本期股市动态30指数收于1103点,较上期下跌2.05%,同期上证指数下跌1.45%,创业板指数下跌3.51%。成分股中,中国国航、保利地产、招商银行等个股涨幅靠前。中科三环、苏宁云商和中国长城涨幅靠后。
本期成分股重大事项及评论:
国轩高科(002074):公司配股方案已经进入实施阶段,2017年11月17日-11月23日将进入缴款阶段,11月25日复牌。此次配股比例为10股配3股,每股价格为13.69元,除完权价格约为25.95元/股,不参与的投资者持股数量不变,但股价将以25.95元计算,相当于总市值直接损失12.41%。
国轩高科本身质地不错,目前公司产能已经上到7.5GWh,今年四季度唐山工厂、南京工厂以及庐江工厂的产能也将陆续投放,产能有望提升至9GWh,公司下游绑定北汽、上汽、吉利、宇通、中通等优质整车厂,截止三季度末,已公告的在手订单就高达49亿元,产能消化不成问题。此前国轩的毛利率一直高居行业第一,市场预期随着补贴下降,锂电池价格下跌,公司毛利率会下行,从今年前三季度看确实是下行的走势,毛利率已经由年初48.71%下降至37.2%。不过对比即将上市的宁德时代,宁德上半年毛利率为36.6%,公司同期是36.8%,毛利率下降一步到位,而且公司四季度正极材料产线将投产,实现完全自供,后续毛利率将企稳回升,盈利能力大幅改善预期强烈。根据业绩预告,全年净利润区间为10.02-11.16亿元,同比增长-2.81%至8.25%,其中四季度净利润将同比增长23.5%-62.4%,同环比都实现高增长。
公司股价此前受配股压制,一直处于区间震荡中,11月配股完成后风险点释放完毕,同时叠加业绩逐步回升以及全年不到30倍的PE,公司将迎来配置最佳时点,建议配股完成后现价买入。
中国国航(601111):中国航空业正迎来新一轮景气周期。从行业的角度看,今年9月民航新政确定了民航业供给侧改革,虽然有效缓解航空安全压力,但也预示着未来三年时刻增速将进一步放缓。我国空域80%掌握在军方手中,仅有20%用于民航,整个十三五期间航空需求将增长10.5%,而民航局计划运力增长仅为10.4%,同时资源仅增长8.4%,在供给收缩以及需求增长的背景下,各航线客座率有望逐步提升。
从航空公司的角度看,国泰君安提出了“突破客座率阈值”一说,其逻辑还是经得起推敲的,其认为,当客座率突破阈值后,票价会出现正向相关性,航空公司利润的斜率会拉升。2017年上半年中国航空业客座率达到83.3%,而美国航空业在2015年净利润率突破70年箱体时客座率为83.8%,对比来看,国内航空公司利润率未来将进入加速上升通道。今年上半年油价同比上涨超40%,掩盖了行业供需改善的现象,市场对航空公司的预期在中报后达到最低点,随着油价同比持平,航空公司下半年的利润表现将全面超预期。
国航发布三季报显示,前三季度实现营收同比增长8.8%,归母净利润同比增长14.6%,其中三季度收入同比增长9.1%,归母净利润同比大增31.4%,毛利率基本不变,净利率提升了2.4%,业绩已经迎来向上拐点。目前国航的预期估值只有16倍,二级市场上公司股价正加速上行,建议待股价回调后再介入。
三全食品(002216):近几年受外卖的冲击,速冻食品行业景气度下行,公司作为速冻行业龙头,却保持良好的财务状况。从营收来看,2014-2016年营业收入从40.9亿元逐年增长至47.8亿元,规模不降反升,保持连年稳定增长势头。同时,公司毛利率保持稳定,每年都能维持在30-35%的区间内波动,更难得的是,公司经营性现金流常年高于净利润,2016年经营性现金流3.3亿元,其余年份也是现金流大幅超过净利润规模,现金流支撑的净利润显得更加健康。此前由于公司推广三全鲜食,导致2015年-2016年连续两年净利润仅有3000多万元,今年前三季度公司实现净利润同比增长17.2%至7990万元,总量已经超过去年全年水平,利润明显开始触底回升,公司每年的销售费用10余亿元,与酱油巨头海天味业比肩,若未来能稍微削减费用,利润的弹性会更高。从二级市场表现看,年初至今公司股价录得25%的跌幅,今年食品饮料各细分行业龙头轮番表现,股价纷纷创出新高,公司作为速冻食品龙头,目前不到75亿元的市值明显低估。去年公司股价在年末走出一波上升行情,我们预计于机构做市值有关,临近年末近期股价又在低位蠢蠢欲动,目前价位买入风险收益比较高,建议重点关注。
股市动态30指数成分股本期表现 |
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成分股名称 |
代码 |
17.11.10收盘价(元) |
本周收盘价(元) |
涨跌幅(%) |
计入指数股数 |
最新市值 |
最新市值权重(%) |
招商蛇口 |
001979 |
18.65 |
19.11 |
2.47 |
312,526 |
5,972,372 |
5.41 |
国电南瑞 |
600406 |
20.5 |
20.68 |
0.88 |
280,579 |
5,802,374 |
5.26 |
