部分颜色和容量还要加到2000元以上。往年新机型出来最多加价一两百,今年价格这么坚挺,除了需求端比预期好很多外,与苹果对渠道的管控趋严有关,往年新机型一出来,在各大电商渠道都能立马看到价格,但今年除了京东、淘宝的苹果旗舰店能看到一些货外,截止10月26日淘宝第三方手机店都没有货。今年苹果不愿意把货串到电商渠道,也是对新产品的信心,以前销量不好,立马把货推给渠道,让电商做补贴销售,比如说去年,拼多多就大范围找很多大V做苹果手机补贴销售,今年几乎看不到。
这次超预期能持续多久?Iphone 12肯定比11系列卖的好,这点已经毋庸置疑,现在大家需要关心的是苹果自己的预期,也就是苹果的量产计划到底是上修多少,超预期程度几何。每年苹果新机一发布,供应链上的标的股票价格就会下跌一些,然后等最终等苹果上修数据后再来一波上涨,2019年四季度的IPHONE 11便是如此,因为超预期,所以股价涨起来也很猛。
这次超预期可能会是苹果手机史上最强,每年苹果内部员工都有优惠码,往年手机发布后直接在官网订,但今年员工也拿不到货,他们的优惠码可能要等到2个月后才能用上,上一次出现这种情况还是Iphone 6的时候,当时这款手机买了2.3亿部,是历史上最好的。最新的情况是,12系列的发货日期已经变更为5-7个工作日,PRO系列延长至2-3周。
供应链的情况如何?苹果此次加单约200万台,加单主要在12月下旬,因为10-12月中上旬产业链全部满产状态。往年很多供应链公司的产能峰值在12月中旬就很好了,现在峰值预计会一直持续到明年一季度,三个代工厂峰值产能加起来80-100万部/天,原来主流机构预计四季度总产能在8000-8500万台,对2021年的预测则普遍在2.1亿台,这个数值其实已有超预期成分在里面,因为过去两年苹果的出货量也就2亿台左右,上下500万台波动,现在看预计2021年出货可能会去到2.3-2.4亿台。
供应链企业应该给上修多少增速?由于疫情影响,12系列的备货比往年晚了一个月,今年4季度到明年3季度供应链尤其是与手机强相关的公司值得期待。现在手机强相关企业按2.1亿部来算,估值都是25倍上下,如果按2.3亿部来测算,业绩至少得上浮15%-20%以上的增速,明年真实估值可能就20倍。现在苹果才刚开始加单,后面供应链大家可能看到的都是好消息。
苹果销量超预期后,供应链的机会在哪?从个股看,辨识度高的核心供应商自然是最受益的。两只龙头立讯和歌尔依然是标配,这两只票有无线耳机加持,业绩的弹性会很大。不过立讯有点隐忧,最近盛传立讯丢失苹果订单的传言,虽未被证实,但业内认为可能是苹果权衡各方利益后采取的措施,就好像去年苹果为了政治正确,把无线耳机都给了立讯和歌尔一样。立讯现在被誉为国内的富士康,树大招风。
除了龙头,还有两个可能会有超额收益的方向:第一个是创新功能,量都是从无到有,如无线充电+快充。无线充电的核心标的是信维通信,8月底至今股价跌了30%左右,主要原因是三季度业绩出现下滑,以及此前盛传被踢出苹果供应链。我们看来,这两个因素都只是暂时的,前者是全球疫情影响,部分客户的新品推迟上市,叠加三季度汇兑损失较大的缘故。后者公司已经澄清。
今年公司的无线充电份额比市场预期高很多,已经有一供的产业地位,目前订单饱满,四季度产能满负荷运行,部分项目还有份额提升。快充方面,主要标的三只,海能实业、奥海科技和安克创新,它们的格局看下图,安克是机构最喜欢的标的,已经获得苹果认证,奥海是国内第二大快充器厂商,产品主要挂钩小米、OV、华为等安卓系,海能实业做第三方品牌代工,下游客户是安克创新。
另外,超瓷晶面板也是今年的一大重头戏,四款Iphone 12均搭载了超瓷晶面板,说明苹果决议大面积推开这一材料的市场应用,如果未来安卓也跟风,那又会是一个新的产业趋势,A股唯一受益的是蓝思科技,盖板制程这次交付比例超过了70%。
第二个是一些基本面反转的个股,如拿到苹果2款新款机型的科森科技,管理改善逐步兑现的东山精密,还有做模切小件和模组的领益智造(旗下还有一只赛尔康,国内快充第一,只是过去经营不善,三季度亏损已经大幅收窄)。
值得注意的是,这两天市场有传言说价格回落了,但深入看,回落的机型为64G和128G的低容量机型,现在随便存点图片拍些视频,内存就不够了,所以这种机型不要说新款,老款中的需求也小。而PRO依然火爆,要加价千元以上。
加不加价无所谓,有些人觉得贵会延迟买,但需求总要来。另外,周四晚上苹果三季度销售数据出来,数据同比是下滑的,原因主要是新机延迟了一个月上市。果链周五被砸,强度不大,有一部分也是市场泥沙俱下的原因,问题不大。
第二十期投资组合参考
2020年第十九期《内参》投资组合表现:
推荐股票
股票代码
期间涨幅
最高涨幅
同期沪深300最大涨幅
超越大盘
华能水电
600025
-0.24%
2.18%
1.06%
1.12%
浩云科技
300448
6.92%
10.93%
1.06%
9.87%
雅克科技
002409
-7.64%
0.84%
1.06%
-0.22%
英威腾
002334
4.42%
7.08%
1.06%
6.02%
华峰超纤
300180
-9.11%
2.21%
1.06%
1.15%
中国神华
601088
-0.60%
2.81%
1.06%
1.75%
注:期间收益率为:上期《内参》发布日2020年10月16日至本内参发布日2020年10月31日
最高涨幅为:期间该股股价达到最高位除以上一期内参发布日收盘价,
本期投资组合包括:海能实业(300787)、威胜信息(688100)、万润股份(002643)、ST融捷(002192)、同仁堂(600085)、古越龙山(600059)。
1、海能实业(300787):看好快充器带来业绩弹性
