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大盘回调整理 酝酿波段机会
发布时间:02-120云飞扬  

新年伊始,国内股市总体上稳中有升,中证500、中证1000及中小创指数人气较旺,买盘不断,走势呈现进二退一、逐级攀升的节奏。但是,沪深300等权重指数的步调相对来说慢一些,而上证50指数,12日在开年第一个交易日便冲高回落,率先震荡调整,并在114日构筑了M形双顶。

 

从浪形细节上看,延续笔者上期专栏文章的图示,可认为沪深300指数的第5浪产生了延长。(见图一)

 

图一:沪深300指数15分钟K线浪形分析

    

 

因此,上图中的扩张三角形整理应该是5-4浪段。114日,在5-5浪结束后进入回调。

 

另外,从中证800指数形态上看,似乎会有突破之后的回踩,其日K线形态走势分析如下。(见图二)

 

图二:中证800指数日K线形态分析

     

 

根据艾略特波浪原理,形态、比例、时间是三个基本要素。图二中标注了三个时间段,分别大约是284932个交易日,本周出现1129日上涨以来的波段顶部。其实,临近敏感时间窗口,多个短线指标都有提前反映,比如,国证A60分钟K线MACD指标就出现了明显的顶背离迹象。(见图三)

 

图三:国证A60分钟线技术指标分析

     

 

一般情况下,指标顶背离之后,短线进入调整的可能性大。

 

多空态势分析是重要的辅助手段,从形态和趋势的角度来解读行情,研判走势。例如,可以将当前指数运行的斜率与之前的三段走势做一个对比,包括2015年的牛市、2017年的反弹和2019年春季脉冲式行情。通过观察可知,当前走势的斜率与其他三个阶段相比,大致是排在第三位,即比两次快牛慢,比反弹要快,这与之前对本轮行情性质的预期基本相符。

 

19日文章中,笔者曾提示“在操作层面上,投资者也需要留一半清醒,因为股市中没有永远的多头,也没有永远的空头,多空力量的强弱转换随时都会出现”,本周,个股风险真出现了!周一收盘后,2019年股价上涨近5倍的年度涨幅冠军、ETC龙头股发布了业绩预增超过一百倍的重大利好消息,但是,第二天股价却高开低走,并有大单封死跌停!有市场人士认为是庄家逢利好出货。其实,重要的不是某只个股的涨跌,而是领涨股一旦出现方向性转折,对整体人气的影响不可小觑。

 

春节将至,广大投资者面临着一个同样的问题,就是长假期间是继续持有头寸还是提前减仓或者清仓?事实上,随着更多期权品种的上市,国内证券期货市场已进入“进可攻,退可守”的对冲大时代,投资者当然要充分利用衍生工具。用一句话来概括,即“怕踏空买认购,怕套牢买认沽”。如果怕踏空,希望能锁定当前的成本,就买进认购期权;如果现在有持仓,担心市场下跌,就买入认沽期权。虽然目前只能用上证50ETF和沪深300系列期权操作,无法与个股一一对应,但可以覆盖对应指数的一篮子股票,其功能基本能够实现。需要注意的是,在具体交易中,宜购买远月的实值认购或认沽期权,从而尽量避免时间价值的损耗。

 

预期近日,大盘上证指数仍将延续一种调整局面,形态上可能是abc三折浪。第一支撑位可能在20日均线附近,也就是a浪的低点;第二支撑位为c浪的低点,或在30日均线处。(见图四)

 

图四:上证指数日K线波浪形态分析

     

 

图四所示的调整浪形态,似乎可以从基本面得到支持。因为,根据统计数据,当前股票型基金整体仓位已突破九成,市场上主要是存量资金博弈,故而板块轮动现象明显。在缺乏更多增量资金的情况下,A股未来还可能呈现出较多的起伏,这也会带来一些波段性操作机会。

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