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下周先扬后抑
发布时间:02-120陈亮  

本周,市场运行在震荡调整的过程当中,除了113日报收于阳线外,114日冲高到了3127点的阶段高点,随后持续震荡回落,连续报收了三根阴线。A股四大指数当中,表现相对较弱势的仍然是上证指数、上证50指数等权重类指数;而以中小板指数和创业板指数为代表的科技类、中小盘指数及各分类指数,表现相对较好。

我们来拿上证指数本周的运行走势和创业板指数本周的运行走势进行简单的比较,即可看出强势和弱势来了。本周,上证指数在创出了3127点的阶段性的盘中高点后,即出现了三连阴;而创业板指数,虽然同样是在114日出现了阶段性的盘中高点(1945.77点),但其后三个交易日,基本上呈现的是震荡反抽运行的格局,并没有如同上证指数的弱势表现一样,持续阴跌不断、持续探底不断。

市场在2019123日的2857点的阶段低点以来,持续走出了波段上升的行情,总体上升也超过了270点,接近10%的涨幅,表现还算不错。而同期的创业板指数和深证成指等,表现更为优异,创业板指数这一段时间的上涨幅度接近20%

笔者曾经在10月底11月中下旬的专栏文章中反复的论述和提醒过大家:年底会有一轮大波段上升行情,上证指数横盘超过6个月了,最终的方向选择会是向上运行,上证指数会突破3040点到3060点的中期阻力而打开中期的上升空间。市场经过自2857点以来的波段运行,此观点最终得到了市场的确认。

从大的行情角度来看,笔者认为上升结束的时间尚早,还远远的谈不上行情会结束的问题。目前我们所争论和讨论的,仅仅只是始于2857点这一个大波段上升的子3浪高点还是子5浪高点的问题。关于这个大波段上升结束的时间,笔者仍然维持近几年来一直不变的观点:看20206月前后的日线时间节点是高点性质,而不是很多人认为的是低点性质。20206月再去考虑2857点的上升是运行结束了更大更高级别的3浪高点?还是运行结束了更大更高级别的5浪高点?

回到春节前后的市场表现来看,笔者坚持最近一直以来的观点,春节期间的市场运行在震荡调整的回落周期当中,2月上旬整体调整才会结束。先来简单的回顾下笔者近期一直以来的观点:

笔者在201911月份前后提出了年底运行波段上升的观点同时,也指出了市场的第一个重要高点出现在2020年的16日前后。20201月下旬将迎来1月份的第二个时间上的高点,因此1月份是双高点的性质。当然,从空间的角度来看,会有一个最高点一个次高点,空间上哪个是最高点哪个是次高点,笔者并不清楚。

从市场的实际运行情况来看,上证指数在16日出现了持续的震荡调整,其它几个指数也出现了一定幅度的震荡。纵观市场上正常交易运行的个股来看,有很大一部分个股的阶段性盘中(或收盘)最高价出现在了16日前后,股价从16日开始出现了持续的震荡调整运行。


现在市场已经运行到了117日,下周是春节前最后交易的一周,同时开盘也就是1月下旬了。笔者坚持原来对于行情的基本判断不发生变化,认为市场自1月上旬即开始了震荡调整运行,整体会走一个不规则的ABC调整结构,同时20202月上旬即会运行完这个调整,从而继续向上运行始于2857点的第一个波段上升行情。此观点不发生变化。

简单的来细分一下这个小的运行结构:

16日开始运行调整,16日的3107点到18日的3059点为A浪运行;

18日开始运行B浪反弹,18日到1月下旬的时间,运行完这个B浪反弹,其中1月下旬的时间节点,从空间角度上不知道是否还有新的空间,是否会突破3127点。

1月下旬的日线时间节点,再向下运行ABC调整结构当中的C段结构,时间不长,就那么几个交易日。到了春节后的2月上旬,即可以完全结束始于16日的这一段震荡调整运行。

需要指出的是,浪形划分是有无法解决的缺点的,特别是太小级别的浪形划分,只有事后才能知道当前的划分是否正确。但是波浪理论最大的优点是论述起来方便和清晰。所以,暂不论是否走的是ABC运行结构,仅仅从论述方便和清晰、易于理解的角度来看的话,暂这样来论述着。

从超短的角度来看,春节前的市场,笔者预期最后四个交易日的市场整体波动并不会太过剧烈,整体会是先扬后抑的运行过程。考虑到假期因素,这个“先扬”的力度和“后抑”的力度分别是多少,只能根据盘面实际运行情况来看了。笔者认为整体波段不至于太过剧烈。

还有最后四个交易日就是春节了,很自然的一个问题就是:持股过节?还是持币过节的问题。

笔者在上面论述过了,对于市场的整体判断是:始于2857点的大波段上升行情还没有结束,市场自16日开始进入到了ABC运行结构的震荡调整过程当中,1月下旬略作诱多式的回升后即会运行C段回落,整体的ABC调整结束要到春节之后的2月上旬去了。考虑到假期因素,下周先扬后抑的走势,但具体上升或下跌的幅度不至于太过剧烈。

根据上述对市场运行的判断来看,笔者建议不要从大盘的角度来考虑是持股过节还是持币过节,是持有几成仓位来过节。笔者建议大家,就根据自己所持有的个股的出局条件来应对即可:未达到出局条件就持股过春节;达到了出局条件就坚决的执行操作纪律。

图:上证指数运行节奏图

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