主要看点:1)小小快充器竟是个千亿市场。国内安卓手机每年出货6-7亿部,按照1:1的配送,则一个50W的充电头约为50元(产业调研显示,每W大约是1元)。假设未来快充全面普及后降到30元,市场规模也有200亿元。这还只是前装市场,后装市场(就是存量市场),目前全球智能手机存量约50亿部,按照2年一换,1:1的比例保守估算,每年也有700-800亿,合计每年快充市场规模预计都在千亿元。另外,这千亿规模,还没有包括苹果手机市场规模。
中泰证券测算,苹果快充ODM前装市场规模约为36亿元,看似很小,一个充电器300多块钱不是一般人就会买的,所以苹果快充器这块还得看后装(目前约17亿部存量),按照每个40元去算,规模也能去到1000亿水平。这些都是粗略的测算,大方向是对的,现在手机电池容量都越来越高,用原来充电头可能得充2-3个小时,现在一下子缩小到半小时充满80%,效应自然就出来了,价格如果只是几十块钱一个,这点钱很多人还是愿意出的。
2)消费电子厂商停止赠送充电头,快充器放量可期。别看快充器只是一个小小的配件,它不仅市场规模大,还存在技术和认证壁垒。技术方面,随着智能终端设备技术更新换代,充电器等充储电产品朝着体积小型化、功率密度提升、发热量及损耗越来越小、安全性要求越来越高的方向发展,因此导致其生产技术工艺流程亦变得愈加复杂。比如说大家今年谈的多的氮化镓USB PD快充器,它的应用技术门槛相对较高,在USB Type-C PD充电技术领域,ODM厂商一方面需要完成USB协会PD
3.0认证,另外需要与手机终端厂商以及多际芯片原厂,在技术协议标准研究、芯片规划、芯片样品功能调试、产品量产等环节进行深入合作,满足终端厂商的多变要求。
而在认证方面则更加严苛。不同国家的快充器都需要强制认证,目前主要认证有中国3C、欧洲的CE认证、美国的UL/FCC认证、日本的PSE认证等,不仅企业需要投入大量时间和金钱,对行业本身就构筑了一定的进入壁垒。还有,这些快充器要进入大客户供应链,也需要较长时间和资金配合。比如苹果的MFI,每次认证都要支付一笔550美金的测试费,通过率仅有2%,时间3-6个月。
公司为海外消费零配件ODM龙头,2018年切入电源适配器领域,目前快充方面,公司的氮化镓产品已具备USB Type-C快充技术实力,能够为客户提供ODM研发服务,且客户为安克创新、贝尔金等第三方品牌,都拿到苹果MFI认证。苹果取消附赠充电头已实锤,前三季度公司收入同比大增44%,其中三季度同比增长66%,主要就是受益于快充ODM业务的爆发,四季度苹果手机新品发布,公司的快充业务增速预计会更快,我们非常看好后续海能实业快充器放量。
另外,公司目前快充、智慧充比例逐渐提升,但上半年毛利率仅14%,未来规模效应起来后,毛利率有进一步提升的空间。
3)无线充电板产品面世,有望成新增长点。无线充电板也是今年手机市场的一个重大突破点,今年的卖点是无线充电+快充,国内厂商都在积极推动无线充电走向快充时代,让使用体验协同快速改进。券商预计2022年智能手机无线渗透率达60%,对应无线充电市场空间将达59亿美元,未来3年CAGR为21%。今年海能实业同步推出15W无线快充板,同时公司具备20W以上充电板研发能力,未来转量产后,有望追赶上市场消费热点,成为另一个隐形增长点。
图:公司的无线充电器产品
2)传统主业信号适配器增长稳定。公司的主业是信号适配器。信号适配器主要用于解决设备间信号传输协议不一致、接口不匹配或者结构数量不足的问题。这个名词听起来可能云里雾里,举两个常见的例子:第一个是现在笔记本电脑越来越轻薄化,接口通常不够用,很多人会买多一个多功能的接口器,可以插USB数据项,也可以插SD卡;第二个是现在的电视都高清化发展,4K、8K电视随处可见,但是高分辨率的视频,需要更高传输速率的标准及接口,这个时候就需要信号转换产品来解决新老接口不兼容问题。
海能就是专业做这一块的,信号适配器业务收入占比常年在80%以上。受益于端口多口化趋势,这几年这块业务表现很稳定,2016年-2019年信号适配器产品分别实现收入2.66亿元、3.63亿元,4.23亿元和5.02亿元,每年都能维持双位数以上增长,今年上半年达到2.86亿元,同比继续增长27%。关键是,这块业务的盈利能力还很高,毛利率常年稳定在35%以上。公司信号适配器在行业内具备客户和市场先发优势,将充分受益下游信号转换等需求放量。
策略:A股有三家快充概念股,分别是奥海科技、海能实业和安克创新。奥海是第三方品牌,下游客户在安卓阵营,海能则是安克创新的上游。下游如果放量的话,海能受益是最为明显的。
公司前面因为三季度业绩预告不及预期所以暴跌,但如果你深入去看,它的收入是大幅增长的,业绩增速偏低主要是汇兑损失这块较大,前三季度汇兑损失2300万元,加回来增速能加多20个百分点,这是非经营性因素,不具有持续性。
市值本身也很小,自由流通市值20多亿,业绩还放的出来。我们认为快充器经过调整后,后面无论业绩还是股价肯定会慢慢走出主升浪。股价逐渐跌回前期起爆点附近,或是不错的低吸机会。
2、威胜信息(688100):物联网行业新贵 外资买成第一大股东
看好的理由:1)摩根大通成第一大流通股东。三季报出来后,公司新进股东地位惊人。一共新进6位机构股东,其中摩根大通拿了1.93%的流通盘,位居第一大流通股东,富国基金旗下三只产品一共拿了3.18%的流通盘,养老金拿了0.56%,还有一家私募公司,吃了0.75%。从持股比例看,这些股东不是因为有人退出前十大股东而被动提升,全部是三季度主动买入。
2)业绩连年增长,订单还很饱满。公司业务主要智慧电网、智慧城市等领域,其中智慧电网收入占比高达50%以上,电网公司的订单由国网决定,收入和业绩时好时坏,很少能连续实现增长。但公司做到了,收入从2016年的6.8亿元逐年增长至2019年的12.44亿元,3年翻一番,归母净利润增速更高,从0.81亿元逐年增长至2.17亿元,CARG为38.8%。毛利率虽有波动,但近三年维持在30%-35%波动,净利率逐年提升,从11.83%提升至2019年的17.5%。