交通银行 |
601328 |
6.11 |
6.22 |
1.80 |
906,427 |
5,637,976 |
5.11 |
深圳机场 |
000089 |
9.07 |
8.69 |
-4.19 |
631,880 |
5,491,037 |
4.98 |
苏宁云商 |
002024 |
14.13 |
12.39 |
-12.31 |
439,586 |
5,446,471 |
4.94 |
广发证券 |
000776 |
18.4 |
17.76 |
-3.48 |
302,672 |
5,375,455 |
4.87 |
中青旅 |
600138 |
20.32 |
19.95 |
-1.82 |
239,593 |
4,779,880 |
4.33 |
中科三环 |
000970 |
15.7 |
14.20 |
-9.55 |
320,081 |
4,545,150 |
4.12 |
工商银行 |
601398 |
5.82 |
6.03 |
3.61 |
711,772 |
4,291,985 |
3.89 |
航发动力 |
600893 |
29.81 |
27.88 |
-6.47 |
153,332 |
4,274,896 |
3.87 |
保利地产 |
600048 |
10.44 |
11.73 |
12.36 |
339,280 |
3,979,754 |
3.61 |
华侨城A |
000069 |
8.41 |
8.69 |
3.33 |
436,194 |
3,790,526 |
3.44 |
欧普照明 |
603515 |
49.16 |
46.80 |
-4.80 |
80,562 |
3,770,302 |
3.42 |
三全食品 |
002216 |
9.18 |
9.17 |
-0.11 |
410,310 |
3,762,543 |
3.41 |
应流股份 |
603308 |
17.71 |
16.75 |
-5.42 |
217,943 |
3,650,545 |
3.31 |
中信证券 |
600030 |
18.39 |
18.30 |
-0.49 |
190,714 |
3,490,066 |
3.16 |
招商银行 |
600036 |
27.07 |
29.38 |
8.53 |
117,583 |
3,454,589 |
3.13 |
中国中车 |
601766 |
10.91 |
10.63 |
-2.57 |
313,635 |
3,333,940 |
3.02 |
以岭药业 |
002603 |
17.73 |
17.64 |
-0.51 |
175,068 |
3,088,200 |
2.80 |
中国长城 |
000066 |
7.89 |
7.25 |
-8.11 |
401,929 |
2,913,985 |
2.64 |
同仁堂 |
600085 |
34.25 |
34.42 |
0.50 |
84,498 |
2,908,421 |
2.64 |
北方华创 |
002371 |
42.05 |
40.00 |
-4.88 |
70,845 |
2,833,800 |
2.57 |
时代新材 |
600458 |
11.48 |
11.13 |
-3.05 |
244,459 |
2,720,829 |
2.47 |
中国重工 |
601989 |
6.51 |
6.04 |
-7.22 |
423,131 |
2,555,711 |
2.32 |
青岛啤酒 |
600600 |
35.56 |
32.77 |
-7.85 |
71,589 |
2,345,972 |
2.13 |
中国国航 |
601111 |
9.81 |
11.06 |
12.74 |
200,448 |
2,216,955 |
2.01 |
中国核电 |
601985 |
7.72 |
7.53 |
-2.46 |
287,240 |
2,162,917 |
1.96 |
东方国信 |
300166 |
13.45 |
13.24 |
-1.56 |
154,294 |
2,042,853 |
1.85 |
国轩高科 |
002074 |
30 |
29.63 |
-1.23 |
64,890 |
1,922,691 |
1.74 |
中国船舶 |
600150 |
24.67 |
24.67 |
0.00 |
72,438 |
1,787,045 |
1.62 |
总市值 |
|
|
|
|
|
110,349,239 |
100.00 |
最新股市动态30指数 |
1,103 |
||||||
本期股市动态30指数涨跌幅 |
-2.05% |
||||||
同期上证指数涨跌幅 |
-1.45% |
||||||
同期创业板指数涨跌幅 |
-3.51% |
||||||
股市动态30指数成立以来涨幅 |
10.35% |
||||||
上证指数同期累积涨幅 |
9.00% |
||||||
创业板同期累积涨幅 |
-6.53% |