长城汽车:下半年预计迎来回升
联讯证券预测数据
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2017 |
2018 |
2010 |
营业收入(亿元) |
1226 |
1464 |
1614 |
归母净利润(亿元) |
133 |
168 |
185 |
每股收益(元) |
1.46 |
1.84 |
2.02 |
市盈率 |
9 |
7 |
6 |
长城汽车(601663):今年上半年长城累计销量微涨2.33%,营业收入预计同比微跌1%,但归母净利润却遭遇大幅下降49.4%,其中Q2归母净利润为5.37亿元亿元。考虑到哈弗系列新H6等产品的推出,上半年的促销也是主动去库存从而为新车预留空间的手段,在完成对旧车型的主动去库存后,下半年在新产品的带动下业绩有望迎来大幅回升。
预计上半年长城单车收入为8.95万元,单车净利润为0.54万元,而在哈弗新H6和M6上市后将得到较大改善,长城大力推出的高端品牌WEY首款VV7上市后6月首月售出3166辆,也将为单车盈利贡献大幅提升。随着下半年的各个新车型逐步放量,公司盈利能力将重新得到恢复。
长城旗下定位高端市场的全新品牌WEY在上半年推出了首款产品VV7,到今年年底计划将扩张至200家4S店,在哈弗系列累积的口碑和长城大力的渠道推广下,下半年的VV5和WEY新能源汽车上市后将形成强大的品牌效应,加之WEY市场定位和过硬的产品质量,未来有望打破消费者对国产自主品牌低价低质的印象,实现品牌的向上突破。在消费升级的当下,中高端SUV有望成为新的增长点。
操作策略:公司产品结构升级完毕,下半年预计迎来业绩回升,投资者可积极关注。
楚江新材:由装备制造向新材料进军
中信证券预测数据
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2017 |
2018 |
2019 |
营业收入(亿元) |
- |
- |
- |
净利润 |
3.22 |
4.50 |
6.10 |
每股收益(元) |
0.72 |
1.01 |
1.37 |
市盈率 |
20 |
15 |
11 |
楚江新材(002171):公司2016年铜合金板带材产量15.3万吨,铜合金线材3.3万吨,规模位居行业第一,市场占有率接近6%。子公司顶立科技在高端装备领域研发实力突出,核心渠道优势明显,产品聚焦航空航天、国防军工领域,毛利率55%以上,订单及收入保持快速增长。公司2016年净利润1.87亿,同比+166%。新材料产业规模大幅扩张,热工装备制造协同发力。新材料发展上升到国家战略层面,需求进入快速发展期,预计到2020年中国碳纤维复合材料需求3万吨(2016-2020年CAGR:10%),合金粉末需求量达到800吨(CAGR:30%),高温合金市场规模将接近120亿元(CAGR:15%),电池负极石墨材料需求4万吨(CAGR:40%)。铜基加工材料需求稳定增长,高端产品在汽车,电子以及军工领域的应用仍存在缺口。
承制资质保证订单粘性,全周期定制设置渠道壁垒。子公司顶立科技取得"军工四证"中的三项,军工订单承制优势明显。顶立进入军品供应系统后,"全周期的运行和维保"服务设置了渠道壁垒,具有很强的客户粘性,材料领域国家战略的不断升级必然拉动设备需求。公司与航天航空等国防军工单位形成的深度合作关系,2017年预计销售热工装备161台,2017-2019年新订单总额年均复合增速有望保持在50%以上。
操作策略:公司热工装备订单大幅放量,主业规模效应突出成本优势明显,投资者可积极关注。