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证监会将成立发行与并购重组监察委 刘士余对新一届发审委提出这些要求

中国证监会第十七届发行审核委员会就职仪式20日在京举行。证监会党委书记、主席刘士余,证监会党委委员、中央纪委驻证监会纪检组组长王会民出席仪式并作讲话。证监会党委委员、主席助理宣昌能主持仪式。 刘士余指出,新一届发审委及委员要以是否服务国家全局战略、是否为投资者筛选出优秀的价值投资标的、是否支持符合条件企业发展壮大作为检验工作的标准。他向发审委工作提出了五方面要求:政治过硬、本领高强、强化监督、严控质量、依法行政。 刘士余在讲话中指出,新一届发审委的委员必须自觉、坚决用习近平新时代中国特色社会主义思想武装头脑、指导行动,深刻理解中国特色社会主义伟大事业进入新时代给资本市场发展带来的新机遇、提出的新要求,确保在新时代有新气象、新担当、新作为。 他提出,发审委及发审委委员要以是否服务国家全局战略、是否为投资者筛选出优秀的价值投资标的、是否支持符合条件企业发展壮大作为检验工作的标准,忠诚于法律、忠诚于资本市场监管事业,恪尽职守、无私奉献,做出不负党中央国务院重托、不负广大投资者和市场各方期待的新业绩。 刘士余强调,新一届发审委的工作使命神圣、万众瞩目、充满挑战,应牢牢把握以下几个方面的要求: 一是必须政治过硬。要旗帜鲜明地讲政治,把政治素质作为发审委和委员的首要要求。要认真系统全面学习党的十九大报告,学习十八大以来习近平总书记治国理政的系列重要讲话精神,特别是总书记对资本市场作出的一系列重要指示、批示和新常态下中国特色多层次资本市场健康发展的科学、精辟论述,始终牢记资本市场的人民性和“三公”原则,并在具体工作中坚决贯彻落实。 二是必须本领高强。政治和业务是密切相关的,政治立场是本,专业素养是资。发审委委员只有具备渊博的知识、扎实的专业、开阔的视野、敏锐的眼光,及时拥抱新技术、洞悉新业态,才能履好职、尽好责,把好资本市场的入口关。 三是必须强化对发审委和委员的监督机制。证监会党委已经决定成立发行与并购重组审核监察委员会,对首次公开发行、再融资、并购重组实行全方面的监察,对发审委和委员的履职行为进行360度评价,健全监督制约机制,坚持无禁区、全覆盖、零容忍,终身追责。 四是必须严把质量关。坚决落实依法、全面、从严的监管理念,严格专业履职、依法审核,防止问题企业带病申报、蒙混过关。 五是必须依法行政,同时要有与新时代、新使命相应的强烈改革意识,着力推进制度完善。 王会民在讲话中指出,新一届发审委委员要清醒认识金融反腐的高压态势,清醒认识证监会党委惩治腐败的决心是无比坚定的、零容忍的态度是异常鲜明的,要时刻牢记“讲政治、守纪律、有规矩”。 王会民具体提出了三项工作要求: 首先,应增强做好发行审核工作的使命感。发审委委员要绷紧政治上的弦,保持清醒头脑,多一点职业操守、公仆意识和家国情怀,绝不允许有任何形式的个人利益小九九,心中要有资本市场和保护投资者利益这本大账,志存高远,勤勉履职,不辱使命。 其次,应牢牢守住发审工作的廉洁底线。发审委委员须苦练“内功”,妥善处理好发审委工作职责与自身及家属、与原来所在单位、与发行人等市场主体以及与其他委员的关系,坚决做到“不收钱物、不炒股、不吃请”;坚决禁止通过购买拟上市公司原始股变相腐败;坚决执行相关回避规定,防范利益冲突;坚决净化朋友圈,纯洁社会交往。此外,还必须执行个人事项报告制度,相关部门要随时抽查,发现问题及时核查处理。 再者,应强化规矩意识,严格遵守发审工作的职业操守。证监会发行监管部应履行好对发审委管理的主体责任。发审委委员则应认真学习掌握履职规矩和要求,严格遵守证监会各项制度规定和纪律要求,根据证券法和发行审核委员会办法,依法审核股票发行,依靠自身的专业知识和职业操守作出独立的判断。对于不合规的企业,要勇于投否决票。 在昨日举行的就职仪式上,宣昌能宣读了证监会聘任第十七届发审委委员的公告。证监会参会领导向委员颁发了聘书。 第十七届发审委委员还在就职仪式上进行了集体宣誓,誓词是:忠于中华人民共和国宪法,严格按照证券法及相关法律法规履职尽责。落实国家战略和监管政策,积极支持符合条件的企业发行上市,服务实体经济发展。坚持依法全面从严监管理念,严把上市公司质量关。加强自身修养,廉洁奉公,恪尽职守,洁身自好,坚守底线,反对不正之风,自觉接受监督,全力维护公开、公平、公正市场秩序,保护投资者合法权益,为资本市场稳定健康发展努力奋斗。 第十七届发审委全体委员,以及证监会有关部门和单位的负责人参加了此次就职仪式。

