中科三环:特斯拉利好刺激 股价超跌反弹
股市动态分析 南方汇金
本期股市动态30指数收于1060点,较上期上涨6.93%,同期上证指数上涨2.18%,创业板指数上涨7.49%。成分股中,中科三环、津膜科技、华测检测等个股涨幅靠前。招商银行、交通银行及中国石化涨幅靠后。
本期成分股重大事项及评论:
中科三环(600970):公司是国内电机原材料钕铁硼领域老大,把控行业价格话语权,但去年9月之前上游稀土原料氧化镨钕价格持续走高,公司钕铁硼产品向下游传导滞后,加上人民币升值汇兑损失增加,业绩下滑明显。同时,去年9月开始受特斯拉产能不达预期、网传2018年新能源汽车补贴退坡提前等事件陆续爆出,公司估值本身较高,多种负面因素叠加使得公司遭遇戴维斯双杀,股价由最高的21元下跌至10元,跌幅巨大。
近期2018年新能源汽车补贴新政落地,板块触底反弹,公司股价也有20%左右的回升幅度。从基本面看,公司目前面临的经营状况喜忧参半,喜的是春节过后,已有下游电机厂商陆续下单,订单稳步增长,上游原材料氧化镨钕从10月开始暴跌,至今跌幅已经超过40%,公司成本端压力将进一步下降,同时,近期特斯拉宣布将Model 3的交流感应电机更改为永磁电机,公司是特斯拉核心供应商,我们测算,特斯拉卖出100万辆时,公司的营收规模将增加15亿元,将显著受益。忧的是年初至今人民币继续大幅升值,一季度汇兑损益可能进一步增加。3月2日受特斯拉车型改用永磁电机的影响,当日公司股价摸到涨停板随后回落。历史规律看,公司的股性在磁材类中不是很活跃,如果买不在低位,就不要去追高了。毕竟目前公司动态PE近50倍,估值还在高位,安全边际较低。
中青旅(600138):去年12月公司实控人由原来的共青团变为光大集团,光大集团旗下业务众多,入主公司后,未来实业布局肯定会产生推进变化,对公司运营会有更多有利影响。目前看,“旅游+金融”是最具想象力空间的模式,主要原因:一是光大旗下光大银行、光大证券有很多2C业务,公司旅行社也有很多2C业务,其中有不少优质客户与银行追求的优质客户是一致的;二是银行物理网点的优势,未来可以承载与旅游相关更多职能,光大的消费金融,可与公司客户完美结合。
公司旗下乌镇和古北水镇两大景区是业绩增长两大利器。2017年乌镇客流超1000万人,古北水镇游客超270万人,乌镇年接待1000万的客流量可能已经达到瓶颈,未来该景区的看点在于提价,去年7月已经提过一次价格,今年业绩上将有积极回应,古北水镇还处于成长期,价稳量升,今年春节该景区游客同比增长18%,增势良好,是公司未来业绩的主要催化剂。但古北17-18年综合费用水平相对较高,可能对古北17-18年净利润产生影响,需谨慎。此外,公司旗下新项目濮院大概率在2019年试营业,濮院地处嘉兴最活跃的地区,商业氛围很好,长期看也是一大利润增长点。公司成长性较优,近期发布业绩快报显示,2017年净利润为5.5亿元,同比增长14.4%,对应估值30倍左右,估值合理,若后续市场非理性杀跌,可大胆买入。
苏宁易购(002024):公司2月7日之后名称由原来的“苏宁云商”正式变更为“苏宁易购”。近期公司发布2017年业绩快报,期内实现营收1879亿元,同比增长26.47%,实现归母净利润42.1亿元,同比激增384%。剔除出售阿里巴巴股份影响,实际归母净利润为9.25亿元,同比增长236%。
业绩高增长的背后是经营状况持续优化,报告期内公司线上GMV规模达到1267亿元,同比增长57.4%,其中Q4增长60%,延续此前改善趋势。移动端APP月活跃数同比翻番,12月移动订单提升至89%。线下累计门店1629家,全年新增53家,易购服务站2215家,大店和易购服务站直营店同比分别增长4.2%和35%。公司计划未来将门店数量拓展至2万家,其中今年将新增5000家互联网门店。此外,公司2017年物流社会化营收(不含天天快递)同比大增135%,去年收购的天天快递已经完成全面整合,今年物流营收规模有望再上一个台阶。
综合来看,公司的经营状况逐年改善,整体盈利水平已经具备快速增长基础,近期发布了10亿元的回购计划,短线股价存刺激因素,但目前公司股价还处于过去两年10元-13元的底部震荡区域内,摆脱该区间需要业绩大幅释放为前提。操作上仍以高抛低吸为主。
股市动态30指数成分股本期表现 |
|||||||
成分股名称 |
代码 |
18.2.09收盘价(元) |
本周收盘价(元) |
涨跌幅(%) |
计入指数股数 |
最新市值 |
最新市值权重(%) |
招商蛇口 |
001979 |
21.10 |
21.93 |
3.93 |
279,807 |
6,136,168 |
5.79 |
中青旅 |
600138 |
20.94 |
22.62 |
8.02 |
262,243 |
5,931,937 |
5.59 |
工商银行 |
601398 |
6.68 |
6.68 |
0.00 |
882,745 |
