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基建加码高铁轨交先行,化工新材料龙头深度受益
发布时间:11-210中国产业经济信息网  

近日,国务院推出政策支持基建,下调部分基础设施项目最低资本金比例和开放基建项目的股权投资。基础化工板块近日走强,11月19日,该板块上涨1.27%。政策巨变让基建市场进入新状态,明年注定是基建大年,相关行业上市公司如回天新材(300041)和交控科技(688015)等都将受益。其中回天新材是国内工程胶粘剂行业龙头,发展有望大提速。

多年以来,我国所有的基础设施与公共服务都被认为是政府职能范围内的责任,这导致我国基建长期处于债权融资单一的局面,出现地方项目无序发展,关注政府财力而不关注项目本身的怪状。现在开启股权投资,可以为项目建设提供更多资金来源,也更促使基建领域市场化发展,确实是对基建发展的一大利好。

从这次国家发改委核准批复的项目来看,长周期、特大项目明显增多,交通基建项目占比极重,投资额达数千亿。目前,在铁路、公路、轨道交通等国家重点支持并处于高速成长的风口行业中,胶粘剂的市场集中度正在不断提高,但国内以回天新材(300041)为代表的行业龙头市场份额2%不到,所以如能抓住这次机遇,未来可有很大的提升空间。

资料显示,胶粘剂依靠其独特优异的功能及作用,在轨道交通领域得到广泛的应用。轨道车辆制造根据设计时速、运行地域、运行环境的不同,对胶黏剂的选择方面有一定差异,若要满足车身设计性能,施胶的工艺性则有很高的要求。

据了解,我国轨道车辆制造集中度高,轨道车辆的制造大部分集中在中国中车的六大主机厂进行,由于技术难度大、工艺复杂,又因为车型和使用地域的差异,选胶用胶方面也提出了较高要求。目前,我国的轨道车辆的制造大部分集中在中国中车的六大主机厂进行,而中国中车是回天新材(300041)在轨道交通领域的标杆客户,截至2018年12月,公司取得中车旗下六大主机厂的供应商资质。

回天新材历经中车近两年的周期运行试验,回天新品“特种粘接胶”在与多家国际胶粘剂巨头和20余家国外品牌的竞争中脱颖而出,全面达成所有指标,2019年8月拿到中车集团某车型新项目五成的订单,年增加业绩贡献超过5000万元,在该工程项目中实现了采用国内产品的“零突破”。

根据铁路总公司年初的工作会议,2019年全国铁路固定资产投资仍将保持强度规模,预计2019年铁路投资仍将维持8000亿以上水平。随着轨道交通工业的高速发展,对列车的安全舒适性、整车气密性、环保健康标准等要求越来越高,胶粘剂性能改善的同时,单位胶粘剂用量也将增加,预计2020年轨道交通用胶需求将达数亿元。回天科技在此次利政策好下,产能有望得到巨幅扩张。此外,作为轨道交通信号系统供应商的交控科技,也将受益。

西南证券表示,“十三五”期间,我国胶粘剂行业仍处于重要发展机遇期,发展目标是产量年均增长率为7.8%,销售额年均增长率为8.3%,2020年末我国胶粘剂产量达1033.7万吨,销售额达1328亿元。公司作为行业龙头企业,产能仍在扩张,未来将会充分受益于行业高景气。


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