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新能源产业周期将临,金冠股份有望迎来业绩增长期
发布时间:01-210北国网  

 2020年刚开局之时,特斯拉国产MODEL 3交付,特斯拉概念打响新年行情“第一枪”,也带动了A股新能源汽车概念。在新的一轮供给创造需求过程中,新能源产业将迎来新周期,如金冠股份(300510)等产业链上市公司将受益。

  当前,汽车产业电动化、智能化、网联化和共享化发展进程加快,国内新能源汽车市场也呈现巨大变化。1月11日,中国电动汽车百人会论坛(2020)在北京召开,会上,工业和信息化部部长苗圩透露,新能源汽车补贴在2020年7月不会进一步退坡。

  苗圩同时表示,从2019年7月至12月的新能源汽车销量趋势来看,补贴退坡的负面影响正在消退——2019年11月销量达到10.5万辆,12月销量达到16.3万辆,销售量已恢复到退坡以前平均的水平。

  东方证券认为,进入2020年,补贴稳定不变给行业以信心,政策环境相对更加宽松,同时在特斯拉+传统车企发力下,行业将恢复高成长。

  当前,新能源汽车产业的发展不断深化,行业逐渐由补贴推动型发展,向技术和市场推动型发展转变。从中长期看,具备产品力和成本力优势的企业,有望持续受益。

  如金冠股份(300510),在新能源汽车产业链上布局了两个细分领域,分别是充电桩和锂电池隔膜,两个业务均处于行业前列。尤其在锂电池隔膜方面,金冠股份全资子公司鸿图隔膜是湿法隔膜领域的优势企业,产品定位于中高端锂电池隔膜市场,稳据湿法隔膜企业第一梯队。目前公司拥有20余种规格,覆盖5至25μm厚度、不同孔隙率的基膜产品以及在基膜基础上涂覆2至4μm的单、双面涂覆膜产品,且多款隔膜产品已通过日本住友化学株式会社、日本帝人株式会、韩国三星SDI、大连比克动力、南阳嘉鹏新能源等国内外企业、机构的检测。

  在产品技术研发的投入方面,金冠股份持续进行投入。本月初,金冠股份披露公告称,拟引入韩国锂电池隔膜产线专业制造商明胜TNS增资公司负责隔膜业务的子公司湖州金冠,此举将为公司带来海外隔膜领域的先进工艺技术、管理体系及市场资源。目前,金冠股份聚焦中高端基膜、涂覆膜产品,重点突破国内外主流电池厂家,力争实现收入及利润的提升。

  充电桩业务方面,根据充电联盟发布的最新数据,2019年度全国公共充电基础设施规模化运营商企业中,金冠股份全资子公司南京能瑞所运营的充电桩数量达4,693台,位居全部运营商的前十五名。目前,金冠股份正大力发展充电服务业务,重点面向公交、物流、工业园区、大型居民小区等用户提供集中式大功率快速充电服务,将为公司带来稳定现金流。

  20日晚间,金冠股份披露2019年业绩预告,归属于上市公司股东的净利润预计亏损11.7亿元-11.75亿元。公司表示,为尽快实现扭亏为盈,公司计划加强技术研发及市场投入,提升产品质量、改善客户结构及毛利率水平。

  业内人士分析认为,公司计提大额商誉减值合计约15.7亿元,排除商誉减值影响的金额后,推算出金冠股份的经营净利润依然为正,且在近十年连续保持盈利状态。此外,预计公司2019年度经营活动产生的现金流净额约为6,300万元,保持公司上市以来持续为正的趋势,极大地确保财务的稳健性,同时也反映出公司有较强的造血能力。随着新能源汽车行业新周期到来,在前期对技术和市场稳步投入布局下,金冠股份也将步入业绩增长期。

  太平洋证券指出,展望2020年,国内市场在政策端有望超预期,并且国产Model 3放量在即,而海外欧洲碳排放趋严,新能源车板块有望迎来国内与海外市场共振。新能源车行业长期成长空间清晰,各细分子行业的龙头公司都有巨大的成长空间。

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