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京东方A:定增200亿提升持续发展能力
发布时间:02-040股市动态分析、南方汇金  

本期股市动态30指数收于1498点,较上期上涨4.4%,同期上证指数上涨1.03%,创业板指数上涨6.58%。成分股中,福耀玻璃、光明乳业和国电南瑞等个股涨幅靠前。春秋航空、中国外运和中国国航涨幅靠后。

 

个股点评:

京东方A000725):115日公司发布定增方案,拟向包括京国瑞基金在内的投资者发行约41亿股(占发行前总股本12%左右)募集不超过200亿元资金。募集资金主要用于三个方面:一是收购武汉京东方光电24.06%的股权;二是对重庆京东方显示增资并建设京东方重庆第6AMOLED(柔性)生产线;三是对云南创视界光电和成都京东方医院增资,偿还福州城投集团贷款以及补充流动资金。

公司本次拟收购武汉京东方约24.06%的股权,作价约65亿元,相当于注册资本溢价3.9%,收购完成后京东方将持有47.14%的股权。

而重庆京东方是公司与重庆市产业基金2018年合资设立的企业,京东方持有比例38.46%,本次增资约60亿元将用于第六代OLED产线投建,项目设计产能4.8万片/月,预计将于今年年底完成一期建设并投产,2022年底完成三期项目建设并投产。本次增资有望进一步扩大国内柔性OLED产能,缩小与韩厂差距。

公司将60亿元用于补充流动资金和偿还福州城投集团贷款,此举有利于优化财务结构,降低负债率,至于增资京东方医院,布局智慧医疗,多少有点像地方公益事业的意味。

 

招商银行(600036):118日招行发布业绩快报,2020年实现营收2905亿元,同比增长7.71%,归母净利润973.4亿元,同比增长4.82%,整体看招行的业绩增长平平。但分季度看,一至四季度单季归母净利润同比增速分别为10.12%-13.32%0.71%32.71%,数据一目了然,四季度利润大幅正增长,更难得的是,这还是在拨备覆盖率大幅上升背景下实现的,全年拨备覆盖率较三季度进一步上升,达437.68%

招行的资产质量也持续向好。不良率连续两个季度下降,1.07%的不良贷款率也创出近几年新低,拨贷比4.67%,环比下降12个基点。

唯一美中不足的是息差,期内息差环比缩窄10个基点至2.25%,预计与高收益资产证券化出表有关,单季度出表资产470亿元。

业绩快报出来后,招行股价次日逼近涨停,中金公司给出招行接近80元的目标价,目前距目标价尚有50%多的空间。

 

顺丰控股(002352):国家邮政局近期发布了202012月邮政运行数据:12月全国快递件量同比增长37.4%92.5亿件,业务收入完成926亿元,同比增长20%

与此同时,顺丰也公布了同期数据:速运物流业务实现收入147亿元,同比增长30.77%,业务量8.7亿票,同比大涨48.97%,单票收入16.94元,同比下降12.23%;供应链业务实现收入8.68亿元,同比增长50.69%,从业务量来看,公司继续跑赢行业。

顺丰2021年底鄂州机场有望投产运营,将有助于优化时效产品,扩大时效产品辐射范围,同时,有助于提高飞机利用率、提升装载率来降低单位成本。华创证券预计,鄂州机场投营后,公司的综合航空成本可降低20%以上。顺丰2019年的运输成本超过百亿元,每下降一个百分点对净利润的增厚效应会很显著。

 

广州酒家(603043):陶陶居是公司全资子公司,也是一个区域知名品牌。公司日前公告,陶陶居以1.8亿元现金收购食尚雅园持有的海越公司100%股权,同时,以增资扩股的方式引入战投,食尚雅园以2.26亿元增资,完成后持有45%的股权,而广州酒家持股55%

海越公司通过授权许可方式以“陶陶居”品牌开展餐饮经营。2020年前三季度受疫情影响,仅实现收入5327万元,但实现净利润834万元,净利率15.7%,高于广州酒家目前的净利率。根据评估情况,预计2021年实现收入2.2亿元,净利润3501万元,食尚雅园承诺未来10年净利润达不到将补偿差额,其中2021-2023年净利润不低于3501万元、3404万元和3262万元。此次并购不仅有利于后续陶陶居的品牌发展,也能提高广州酒家长期盈利能力。

此外,借此次并购,广州酒家也成功实现国企混改。食尚雅园的实控人为尹江波,旗下拥有广州食尚国味饮食管理公司,后者以川味品牌起家,现在在深圳、广州、上海等一线城市拥有山东老家等多个餐饮品牌,通过混改,公司引入优秀的餐饮管理团队,有利于进一步提高餐饮业经营能力,推动业绩稳定增长。

 

中国国航(601111):公司公布12月运营数据,12ASK同比下降37.2%,环比下降3.6%RPK同比下降46.3%,环比下降9.7%,客座率67.6%,同比下降11.3%,环比下降4.5%。全年看,国航ASK同比下降45.8%RPK同比下降52.9%,客座率70.4%,同比下滑10.6%,三大航客座率基本维持在70%左右,两家廉航客座率恢复至80%左右,相比年初应该说边际有很大好转。

根据民航局的数据统计,截止2020年末国内民航业运输周转量、旅客运输量,货邮运输量分别恢复至上年同期的76.3%84.2%95.8%,其中国内航线运输恢复至94.5%。按照民航工作计划目标,2021年运输周转量将恢复至疫情前80%以上,旅客运输量恢复至疫情前90%左右,货邮基本持平,可见疫情对民航业的影响仍然不容小觑。近期公布的“就地过节”政策让民航业今年春运再受打击,但从二级市场看,民航股已有跌不动的迹象,来年疫苗全面普及后,疫情很难再引起较高关注度,民航板块有望在春节后迎来真正的底部。