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A股绝地反击大逆转背后:超20家上市公司出手增持

  千股新低后强势反弹,增持、兜底、回购风起云涌,上市公司大股东积极行动。   个股大面积持续阴跌过后,今天三大股指齐齐深V大反转。上证指数盘中一度下跌1.33%,收盘涨0.28%;深证成指盘中一度下跌1.82%,收盘上涨1.28%;创业板指一度跌超2%,收盘上涨1.41%。个股方面,更是大量股票盘中触底大反弹,甚至是创出新低后绝地反击。   值得注意的是,在很多个股持续下跌触底反弹之际,今晚大批上市公司发布增持、回购公告,甚至今天中午就有一家公司发布兜底式增持公告,古鳌科技股价不断创新低,公司实控人、董事长兜底号召员工增持。   又见兜底式增持   古鳌科技今日午间发布公告称,公司近日收到实际控制人、董事长陈崇军提交的《关于鼓励内部员工增持公司股票的倡议书》,其鼓励古鳌科技及全资子公司、控股子公司全体员工积极买入公司股票,并许下相关补偿承诺。   陈崇军承诺,凡于2017年11月21日至11月24日期间净买入的古鳌科技股票,且连续持有12个月以上并在职的员工,若因在前述时间期间增持古鳌科技股票并在特定期间内减持造成的损失,陈崇军将以个人资金对亏损部分予以全额补偿;若有股票增值收益则归员工个人所有。   受该消息刺激,下午开盘伊始,古鳌科技一改上午的跌势,直冲涨停板,每股31.3元,不过随后很快打开涨停板,最终收盘涨幅6.99%,全天振幅达到18.49%。   在兜底增持消息刺激下,古鳌科技股价虽然大涨,但已经不似几个月前的连续涨停。值得注意的是,就在一周前的11月10日公司还曾公告,合计持股400万股(占公司总股本比例5.45%)的两股东上海力鼎投资管理有限公司、上海力鼎明阳创业投资管理中心(有限合伙)拟6个月内减持不超过400万股。   古鳌科技在股价屡创新低,股东要进行减持之际,推出兜底增持公告。   批量公司增持回购潮涌   古鳌科技的兜底式增持,只是增持中的一例,仅是实控人、董事长呼吁员工增持。更多公司控股股东在今晚通过真金白银进行增持、回购展现对股价的信心。   上市公司批量公告增持   粗略统计,今晚已有超过20家上市公司发布增持公告。对于增持,控股股东基本都是表示:基于对公司未来发展前景的信心,为维护资本市场稳定。   记者将增持信息简单罗列几个:   雏鹰农牧:控股股东及一致人11月20日增持公司0.99%股份,成交均价为4.605元/股,增持金额约为1.43亿元。   迎驾贡酒:公司控股股东安徽迎驾集团11月20日增持公司股票113.8万股,占总股本的0.14%,并计划在未来6个月内继续增持股份,增持金额拟不低于2000万元,不超过6000万元(含此次增持)。   日照港: 控股股东日照港集团11月20日增持公司股份568.76万股,占总股本的0.185%。日照港集团计划6个月内继续择机增持公司股份,累计增持比例不超过总股本的2%。   泛海控股:控股股东中国泛海11月20日通过深交所交易系统增持公司股份410.5万股,约占公司总股本的0.08%,成交均价7.272元。   游族网络(002174)11月20日晚间公告,公司控股股东、实控人、董事长林奇拟在未来12个月内增持公司股份不少于500万股,不超过公司总股本的2%。   盛通股份:董事长贾春琳计划自筹资金6个月内通过二级市场买入公司股份,增持比例不超总股本的2%。目前,贾春琳及其一致行动人合计持有公司的22.21%股份。   百利电气:部分董事、监事及全体高管拟以不超过人民币7元/股的价格合计增持公司A股股票不低于60万股。   。。。。。。。。   还有公司大手笔回购5个亿   才刚做完回购的梦网集团,又要进行回购了。   梦网集团今晚公告,控股股东余文胜认为公司目前股价已经不能反映公司的真正价值,建议上市公司通过二级市场以集中竞价交易的方式回购部分社会公众股,回购价格不超过16.75元/股,回购总金额不低过3亿元人民币,不超过5亿元人民币。回购的股份全部予以注销,从而减少公司的注册资本,并提升每股收益水平。   图6:梦网集团回购公告   值得注意的是,就在几天前的11月14日,梦网集团刚刚公告公司进行了1.8亿元的回购,回购的股份1601.94万股,占公司总股本的1.86%。这些回购的股份将用做股权激励。   还有公司被举牌   万邦达今日晚间公告,中信国安集团于6月13日至11月20日期间,通过集中交易增持公司股份4326.91万股,占公司总股本的5%,触及举牌线,增持均价19.097元/股。中信国安集团不排除未来12个月内继续增持公司股份。   不论是增持、回购还是被举牌,大批上市公司出现这种情况,表明已有很多公司股东和各方资本展现出对目前股票价位的认可。

