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掘金世界杯:十大潜力股浮出水面
发布时间:12-050股市动态分析研究部  

掘金世界杯:十大潜力股浮出水面

《股市动态分析》


卡塔尔世界杯赛事已经开始,市场正在积极寻找掘金沃土。综合分析机构观点,显示屏、休闲食饮、体彩销售与体育产业运营、体育基建四大行业为首要受益对象,其中涉及10个主要标的。

显示屏
显示屏方面,世界杯、奥运会等大型体育赛事将会在短期提振屏幕需求。相关显示屏供应商包括利亚德(300296)、洲明科技(300232)、雷曼光电(300162)。(见图一)


利亚德(300296)是LED行业龙头。根据公司今年三季报援引Futuresource Consulting的数据,截止2022年9月,公司连续6年蝉联全球LED显示产品市占率第一,小间距产品市占率第一,户内LED产品市占率第一。公司作为行业龙头,持续围绕Micro LED进行技术投入和产业链合作。未来公司将扎实现有大屏显示的基础上降低产品成本,扩大市场规模,同时向更小尺寸的应用去做延伸。
今年前三季,利亚德智能显示订单环比稳定增长。公司智能显示业务在2022年前三季度实现营收49.21亿元,同比增长8.47%。其中智能显示境外收入同比增长42.04%,欧美地区增长43.30%,亚非拉地区增长36.49%,占比提高了2pct。境内收入同比有所下滑,占比下降至62%。截至10月17日,Micro LED新签订单约3亿元,其中黑钻系列公司于9月份正式投产,10月开始陆续出货,截止10月17日已经达4000万元。
2022年前三季度,洲明科技(300232)实现营收49.15亿元,同比增长1.71%,实现归母净利润2.54亿元,同比增长22.44%。
公司聚焦超小间距、Mini LED商显市场,不断加码项目研发,提升行业集中度。产品技术方面,2022年8月,公司推出新产品UMicro P0.4,突破了巨量转移制程难度,运用COB全倒装技术和EBL+(Enhance Black Level+)多层光学处理技术,关键技术指标与性能再升。产能方面,公司扩大大亚湾二期Mini/Micro产线基地,产能达到3000KK/月,助力销售规模扩大。此外,公司已实现全面技术升级,目前已经实现P0.3-P1.2等全系列Mini LED显示产品的布局,UMiniIIP0.7、P0.9、P1.2已经规模量产并销售。未来预计公司超小间距和MiniLED需求强劲。
此外,公司还在持续发展“ LED大屏+XR技术”,巩固虚拟拍摄市场。根据工信部等五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)》。虚拟现实是新一代信息技术的重要前沿方向,是数字经济的重大前瞻领域。公司洲明科技子公司雷迪奥在全球范围内打造大批国际顶流XR虚拟摄影棚,深耕国际高端显示领域。公司作为XR虚拟拍摄领域先行者,融合数字引擎、LED电影级显示、实时摄像机跟踪、动作捕捉、云数据存储及传输等技术,形成了洲明XR解决方案,以“LED巨幕+XR虚拟拍摄”代替绿幕,基本实现“所见即所得”。
雷曼光电(300162)在间距P1.2以下的COB产品差异化竞争优势明显,公司基于COB先进技术的MicroLED超高清显示屏已深入布局专用显示、商用显示和家用显示三大赛道。我们认为,未来超小间距市场渗透率将持续提高,公司凭借完善的产品优势,有望实现快速发展。
公司LED全品类多渠道齐发力,下游应用领域广泛。公司构建了110寸/138寸/163寸家庭巨幕系列产品矩阵,适配4K/8K高分辨率显示要求,打破了传统家庭显示尺寸及分辨率上限;不断强化家庭巨幕高端家用品牌建设,线上与线下多渠道营销。冬奥会期间,公司入选“百城千屏”的深圳福田COCOPARK雷曼8K超高清户外LED大屏持续进行赛事直播,未来有望在家庭巨幕、智慧教育、赛事直播等方面持续发力。


体彩销售与体育产业运营
体育彩票方面,历史上世界杯期间体育彩票销售旺盛,在互联网彩票受强监管背景下,体彩世界杯玩法多样,可以满足不同消费者购彩需求;体育产业链运营商则更可在多方面攫取赛事红利。主要标的包括中体产业(600158)、鸿博股份(190425)等。(见图二)


中体产业(600158)是国家体育总局系统内唯一上市平台,两家拿到网络彩票运营牌照的公司之一。
此外,公司业务还涉及诸多体育环节。体育赛事业务方面,公司在诸多业务上取得进展,成功打造并运营了2022年“体总杯”全国社区运动会街头篮球系列赛;取得了新一周期“北京马拉松”独家运营权;中标杭州亚运会、亚残运会临平赛区赛事筹备咨询服务等新项目;筹备成都世界大学生运动会票务运营等。
体育传播业务方面,上半年实现多位顶级运动员和多支运动队的签约代理,同步积极推进已签约运动员/运动队的商业价值开发;成功推动了奥林匹克日活动的线上举办。
体育教培业务方面,公司承接了国家体育总局的两个职业教育领域课题,完成与常州大学共建体育产业学院战略协议签署并逐步落地,推进产业学院共建和校企合作。
体育空间业务方面,公司成功拓展了天津市东丽区文体中心等3个优质空间项目,在多地落地设计咨询项目超20项,其中包括雄安启动区体育中心运营等重大项目。
数字科技业务方面,公司数科板块目前正在全力服务“全民健身信息服务平台”、“赛事活动一体化智能监管平台”等国家重点信息化项目的建设。
鸿博股份(190425)是我国彩票印刷龙头。公司积极布局彩种研发及电子彩票业务运营,通过电子彩票、彩种研发、彩票平台搭建,切入彩票上游彩种研发和下游销售领域,力争打通整个彩票产业链。
鸿博股份在互动易平台介绍,世界杯开赛对推动竞猜型体育彩票的销量有显著的提升,进而推动对体育彩票热敏纸印制的需求。