5,896,737 |
5.56 |
华侨城A |
000069 |
8.30 |
8.37 |
0.84 |
644,643 |
5,395,662 |
5.09 |
深圳机场 |
000089 |
8.20 |
8.56 |
4.39 |
629,082 |
5,384,942 |
5.08 |
中国长城 |
000066 |
6.04 |
6.80 |
12.58 |
750,757 |
5,105,148 |
4.81 |
中科三环 |
000970 |
10.36 |
13.17 |
27.12 |
380,599 |
5,012,489 |
4.73 |
国电南瑞 |
600406 |
15.44 |
16.36 |
5.96 |
299,399 |
4,898,168 |
4.62 |
应流股份 |
603308 |
12.56 |
14.03 |
11.70 |
344,432 |
4,832,381 |
4.56 |
上海环境 |
601200 |
19.13 |
20.97 |
9.62 |
219,447 |
4,601,804 |
4.34 |
欧普照明 |
603515 |
42.89 |
47.00 |
9.58 |
63,877 |
3,002,219 |
2.83 |
中国国航 |
601111 |
12.08 |
13.11 |
8.53 |
222,119 |
2,911,980 |
2.75 |
海油工程 |
600583 |
6.15 |
6.46 |
5.04 |
444,961 |
2,874,448 |
2.71 |
保利地产 |
600048 |
14.19 |
14.80 |
4.30 |
193,393 |
2,862,216 |
2.70 |
交通银行 |
601328 |
6.70 |
6.44 |
-3.88 |
440,662 |
2,837,863 |
2.68 |
苏宁易购 |
002024 |
11.82 |
12.73 |
7.70 |
222,661 |
2,834,475 |
2.67 |
招商银行 |
600036 |
30.71 |
30.03 |
-2.21 |
94,297 |
2,831,739 |
2.67 |
中国石化 |
600028 |
6.38 |
6.33 |
-0.78 |
446,413 |
2,825,794 |
2.66 |
广发证券 |
000776 |
16.16 |
16.44 |
1.73 |
164,059 |
2,697,130 |
2.54 |
中信证券 |
600030 |
17.35 |
17.83 |
2.77 |
151,188 |
2,695,682 |
2.54 |
航发动力 |
600893 |
22.96 |
26.21 |
14.16 |
101,691 |
2,665,321 |
2.51 |
三全食品 |
002216 |
7.42 |
7.79 |
4.99 |
337,841 |
2,631,781 |
2.48 |
国轩高科 |
002074 |
18.48 |
20.74 |
12.23 |
122,934 |
2,549,651 |
2.40 |
华测检测 |
300012 |
3.51 |
4.15 |
18.23 |
613,567 |
2,546,303 |
2.40 |
均胜电子 |
600699 |
27.13 |
30.15 |
11.13 |
83,252 |
2,510,048 |
2.37 |
春秋航空 |
601021 |
31.69 |
34.01 |
7.32 |
73,424 |
2,497,150 |
2.35 |
江西铜业 |
600362 |
17.50 |
18.18 |
3.89 |
135,672 |
2,466,517 |
2.33 |
时代新材 |
600458 |
7.60 |
8.29 |
9.08 |
271,749 |
2,252,799 |
2.12 |
中集集团 |
000039 |
17.28 |
18.57 |
7.47 |
119,760 |
2,223,943 |
2.10 |
津膜科技 |
300334 |
9.56 |
11.16 |
16.74 |
190,565 |
2,126,705 |
2.01 |
总市值 |
|
|
|
|
|
106,039,199 |
100.00 |
最新股市动态30指数 |
1,060 |
||||||
本期股市动态30指数涨跌幅 |
6.93% |
||||||
同期上证指数涨跌幅 |
2.18% |
||||||
同期创业板指数涨跌幅 |
7.49% |
||||||
股市动态30指数成立以来涨幅 |
6.04% |
||||||
上证指数同期累积涨幅 |
4.86% |
||||||
创业板同期累积涨幅 |
-9.69% |