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多空双方纠缠 箱体震荡延续
发布时间:01-130云飞扬  

上期专栏文章的题目是“浪形转承阶段,大盘箱体震荡。”最近两周时间里,大盘先下跌,然后小幅反弹,本周二又出现急跌,昨天再止跌企稳。市场整体基本维持着一种涨跌互现的区间波动格局。

 

观察国证A120分钟K线走势,能清楚看到本月中旬出现了一波小级别的推动浪。(见图一)

                   

图一:国证A120分钟K线形态分析

 

因此,如图所示,国证A指浪形或可重新划分。但由于上攻动能不足,5浪阶段未超过3浪的高点。不过,同期的深证100指数却创出了新高。(见图二)

 

图二:深证100指数120分钟K线形态分析

 

相对而言,深证100指数的2浪更为简洁,4浪复杂些,但也较清晰,第5浪上冲到6730点。

 

有别于中证500和中证1000指数的弱势,创业板表现比预期的强,并不断震荡上行,接近了7月的年内高点。(见图三)

 

图三:创业板指数60分钟K线形态分析

 

创业板指数K线上窜下跳,犹如一匹不羁的野马。在本周一3.66%的单日暴拉之后,周二紧接着却大跌了2.45%,实在让人不明就里。713日的2896高点像是一道坎,总是跨越不过去。股市中,往往久盘不上就会回调蓄势,寻找支撑。

 

在金融市场,对未来总体走势的研判很重要,但更重要的是当下时点的应对操作。有时候,常用的周期指标会让人熟视无睹,造成敏感度缺失。这时可以用与众不同的分析周期来寻找灵感。比如使用2个交易日为时间单位的K线。(见图四)

 

图四:上证指数2K线形态指标分析

 

上证指数近期未能有效突破,大致符合之前的预期,继续横盘整理一段时间的概率大。不过,对于调整浪的级别,依然较难给出定论。只是浪形有可能会是3:3:5结构,即a浪调整和b浪反弹都将呈现三折形态。

 

从指标上看,在接近半年时间的横向震荡后,各主要指数的周布林线正在收敛。上证指数的2日布林线在触及指标上轨之后回落调整,目前三线基本平行,开口程度中等,不窄也不宽。通常,指数会在布林线的较窄区域积蓄能量,然后上攻。并且,随着行情的发展,布林上下轨的间距不断扩大,直至走势再度发生方向逆转。这种情况,在之前多次阶段性牛市行情中都反复出现过。

 

管子在《形势》篇中曾经指出:“疑今者察之古,不知来者视之往。”可见先贤也认为事物发展总是有端倪可察、规律可循,把事物的过去探究清楚,有助于类推现在,并预见未来。在现代金融交易中,这些古老的东方智慧让我们受用无穷。

 

归根结底,我们使用技术分析方法,就是为了在充满不确定性的市场中建立具有一致有效性的辩识体系,以便行之有据。当然,并不存在能捕捉到所有行情信号的系统,也没有永远可靠的指标,分析能力的高下体现在胜算概率上。投资者需要同时考量胜率和盈亏比,尽量在研判正确时持有较充分的仓位,并保持风险收益的综合平衡,力争做全能型选手,在任何方面的短板都不能太明显。

 

另外,本周传来深交所将推出创业板ETF期权的消息,令人十分振奋和欣慰。笔者在之前的文章中,曾多次呼吁推出更多期权品种,因为对冲工具的完善是金融市场持续健康发展的基石。当前国际形势复杂严峻,风云变幻,需要更多衍生工具进行风险对冲。指数期权、ETF期权、个股期权等方兴未艾,发展前景广阔,必将起到为二级市场保驾护航的作用,有利于实现“取有度,长久安”。

 

时光飞逝,这是笔者本年度最后一篇文章。冬至已过,明媚的春天也并不遥远了!在此,预祝各位读者朋友2021年投资顺利!

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