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行业分析:国产软件、造纸
发布时间:02-120股市动态分析  

国产软件: 华为打造自主计算产业 国产软件迎良机

广发证券

投资亮点:

1、打造新的计算产业阻力重重,但华为入局正当时。

2、国产软件厂商迎来新的计算体系,将获得更多拓展的可能性。

打造新的计算产业阻力重重,但华为入局正当时。1.全球服务器市场被英特尔AMD为代表的X86及少量RISC等芯片长期垄断,历史上ARM服务器阵营的芯片厂商曾多次挑战但几乎全军覆没。ARM芯片厂商屡战屡败,一方面是性能不足,更重要的是缺乏生态支持。2.鲲鹏计算产业建设也将遇到相同的挑战,但市场环境略为好转:(1)作为云服务商的自研自用有助于打开市场空间;(2)国家政策支持信息技术产业的创新升级;(3)AIOT的爆发式增长带来巨大的算力需求;(4)端边云协同对计算架构的多样性要求;(5)移动应用的云化部署趋势。

国产软件厂商迎来新的计算体系,将获得更多拓展的可能性。1.华为推广全新架构的计算生态,使在传统体系中相对弱势的国产软件厂商有机会走到台前,有望获得更多的支持和实际应用。但适配新的架构需要合作伙伴投入额外的研发资源和较长时期的积累,机遇和风险并存。2.对于基础软件厂商来说,处理好与华为的竞合关系十分关键。若能实现强强联合,各大国产基础软件厂商和华为在技术上形成合力,并通过上下游联合研究、协同优化,就有机会携手做大,打破海外厂商的垄断。3.对于应用软件厂商来说,在软硬件支撑体系方面有了更多的选择,与华为完全互补,将得到华为不遗余力的支持。为政务、电信、金融、互联网等标杆行业提供解决方案的龙头应用厂商以及向云端转型的应用厂商有望率先获益。

重点推荐:深信服、浪潮信息长亮科技。

 

造纸:白卡纸年后有望继续提价

华西证券

投资亮点:

1、白卡纸:行业整合集中度提升,年后有望继续提价。

2、文化纸:高景气度仍存,毛利率有所回落。

白卡纸:行业整合集中度提升,年后有望继续提价。白卡纸具有消费属性,用途广泛,如烟包、食品卡、名片等。近年来,白卡纸需求复合增长率在7%-9%,我们认为随着APP收购博汇纸业,行业整合集中度提升,食品卡、烟卡等消费需求增长和白卡纸替代白板纸,纸浆成本推动多因素影响下,年后白卡纸价有望提价。

文化纸:高景气度仍存,毛利率有所回落。本周双胶纸、双铜纸价分别为6383、6167元/吨,节前纸厂陆续停机,文化纸淡季供需关系稳定,我们认为短期内高景气度仍存。受木浆价格小幅上涨影响,本周文化纸毛利率有所回落。

原材料木浆:节前需求平淡,浆价仍将底部小幅震荡。本周国内木浆均价为4030元/吨,较上周上涨0.2%,外盘来看,阔叶浆、针叶浆报价比较平稳,小鸟、银星CFR现货价分别报于460美元/吨、570美元/吨。木浆当前有涨价诉求,但临近春节,市场需求平淡,预计浆价仍以小幅震荡为主。

文化纸受益低浆价,吨盈利逐步提升;废纸成本上升叠加低库存推涨下游纸品,包装纸盈利有望修复;白卡纸行业加速整合,集中度确定性提升,纸价年后有望继续提价。

重点推荐:太阳纸业、玖龙纸业、山鹰纸业博汇纸业。

 

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