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蝗灾:粮食价格或抬升 种植板块可关注
发布时间:03-030刘吉洪  

在中国人民齐心协力抗疫的时候,近期另一件事情也值得关注,那就是多达4000亿只沙漠飞蝗的“蝗灾”。虽然最新消息是印度政府说灾情已基本消除,但印度政府同时警告说今年6月份可能面临更严重的一轮“蝗灾”。

时临国内春耕季节,疫情可能影响一定的进度,加上我国本是粮食净进口国,如果海外“蝗灾”不断,大米等粮食的价格可能将迎来上涨,相关农业上市公司可能受益。

 

70年一遇的“蝗灾”

国内新冠疫情的战斗仍在继续,印度洋沿岸一场70年未见的大蝗灾又开始从东非向全球蔓延。

本月起,由于印度和亚洲各国开始受到蝗虫影响,最近处距离中国边境仅有1000公里,因此各种视频和消息不断在网上流传,甚至引来农业农村部的紧急回应——“蝗灾对国内造成危害的几率很小”。虽然我国西部边境“三座大山”的天然屏障使得沙漠蝗虫入侵我国的概率较小,但仍需警惕“转道”入境的可能性。

国泰君安研报数据显示,一只雌性蝗虫可产300颗虫卵,成长期仅为2个月,只要雨水充分,蝗虫一年可以孵育3-5代。一只成年蝗虫,每天都会进食与自身体重相当的食物,并且无所不吃。以每平方公里4000万只蝗虫计算,一天之内它们可以吃掉3.5万人的粮食。沙漠蝗虫可以御风飞行,速度与风大致相同,一天可以飞越150公里,山峦大海也无法阻挡。

蝗灾实际上从去年六月就已经开始,但由于东非肯尼亚地处偏远,经济落后,现代技术检测设备奇缺,最开始人们并没有意识到它的危险。一直到2019年年底,蝗灾愈演愈烈、四处蔓延,才真正引起国际社会的重视。

据联合国粮农组织分析,这场70年一遇的蝗灾,与2019年全球气候变暖以及年初澳大利亚的超级大火导致东非持续的大暴雨有关。因为沙漠蝗虫喜好在潮湿的土壤中产卵,一旦降雨,沙漠蝗虫会疯狂繁殖并用卵填满土壤,每平方米土壤可以容纳1000只虫卵。现有蝗虫的幼虫将于2月初孵化,4月初形成新的蝗群。如不尽快阻止将会持续制造灾祸直到6月,届时蝗虫数量可能将再增长500倍。

 

全球粮食安全受威胁

蝗虫要进入我国的话,有南北两条线路。南向路线从中南半岛进入云南,北向从西藏地区迁入内地。我国与巴、印接壤地区的地形为高海拔的寒冷地区,蝗虫很难越过,蝗虫从西藏地区迁入的可能性不大。但如果中南半岛陷落,则可能对我国云南造成严重后果。

不过,在地形上,沙漠蝗虫更适宜在平原地形移动,在湿度上,沙漠蝗虫也对湿度要求很高。加之食物、环境、天敌等因素,很可能导致沙漠蝗虫在到达喜马拉雅山和缅甸云南的热带雨林时,与它之前适应的生存环境差异很大,再无法支撑及繁殖形成新的大群。也就是说,沙漠蝗虫已经到了自然给它的极限边界。

但是这场“蝗灾”显然将对全球粮食安全构成重大威胁。印度水稻出口占全球水稻出口量的32.91%,巴基斯坦水稻占比8.97%。印度水稻一年两熟,生长周期为2月-6月和7月到1月。若蝗灾在年6月更大规模爆发,将对水稻产量产生影响。根据FAO预测,今年6月如果持续爆发大规模的蝗虫灾害,全球粮食价格或将出现上行。除水稻以外,印度还是全球重要甘蔗种植区,或影响糖价。后续一系列农产品价格变化,甚至可能造成全球通胀的边际影响。

参考中信期货等机构报告,若按照30%和50%受损程度估计,分别将造成印度水稻近1500万吨和2800万吨的损失。产量下降将导致印度大米水稻供需偏紧,价格有上涨压力。印度产量下降致2020年全球水稻供需较前期预期略显偏紧,若后期蝗灾超预期,或致全球大米供需进一步趋紧,价格或上移。

若印度蝗灾后期蔓延、加重,全球食糖供需缺口或加大。本榨季全球食糖供需面临约600-700万吨缺口,作为全球第一食糖生产大国,印度产量若受影响,食糖供需缺口或加大。有印度学者预测,蝗灾可能造成该国30%-50%的农作物减产,假设蝗虫影响印度30%的甘蔗产量,那印度食糖产量可能下降700-900万吨。

此外,在巴基斯坦,蝗群已经破坏了该国近40%的农作物,巴基斯坦种植的小麦、棉花也可能遭受打击。

 

农业板块或受益

对于“蝗灾”,国内资本市场首先反应的是农药化学板块,蝗虫防治可以分为生物防治和化学防治,如果2020年的蝗灾危害持续升级,将让相关领域的产品需求有大幅提升。进一步影响“农产品价格和通货膨胀”预期上升,资金可能会炒作农业板块,可关注农业板块相关股票和农业主题基金。

食用消费方面,国内水稻有近80%用于食用消费,目前,我国正处于政策性稻谷去库存的特殊阶段,未来去库存力度有望进一步加强,低价米将在短期替代其他粮食消费,国内水稻需求短期或将小幅提升;饲料消费方面,2020年养殖业将逐步恢复,当前水稻竞争力较强,因此预计饲料消费有所增加;工业消费方面,目前我国食品工业仍处于快速发展阶段,对工业用粮需求逐年增加,预计2020年工业水稻需求继续保持增加态势。

据国泰君安预测,由于我国水稻集中产区离印度较近,如若印度蝗灾蔓延至我国,很大可能对我国水稻产量产生较大影响,造成短期供给减少。

此外,由于猪价仍会高位运转,因此畜禽饲料对玉米的需求仍会好转,而如果全球蝗灾波及到国内,则会对原本就处于紧平衡的玉米产能影响更大,这一点值得关注。

标的方面,机构推荐比较集中。种植业相关标的:隆平高科、大北农、登海种业、荃银高科、北大荒、苏垦农发等;糖相关标的中粮糖业等。

 

: 印度、全球大米供需供需(单位:百万吨)

 

数据来源:资料来源:USDA、中信期货研究部

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