在动用金融股冲关3300点之后，在控制节凑的总体思想下，本周没有再接再励，但是我们对于市场整体向上的趋势判断是不会改变的。

2017年4月银监会开启银行体系去杠杆，也即是开启了一段缩表期。但是缩表首先来讲是把央行的货币水龙头关上，让以前老是对赌央行放水的机构被动降杠杆。这是对整个金融业的问题，所以当时股市也是应声下跌。但是触发银行体系开启去杠杆是由于什么事情？是宝能系和恒大这些保险资金拿着万能险的钱加杠杆在股市高抛低吸。这件事后，2016年开启的国企改革和对股市重启的计划都被搁置。所以那个时候必须降杠杆。

但是在经过银监会缩表、保监会规范险资、证监会痛打大鳄后，对于股市这一块来讲，已经不存在需要进一步去杠杆的需要了。股市本身就是一个转移杠杆压力的地方，这是一个需要老百姓加大杠杆来化解国企杠杆的地方。只不过是因为2016年保险资金影射出来的“风险交叉感染”问题，才使得股市被强监管再次主导。

但是目前，这些问题都已在很大程度上化解了。所以，重新推动场外合规的增量资金入市来服务下半年的国企改革和IPO常态化是迫在眉睫的事情。无论是谁，都还是很需要这个股市的。

而对于创业板的上涨，很多人是嗤之以鼻的。但是我们一而再，再而三的告诉大家，创业板才是未来最大的机会所在，要想吸引增量资金入市还有顺利IPO，放松对市场炒作的压制，提高市场资金对创业板和次新股的风险偏好是一个重要的手段。

所以，不仅仅是权重股先大涨形成技术性牛市的氛围，还需要中小创涨起来才更有说服力。大家看得到国家队都开始买创业板，分散进入了200多家中小创，一根因阳线不行，那就两根，两根不行，那就三根，没有连续阳线搞不定的事。

数据说明一切。2自8月以来“小散”数量开户增加，而转入营业部的保证金亦在持续增长。而根据中登公司对新增投资者数据的统计，7月平均每周新增个人投资者28万户；而到了8月，平均每周新增33万户，环比增长18%。资金没有跑步入市，是小碎步入市，很好。

最后我们从数据来支撑我们的上涨逻辑。统计显示，今年上半年所有A股公司合计实现营业收入181290.60亿元，同比增长24.10%；合计归属母公司股东净利润16719.45亿元，同比增幅21.12%。而在剔除金融、两油之后，上市公司2017上半年营业收入合计126500.51亿元，同比增幅24.91%；净利润合计7414.66亿元，同比增长35.41。

很多人或许没有注意到，这样的增长速度事实上从2015年底就开始了，已经持续了6个季度。这或许就是为什么股市已经悄悄地、安安稳稳发生重大变化的重要原因。也或许有些人还在怀疑价值投资在中国是否可行，但我们一直在做的企业盈利和股市表现的相关性统计表明，企业的盈利是推动股价上涨的真正动力在A股市场也已渐具有普遍性，价值投资正在成为中国股市的核心力量，并且越来越强大。

半年报统计还显示，主板、中小板和创业板2017上半年分别实现营业收入159201.04、16951.97、4658.35亿元，较去年同期增长22.06%、35.97%、46.22%；合计净利润分别为15001.64、1263.30、455.30亿元，同比增长20.18%、34.87%、18.18%。主板业绩表现不错，中小板增长更快，创业板由于分化严重，整体看上去不如过往，相对较为疲弱，但是真正的好公司的业绩增速同样喜人。

而从另外一个角度看，股市几乎是唯一的洼地了，策略上继续看多做多，放大收益。