X
首页 电子周刊 新闻资讯 名家专栏 增值服务 杂志介绍 股市大学堂
英杰电气IPO:大量招聘实习生 多项财务指标异常
发布时间:11-120《股市动态分析》记者 王柄根  

四川英杰电气股份有限公司(以下简称“英杰电气”或“公司”)已被监管层问询,上会在即。公司计划发行1584万股,募集资金3.06亿元用于电力电子产品扩建技术改造和技术中心升级改造等项目。

公司净利润从2016年的0.34亿元逐年增长至20181.13亿元,增势喜人。但《股市动态分析》周刊记者细读招股说明书后发现,公司生产员工的年薪低得令人生疑,同时,还疑似存在大量招聘实习生降低成本的情形。此外,毛利率、存货、应收账款等财务指标都有异常,需多加注意。

 

招实习生降成本

招股说明书显示,2015-2017公司主要业务各项营业成本中,直接人工成本总和分别是359万元、372万元和510万元,2018年上半年为493万元。而截止2018年上半年,公司生产员工人数为186人,占比44.6%。公司没有披露其他年份数据。但由于历年员工持续增长,假如按照该比例测算,公司2015-2017年生产员工人数大概也在150-170人之间,即便2017年按最少150人计算,平均每位生产员工一年的年薪最高也才2万余元,平均月薪一千多元,数值颇为刺眼。

另外,公司招股说明书显示,2015-2017年公司员工人数分别为302人、350人和387人,2018年上半年为417人。公司在2016年之后开始大量招聘实习生,2016-2018年上半年,分别招聘了272528个实习生,占员工总数超过5%,且未与实习生签订劳动合同。众所周知,实习生劳动力廉价,公司连续多年大规模招聘实习生的举动,令人怀疑公司有降低人工成本的情形。

 

毛利率等指标异常

招股说明书显示,2015-2017年公司主要产品产销率基本上呈现逐年下滑趋势,而同期营收规模则呈现上升趋势,分别为1.58亿元、1.74亿元和2.77亿元。同时存货规模和毛利率也在大幅上升,前者分别为8155万元、1.2亿元和2.77亿元,后者则为40.92%42.1%45.78%,两项指标也是呈现逐年递增趋势。

从毛利率看,与同行业相比,可比上市公司平均水平为40.62%41.26%、和37.91%,可以发现,公司综合毛利率不仅显著高于行业平均水平,同时,过去三年整个行业毛利率震荡下行,而公司却逆势逐年增加。更让人费解的是,一般毛利率高于行业平均水平说明产品竞争能力突出,对下游有一定话语权,但同期公司应收票据和应收账款规模却震荡上升,二者2015-2018年上半年合计分别为1.07亿元、1.32亿元,1.28亿元和1.7亿元。

存货方面,公司营收规模上升,在此背景下存货一般会低位运行甚至下降。但公司存货却逐年递增,如果结合毛利率逐年提升来看,公司似乎有多生产产品以摊低单位成本的迹象。

针对上述问题,我们曾发函询问公司,但截至发稿公司未针对上述问题进行回复。

版权声明:凡注明“股市动态分析周刊”来源之作品(文字、图片、音频、视频),未经股市动态分析周刊授权,任何媒体和个人不得转载 、链接、转贴或以其它方式使用;已经本刊、本网书面授权的,在使用时必须注明“来源:股市动态分析周刊”。违反上述声明的,本刊、本网将追究其相关法律责任。
更多详细内容请关注本期杂志:更多内容 | 在线购买
相关
0条评论
我要订阅
最新发布更多...
最新内参更多...
最新培训更多...