2020年前三季度数据还在持续向好:收入同比增长18.8%至10.44亿元,归母净利润同比增长28%至2.09亿元,其中第三季度收入同比大增40%,净利润同比上涨48%。此外,公司前三季度还新签合同14.76亿元,截止9月末尚有13.65亿订单在手,相当于2019年收入的1.1倍,全年实现高增长概率极大。
3)物联网技术超群,处于行业领导者地位。公司是国内智慧电网泛在物联的领航者,同时以智慧电网为基础,全面延伸至智慧水务、智慧燃气、智慧消防等领域。这些领域专有名词比较拗口,其实就是技术赋予传统行业智能化,统称物联网。举两个例子,智慧燃气,现在很多地区还要定期上门抄燃气表,换个智能燃气设备后,就可以实现远程对全小区甚至全市燃气表的监测。还有智慧电表,给电表安装通信模块,哪个节点出现故障都能在系统中快速找到。
物联网技术目前在智能电网应用很广,国网也将电力物联网列为十大重点工作任务推进。从行业发展空间看,未来国内约有800万个配电台区智能化改造需要边缘网关,近6亿只电表需要迭代通信模块,还有超10亿节点需要连接、监测模块以及终端;在智慧城市领域,全国有52万所学校5万个小区、3万家医院、10万多个老旧小区改造,这些都是公司潜在发展空间。
公司的产品已经形成了完整的物联网产业链各要素布局,包括感知层(传感器终端)、网络层(通信模块和通信网关)以及应用层(配电监测以及能源管理等系统),物联网技术优势明显,比如在电网领域,公司的高精度实时监控技术能实现配网故障定位误差小于百米突破,达到国际领先水平。公司还参与了20项行业标准制定,其中国家标准14项。目前公司物联网通信节点的用户数已经超过2亿,其中自主设计芯片的电力监测及通信模组应用超过5000万只。
公司质地好不好,我们对比下行业其他公司的数据便可知。公司行业主要竞争对手是光一科技、新联电子、友讯达等。从研发费用看,公司2019年接近1亿元,研发人员347人,占比48.7%,其他三家依次为25%、26%和19%。从人均收入和利润来看,公司也是第一名,2019年达到174万元和30.4万元。从专利来看,公司2016-2018年新增专利为47个、128个和43个,遥遥领先其他竞争对手。
策略:三季报出来后,公司有过两天连续大涨,可惜市场不好被带下来。三季度股价在24-32元区间波动,中位值在28元,而目前价格在中位值偏下,与新增机构投资者平均持仓成本接近。当前位置性价比高。
3、万润股份(002643):OLED上游材料领军企业
看好的理由:1)OLED材料业务终于放量。我们以前写过万润,这家公司有三块业务:液晶材料、沸石和医药大健康,其中液晶材料中的OLED材料是最具想象力的细分业务,实施的主体是旗下的九目化学。
OLED大家都很熟悉,是市场关注度最高也是公认的取代LCD的下一代屏显技术,下游苹果、华为等头部厂商已经批量运用在高端机型中,JDI、三星、京东方、TCL都有产线量产,产业趋势明显。但是,目前OLED上游的终端成品材料技术主要被海外企业垄断,包括日本出光兴产、德国默克、美国 UDC、陶氏杜邦等,CR5市场占有率超九成。而在核心三色材料方面,主要市场份额由韩 国、日本、德国及美国占有。
国内OLED材料总体上处于起步阶段,目前在产业链中主要参与OLED中间体及升华前材料生产(也就是下图圆圈部分),目前国内聚焦这块研究的公司包括万润股份、濮阳惠城、瑞联新材等,万润算是最快的一个。早在2017年就有消息传出它的OLED中间体材料在试生产,从去年开始我们已经能看到这一块出业绩了,而且今年还在持续向好发展,2019年九目化学实现净利润0.6亿元,2020年上半年净利润为0.59亿元,接近去年全年增量。中间体的毛利率并不高,看看下面的毛利率,成品毛利率可以达到70%,而国内做的中间体却只有30%,作为面板产业链最重要一环,OLED成品材料必然需要去突破。
公司还有一家子公司叫三月光电,聚焦的就是终端材料,截止今年上半年,还处于亏损阶段,但经过多年的发展与积累,三月科技目前已掌握了OLED材料结构设计、理化特性表征、器件制作及性能验证的核心技术和能力,并已有材料处于下游面板企业认证阶段。公司今年6月还计划对其增资扩股引入外部投资者,就好像2017年的九目化学一样,为下一阶段量产做准备。如果三月光电未来能放出业绩,公司的估值肯定得要向上走。
2)国六明年7月起全面执行,沸石需求大增。沸石是公司收入占比最大的业务。沸石分子筛是用于高标准尾气催化剂的涂层材料,主要用在柴油车。2018年柴油车总保有量只占9.1%,但却排放了84%以上的PM,所以可以看到,不仅是欧美,我国这些年也一直在强调尾气排放标准升级。国内目前在全面执行的柴油车标准是国V,原计划今年7月后全面执行国六,因为疫情推迟到明年,也就是2021年7月1日后。相比国五,国六标准中各项污染物排放限值大幅趋严,甚至比目前最严标准的欧六在某些指标上还要严格,这对机动车尾气处理系统提出了极高的要求。而沸石分子筛SCR是国六阶段最佳的柴油发动机NOx处理催化器,预计到2025年,我国沸石分子筛需求量将达到近1.77万吨,市场规模约53亿元。
市场不算大,但公司有个竞争优势。目前全球汽车尾气催化剂市场份额由德国巴斯夫、英国庄信万丰和比利时优科美等三家公司占据了约72%,其中庄信万丰占有的全球汽车尾气催化剂市场份额约为27%,在柴油车汽车尾气催化剂方面,庄信万丰更是占据了60%的市场份额,是该领域王者。2018年庄信万丰在张家港投了1.17美金开展符合国六、欧六及以上标准的尾气催化剂项目,预计到2023年张家港将成为庄信万丰在亚洲最大的生产基地,庄信万丰在中国的销量将破百亿。公司作为国内唯一一家生产汽车尾气净化沸石材料本土企业,同时绑定下游的全球领先催化剂生产商庄信万丰,将显著受益国六全面推广。
