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二次反弹强劲 结构分化明显
发布时间:03-180云飞扬  

上期文章《5浪上升,中线宽幅震荡》中,笔者预期A股将有调整,并探讨了春节后这波上升浪的运行模式。最近的两周时间里,大盘先冲高回落,下跌超过6%。然后又反弹了约7%。(见图一)

 

图一:国证A30分钟K线形态分析


 

在这段走势上,能清晰辨认出浪形的3:3:5结构。第一波a浪上涨可以划分为3个子浪,接着是三折形的b浪短暂调整,然后是包括5个子浪的c浪上升。之后,出现宽幅震荡,主要原因是近期不确定因素较多,情况复杂多变,市场分歧较大。

从上证指数来看,春节以后的第一波反弹运行了14个交易日,而中小创指数要多两天。时间是万事万物的主宰,同样也是金融市场运行的关键要素。当我们难以界定空间的时候,不妨求之于时间。

A股以往走势中,有许多重要波段的运行周期是7的倍数。比如,20181月的持续上升过程是21个交易日。2019年春节后的脉冲式行情也很奇妙,先涨了21个交易日,然后宽幅震荡14个交易日,最后再上涨7个交易日。可见神奇数字的确值得关注。

另一个经验是,国证A指在分析大盘的波段性顶部时比较灵敏。这是因为该指数在布林线的位置比上证指数要高,更能感受到上轨的压力。224日和25日,有多个指标出现短线顶背离。

上周的欧美股市巨幅调整,是一个局部与整体联动的结果,对未来国际政治经济格局必将产生深远的影响。事实上,从技术面来看,美股在2019年就已经在构筑月线级别的顶背离,本身具有调整的内在要求。(见图二)

 

图二:道琼斯指数K线技术指标分析

 

由图可见,美股在20189月就出现过一次顶背离,随后道琼斯指数在四季度大幅调整,跌幅达20%。去年,月线背离现象不但没有消除,反而更为明显。到了今年2月中旬,日线指标也发生背离,技术走势上看随时可能下跌。于是,市场暴跌无可避免,仅一周时间便抹去了之前一年的涨幅。

金融市场上,与其在涨跌之后寻找原因,不如关注那些能事先直接观察到的迹象。美国波浪理论大师普莱切特先生去年9月就曾明确指出,美股大概率即将见顶,并且会出现深幅调整,有可能跌破2018年底的低点。

同样的,228A股的大幅下跌,不仅仅是因为外围欧美股市的影响,更有其内在机理,沪深300指数的一些细节早可看出端倪。(见图三)

 

图三:沪深300指数15分钟K线分析

     

沪深300指数在5波细浪下跌后,出现abc反弹,然后对称收敛三角形整理到了末端。这说明,指数本身就已经面临调整。而在大盘跌破日布林线中轨后,投资者认为这是难得的进场机会,于是32日被迅速拉起。

那么,当前A股的走势又该如何分析呢?(见图四)

 

图四:上证指数60分钟K线形态分析

 

如图所示,与国证A指略有不同,上证指数的浪形更符合5:3:5结构。第一波的5浪上升,之后是5个交易日的三折浪调整,然后开始第二波上攻。35日的上涨属于该阶段中间的3浪主升,两市成交量又回到一万亿以上,但板块强弱分化明显。

未来两周的大盘走势取决于基本面,在技术面上可继续关注三个要点:

第一,这个波段的5浪结构是否走完整?第二,主要指数是否触及日布林线上轨?第三,120分钟和60分钟K线MACD等指标是否出现背离?

多数时候,股市是情绪化的,不是涨过头,就是跌过头。技术分析要从细节之处发现蛛丝马迹,特别应留意波段顶底区域“多周期共振,多指标协同”的情况,并进行综合研判考量,从而事先采取应对措施,把握机会,规避风险。

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