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正式确认!耶伦将离开美联储 美元指数再站上94关口

    FX168财经报社(香港)讯 美联储主席耶伦周一(11月20日)宣布,在他的继任者宣誓就职后,她将离开美联储。   耶伦作为美联储主席的四年任期将于明年2月结束,她有选择继续担任理事的选项。美国总统特朗普提名现任美联储理事鲍威尔接替其主席职位。   耶伦作为理事的任期直到2014年1月31日才到期。   “在我准备离开董事会之际,我很欣慰的是,金融体系比十年前强大得多,能够更好地抵御未来的不稳定局面,并继续支持美国家庭和企业的经济抱负,”她在写给特朗普的信中说,“自危机以来,经济的大幅改善让我感到欣慰。”   耶伦还表示,经济正接近实现美联储的双重使命。她相信理事鲍威尔将致力于实现美联储的任务。   (耶伦辞呈,图片来源:Zerohedge、FX168财经网)   随着耶伦的离开,特朗普将有四个席位来填补董事会的席位。参议院最近确认了夸尔斯(Randal Quarles)的席位,但总统还没有提名其他候选人。   在她的任期内,耶伦见证了七年来第一次加息,因为在金融危机期间,美联储采取了极其宽松的措施,试图使政策正常化。   特朗普在2016年总统大选中诋毁耶伦,称她出于政治原因而保持低利率,以使前总统奥巴马受益。然而,在他上台后,他的语气有所缓和,他甚至在提名鲍威尔时也花了时间赞扬耶伦。   耶伦被称为“政策鸽派”,在大衰退结束后的数年里,她更倾向于保持低利率。美联储的资产负债表在三轮债券购买中膨胀至4.5万亿美元,其中大部分发生在耶伦接替伯南克担任美联储主席之前。   在那之后的几年里,耶伦主持了4次加息,加上始于10月份的资产负债表的逐渐缩减。   她承诺将协助鲍威尔的过渡,并表示相信他对美联储的使命“深感承诺”。自1978年至1979年担任美联储主席的威廉米勒以来,耶伦是仅担任过一届任期的美联储主席。   美元指数再次站上94关口,刷新日高至94.08。美元/日元内涨幅扩大至0.5%,触及两日新高112.66。

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开盘:两市低开沪指跌0.16% 粤港澳自贸区接力雄安概念股

