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风险偏好降低债市受关注 建信基金两只纯债基金成当前配置佳选
发布时间:03-230杨阳  


      随着全球疫情持续,外围市场受挫,叠加国际原油价格下跌因素,市场风险偏好下降。在此背景下,市场资金大量涌入风险较低的资产,债券受到了投资者的青睐。WIND数据显示,截至39日,中证全债指数今年以来上涨2.73%,远高于前两年同期表现。建信基金认为,国内方面,疫情对经济的负面影响仍处于落地阶段,债券市场整体上向好;海外方面,疫情对于全球经济基本面产生一定影响,债券类资产的配置作用更加突出。

建信基金认为,从国内来看,宏观经济发展、货币政策和资金流动性三方面都为债券市场发展形成利好。国内目前处于病例减少阶段,复工节奏也在缓慢回升,但对于一季度经济仍有影响。由于基本面下行压力进一步放大,货币政策基调明确转宽松,货币政策在原有手段保证流动性合理充裕引导市场下行之外,存款基准利率等手段未来也纳入潜在工具范围,对于债市整体仍偏利好。未来仍需要关注疫情后对于物价供给的冲击,以及地产政策进一步放松预期下稳增长预期升温。从外围市场情况来看,美股大跌触发熔断,未来一段时间可能是盘整走势为主,波动可能会放大,债券类资产的资产配置作用将更加突出。此外,中美国债利差已经接近200bp,在全球利率低位环境下,中国国债收益率对海外投资机构更具有配置价值。

具体投资操作上,虽然短期看收益率反应了政策放松和风险偏好下降,但一方面疫情对经济的影响仍处于落地阶段,另一方面,货币政策预期进一步打开,长短端利差空间目前仍处于较安全位置,结合国外疫情的加速以及中美利差的拉大,乐观建议适当拉长久期。

市场波动加剧,债券基金成为当前资产配置投资的好去处。建信中短债主要投资于剩余期限不超过3年的债券资产,投资组合久期短,利率敏感性低,具有波动小、回报较稳的特点。建信纯债仅投资于债券市场,精选优质个券布局,远离股市波动风险,且成立7年多来经历过债市牛熊的考验。从产品特性上,两只基金都契合当前投资者求稳的配置需求,同时中长期业绩表现也较为出色。银河证券数据显示,截至36日,建信纯债A2年、3年、5年收益率都排名同类前1/3

注:建信纯债A成立于2012年11月12日, 2013、2014、2015、2016、2017、2018年的业绩增长率分别为-3.49%、10.42%、10.84%、0.76%、2.26%、8.84%。数据来源:基金年报。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。材料仅供参考,投资人购买基金时应详细阅读基金合同和招募说明书等法律文件、了解具体情况。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成某基金业绩表现的保证。

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