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践行长期价值投资 华夏睿阳再次出发
发布时间:01-180文琪  

进入2021年,A股市场震荡攀升,但短期波动也有所加大,热门板块和个股大起大落。作为大众理财的工具,公募基金近年来经历了牛熊转换的考验后,显著跑赢大盘,不仅验证了其专业投资能力,也说明了长期投资的必要性。站在当前,借助公募基金长期布局的需求明显提升。

华夏基金蔡向阳正是公募业内一位优秀的长期价值投资者,他管理的华夏回报A2014 5月管理以来,任职回报213.73%,年化回报18.84%Wind,截止2021.1.8),值得指出的是,这个业绩在以绝对收益为目标,权益仓位被限制在60%左右的前提下实现的。针对未来投资机会,蔡向阳表示仍将以精选个股为主,看好不被互联网型公司颠覆的壁垒型公司。而其管理的华夏睿阳一年持有期混合型基金,也于118日再次发行。

资料显示,蔡向阳具有13年证券从业经验,曾有过研究员、专户投资经理等任职经历,现任华夏基金管理有限公司董事总经理、华夏回报及华夏睿阳一年等基金的基金经理。在长期的投研积累中,蔡向阳形成了科学完善的投资体系,他注重对上市公司的扎实研究,以个股选择和价值投资为核心理念。在选股上,聚焦增长确定性强的优质龙头企业,关注中长期业绩增长更具稳定性、受宏观经济影响更小的龙头企业,选股的核心原则主要包括ROE、高壁垒、确定性成长。

市场是检验投资体系和投资功底的试金石。数据显示,蔡向阳管理的全部公募产品均实现了优异的投资业绩,其中,管理时间最长的华夏回报(20145月至今),据银河证券统计,截至今年18日的最近一年、三年、五年,华夏回报累计回报分别为57.18%65.78%149.54%在绝对收益目标基金中排名第19/139位、第29/135位和第10/121位;管理期间沪深300指数曾有3次持续跌幅超15%,华夏回报跌幅均大幅小于指数跌幅,也展示了他优秀的回撤控制能力。

而他管理的华夏睿阳一年持有期混合型基金目前正在二次首发,该基金自2020328日成立,不到一年累计回报已达到72.08%wind。截至18日)根据资料,华夏睿阳一年持有期的股票资产占基金资产的比例为60%-95%,其中,港股投资比例不超过股票资产的50%,可以兼顾A股和港股投资机会。此外,一年持有期的设置有助于避免短期波动影响投资效果,同时建立强制投资纪律,减少不理性行为对可能的投资回报的损害。

蔡向阳表示,价值投资的核心是壁垒,壁垒型投资的核心是通过信息不对称获得更高的利润(比如通过产品、渠道、技术、品牌形成产品的超额价格,获得更高的利润),互联网打破信息不对称,用更低的价格使消费者受益,最终形成更大的平台。因此,他重点投资优秀互联网公司,和不被互联网颠覆的壁垒型公司。未来将把更多精力放在互联网类投资,尤其是垂直互联网投资

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