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行业分析:食品饮料、光伏
发布时间:01-130股市动态分析  

食品饮料:刚需消费崛起可选复苏与改善

长江证券

投资要点:白酒:迎来加速修复期,优选景气+弹性品种;大众品:刚需韧性仍足,关注成本推动

 

1)景气:明年白酒行业景气有望进一步延伸,其中高端酒价格有望维持稳中有进,次高端白酒价格空间有望进一步拉伸。在明年恢复性增长的拉动下有望实现整体量价齐升的态势,从重到重2)改善:随着餐饮逐步回暖+线下人流恢复,明年餐饮链+门店业态的相关公司有望进一步修复和改善。3)价格:明年可能在经济整体修复拉动下,需求变化预计更加快于供给变化,下游环节可能会出现一定程度的调价行为。

 

即使受疫情影响,刚需消费品仍然保持极强的韧性,大众品仍处在景气向上的大周期中,虽部分品种明年上半年基数相对较高,但时间会熨平短期扰动。中长期看疫情有望催化食品供应链的标准化提升,加速部分产业链的集中度提升,餐饮链条相关大众品公司的中长期成长逻辑有望延续。明年随着经济复苏叠加部分原材料成本上涨推动,部分细分行业仍存在一定程度的调价可能性,或通过结构改善对冲成本上涨。

 

重点推荐::青岛啤酒、洽洽食品、伊利股份、天味食品、千禾味业、恒顺醋业

 

 

光伏:全球加码新能源凸显光伏成长属性

开源证券

投资要点:市场空间逐渐打开,内生驱动加持产业长期发展。

 

2021年起,国内新增光伏装机几乎完全是平价项目,内生驱动力成为国内市场发展的核心力量,目前全球光伏最低中标电价已达到1.35美分/度,越来越多的地区实现平价上网,光伏的周期性将逐渐被磨平,长期成长性凸显。近期长期资本逐步进入光伏龙头企业,产业长期价值被挖掘。看好具有长期竞争力的企业隆基股份,通威股份、阳光电源受益;中期看好穿越周期的技术变革,如产品大型化带来的成本优化、提升电池转化效率的异质结、颗粒硅、新型应用场景BIPV以及带来发电增益的跟踪支架等创新应用,爱旭股份、中环股份、迈为股份、捷佳伟创、中信博等公司受益。短期看,2021年是光伏供给端革命的阶段,硅料、玻璃等环节景气度较好,通威股份、福莱特、福斯特等公司受益。

 

重点推荐:通威股份、隆基股份

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