3)新一轮扩产计划迎接行业放量。公司过去4年的增长主要来源于沸石业务,背后的推动力是沸石产能放量。虽然沸石业务与液晶材料合并为功能性材料,已经看不出增长情况,但功能性材料却保持逐年增长之势,从2016年的14.11亿元提升至2019年的22.81亿元,由于液晶材料业务高峰期收入也就5-6个亿,OLED是去年才放量,可以判断沸石是这几年功能性材料业务收入增长最大的动力源。
沸石正处于需求快速爆发阶段,有产能就有增量。2015年公司沸石产能只有850吨,就贡献了5个亿的收入,2016-2017年新投产2500吨,三倍的增量,与功能性材料收入增长趋势一致。目前公司沸石产能约为3350吨,另有2500吨试产。公司在2018年还启动了沸石环保材料建设项目,新增产能7000吨,估计也是为了配套庄信万丰在国内的项目,项目预计将在2021年陆续投产,刚好与国内政策实施时点契合,远期看,公司还有三期共计1.5万吨的产能规划。
此外,随着沸石产能上量,规模效应也逐步显现。过去三年功能性材料毛利率逐步拔高已是可见数据,2019年为43%,今年上半年达到44%,后续产能投放对盈利能力的提升非常显著。
策略:好公司迟早都会被资金发现,三季度明星基金睿远买进2038.26万股,占流通股比例2.28%,整个三季度公司股价在16元-21元区间波动,目前价位17元附近,与睿远成本相近。
4、ST融捷(002192):基本面反转 明年脱帽
主要逻辑:1)锂价格历史低位,企业盈利底。今年以来,电动车板块涨幅明显,但相对于中游的锂电池和下游的充电桩,上游的锂钴等资源品涨幅不一。钴原本是稀缺贵金属,随着中游锂电池厂高镍去钴趋势演变,钴的需求量不会大幅去增加,但是锂不同,无论是现在的881电池还是未来的金属锂负极以及固态电池,锂的需求不仅不会降低,反而会加速上升,锂比钴的逻辑会更顺。
受疫情影响,国内电池级碳酸锂价格已经跌至4万元/吨,锂辉石价格跌至390美元/吨,一般锂矿企业的成本在4-6万元,大型的锂矿企业在4万以下,现在这个价格,无论是澳洲矿山、国内锂盐厂还是南美盐湖企业,几无利润可言。
从供需端来看,据中泰证券测算,在电动车以及3C消费电子的带动下,未来锂需求增速将维持20%以上增长,这样的测算不一定精确,毕竟需求是最难预估的,但大趋势肯定没错。而供给端,2019年澳洲高成本矿山陆续关停,今年南美盐湖企业开始放缓扩建项目,资本开支普遍放缓,未来两年供给收缩是大概率事件。
这两天,西澳锂矿主产区的Alutra Mining已经任命重组接管人和管理人,打算在未来数周内将业务关停维护,接管人将需求出售公司资产的机会。这个矿的储藏了约为3570万吨,品位1.04%,在全球排第四,但是矿产量却是全球第一,它的关停预计将减少行业5%的供给。
综上而言,现在锂价格已跌无可跌,供给任何一点收缩可能都能成为涨价的催化剂。
2)手握亚洲第一大锂矿,7年长跑终于复工复产后。融捷股份以前名字叫路翔股份,原来主要做沥青业务,后来比亚迪老王的表兄吕向阳入驻成为实控人,随后转型锂矿企业。
融捷手中握有亚洲第一大锂矿康定甲基卡,这个矿的总储存量相当高,达到2900万吨,品位还很高,达到1.42%,比雅化集团的李家沟矿和威华股份的锂矿品位要高,甚至还高于赣锋在国内的锂矿。可以媲美全球大矿泰利森。
但为什么跑不出来?现在赣锋市值800多亿,天齐遭遇流动性危机,也有300亿,雅化集团100多亿。融捷只有50亿,主要原因就是这个矿的位置太尴尬,当地人称它为神山,不给开发,加上吕向阳原来的环保意识差,2013年出了环保问题,所以一直处于停工停产状态。
其实说到底,都是利益驱使,利益共享达成,问题自然就解决了。2018年11月,公司发布公告称,与当地州、市政府和相关政府部门达成初步承诺,待签订协议书后方可复工复产,2019年2月,公司与甘孜州政府签订协议书,公司每年从销售锂精矿的收入中提取利益共享金给政府,双方的利益算是绑定在一起。今年10月,公司获得了安全生产许可证,锂矿开采进入正轨。
3)前三季度扭亏,大股东呵护,还绑定比亚迪。公司因连续两年亏损被ST,ST后最大的风险就是退市,但我们认为公司退市风险几乎没有。首先是业绩,今年前三季度公司已经盈利;其次,大股东呵护,去年公司将融捷金属和融捷能源15%的股权卖给了集团公司,本来股权就来自集团,现在又高价卖回去,简直给上市公司送钱。再者,融捷是有真实的业务在运营的,比如说跟威华股份签订了8366万元的锂精矿合同,还有旗下子公司东莞德瑞(做锂电设备),去年2月被比亚迪收了32.5%的股权,直接绑定了比亚迪,2018年该子公司与比亚迪还有过2.7亿元的关联预算。现在国内锂电池很明显的双寡头垄断,比亚迪电池未来还要独立出来上市,通过资本市场大幅扩产,比亚迪电池放着先导和赢合科技的设备不买,绑定东莞德瑞,后者的成长前景值得期待。
4)年利润有望过亿,明年脱帽。甲基卡矿目前的生产规模为105万吨/年,大概每年能产锂精矿约19万吨,按照2019年底约500美金/吨计算,能带来约6.5亿元的收入规模,锂矿公司的毛利率不稳定,历史经营数据看,2010-2011年锂精矿的毛利率就维持在40%左右的水平,而按照去年与威化签订的锂精矿推断,毛利率则至少在50%以上。姑且按50%的毛利率去算,每年也有3亿元以上的毛利,还没有考虑规模效应、涨价以及东莞德瑞等因素。
策略:融捷这两周股价被小炒一波,可能与电动车以及比亚迪的有关,按融捷的利润,保守算明年股价都可能是翻倍的节奏,短线不要追高,耐心等回调,不过也不要期望跌回起爆点,19-19.5的区间估计是短线回调极限。
5、同仁堂(600085):估值处历史最低位水平
主要逻辑:1)显赫的历史地位,拥有多款爆款产品。同仁堂创立于清朝康熙年间,公元1669年。因为药品疗效显著,声誉与日俱增,虽然在文革期间同仁堂几乎被毁,但品牌在人民大众心中具有强大的号召力,最终在市政府批准下得以恢复。经过300多年的品牌培育,同仁堂已经成为中国中药领域无法被取代的瑰宝。
