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华宝中证科技龙头ETF:进攻与防守兼具 TMT与医药并重
发布时间:10-180杨阳  

华宝中证科技龙头交易型开放式指数基金是华宝基金近期重磅ETF产品,标的指数为中证科技龙头指数,成分股以大、中盘成长股为主,聚焦于电子、计算机和医药行业,具有细分行业龙头、成长性高等特质。随着我国人口红利的逐渐消失,科创能力强、研发投入高的企业无疑会更受政策的青睐。该指数成分股的平均研发投入处于领先水平;成分股具备两大特征:行业细分龙头属性和成长性强;长期收益领先,风险调整收益水平优秀。从基金本身来看,其规模扩张迅速,交易活跃受市场青睐,是配置科技创新板块的良好投资工具。

 

政策红利催生科技行情

从长期来看,随着我国人口红利的逐渐消失,传统的经济发展模式已经明显走入了瓶颈。未来中国经济的继续发展越来越依赖于工程师红利这一要素,而在此背景下,科创能力强、研发投入高的企业无疑会更受政策的青睐。

中证科技龙头指数成分股的行业分布主要集中在电子、计算机和医药行业,这三大行业占指数权重达90%。传统TMT行业范畴为电子、计算机、通信和传媒,中证科技龙头指数主要在电子、计算机、通信行业范畴内进行配置,未纳入传媒股,更加体现了该指数对科技创新、研发投入的重视。这三大行业的占比达76.8%,其中电子行业占比最高,占指数权重比例达到了38.5%;计算机行业占比次之,约30.8%;通信行业占比较小,约7.4%

中证科技龙头指数成分股的平均研发投入均处于领先水平。高研发、高创新,体现出了该指数具有较强的科技创新属性,更受政策青睐。今年年初,中国证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》,强调了科创板将重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,进一步利好电子、计算机和医药等板块。从已在科创板上市的公司来看,所属行业大多集中在半导体设备及材料、自动化装备、创新药等领域,市场估值较高,对A股科创板相关标的起到了一定的映射作用。

 

TMT与医药并重 优选成长龙头股

全球通信技术带来的通信进步周期大致经过了2G-3G-4G的三个周期,每个周期以基站建设爆发为标志,持续时间在5年左右。每一次新的周期都会经过基础设施建设-新终端-技术高速发展-新终端内容的丰富等多个阶段,为TMT板块企业带来整体的高速发展机遇。5G提前发牌、全球5G建设提速、5G应用加速落地,一系列事件愈发催化了5G引领的新科技周期,利好TMT板块相关个股。

而中证科技龙头指数中,电子、计算机、通信行业的占比总值近80%,其成分股表现受到科技周期的影响较大,能够直接受益于将要到来的5G新周期。同时,外资入市,TMT行业中长期向上趋势较为确定,或将迎来新一轮发展周期。

此外,目前医药行业正处于加速发展阶段。从需求端来看,由于人口老龄化、肿瘤和代谢类疾病等慢性病发病率上升、居民收入水平提高等因素,国内市场对医疗健康产品与服务的需求量不断上升。

近年来人口老龄化的趋势愈发明显。2017年,我国60周岁及以上人口占比约17.3%65周岁及以上人口占比约11.4%,均远超国际“人口老龄化”标准,对医药行业的需求不断增加。医药行业的发展成为了支撑老龄化社会的重要基石之一,后续行情可期。此外,自201710月两办发布《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》以来,中国医药产业迅速切换赛道,进入“创新药为王”的时代,中国领先的制药企业也纷纷把创新作为未来突围的必由之路。在此基础上,恒瑞医药等医药行业龙头公司纷纷加大对研发的投入,更加聚焦于创新药领域,受到政策青睐。

从具体成分股来看,由于指数编制方法中,在细分行业内根据日均市值、营业收入(TTM)综合排名选取排名靠前的股票,中证科技龙头指数的成分股中,大多为各类细分行业中的龙头企业。同时,由于指数编制方法中,在市值、营业收入等指标筛选的基础上,会根据营业收入增速与净利润增速的综合排名来选取在细分行业内排名靠前的股票,中证科技龙头指数的成分股大多具有高成长性的特质。

 

 

指数表现优异 ETF上市受青睐

设立于2012629日的中证科技龙头指数截止到2019629日,已获得了超过200%的收益,业绩表现远超各类市场宽基指数,长期收益优秀领先。除了与市场宽基指数相比,从长期来看(无论是从基日至今还是近五年),中证科技龙头指数与医药行业指数、TMT主题指数、军工指数等相比,均表现更优。从短期来看,中证科技龙头指数同样表现优秀。2019年以来,已获得了超过50%的收益,远超宽基指数及医药、TMT、军工行业指数,比单行业指数表现更优。

在政策红利、科技大潮和中证科技龙头指数优异表现的基础上,华宝中证科技龙头ETF上市(2019816日)以来,其规模不断扩张。根据上海证券交易所披露的数据,截至2019109日,其规模已从募集结束时的10.4亿元上涨至66.4亿元,广受市场投资者欢迎。从交易量来看,华宝中证科技龙头ETF成交活跃。自上市以来,每日成交量均位列全市场ETF的前列,9月至109日总成交总量125.64亿元,仅次于证券ETF,排名第二位,流动性强,为投资者提供了更加高效的投资工具。

中证科技龙头指数前十大权重股概览

证券代码

证券简称

权重

行业

2019年以来涨幅

净资产收益率(TTM)2019H1

净利润(同比)2019H1

600276.SH

恒瑞医药

10.85

医药生物

96.16%

20.99%

24.12%

002415.SZ

海康威视

9.64

电子

22.04%

31.28%

2.83%

002475.SZ

立讯精密

6.86

电子

158.05%

20.27%

97.37%

000661.SZ

长春高新

4.29

医药生物

136.23%

20.09%

27.21%

002230.SZ

科大讯飞

3.92

计算机

42.13%

7.01%

85.01%

600570.SH

恒生电子

3.79

计算机

88.16%

27.78%

118.77%

600588.SH

用友网络

3.07

计算机

90.09%

15.50%

149.15%

600703.SH

三安光电

2.75

电子

19.50%

8.72%

-52.34%

002236.SZ

大华股份

2.48

电子

38.67

19.81

10.64%

002008.SZ

大族激光

2.42

电子

22.29%

12.70%

-63.35%

数据来源:wind

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