    新浪财经讯 4月12日消息,沪深两市小幅低开,个股表现萎靡,粤港澳大湾区再度走强,板块个股近7只涨停,有接力雄安新区的气势。截止开盘,沪指报3283.84,跌0.16%,创业板指报1913.78,跌0.20%。从盘面上看,雄安新区、粤港澳大湾区、黄金、港口航运、燃气水务、通用航空等板块涨幅居前;氟化工、新疆、蓝宝石、特斯拉、集成电路等板块跌幅居前。    消息面:1、中央将制定粤港澳大湾区发展规划,相关公司受关注;2、国产航母下水日期临近,海洋信息化领域迎机遇;3、OLED将成手机显示主流,面板扩产带动材料需求;4、三大运营商布局雄安新区建设,5G和物联网成发展重点;5、地缘政治风险发酵,美股周二收跌金价创5个月新高。   新股申购:正元智慧申购代码300645,发行价12.35元;透景生命申购代码300642,发行价36.1元。   市场观点:   天信投资今日题材掘金:   一是雄安新区概念:4月5日,河北板块以接近9%的整体涨幅开盘,逼近涨停!天津、北京板块也强势大涨。收盘河北板块大涨8.61%。雄安新区的建设无疑将带来大量的基建需求,建材股当然是直接受益,京津冀地区的建材股集体涨停顺理成章。今天雄安新区概念的上攻动力依旧会非常充足,不过部分个股会出现分化,关注雄安新区概念龙头品种。   二是国企改革:据悉,中船集团正在积极稳妥地推进混合所有制经济发展,相关混改试点项目实施方案有望获批出台。管理层也强调要着力抓好混合所有制改革试点,尽快批复实施试点方案,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。   三是粤港澳。中近期支持该区域发展的举措接连出台:发改委牵头研究编制《粤港澳大湾区城市群发展规划》,目前正在开展规划编制建言献策活动;港珠澳大桥珠海连接线拱北隧道10日贯通,预计今年年底全面建成,将成为粤港澳三地融合发展的重要基础设施。

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150亿新基金引爆委外资金回流 年底规模大战再添利器

随着市场对委外监管新规的逐渐适应,以及债市配置价值凸显,委外资金近期回流迹象明显。上周,百亿机构定制基金再现江湖,分别有一只150亿、50亿和30亿规模的委外定制发起式基金成立,合计首发规模高达230亿,引发市场关注。而据记者了解,年底基金公司往往会“冲量”,随着货币基金监管趋严,突击机构定制基金成为很多公募扩张规模的重要方式之一。 百亿定制基金再现 wind资讯显示,上周共有20只新基金募集成立,合计募集规模高达320.72亿元。值得注意的是,上周再现一只百亿新基金,即11月17日成立的中银证券汇宇定期开放债券型发起式基金,成立规模高达150亿元,而最近两只百亿新基金分别是8月31日、6月21日成立的兴全兴泰和中银丰实定期开放债券型发起式基金,规模均百亿出头。 从年内新基金首募规模来看,中银证券汇宇仅次于2月28日成立的工银瑞信丰淳,位居第二。公开资料显示,工银瑞信丰淳仅募集了3天,募集规模高达909.55亿元,成为史上首募规模最大的基金。 除了中银证券汇宇,11月17日还成了一只50亿的委外定制产品--中加颐慧三个月定期开放债券型发起式基金。加上11月14日成立的国寿安保安裕纯债半年定期开放债券型发起式基金,上周这3只机构定制基金首募规模高达230.28亿元。 中国基金报记者查阅了3只基金的成立公告,比较符合新规关于单一机构持有份额超50%的要求,三只基金都采用了定期开放发起式基金的形式运作,均在基金合同中披露基金单一投资者持有份额可达到或超过50%,不向个人投资者公开发售。中银证券汇宇募集有效认购总户数为2户,其中基金管理人运用固有资金认购1000万元,其余150亿元则来自单一机构。中加颐慧、国寿安保安裕的有效认购户数也为2户,管理人运用固有资金认购1000万元,其余50亿、30亿元也均来自单一机构。 自今年“3·17新规”之后,陆续有多只机构定制基金成立,其中有单一机构投资比例超过50%、不向个人投资者公开发售的产品,也有采取拼单模式,规避监管新规,从而采取普通公募基金形式发行的产品。值得关注的是,无论从基金数量还是首募规模上,近期均有加速提升的态势。 定开发起式基金密集获批 据证监会网站显示,上周共核准了10只定开发起式基金的批复。而拉长到整个月来看,截至11月17日,11月获得发行批文的定开发起式基金高达18只。可以预见的是,随着年底冲规模大战打响,这些产品很快就会发行,届时单一机构占比超50%的委外定制基金将会密集涌现。 具体来看,上述获批的18只定开发起式基金中,南方基金占到最多,拥有4只,分别为南方卓利、南方涪利、南方浙利和南方乾利;兴业基金旗下也占到3只,分别为3个月和半年定开发起式产品。此外,上银基金、华夏基金、华安基金、红土创新、光大基金等旗下均有1只产品拿到发行批文。 从下半年定开债发起式基金申报情况来看,有多家公募均积极上报了相关产品。截至11月3日最新一期基金募集申请核准进度公示表显示,7月以来,基金公司共申报137只债券型基金,其中98只为定开发起式基金。中国基金报记者进一步查阅证监会官网的审批进度发现,截至11月17日,11月3日之后有14只定开发起式新基金申报,其中,兴业、华夏等多家基金公司申报了2只以上。 此外,也有部分基金公司纷纷效仿光大保德信尊盈实施转型。从最新基金变更注册情况看,下半年以来有14家基金公司选择将旗下的20只债基或灵活配置型基金转型为定开债发起式基金。随着上述这些产品逐渐获批和发售,未来定制基金将大量出现。