公司主业分为医药工业和医药商业两部分,其中医药工业拥有多个爆款产品,心脑血管领域拥有安宫牛黄丸、牛黄清心丸、大活络丸等;妇科类有乌鸡白凤丸。另外还有经常在电视中看到的广告六味地黄丸,也是他们家的产品。
从市场竞争格局看,公司的安宫牛黄丸、六味地黄丸、大活络丸都有着很好的竞争格局(如下图),基本上排在行业前几名,像安宫牛黄丸更是拿下过半市场份额。2016年该单品年收入约7.1亿元,到了2019年单品收入已达到18亿元。独特的秘方和良好的格局奠定了公司强劲的盈利能力。
很多医药公司都有医药工业与医药商业两部分,通常二者营收占比大致为3:7,工业虽然收入低,但毛利率高;医药商业反之,收入高而毛利率低。但公司两大业务不同于行业现状,依靠这些爆款,两个业务基本上是五五开。而且二者的毛利还非常稳定,医药工业常年在50%上下,医药商业在30%左右。
图:安宫牛黄丸、大活络丸的市场格局
图:六味地黄丸、阿胶的市场格局
2)良好的运营数据。与东阿阿胶、云南白药和片仔癀(俗称中药界茅台)相比,同仁堂的财务数据属上乘。应付账款周转天数常年在一百天以上,最近5年还在震荡走高,2019年达到了133天,其他三家公司没有一家超过百天,说明公司可以最大限度占用上游款项;应收账款周转天数最低时只有35天,2019年为54天,与云南白药相当,处于行业低位水平,说明对下游有强大的话语权;存货周转天数311天,远高于片仔癀和云南白药,说明产品动销较快。
2019年公司收入和业绩出现下滑,主要原因:一方面是产能不足,这是最近几年一直面临的问题,只是2019年状况加剧,原有几个工厂面临GMP再认证,而两家新建生产基地又要经历GMP认证。另一方面是受行业因素影响,中药整个行业2019年承压。都是短暂性因素。
3)新任董事长上任,期待积极变化。去年2月王贵平接替梅群出任集团董事长,这是集团历史上第一位外部委任的董事长。同仁堂历史股权结构很复杂,深陷体制泥潭,此前资本市场关注度较低。如果新任董事长能为公司改革带来积极变化,或将获得大资金重新审视。
4)估值处于历史低位。由于极高的品牌价值和几款稀缺的中药产品加持,同仁堂的估值一直都不便宜。今年受疫情影响,公司业绩下滑,但估值目前约为38倍。如果抛开疫情影响,以2019年末为基准,估值已经跌到了约30倍附近的历史最低水平。
策略:同仁堂的产品力和竞争力毋庸置疑,是很好的长线标的,我们看好的是公司基本面的持续改善。近期股价持续回调,估值历史低位,性价比凸出,或是不错的机会。
6、古越龙山(600059):短线或有交易性机会
看好的理由:1)黄酒龙头估值与地位不符。黄酒、啤酒与葡萄酒被称作世界三大发酵古酒,其中黄酒是我国独有的酒种。但根据中国酒业协会的数据,到2020年,黄酒行业规划产能预计为240万千升,销售收入为288亿元,与整个酿酒行业相比,黄酒销售仅占比2.23%。
古越龙山是黄酒第一品牌,旗下拥有古越龙山、沈永和、女儿红、状元红、鉴湖等众多黄酒知名品牌。目前“品牌群”中拥有2个“中国驰名商标”、4个“中华老字号”。其中古越龙山是中国黄酒行业标志性品牌、唯一钓鱼台国宾馆国宴专用黄酒,并进驻卡慕全球3000多家免税店的“中华国酒”专区,享有“国粹黄酒”的美誉。公司有超过20多万吨的库存原酒,目前公司总市值仅67亿元,虽然黄酒目前主要流行于江浙地区,但相对公司的资源禀赋、品牌禀赋,公司股价是显著低估的。
2)启动混改改善治理结构,员工持股等增量资金在路上。公司年初发布混改计划,拟以7.06元/股向两名特定战略投资者发行1.62亿股,募资11.42亿元,其中前海富荣拟认购7.91亿元,盈家科技拟认购3.51亿元,二者合计持有上市公司将超过5%,背后实控人均为郭景文。
古越龙山背后实控人是绍兴国资委,此次股权结构变更,有利于完善上市公司治理结构,为上市公司各项业务的持续发展提供资金保障、技术保障、管理经验保障,并充分调动社会各方优质资源支持公司发展。此次公司还修改了公司章程,新增了员工持股计划或者股权激励等条目,很显然后续公司会朝这两个方向谋划。
3)募资解决产能瓶颈。长期以来,黄酒消费多集中在中低端市场,主流产品价格相比其他酒类偏低,黄酒的产品结构和产品价格都有待提升。作为国内黄酒龙头,公司最近几年聚焦中高端黄酒,推出了千元以上“国酿1959”和500-1000元价位的“不上头”,销量还不错。但老产区的老工艺黄酒生产技术相对落后,同时各大厂区位置分散,难以形成产业集群,给精细化管理和成本费用管控带来较大难度。此外,产能也存在瓶颈,近年来每年的产量基本维持14万千升,产能利用率达到上限。本次募资11.42亿元用于新建黄酒产业园,不仅在于扩大产能,拓宽销售增长空间,更在于形成集现代化仓储物流、酒文化、酒产业研发和酒品生产于一体的产业集群,降低成本费用率。
策略:整个酒类板块,无论是白酒、啤酒还是葡萄酒,无论业绩时好时坏,标的都跟风上涨。黄酒是目前唯一没有大幅上涨的细分领域,公司是黄酒板块中的龙头,短期或存在交易性机会。
本期数据精选1:过去半个月重要股东增持情况公司一览
代码
名称
涉及股东人次
流通股数量(万股)
占流通股比例(%)
002780
三夫户外
5
2670.14
24.60
002672
东江环保
4
2005.26
3.05
600306
*ST商城
10
533.21
3.00
603223
恒通股份
1
564.48
2.00
600512
腾达建设
1
2750.00
1.72
601388
怡球资源
1
3455.14
1.71
002173
创新医疗
1
566.12
1.53
002641
永高股份
1
1020.00
1.51
000796
凯撒旅业
1
1100.00
1.37
002266
浙富控股
1
2028.78
1.24
600886
国投电力
2
8178.86
1.18
300157
恒泰艾普
1
712.12
1.01
600252
中恒集团
1
3475.11
1.00
300353
东土科技
2
