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2021年金融市场展望(中)
发布时间:01-281卧龙  

新一年到来,世界顷刻变换:中国首富换人,世界首富易主。农夫山泉创始人钟睒睒因持有公司八成股权市值近900亿美金,成为中国新首富,同时跻身全球富豪排行榜第6位。而“钢铁侠”马斯克(Elon Musk)则北京时间周四晚间身价高达1885亿美金,超越亚马逊CEO贝索斯成为世界新首富。其实富豪们排位主要是股票市值排名,实际上,马斯克连一处住房亦没有——世界首富租房住都相当搞笑。世界富豪排位你追我赶,背后是股票市场兴旺发达。

1553年,大英帝国以股份集资方式成立历史上首家股份制公司——莫斯高公司,1581年又成立凡特利公司,其采取公开招股方式,购买公司股票便获得公司成员资格。公司开始运作时每次航行回来就返还股东投资及利润,其后又改为将资本留在公司内长期使用,从而产生普通股份制度。1661年股票开始可以任意转让,购买公司股票者便成为公司股东。1608年,荷兰成立世界首家证券交易所——阿姆斯特丹证券交易所。

 

美国首家证券交易所——费城证券交易所,诞生于1790年。1792年纽约24位经纪人于华尔街11号共同组织“纽约证券交易会”——纽约证券交易所前身。

美国股市自创立以来,一直处于长期牛市。一直以来,美国波浪大师柏彻特认为1929年美股最高峰结束循环浪III1929年至1932年股灾为循环浪IV1932年展开循环浪V,以致后来总是觉得美股要崩溃——因为循环浪V要结束。但事实上,第2浪经常出现简单锯齿型态,而第4浪则多数出现横盘整理型态,且较为复杂。因此,将1929年高位划分成循环浪I1929年至1932年跌市划分成循环浪II,较为符合实际。大萧条期间,多少人失去全副身家,人们对前景感到极度悲观。1929年至1932年循环浪II暴跌,与2000年至2009年循环浪IV“横向震荡”相对照,完全符合艾略特波浪理论之交替原则。20093月以来,美国股市进入循环浪V。循环浪V最终将上试百年阻力线——1929年高点连2000年高点之连线。该线2023年初为6100点,2025年初为6800点。

 

 

美股循环浪V其背景是2008年全球金融风暴,导致主要国家开行印钞机搏命印钞票,令资产价格飚升。显然,1932年至2000年美国国力日益增强成为唯一超级大国,与循环浪III十分吻合。但,2008年全球金融风暴之后,美国股市正进入循环浪V。循环浪V的动力,一是来自于印钞票,二是来自于科技创新。世界首富由做软件者盖茨到做网上商店的贝索斯,再到新能源车系统(不仅仅是造车,而是行驶系统)的马斯克,无不是科技创新。

始自20093循环浪V,我们已经经历高级浪(1)及高级浪(2)。20093月升至20104月为(1)浪120104月至201110月为不规则平台(1)浪2201110月升至20155月为(1)浪320155月至20162月为(1)浪420162月升至201810月或20202月为(1)浪5

第(2)浪结束于20203月,俯冲式暴跌,被美联储无限式QE兜住底部。一时间空头死伤无数。若201810月结束第(1)浪,则后面第(2)浪是一个扩张平台;若20202月结束第(1)浪,则第(2)浪为简单锯齿型态。目前倾向于前者,其区别在于日后划分第(4)浪时考虑交替原则下不同型态。

20203月展开第(3)浪上升,首选数法是(3)浪1尚未结束。2020323日升至92日仅仅是(3)浪1其中小浪(i),之后横向整理小浪(ii)至1030日。1浪(iii)由20201030日展开。再经过1浪(iv)及(v),结束(3)浪1,接着进入(3)浪2调整。之后进入(3)浪3上升。

目前美股估值甚贵,但在美联储无限式QE下,股市很难立刻崩溃。所谓无限风光在险峰,循环浪V之高级浪(5)到来时,市场估值可能更为疯狂。近期新能源股炒作,单日涨幅两位数者比比皆是,正是此等疯狂写照。

外汇市场今年专讲美元兑日元走势。

19954月,美兑日元创下新低,结束第(3)浪下跌,之后反弹第(4)浪。第(4)浪为水平三角形,20075月结束,之后进入第(5)浪下跌,终点在20111075.57点。一组5浪下跌结束后,展开ABC 3浪反弹。201110月反弹至20156月为浪A,接着进入浪B回落。浪B估计复杂多变,目前看来大致上有两种可能性:

一是20156月至20166月为B浪(a)下跌,之后进入B浪(b)反弹。b)浪a结束于201612月,接着是(b)浪b。若(b)浪b近期即将结束,则将进入(b)浪c上升。浪(b)结束后进入浪(c)下跌。

二是20166月结束浪(a)后,浪(b)以三角形走势行进。后市浪(c)将跌破浪(a)低点。

 

 

 

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