 

葛洲坝(600068):公司2020年新签订单高达2712亿元,同比增长7.61%,为年计划新签订单合同的104.31%,其中新签国内工程合同1873亿元,占新签合同总额的69.09%,同比增长9.25%,新签海外合同订单838.45亿元,约占新签合同30.91%,同比增长4.13%

四季度公司新签4个重大合同,包括越南金瓯1号和朔庄14亿美金的风电项目,墨西哥蒂华纳4.62亿美金的光伏项目,以及乌兹别克斯坦7.62亿美金的燃气项目,四个项目的工期在2-3年不等,新签订单有望支撑公司未来业绩增长。

公司16日公告以4.19元的价格受让国投创新与复星创富持有的博天环境208.8万股股份,受让后将持有博天环境5%的股权。博天环境是国内环保领域涉足较早、积淀较深的高新企业之一,在工业水处理、城市与乡村水环境、膜制造与服务、土壤与地下水修复等领域具有较强优势,与葛洲坝是产业链上下游关系,举牌后有望带来产业协同发展效应。

 

春秋航空(601021):2020年末公司如期发布员工持股计划,本次计划总资金不超过3134万元,参与总人数不超过176人。按照当前50元的价格中枢来算,大约可购买62.68万股,约占总股本的0.068%

春秋是A股民航上市公司中首个推出股权激励制度的企业,此前已经连续推出两期,2018-2019年资金规模分别为2770万元和2984万元,覆盖156人和166人,整体来看规模逐年稳定增长,通过多层次股权激励,将核心员工与公司的利益绑定在一起,确保了团队的稳定性和积极性。

2020年的疫情更加凸显了公司领先的商业模式和精细化运营能力:一季度疫情初期公司凭借成本管控优势,受损程度低于同行;二季度后行业的复苏期,其他航司纷纷缩减运力投放,反而是春秋航空积极响应民航局的政策,将国际时刻置换为国内时刻,5月份国内航线运力率先实现正增长,而行业国内线运力直至9月方才转正;三季度恢复期,公司抓住机会在需求端积极下沉航线,同时供给端获取一批核心机场临时时刻资源,大幅扩张市场份额,三季度实现业绩转正。

出色的战略和执行力让公司从景气度快速下行的民航业中脱颖而出,二级市场股价震荡创出阶段新高已是最好的佐证。

股市动态30指数成分股本期表现

成分股名称

代码

2021.1.8收盘价(元)

本周收盘价(元)

涨跌幅(%)

计入指数股数

最新市值

最新市值权重(%)

葛洲坝

600068

6.65

6.55

-1.50

1,032,012

6,759,679

4.51

深圳机场

000089

7.92

7.77

-1.89

643,605

5,000,811

3.34

国电南瑞

600406

27.82

31.10

11.79

316,568

9,845,265

6.57

招商蛇口

001979

13.27

12.81

-3.47

312,803

4,007,006

2.68

工商银行

601398

5.00

5.04

0.80

1,014,036

5,110,741

3.41

华侨城A

000069

6.74

6.87

1.93

740,189

5,085,098

3.40

京东方A

000725

6.43

7.13

10.89

2,255,918

16,084,695

10.74

中科三环

000970

9.82

10.65

8.45

388,664

4,139,272

2.76

中国电影

600977

12.09

11.72

-3.06

235,250

2,757,130

1.84

中信证券

600030

30.06

30.33

0.90

159,932

4,850,738

3.24

中青旅

600138

9.74

9.61

-1.33

266,591

2,561,940

1.71

招商银行

600036

46.60

51.64

10.82

103,142

5,326,253

3.56

春秋航空

601021

55.06

49.90

-9.37

74,520

3,718,548

2.48

福耀玻璃

600660

51.48

62.56

21.52

216,612

13,551,247

9.05

上海环境

601200

10.54

10.73

1.80

288,522

3,095,841

2.07

浪潮信息

000970

29.21

29.25

0.14

202,311

5,917,597

3.95

丽珠集团

000513

43.55

42.00

-3.56

99,379

4,173,918

2.79

中国中车

601766

5.89

6.56

11.38

691,859

4,538,595

3.03

大秦铁路

601006

6.53

6.48

-0.77

378,133

2,450,302

1.64

罗莱生活

002293

11.84

12.24

3.38

287,856

3,523,357

2.35

光明乳业

600597

17.66

20.43

15.69

212,485

4,341,069

2.90

华能水电

600025

4.37

4.38

0.23

625,589

2,740,080

1.83

航发动力

600893

74.22

75.47

1.68

103,353

7,800,051

5.21

中国外运

601598

4.54

4.23

-6.83

562,260

2,378,360

1.59

宇通客车

600066

14.98

14.23

-5.01

112,197

1,596,563

1.07

中国国航

601111

7.30

6.97

-4.52

586,886

4,090,595

2.73

深科技

000021

18.71

19.63

4.92

114,627

2,250,128

1.50

顺丰控股

002352

91.59

100.39

9.61

33,036

3,316,484

2.21

广州酒家

603043

38.95

42.11

8.11

51,892

2,185,172

1.46

上海机电

600835

21.24

21.84

2.82

301,170

6,577,553

4.39

总市值

 

 

 

 

 

149,774,087

100.00

最新股市动态30指数

1,498

本期股市动态30指数涨跌幅

4.40%

同期上证指数涨跌幅

1.03%

同期创业板指数涨跌幅

6.58%

股市动态30指数成立以来涨幅

49.77%

上证指数同期累积涨幅

16.21%

创业板同期累积涨幅

71.15%

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