299.00
0.81
300708
聚灿光电
4
94.50
0.59
002823
凯中精密
1
62.70
0.40
603337
杰克股份
2
132.92
0.30
002925
盈趣科技
1
31.93
0.19
300251
光线传媒
1
360.98
0.13
600068
葛洲坝
1
565.08
0.12
601658
邮储银行
1
457.50
0.12
603067
振华股份
1
42.00
0.10
000538
云南白药
1
48.10
0.08
600548
深高速
1
105.74
0.07
300693
盛弘股份
2
3.56
0.04
002541
鸿路钢构
5
5.97
0.02
688127
蓝特光学
1
0.47
0.01
300179
四方达
28
2.89
0.01
600523
贵航股份
1
3.07
0.01
600729
重庆百货
12
2.81
0.01
300535
达威股份
1
0.50
0.01
002146
荣盛发展
2
23.00
0.01
000671
阳光城
4
22.05
0.01
002237
恒邦股份
1
2.02
0.00
002832
比音勒芬
1
0.66
0.00
002225
濮耐股份
1
1.00
0.00
600979
广安爱众
1
1.43
0.00
000333
美的集团
2
5.00
0.00
603896
寿仙谷
1
0.09
0.00
002501
*ST利源
1
0.50
0.00
本期数据精选2:近10日研究机构调升评级股票一览
代码
名称
研究员
最新评级
上次评级
目标价位
300563
神宇股份
孙树明
1_买入
2_增持
44
603868
飞科电器
范杨,孙浩文,颜晓晴
1_买入
2_增持
62.3
600398
海澜之家
唐爽爽,朱宇昊
1_买入
2_增持
10.35
300682
朗新科技
刘泽晶,宋辉,刘忠腾,柳珏廷
1_买入
2_增持
29.04
300578
会畅通讯
孙树明
1_买入
2_增持
50
002230
科大讯飞
杨思睿
1_买入
2_增持
——
000983
西山煤电
翟堃
1_买入
2_增持
5.78
002793
罗欣药业
孙建
1_买入
2_增持
——
000830
鲁西化工
杨晖
1_买入
2_增持
——
002563
森马服饰
唐爽爽,朱宇昊
1_买入
2_增持
11.6
603486
科沃斯
曾婵,袁雨辰
2_增持
2_持有
——
688085
三友医疗
杨松,张雪
1_买入
2_增持
——
300327
中颖电子
张欣
1_买入
2_增持
——
002438
江苏神通
罗政,刘卓
1_买入
2_增持
——
002293
罗莱生活
唐爽爽,朱宇昊
1_买入
2_增持
16
300841
康华生物
潘海洋
1_买入
2_增持
——
601666
平煤股份
左前明,周杰
1_买入
2_增持
——
本期数据精选3:近5日研究机构首次关注股票一览
代码
名称
机构名称
研究员
最新评级
目标价位
300578
会畅通讯
东方财富
何玮
2_增持
——
603118
共进股份
东方财富
何玮
2_增持
——
300770
新媒股份
东方财富
危鹏华
2_增持
——
603899
晨光文具
东方财富
于那
2_增持
——
600967
内蒙一机
海通证券
张恒晅,张高艳
2_增持
——
000967
盈峰环境
东北证券
刘军,张晗
1_买入
9.5
002677
浙江美大
东北证券
李慧,陈玉卢
2_增持
21.54
300308
中际旭创
东北证券
孙树明
2_增持
55.71
300627
华测导航
东北证券
孙树明
2_增持
29
601636
旗滨集团
东北证券
王小勇
1_买入
11.2
603615
茶花股份
东北证券
唐凯,钟天皓
1_买入
14.7
300463
迈克生物
东吴证券
朱国广,周新明
1_买入
——
601009
南京银行
民生证券
郭其伟,廖紫苑
1_买入
——
601882
海天精工
民生证券
徐昊,关启亮
1_买入
——
603605
珀莱雅
民生证券
顾熹闽
1_买入
——
000997
新大陆
兴业证券
蒋佳霖,杨本鸿
2_增持
——
688006
杭可科技
方正证券
张小郭
2_增持
——
688561
奇安信
方正证券
方闻千,陈杭
1_买入
——
603056
德邦股份
山西证券
张湃,武恒
1_买入
——
601208
东材科技
天风证券
李辉,张峰
1_买入
11.9
000661
长春高新
东方财富
何玮
2_增持
——
603317
天味食品
东方财富
危鹏华
2_增持
——
002878
元隆雅图
银河证券
杨晓彤
1_买入
——
603882
金域医学
国盛证券
张金洋,邓云龙
1_买入
——
688099
晶晨股份
国盛证券
郑震湘,佘凌星
1_买入
——
300464
星徽精密
中信建投
史琨
2_增持
——
600908
无锡银行
海通证券
孙婷,林加力,解巍巍
2_增持
——
000547
航天发展
海通证券
张恒晅,张高艳
2_增持
——
603596
伯特利
申港证券
曹旭特,郭涛
1_买入
——
300580
贝斯特
中信证券
陈俊斌,尹欣驰
1_买入
36.6
600399
ST抚钢
中信证券
李超,唐川林,敖翀,付宸硕
1_买入
13
603197
保隆科技
海通证券
王猛
2_增持
——
603208
江山欧派
海通证券
衣桢永,赵洋
2_增持
——
688181
八亿时空
海通证券
刘威,张翠翠
2_增持
——
000012
南玻A
东北证券
王小勇
1_买入
7.54
300628
亿联网络
东北证券
孙树明
2_增持
71.06
002755
奥赛康
国海证券
周超泽,许睿
1_买入
——
300525
博思软件
国海证券
宝幼琛,张若凡
1_买入
——
688516
