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新年牛角初现 创业板上升趋势已成
发布时间:01-160云飞扬  

新年伊始,国际局势风云变幻,突发的地缘政治事件导致全球金融市场出现动荡。本周一,大盘在低开后不久即被拉起,A股似乎未受多大影响,依然按照自己的内在规律运行。

 

延续笔者上期专栏文章的图示,可以看到,沪深300指数的第5浪如期出现。同时,由于1浪比较简短,故而5浪复杂,并产生了延长浪。(见图一)

 

图一:沪深300指数30分钟K线浪形分析

     

如图一,1217日,沪深300指数的最高点是4067.14点,1227日的高点是4066.80点,在距前高不到1个点处出现回落,日线上留下了很长的上影线,几乎是倒置的“T”字形,再次构筑了“仙人指路”K线组合(前一次是2019221日)。1230日,大盘在跳空低开探底后强势上涨,并收出光头中阳线!接下来的5个交易日,中小板、创业板等指数更是气势如虹,连收5阳,涨幅约6%。可见,了解熟悉K线形态的含义十分重要。

 

另一方面,由上图还可以看到,本周沪深300指数的走势出现少见的扩张三角形。这是5-4浪上升中继还是5-5浪末端整理?值得商榷。

 

技术分析中,历史走势类比是常用的方法。上月末,笔者对两个时间段的沪深300指数走势作了比较,第一段是2016125~201768日,第二段是201972~20191227日,时间跨度都是123个交易日。(见图二)

 

图二:沪深300指数日K线波段走势对比

     

 

不难看出,两者的形态拟合度还是比较高的,这说明两个阶段有着类似的市场情绪背景。因此,大盘的后续走势有可能相仿。众所周知,均线系统能起到引导作用。2017年下半年的股市,主要就是以20日、30日均线为依托,据此也可以大致预估一下今年指数的斜率。

 

证券市场行情的发展离不开资金面的支撑。实际上,20192月至4月,A股部分指数板块的成交量很大,甚至与2015年的牛市高峰期相比也不逊色,中小板、创业板尤其活跃,这就为之后的行情埋下了伏笔。(见图三)

 

图三:创业板指数走势与成交量分析

     

 

显而易见,创业板指数2019年一季度的周成交量远超2015年的数值。去年第49期,笔者就曾“按照乐观的小牛市思维”分析指数浪形。经过一段时间的运行,其特征愈发明显,上升驱动结构业已形成。这是属于自身有内在动力的推动浪,而非超跌反弹。

 

对于中小市值指数,深证综指具有代表性。正是由于之前换手充分,所以在近阶段的上涨过程中,筹码显得十分稳定,拉升轻松,抛压很小。(见图四)

 

图四:深证综指日K线形态分析

     

 

上图是深证综指2019年初至今的日K线走势,其浪形清晰可辨,目前正稳步上行。

 

笔者去年底认为“A股大盘也许将摆脱横向整理的局面,转为震荡上行,进而演绎一段时间较长的慢牛行情。”现在,这一局面正在出现。预计市场走势力度比2015年大牛市要缓,比2017年的反弹要强。

 

总体而言,虽然说中国股市再次露出了一只牛角,但其空间的延展是需要时间的,不会一蹴而就,在此过程中,行情都会有波动和反复。比如,本周三的大盘回调,可以看作是受到基本面外部事件引发。不过,从技术面分析,多个指数的短线指标出现了顶背离迹象,市场本身也有调整的要求。

 

现在到春节还剩下2周时间,期待A股大盘在这10个交易日有良好的表现。在操作层面上,尽管中线走势看好,投资者也不妨留一分清醒,因为股市中没有永远的多头,也没有永远的空头,多空力量的强弱转换随时都会出现。如果能够充分运用好指数期权衍生工具,也许可以为持仓头寸提供保护。

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