日前，浙江华业塑料机械股份有限公司（简称“浙江华业”）IPO注册申请获得证监会批复。

根据招股说明书，浙江华业拟在创业板上市，公司主要从事塑料成型设备核心零部件研发、生产和销售，主要产品为塑料成型设备的螺杆、机筒、哥林柱及相关配件。

近期，我们就浙江华业的研发和发明专利、业绩稳定性和持续性、关联交易等问题对公司进行了采访，并获得邮件回复。

关于研发投入、发明专利等问题

根据招股书，从研发投入来看，2020-2024年上半年，浙江华业的研发投入费用分别为1518.83万元、2118.45万元、2166.35万元、2298.50万元、1322.24万元，当期投入比分别为2.63%、2.62%、2.77%、3.12%、3.06%，低于同行可比企业研发投入比平均水平（分别为3.98%、3.67%、4.21%、4.43%、3.85%）。

同时，公司15项发明专利主要在2019年之前取得。

对此，浙江华业回应称：

研发投入及占营收比层面，从完整的会计年度来看，2020年至2023年，保持持续上升的趋势。2021年，随着公司业务规模的扩大，市场对新产品开发、技术改进及产品迭代升级需求不断增加，公司重视并加大了研发投入，由于2021年公司营业收入有较大幅度增长，研发费用率较2020年略有下降，但整体来看依旧平稳上升。

2024年1-6月，公司研发费用金额较上年同期增长112.08万元，增幅为9.26%。

综上，浙江华业表示，研发费用占收入比例虽存在较小的波动，主要是因为公司各期研发需求和研发项目变化，具有合理性。且公司研发费用保持上升趋势。

不过，浙江华业在回复邮件中并没有就研发费用率低于同行业可比公司平均值展开详细说明，但在其招股书注册稿中有“报告期内，与同行业可比公司相比，公司研发费用率与同行业可比公司不存在较大差异。”的表述

发明专利方面，浙江华业在回复邮件中称，公司坚持自主创新，经过长时间的技术积累，截至目前，共获得公司共获得专利125项，其中发明专利15项，实用新型专利110项。处于行业领先水平。此外，公司的13项关键技术指标，如螺杆气体氮化表面硬度、螺杆离子氮化表面硬度等，全面超过行业标准的要求，达到或超过浙江制造团体标准，且可以满足各类客户的定制化需求。

浙江华业表示，作为国内极少数能够供应超大型塑料成型设备核心零部件的制造商，也是国内最早陪伴国内本土塑料成型设备主要厂商共同成长的企业之一，未来，公司将继续坚持以技术创新为驱动，以自主研发为导向，持续陪伴和助力我国塑料机械成型设备制造商发展壮大。

关于业绩稳定性问题

根据招股书，报告期内，浙江华业业绩呈现出下滑态势。2021年至2023年，公司营业收入从8.08亿元降至7.36亿元，归母净利润从9533.27万元下滑至7029.42万元。2024年上半年业绩有所回升。

根据招股书注册稿披露，公司预计2024年度营业收入90,647.06万元，同比增长23.18%；预计2024年度归属于母公司股东的净利润9225.35万元，同比增长31.24%；预计2024年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润9122.28万元，同比增长37.77%。

公司如何看待此前几年的业绩下滑趋势？24年的业绩增长能否延续？未来将采取哪些措施来提升业绩增长的可持续性和稳定性？

浙江华业回应称，2021至2024年上半年，公司实现营业收入80,772.84万元、78,173.28万元、73,588.92万元和43,279.18万元；实现归属于母公司所有者的净利润分别为9,533.27万元、8,157.97万元、7,029.42万元和4,469.12万元。虽然存在一定波动，但随着下游塑料机械行业景气度持续复苏，行业需求释放，叠加国家“以旧换新”等产业政策支持，公司在手订单快速增加。公司2024年1-6月经营业绩同比实现增长。从整体情况看，公司经营成果保持了较好的发展态势，总体呈现出良好的成长性。

公司表示，塑料机械行业产品应用于国民经济各个领域，具有持续、广泛的需求。其行业周期一般为3-4年，呈现出景气周期长，阶段性调整周期短的特征。2020年至2021年，塑料机械行业进入高景气周期，行业内规模以上企业的收入、利润呈现快速增长趋势。2022年至2023年上半年，塑料机械行业进入阶段性调整周期，下游需求出现阶段性下降，公司所处行业竞争加剧，销售规模有所下降。2023年下半年，塑料机械行业整体呈现复苏态势，行业景气度总体有所回升，整体需求正在逐步回暖，但下游需求复苏影响传导至公司存在一定的滞后性。因此，公司2022年和2023年经营业绩亦出现一定波动。2024年上半年，受益于终端行业如新能源汽车等行业的持续快速发展和国家“以旧换新”等产业政策支持，塑料机械行业景气度呈现持续复苏态势，下游行业需求快速增长，公司经营业绩亦同比实现快速增长。

根据浙江华业介绍，公司的主要产品螺杆、机筒、哥林柱等系塑料成型设备的核心零部件，属于耗材，使用寿命根据产品材质、工作环境等因素不同存在一定差异。螺杆机筒和物料直接接触，使用寿命一般在1至5年；哥林柱主要起导向和稳定的作用，使命寿命一般在10年左右。因此，终端用户对公司产品存在定期、定量的更新需求。

根据浙江华业的回复，从在手订单情况来看，行业景气度总体有所回升，整体需求正在逐步回暖，公司2023年末在手订单较2023年6月末增长7.74%。截至2024年6月末，公司在手订单金额为18,669.73万元，较2023年末增长35.70%，已超过2021年末水平。随着公司下游终端应用领域需求逐步复苏，塑料机械行业的需求有望随之复苏，公司在手订单充足且呈快速增长趋势，对公司未来经营业绩的增长提供有效保障。

浙江华业还表示，得益于公司行业领先的市场占有率与紧贴市场需求和技术发展趋势的前瞻式研发，公司凭借自身积累的工艺技术以及产品质量与国内外众多头部塑料成型设备制造商建立了长期稳定的合作关系，拥有了较高的核心技术优势和客户资源优势。

最后，浙江华业表示，无论从外部行业周期、下游需求等方面，还是从公司内部的技术、客户积累以及获取订单能力来看，华业的经营业绩均具备可持续性和稳定性。

关于关联交易问题

报告期内，浙江华业的关联交易问题主要集中在以下几个方面：关联采购、关联销售、关联方资金拆借、转贷行为。深交所对公司的关联交易提出了多项问询，要求公司说明关联交易的必要性、合理性、决策程序的合法合规性、信息披露的规范性以及价格公允性。监管层特别关注是否存在利益输送和对公司独立性的影响。

上市后，公司如何减少关联交易，以及避免相关风险？

浙江华业在回复邮件中称，公司与关联方之间的关联交易主要基于公司业务、生产经营的需要，均按照有关协议或约定进行。关联交易事项均履行了必要的审批程序，按照市场原则定价，交易价格公允，不存在损害公司及其他非关联股东利益的情况，不会对公司财务状况及经营成果产生重大影响。

浙江华业表示，为减少和规范关联交易，维护公司利益，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员均已出具《关于规范和减少关联交易的承诺》。未来，相关人员将充分尊重公司的独立法人地位，保障公司独立经营、自主决策，确保公司的业务独立、资产完整、人员独立、财务独立，以避免、减少不必要的关联交易。对于无法回避的任何业务往来或交易均应按照公平、公允和等价有偿的原则进行，交易价格应按市场公认的合理价格确定，并按规定履行信息披露义务，从而保障浙江华业及全部股东群体的合法权益。