奥特维
国海证券
谭倩,傅鸿浩
1_买入
——
603551
奥普家居
广发证券
曾婵,袁雨辰
2_增持
——
600765
中航重机
招商证券
王超,岑晓翔,杨雨南
1_买入
——
300132
青松股份
东吴证券
吴劲草,汤军,樊荣
1_买入
——
000913
钱江摩托
华西证券
崔琰
1_买入
37
603566
普莱柯
华西证券
周莎,施腾
2_增持
——
300782
卓胜微
华安证券
尹沿技,丛培超
2_增持
——
603638
艾迪精密
华安证券
郭倩倩
1_买入
——
603010
万盛股份
方正证券
李永磊,董伯骏
2_增持
——
688363
华熙生物
方正证券
芦冠宇
1_买入
——
601007
金陵饭店
光大证券
菅成广,唐佳睿
1_买入
——
002459
晶澳科技
山西证券
平海庆
1_买入
——
601865
福莱特
山西证券
平海庆
2_增持
——
300383
光环新网
长城证券
吴彤,蔡微未
1_买入
——
000983
西山煤电
天风证券
彭鑫
1_买入
7.5
002010
传化智联
东方财富
姜楠
2_增持
——
300548
博创科技
东方财富
何玮
2_增持
——
300696
爱乐达
银河证券
李良,温肇东
1_买入
——
603617
君禾股份
财信证券
黄红卫,肖德威
2_增持
——
002036
联创电子
开源证券
任浪,孙金钜
1_买入
——
300348
长亮科技
华创证券
张璋,王文龙
1_买入
36
300502
新易盛
中金公司
李诗雯,黄乐平,闫慧辰
2_增持
92.39
300888
稳健医疗
太平洋证券
郭彬
1_买入
199
688386
泛亚微透
太平洋证券
柳强,贺顺利
1_买入
——
603136
天目湖
中信建投
陈如练
1_买入
35
688017
绿的谐波
中信建投
吕娟
1_买入
——
000039
中集集团
安信证券
李哲
1_买入
14
603212
赛伍技术
安信证券
邓永康,吴用
1_买入
45
688408
中信博
安信证券
邓永康,吴用
1_买入
——
600731
湖南海利
西南证券
杨林,黄景文,薛聪,周峰春
1_买入
14.4
002683
宏大爆破
海通证券
张恒晅,张高艳
2_增持
——
002431
棕榈股份
东北证券
王小勇
2_增持
4.4
300365
恒华科技
东北证券
王凤华
1_买入
18.6
603992
松霖科技
东北证券
唐凯,钟天皓
1_买入
22.11
605338
巴比食品
东北证券
李强
1_买入
46.08
688095
福昕软件
招商证券
刘玉萍,孟林
1_买入
——
688567
孚能科技
招商证券
游家训,刘珺涵
1_买入
37至41
601229
上海银行
平安证券
袁喆奇,武凯祥
2_增持
——
002362
汉王科技
民生证券
强超廷,郭新宇
1_买入
——
002531
天顺风能
民生证券
于潇
1_买入
——
300648
星云股份
民生证券
徐昊,关启亮
1_买入
——
601100
恒立液压
山西证券
段永红
2_增持
——
603898
好莱客
山西证券
杨晶晶
2_增持
——
002233
塔牌集团
东莞证券
何敏仪
1_买入
——
000875
吉电股份
天风证券
郭丽丽,杨阳
1_买入
5
300357
我武生物
东方财富
何玮
2_增持
——
300394
天孚通信
东方财富
何玮
2_增持
——
002387
维信诺
银河证券
傅楚雄
1_买入
——
605136
丽人丽妆
银河证券
李昂,甄唯萱
1_买入
——
688208
道通科技
银河证券
吴砚靖,邹文倩
1_买入
——
003000
华文食品
财信证券
张昕奕
2_增持
——
300012
华测检测
财信证券
黄红卫,肖德威
2_增持
——
603345
安井食品
上海证券
周菁
2_增持
——
600409
三友化工
中泰证券
谢楠,叶欣怡
1_买入
——
002230
科大讯飞
华创证券
张璋,王文龙
1_买入
45.15
002600
领益智造
浙商证券
蒋高振
1_买入
——
300054
鼎龙股份
浙商证券
蒋高振
2_增持
——
600884
杉杉股份
浙商证券
蒋高振
1_买入
——
688019
安集科技
浙商证券
蒋高振
2_增持
——
002396
星网锐捷
太平洋证券
李宏涛,李仁波,赵晖
2_增持
35.3
002695
煌上煌
太平洋证券
黄付生,蔡雪昱,李鑫鑫
2_增持
25
300616
尚品宅配
太平洋证券
陈天蛟
1_买入
——
300896
爱美客
太平洋证券
郭彬
1_买入
——
000878
云南铜业
中信建投
赵鑫,胡英粲,李木森
1_买入
——
300066
三川智慧
中信建投
阎贵成,武超则
2_增持
——
300815
玉禾田
中信建投
万炜,高兴,任佳玮
1_买入
125
600862
中航高科
中信建投
黎韬扬
2_增持
——
605009
豪悦护理
中信建投
史琨
2_增持
——
002822
中装建设
安信证券
苏多永
1_买入
9.6
601168
西部矿业
西南证券
邱培宇,刘岗
1_买入
11.5
300133
华策影视
西南证券
刘言,杭爱
1_买入
9.18
002982
湘佳股份
安信证券
周泰
2_增持
——
002985
北摩高科
海通证券
张恒晅,张高艳
2_增持
——
603557
起步股份
海通证券
梁希,盛开
2_增持
17.55至18.37
688023
安恒信息
国元证券
耿军军
1_买入
328.48
002835
同为股份
国海证券
宝幼琛,任春阳
2_增持
——
300142
沃森生物
国海证券
周超泽,徐晓欣
1_买入
——
688188
柏楚电子
国海证券
吴吉森,何昊
1_买入
——
000933
神火股份
国信证券
刘孟峦,杨耀洪
1_买入
——
603486
