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光伏:平价上网进程加速
发布时间:01-250肖俊清  

发电平价是维持光伏持续发展的生命力。一直以来,较高的上网电价和发电成本都是制约光伏产业发展的一大因素。2017年光伏发电的平均上网电价为0.94/kWh,发电成本在0.5-0.65/kWh,与其他各发电形式相比最为昂贵,并且一直居高不下,在价格上缺乏竞争力。因此整个光伏产业的发展还是出于政策和补贴驱动的阶段,发电平价才是维持其持续发展的生命力。

与半导体行业的摩尔定律类似,光伏行业的成本下降也有类似的学习曲线。每当全球光伏的累计装机容量增加一倍,对应的组件的价格平均降低21%。“531”新政以来,光伏产业链各环节价格大幅下降,无疑又加快了平价上网的脚步。在前期文章《光伏:等待边际改善的量变累积》中,笔者表明,多数机构判断的政策基调转变和“海外市场复苏”等因素,还不足以支撑行业的拐点。但是,就当下行业的情况而言,2019年光伏产业最令人期待的,无疑是进入平价上网周期。

图一:光伏发电的平均上网价最为昂贵(单位:元/kWh

数据来源:国家能源局,东吴证券研究所

竞争加剧导致大幅降价

数据显示,“531”新政以来,光伏产业链各环节价格已经大幅降低了30%-40%,光伏电站平均EPC造价已经分别降至4.0-4.5/W

2017年底能源局公布2017年度(第三批)领跑者计划的基地安排、基地规模与后续落实计划的时间表,2018年底将有5GW的应用领跑者计划并网,而1.5GW的技术领跑者则被要求在2019630日并网。2018年,青海格尔木光伏领跑者项目已经报出0.31/kWh的标杆电价和3.7/WEPC造价,标杆电价较当地燃煤标杆电价低0.015/kWh,成为国内首个光伏平价项目。

虽然领跑者项目在太阳能资源及利用率、土地使用成本、并网消纳、融资等方面具备一定优势,但这也说明在目前的技术水平下,只要非技术层面的因素具备一定的条件,光伏平价上网完全可以实现。此外,随着习主席在2018111日的发言和能源局112日中的对光伏行业发展规划的调整,都表明后续政策有望进一步压缩非技术成本,并且随着光伏产业链价格继续下降,平价进程将大大加速。

图一:光伏系统成本下滑趋势明显

资料来源:CPIA,安信证券研究中心

 

技术革新加速成本下行

根据经验公式,电池转换效率每提升1%,成本可下降7%2016年之前电池的转换效率每年平均提高0.3-0.5个百分点,组件效率每年提升0.3%左右,“领跑者”计划的实施加速了perc、黑硅等高效技术的导入,电池片的转换效率最高提高了一个百分点,晶硅电池的转换效率不断被刷新。

图三:2017年高效电池平均转换效率

资料来源:CPIA,安信证券研究中心

 

产品高效化是市场发展的必然趋势。以目前国内高效电池片技术来看,PERC高效电池技术市场占有率最高。以单晶PERC电池为例,目前市场销售的电池片效率普遍在21%-21.5%,而单晶电池效率普遍在20%,效率提升在1%-1.5%。制造成本上,目前市场主流单晶PERC电池成本仅比单晶电池成本高0.1/w,但伴随着PERC生产所需背钝化设备和激光设备等设备国产化的速度加快,PERC电池片与普通电池片制造成本差将会进一步缩小。虽然N型电池片在效率提升上更为明显,但是由于其技术的复杂性很难突破,生产线量产的制造成本过高,未来2-3年内PERC技术仍将占据主流高效电池市场。

根据光伏行业协会统计,2017年我国电池片产能中,多晶黑硅、多晶黑硅叠加PERC、单晶PERC等高效电池产能达到19.2GW,产量约为11.28GW2018年多晶黑硅、多晶黑硅叠加PERC、单晶PERC等高效电池产能预计将达到61.1GW,高效电池产业化进程明显加快。另外,异质结(HJT)、背电极(IBC)、N型双面等技术路线也在加快发展。此外,多举措并举,如添加剂的规模化使用有效解决了金刚线切硅片的绒面问题,推动了多晶电池成本下降;PERC电池效率的提升,也使得单晶电池片非硅成本大幅下降。

 

平价上网触手可及?

根据包括安信证券、兴业证券等机构的测算,若系统成本4/W,假设固定BOS(光伏发电系统除发电板矩阵以外的部分)成本不变,则普通单晶组件价格1.7-2.2/WPERC组件在1.9-2.4/W即可逐步实现发电侧平价。实际上201811月上旬,多晶普通组件(275W1.86/W,单晶普通组件(285W)价格为1.93/W,已经进入平价价格区间。若以头部产能计算,合理的毛利率下,可量产的普通单晶组件价格可为1.7-1.8/W,满足平价要求。

图四:龙头产能的高效产品已能够满足平价要求

数据来源:PVinfo,兴业证券

 

随着低成本多晶硅料新产能集中释放以及技术进步将推动产业链各环节成本进一步下行,同时高效产品的渗透率进一步提升,2019年有望提前实现发电侧平价上网,从而推动2019年光伏装机超预期。同时,已经具备评价上网的产业链龙头公司,未来市占率将明显提高,龙头聚集效益明显。
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