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震荡蓄势完成 开始向上攻击
发布时间:01-030陈亮  

市场本周出现了中阴线回落再缩量向上大举反攻的运行格局。各指数的走势来看,基本上都是这样的运行格局。区别仅仅是不同指数间因为调整开始时间不同,而反包1223日阴线的时间、力度上略有不同而已。上证指数在1217日盘中就见了12月份的空间高点,随后进行了约4个交易日的震荡回落,在1223日一根中阴线大幅下挫。

1223日的中阴线,还是给市场造成了不小的恐慌。盘面上,临近尾盘也出现了恐慌抛盘,很多前期看好市场运行的交易者也有了恐慌和怀疑情绪。笔者在上周的专栏文章《震荡蓄势后将继续上冲》一文中,论述过本周的行情,认为市场在周初略作震荡后可能直接向上冲击中期阻力。意思就是,周初的中阴线下跌,并不是始于2857点的大波段上升行情结束了,仅仅只是一段正常调整,而且调整在周初就会结束。

通过市场在中阴线之后几个交易日的红盘反攻来看,市场走势与笔者的预期也是基本一致的。唯一的有所不同的就是市场因为在1223日出现的中阴线过大,所以,原预期的本周直接向上冲击中期阻力,可能在时间上要有所延后了,向上冲击中期阻力的时间应该要在元旦之后了。

笔者预期下周的市场会运行先震荡回落再回升的格局。也就是市场经过了1224日开始的冲高反攻之后,会再进入到一段小周期(持续时间不长)的回落运行,然后在元旦之后尝试着正式的向上突破中期阻力。通俗的讲,就是因为市场1223日中阴线过大,所以,上证指数在1224日开始运行在震荡反复筑底的过程当中。元旦过后才会正式的向上冲击中期阻力。

再有三个交易日,我们就将送走2019年,迎来2020年的交易时间了。对于2019年的收益情况,在某大型财经网站的网络投票调查中,超过20%收益的仅两成多一些,亏损在20%以上的也超过了两成。说明,2019年的收益情况呈现出了两极分化的特征,有的人翻倍都不止,但有的人还大亏。但起码市场是有赚钱机会的,这总比2018年要好一些,不像2018年大家都没钱赚。但这样的两极分化特征,同样也说明了市场出现的是结构性机会,没有了以前的普涨齐涨的情况。

市场出现结构性的机会,有多方面的原因。本质上还是我们经济发展阶段的一种体现。也是我们资本市场发展规律的一种深刻体现。我们的资本市场正在走的路,都是欧美等成熟市场走过的路。我们是从无到有,从弱到小,从不成熟在慢慢向成熟市场转变。所以,这是未来的大趋势。我们要在正确的道路上蒙眼狂奔,要积极适应这种市场的变化。

回到眼前的市场机会来看,市场呈现出来的是明显的结构性机会,再也没有了齐涨共跌、鸡犬升天的全面性机会。那么,市场2020年的结构性机会到底在哪里呢?

回顾2019年来看,市场真正的大机会实际就是两类:一是大金融板块带来的机会;一是大科技带来的机会。

笔者预期市场在2020年,仍然是会继续围绕着这两大主题进行深度的和细分化的挖掘。

 

 

大金融主要包括银行、券商、保险、信托等,主要还是指银行、券商和保险的机会。从基本面行业研究的角度来看,三者里面,都是值得中长期看好的。但优中选优的话,笔者最看好券商板块的机会。券商板块不仅是估值处于历史底部,还有各项指标等处于触底的过程或者是已经触底回升当中,更主要的是它相对于银行和保险,更具有成长性。

银行和保险的业务模式相对成熟了,业绩增长空间也基本透明,有长期配置的价值,但是成长性不足。而券商板块,从成长性的角度来看,毫无疑问是三者当中最值得看好的。无论是从金融改革对于证券相关业务的支持和开放,还是从金融创新的角度,都可以很明显的感受到,我们证券板块的部分头部券商有一个大的目标:未来要成长为欧美成熟市场中的国际型投行。在笔者来看,这是迟早的事情,所以未来券商的想象空间还是很大。

所以,笔者在大金融当中,首推的还是成长性和价值性兼顾的券商板块。当然,它的风险点也很明显,就是行情一旦变好,就有太多散户看好券商板块,一致性的看好,那就容易出现问题,容易大起大落。所以,买卖券商时在操作上还是要和其他的板块采取不一样的策略,这一点风险要非常注意,因为一旦盈利后没有及时卖掉就很可能大幅回撤。

大科技,在今年表现得相当活跃,从芯片、半导体再到智能物联网、5G等等,全都属于大科技的范围之内。这里面有部分是题材炒作和资金跟风效应,也有相当的一部分是真正有成长性的科技概念。

关于大科技的主线把握,首先要注意与国家宏观政策、产业政策等各方面相吻合,也就是从各大“报告”中寻找国家积极扶持和鼓励发展的相关科技产业;

其次,要考虑相关板块和相关公司的业务发展,是否具有真正的成长性。只有成长性和业绩同时满足相关条件了,才可以值得长久的关注。可以重点观察ROE、研发投入、投入与销售额的占比等指标;

最后,科技类相关主线所涉及的板块及个股,有的盘子比较小,有的业绩释放需要一个等待的过程,所以,建议大家在选择具体标的的时候要慎重,不建议大家去进行无业绩无成长性的纯概念炒作,而要选择真正有成长性的个股。

市场在下周将迎来2020年元旦,下周的市场会出现一些震荡,但无论市场怎么震荡,怎么折腾,最终的结果都是向上冲击3040点到3060点一线的中期阻力。只有有效的站稳了3040点到3060点一线的中期阻力,才能彻底的打开上证指数的中期上升空间。市场经过震荡反复的蓄势过程后,将会正式的向上冲击中期阻力运行。

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