最近大盘走得比较犹豫,在多空拉锯中反复震荡。笔者上期文章中举例分析的三角旗形,正巧在创业板指数K线又有呈现。(见图一)
从基本面估值和权重看,沪深300指数成分股可能是年末反弹行情的主力。形态上,指数K线走势接近头肩底结构。(见图二)
浪形方面,从10月31日的低点至今,沪深300指数处在一个小级别的波浪循环中,即5个子浪的上升和三折浪的调整。目前处于小c浪回调中,下周初也许会有一个变盘向上的时间窗口。
鉴于中小市值个股和大盘权重股走势分化,在此且将中证1000和上证50指数作一个对比。(见图三)
股市会演绎各种各样的行情,经验丰富的投资者知道,传闻往往领先于新闻,技术面往往领先于基本面,问题是如何提前分析研判。其实,只要观察得足够细致,就应该能够发现某些迹象。比如,11月10日下午,在上证50指数带动下,50ETF短时间放量上攻,并最终以红盘报收。次日,各大指数均跳空高开,留下一个突破缺口。在11月11日当天起起伏伏的分时图上,可以读出投资者从惊喜到疑虑,又从兴奋到沮丧等等各种心理变化,全天走势可谓纯粹是情绪使然。
另外,由于众所周知的原因,汇率成为投资者普遍关注的热点。有意思的是,长期来看,外汇市场的波动形态居然也基本符合艾略特波浪原理。(见图四)
古人云:用兵之道,形与势二。金融市场研究,也在于审时度势。技术分析的目的,并不是为了预测市场的每一步走势,而是在运行过程中,能尽量看得明白,及时辨识大方向。就像春夏秋冬和24节气那样,寒暑冷暖的轮转次序不能搞错。毋庸置疑,主观交易中,把握大盘运行节奏很重要,若只注重板块个股,则容易以偏概全,导致看不清全局动态。
从某种意义上说,情绪是一种无形的能量,市场波动体现着情绪势能与动能相互转化的过程。多空两种力量总是相反相承,涨跌循环是运行法则,也是市场的存在方式。事实上,A股大盘在长时间调整过程中,已经积蓄了相当的势能。