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中美贸易战中场休息 港深沪股市蓄势待发
发布时间:02-120刘泽浩  

本周中美第一阶段贸易协议签订,A股由于短期涨幅较大,出现冲高回落走势,港股恒生指数走势相对平稳,全周在29000点附近窄幅上落。

 

一、本周沪深港通回顾

本周北向资金持续流入但规模较上周明显下降,截至周五收盘,沪股通本周净流入75.38亿元,深股通本周净流入120.12亿元,累计流入195.5亿元,环比下降12.17%。南向资金方面,港股通本周净流入102.79亿元,环比下降6.71%

本周上证指数除周一上涨外,二、三、四连续三日调整,成交量小幅萎缩。尽管A股本周出现调整,但“聪明钱”北上资金持续加仓A股的势头并未消失,截至116日开年以来的11个交易日北向资金累计流入达701.69亿。与此同时,沪深两市融资融券余额截至16日收盘报10566.95亿,较去年1231日增加374.11亿,再加上央行不断向市场释放流动性,本周净投放已达9000亿元人民币,创出历史单周新高,A股赚钱效应预计将会延续。

受美伊冲突缓和、中美贸易第一阶段协议签订等利好刺激,本周港股延续12月以来的上升趋势,恒生指数最高上涨至29149点,创近10个月阶段性新高。前期因暴乱事件被压制的地产板块迎来反弹契机,涨幅居所有行业第一,其中龙光地产、中国金茂等个股纷纷创出历史新高。

A股科技股行情也蔓延至港股,港股通资金大幅加仓中芯国际、中兴通讯等科技股,其中中芯国际因拿到华为14nm芯片订单,获资金青睐程度最大,一月以来港股通资金已累计加仓1.5亿股,占流通股比例高达3.08%

市场好转背景下,新股发行和认购也迎来“小高峰”,本周共计有18只新股在港交所上市,远超去年1月水平,其中备受投资者期待的网红酸菜鱼品牌“太二”和影视剧发行商新石文化,更是获得超600倍和1000倍的超额认购。

整体而言,目前港股上升趋势良好,整体市盈率只有10倍,仍处于历史较低位置,各大机构对未来港股走势普遍持乐观态度。

2020113-17日沪深通涨幅排名前十的个股

证券代码

证券简称

本周涨幅 %

603888.SH

新华网

37.31

601236.SH

红塔证券

17.61

600733.SH

北汽蓝谷

17.11

603160.SH

汇顶科技

16.99

603019.SH

中科曙光

15.12

601058.SH

赛轮轮胎

13.05

603501.SH

韦尔股份

12.27

600206.SH

有研新材

12.24

600477.SH

杭萧钢构

11.86

600637.SH

东方明珠

11.82

 

证券代码

证券简称

本周涨幅 %

002065.SZ

东华软件

28.66

000818.SZ

航锦科技

27.19

002371.SZ

北方华创

24.18

002594.SZ

比亚迪

23.51

000758.SZ

中色股份

23.41

002074.SZ

国轩高科

21.38

300001.SZ

特锐德

18.73

300324.SZ

旋极信息

16.61

300457.SZ

赢合科技

15.37

002373.SZ

千方科技

15.29

 

2020113-17日港股通涨幅排名前十:

证券代码

证券简称

本周涨幅 %

3669.HK

永达汽车

32.21

6100.HK

有才天下猎聘

29.73

1357.HK

美图公司

29.3

3888.HK

金山软件

27.25

1797.HK

新东方在线

27.14

1211.HK

比亚迪股份

23.87

2280.HK

慧聪集团

22.51

0535.HK

金地商置

21.57

2013.HK

微盟集团

20.73

1347.HK

华虹半导体

20.03

 

二、重点关注:科技类(5G概念)

当前陆港股市热点在科技股,本轮全球科技创新周期中,以中国为首的新兴市场科技创新力量有望弯道超车,在包括人工智能(AI)、5G等诸多领域超越欧美发达经济体。正如美国国家科学基金会本月15日发布的《2020科学与工程指标报告》显示中国在研发支出、论文发表、专利授予和国际合作等方面实力提升迅速。在吸引全球风险投资的竞赛中中美平分秋色,2018年两国比例分别为36%44%,人工智能和大数据等信息技术是风险投资重点青睐的领域。市场方面,MSCI新兴/信息科技股指数周四收盘报623.59,自2019年初的413.72点已上涨50%,但2019PE18.6倍,PB2.12倍,远远低于MSCI发达/信息科技指数的PE28PB6.4,可见现阶段以中国为首的新兴市场科技类股票较发达经济体的同类股票更具有吸引力、成长性和投资价值。

在当前中国城市化持续推进和智慧城市建设的大背景下,可以预见科技创新将成为推动中国经济发展的不竭动力。摩根士丹利的一份报告指出中国经济下一阶段的增长出现在借助5G连接、智能电网、可再生能源和现代交通建设建造世界级智慧城市。本周在大盘持续震荡回调时,5G概念指数(880506)逆势上扬超2%5G通信主题ETF华夏中证5G515050)也录得2.64%的全周涨幅(截至116日),开年来累计上涨9.13%,在所有上证ETF中排名第11,表现抢眼。

调查显示,多数券商认为2020核心科技企业有望迎来业绩增长的爆发期,科技板块的前景依然乐观,同时与5G主题相关的投资机会依然受到热捧,投资者可重点关注。

 



图片来源:国泰君安

 

三、中美贸易“休战“,各方看法解读

美国当地时间115日,国务院副总理刘鹤与美国总统特朗普正式签署中美第一阶段经贸协议,协议的签署预示着已经打了2年多的中美贸易战暂时“休战”。为此国际媒体、金融机构及专家普遍持欢迎态度,认为这对于全球市场来说无疑是一个利好,受消息提振当日美股三大指数均收涨。但“休战”与“停战”有本质区别,中美在贸易、科技、知识产权保护等方面的争端还将持续,在AI5G、新能源等细分领域的技术竞争将是常态。相比于国内媒体溢于言表的喜悦之情,西方媒体的反应较为平淡,认为第一阶段协议的签署仅仅是个开始,中美贸易摩擦的根本问题远非一份阶段性协议可以解决。

英国广播公司(BBC)资深经济评论员Dharshini David 认为协议的签署是一个“脆弱的休战”,因为双方特别是美国对绝大部分已经开始征收关税并没有被取消,并且美国对华在政府补贴、知识产权保护等方面依旧不信任,两国争端料将会持续。

英国金融时报(FT)认为第一阶段协议没有在根本上满足特朗普在中国问题上的“野心”,中美关系仍存在变数。同时双方在对协议的具体条款执行上依旧困难重重,比如在履行协议规定的增加购买32亿美元农产品时,由于中国大部分食品企业为私营企业,中国政府在多大程度上能履行协议条款难以预测。

此外尽管协议于115日签署,但早在去年12月就传出利好,这也是近1个多月以来A股持续反弹的重要原因之一,短期积极因素已基本被市场消化。需要警惕的是,由于中美贸易摩擦的深层次根本性问题并没有解决,在下一阶段的谈判中如果传出不利消息,会导致A股的走势反复。但大的趋势上各家机构还是认为今年11月份美国大选前A股与港股有一段难得的窗口机遇期。
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