科沃斯
国信证券
贺泽安,吴双
2_增持
——
600835
上海机电
东吴证券
陈显帆,黄瑞连
1_买入
——
603456
九洲药业
东吴证券
朱国广,周新明
1_买入
——
002281
光迅科技
民生证券
王芳,傅鸣非
1_买入
——
002335
科华恒盛
民生证券
王芳,傅鸣非
1_买入
——
002461
珠江啤酒
华西证券
寇星
1_买入
——
300801
泰和科技
华西证券
杨伟
2_增持
——
002254
泰和新材
华安证券
刘万鹏,古武
1_买入
——
300073
当升科技
华安证券
陈晓,滕飞,别依田
1_买入
——
688508
芯朋微
方正证券
陈杭
2_增持
——
300856
科思股份
申万宏源
马昕晔,任慕华
2_增持
——
603806
福斯特
山西证券
平海庆
2_增持
——
002304
洋河股份
长城证券
刘鹏,何长天
2_增持
——
603997
继峰股份
国泰君安
吴晓飞,徐伟东,陈麟瓒
1_买入
9.24
000739
普洛药业
东方财富
何玮
2_增持
——
688550
瑞联新材
万联证券
黄侃
2_增持
——
688358
祥生医疗
太平洋证券
盛丽华,谭紫媚
1_买入
73
003010
若羽臣
中信建投
史琨,周博文,邱季
2_增持
——
603085
天成自控
中信建投
程似骐,余海坤,陶亦然
1_买入
16.1
688288
鸿泉物联
中信建投
阎贵成,武超则
2_增持
——
002810
山东赫达
海通证券
刘威,刘海荣
2_增持
——
本期数据精选4:过去两周外资加仓比例最多的50只标的
代码
名称
净买入股数(万股)
增加流通股比例(%)
市值变动(万元)
605198
德利股份
62.35
3.12
1,756.46
600699
均胜电子
3,547.88
2.87
92,049.74
300377
赢时胜
2,164.79
2.87
29,492.24
300146
汤臣倍健
2,938.50
1.86
91,064.83
600507
方大特钢
3,734.95
1.74
23,910.69
601865
福莱特
584.27
1.71
25,233.40
600141
兴发集团
1,169.47
1.57
14,283.72
002138
顺络电子
1,216.37
1.50
33,311.65
603605
珀莱雅
87.00
1.39
29,458.67
600984
建设机械
1,202.73
1.13
13,573.46
000516
国际医学
2,244.40
1.13
20,287.78
002497
雅化集团
997.01
0.99
17,985.23
002434
万里扬
1,328.17
0.99
18,681.03
300131
英唐智控
997.74
0.93
11,468.22
600745
闻泰科技
581.23
0.92
36,164.71
000550
江铃汽车
457.46
0.88
10,059.74
002851
麦格米特
430.84
0.85
14,274.77
300194
福安药业
998.15
0.84
7,151.56
300188
美亚柏科
647.06
0.80
14,777.09
002202
金风科技
2,595.92
0.75
33,992.22
000910
大亚圣象
392.40
0.72
3,958.88
601138
工业富联
1,336.02
0.71
22,655.74
300072
三聚环保
1,653.11
0.71
14,376.79
300009
安科生物
957.84
0.70
17,731.32
000690
宝新能源
1,472.35
0.67
12,395.16
603279
景津环保
123.21
0.65
3,391.39
601598
中国外运
862.33
0.64
3,049.69
603444
吉比特
44.92
0.62
-20,390.59
300373
扬杰科技
290.91
0.62
10,812.51
603960
克来机电
150.14
0.59
1,886.25
000877
天山股份
622.60
0.59
6,586.74
600867
通化东宝
1,153.21
0.56
25,544.12
300068
南都电源
468.21
0.54
10,206.34
002568
百润股份
274.08
0.53
21,224.11
601698
中国卫通
214.25
0.52
3,002.04
600765
中航重机
401.77
0.52
6,530.64
601456
国联证券
246.48
0.51
4,290.88
300012
华测检测
852.84
0.51
55,780.71
603915
国茂股份
62.64
0.50
572.21
300233
金城医药
195.48
0.50
2,763.54
002008
大族激光
534.93
0.50
112,346.52
600803
新奥股份
598.59
0.49
19,398.87
603260
合盛硅业
172.88
0.47
5,433.34
603236
移远通信
33.37
0.47
-1,521.01
601058
赛轮轮胎
985.00
0.47
5,095.51
300568
星源材质
209.78
0.47
8,108.67
300253
卫宁健康
999.41
0.47
2,803.10
300203
聚光科技
212.06
0.47
1,631.70
600426
华鲁恒升
736.31
0.46
36,507.45
603982
泉峰汽车
36.48
0.45
751.20
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发布时间:2020-10-31