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永和股份:毛利率持续下降 频繁被行政处罚
发布时间:01-200本刊记者 李兴然  


浙江永和制冷股份有限公司(下称“永和股份”)将于1月21日IPO上会,接受发审委的审核。公司拟募集资金13.98亿元,全部用于建设邵武永和新型环保制冷剂及含氟聚合物等氟化工生产基地项目。

永和股份在报告期内业绩出现波动,2019年营收和净利润双双下滑,公司的流动比率、速动比率均低于同行业平均水平,公司以及子公司还曾受到过若干行政处罚。

 

部分财务指标黯淡

永和股份一直致力于氟化学产品生产经营及开发,是一家集萤石矿采选、萤石精粉、氢氟酸、氟碳化学品、含氟高分子材料的研发、生产、仓储、运输和销售为一体的国内产业链最完整的氟化工企业之一。公司产品主要为氟碳化学品、含氟高分子材料以及氟化工原料,氟碳化学品销售收入占比最高。

2019年,公司营业收入、净利润增速双双下滑,分别下滑9.17%、10.63%。报告期内,永和股份综合毛利率分别为25.61%、22.94%、23.44%和21.19%,整体呈现下降趋势。

报告期各期,公司销售商品、提供劳务收到的现金不敌营业收入。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,永和股份实现营业收入分别为15.21亿元、20.73亿元、18.83亿元、9.59亿元,主营业务收入分别为15.03亿元、20.39亿元、18.42亿元、9.36亿元,销售商品、提供劳务收到的现金11.05亿元、16.08亿元、15.18亿元、7亿元,即报告期各期销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入之比分别为0.74、0.79、0.82、0.75。

  2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,永和股份流动比率(倍)分别为1、1、0.86、0.91,同行业上市公司流动比率(倍)平均值分别为2.65、2.97、7.38、6.57;公司速动比率(倍)分别为0.79、0.83、0.70、0.74,同行业上市公司速动比率(倍)平均值分别为分别为2.29、2.53、6.76、6.07。

  永和股份表示,与同行业上市公司相比,公司的流动比率、速动比率低于同行业平均水平,主要系因报告期内公司融资以银行短期借款为主,权益性融资和长期借款比重较低。

 

遭遇十多次处罚

  如果说财务上只是部分指标不够靓丽,但整体看还合格,报告期内永和股份及其子公司曾受到过多达17的各类行政处罚的问题恐怕就侧面反映出其合法合规经营、内部控制可能存在较多漏洞了

  例如,永和股份以及金华永和、内蒙永和等子公司出现在处罚名单上,其中永和股份曾因出口一氯二氟甲烷最终抵国申报不实,违反海关监管规定、影响国家许可证件管理,被大榭海关于2017年9月处以高达79.50万元的行政处罚;

如,2018年3月,子公司金华永和因擅自外发税料件、未如实向海关申报加工贸易成品单位耗料量、擅自调换保税料件、擅自转让保税料件副产品等行为,被金华海关处以共计27.05万元的罚款。

粗略计算,2017年开始,永和股份及子公司在多次行政处罚中共计被罚款150万元。

公司在招股书中解释称,上述受到的行政处罚不属于重大违法违规情形,对本次发行不构成障碍。

  此外,子公司内蒙永和目前还涉及到了一起大额诉讼。中国化学工程第六建设有限公司在2019年提起诉讼,要求内蒙永和给付其承包相关工程款449.28万元,并给付上述工程款的同期银行贷款利息,要求内蒙永和赔偿损失341.67万元;2020年7月,内蒙永和则要求被反诉人支付工程质量维修整改费用75.66万元,以及扣减工程款71.68万元。

  截至目前,上述案件尚在审理过程中。永和股份在招股书中表示,此案件不会对公司财务状况、盈利能力及持续经营构成重大不利影响。

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