休闲食饮
世界杯期间球迷食品、啤酒消费往往会明显增加,带动对应市场空间扩容。主要标的包含珠江啤酒(002461)、青岛啤酒(600600)、绝味食品(603517)等。(见图三)


珠江啤酒(002461)高端产品带动销量增长,97纯生表现亮眼。销量上,在7、8月份炎热天气与疫情缓解的影响下,公司今年三季度啤酒销量加速回升,达到45.50万千升,同比上涨7%。今年前三季度公司累计实现销量109.6万千升,同比上涨4.5%。分档次来看,前三季高端啤酒销量同比增长16.40%,是销量增长的主要驱动力;产品上,97纯生表现亮眼,实现快速放量,累计同比增长45.30%。
短期来看,在11月份世界杯的催化下,预计公司4Q22销量仍将延续增长趋势;长期来看,公司持续推进高端化战略,在产品上构建了雪堡+纯生+珠江+特色产品的“3+N”多元化产品组合,在渠道上深耕基地市场广东,以97纯生产品为矛,积极投入费用拓展省内餐饮渠道。在百威等品牌的长期培养下,广东市场对高端啤酒的接受度普遍较高,公司结构性升级的空间较大。
青岛啤酒(600600)2022年前三季度累计实现产品销量727.9万千升,同比增长2.80%,其中主品牌青岛啤酒实现产品销量395.30万千升,同比增长4.50%;中高档及以上产品销量249.80万千升,同比增长8.20%。
价格方面,2022年前三季度公司每千升酒价格为3999.18元/千升,同比增长5.79%,2022年三季度每千升酒价格为3844.08元/千升,主要系三季度其他品牌销量增速高于主品牌,结构升级有所放缓所致。整体来看公司产品结构持续升级,高端化持续推进。
财信证券表示,中长期来看,青岛啤酒高端化有望持续推进,叠加降本增效等措施,未来盈利能力有望持续提升。
绝味食品(603517)今年前三季度实现营收51.20亿元,同比增长5.64%;实现归母净利润2.19亿元,同比下滑77.24%。
机构认为,虽然公司短期业绩承压,但未来中长期依然有发展潜力。
中期来看,公司发展经历了“供应链-渠道-品牌”的三部曲,未来三年将进入第三步品牌势能打造,公司发展核心驱动力从渠道推力转变为品牌拉力。目前公司已聘用长沙知名品牌营销总监,后续动作值得期待。
长期来看,公司致力于打造“美食生态圈”,一方面通过自主孵化餐饮类新项目,新模式不断试水,为公司主业贡献新的增长点,另一方面通过投资并购等方式,对外输出供应链及管理能力,如入股和府捞面、幸福西饼等,力求成为我国轻餐饮和特色餐饮的加速器。


体育基建
体育基建方面,短期来看预计卡塔尔世界杯的举行将提升球迷的运动热情;中长期看,预计国家支持体育产业发展政策会逐渐加码,体育设施行业或将迎来快速增长,主要受益标的包括共创草坪(605099)、舒华体育(605299)等。
共创草坪(605099)主营人造草坪的研发、生产和销售,今年前三季度实现营业收入19.52亿元,同比增长11.64%;扣非后归母净利润3.43亿元,同比增长15.08%。
公司今年来运动型人造草坪稳健增长,虽然受俄乌冲突、通胀加剧等因素影响,欧洲市场需求承压,但三季度末欧洲区订单量仍呈现正增长趋势。
产能建设方面,截至2022年6月末,公司拥有国内、越南各2个生产基地,共1.1亿平方米产能。近年北美市场人造草坪需求旺盛,公司为加速开拓北美市场,于2022年10月计划将越南共创生产基地建设项目(四期)调整为墨西哥共创生产基地建设项目,拟投资4342万美元,建设1600万平方米人造草坪产能,计划于明年一季度开工、四季度投产。2021年公司的全球市占率同比增长3pct至18%,待墨西哥产能投产,市占率有望进一步提升。
舒华体育(605299)是健身器材龙头企业,据测算,舒华占据本土市场份额约5%,高于其他全国性本土品牌,次于头部全球品牌。
公司定位中高端,降低产品可仿制性的同时避免陷入价格竞争,善于抓住新兴社交营销的风口。自研与合作研发并重,首款智能跑步机的推出早于其他品牌1-7年;2021年研发费用在此前年度持续高增的基础上继续增加5.3%至0.35亿元,与互联网公司及高校合作研发起到节本增效的作用。 
近期,政策大力支持体育产业,全民健身需求增长,给予了公司良好的发展环境。9月,国务院常务会议宣布将支持部分领域的设备更新改造,此后中国人民银行宣布设立的专项再贷款项目支撑领域包括文旅体育领域的设备购置与更新改造。
据分析机构判断,结合近年来全民健身与青少年体育的存量政策,公司将凭借已推出的家庭、商用、全民、老年、校园等完善产品线充分受益政策支持,长期维持国内领先的健身器材品牌地位。

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