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高收益理财产品缘何成违约垃圾债 浦发曾发提示函

2014年7月,原申银万国证券股份有限公司(下称“申万”,2015年1月与宏源证券合并成立申万宏源)固定收益总部执行副总边某(申万宏源成立后,职位未变)通过中间人夏某(中海基金前员工)向上海市投资者方先生推荐购买一款该公司承销并口头承诺 “保本保息”的理财产品——中恒通(福建)机械制造有限公司2014年中小企业私募债券(第一期品种二)(下称“14中恒02”)。 方先生介绍说,他起先只想购买500万元,后被告知必须委托其指定的中海基金购买,最低限额为3000万元。边某承诺称,这家企业非常优质,有申万负责,没有风险。在这种口头承诺下,方先生召集亲朋好友筹措了3000万元购买,并与中海基金签署《中海基金浦发银行晨星1号特定客户资产管理计划》(下称“《晨星1号》”),资产管理人为中海基金(中国海洋石油总公司旗下中海信托股份有限公司为第一大股东),资产托管人为上海浦东发展银行股份有限公司(下称“浦发银行”)。 值得一提的是,此时“14中恒02”的募集期限离上交所出具的备案通知书中载明时效仅剩下不到一周时间。后续直至2016年2月“14中恒02”出现根本性违约,才让各机构和相应业务种类的违规问题浮出水面。 2016年7月27日,在交涉赔付无望的情况下,方先生等 20多名投资者向上海证监局、上海银监局等多部门实名举报投诉。7月28日,上海银监局致电投资者表示该合同的对应方是浦发银行,归银监会管,会将投诉材料转给银监会。 风险巨大,却许诺收益可达11.5% 方先生交给《中国经济周刊》记者的一份由申万提供给中海基金的债券情况报告中显示,“14中恒02”发行人为中恒通(福建)机械制造有限公司(下称“中恒通”),债权期限为两年,担保方为中元国信信用融资担保有限公司(下称“中元国信”),起息日期为2014年7月24日,债项评级为AA,发行利率为9.5%,资金用途为补充流动资金。但在该报告中并未包括由第三方机构出具的债项评级报告。 方先生告诉记者,他当时正好有一笔集合信托产品的收益到期,想拿出来投资新的理财产品,而边某与方先生的朋友夏某相熟,遂通过夏某向其极力推荐了“14中恒02”。为促使其尽快投资,边某向方先生允诺可以在年债券收益9.5%的前提下,以财务顾问协议的形式安排他与债券发行人中恒通公司签订财务顾问协议,费用为每年2%,即客户投资每年收益率提高到11.5%。此外,方先生认购 《晨星1号》所产生的管理费、托管费亦将通过这种财务顾问费的形式消化。 据夏某向方先生所聘请的律师提供的证词:“在此期间,申万并没有派人给方先生进行产品介绍,也没有人向方先生提供资料、合同或对方先生的投资风险进行提示。2014年7月,在边某的催促下,方先生向申万联系的中海基金指定账户 (可能是代开的,方先生表示没有签署过此类文件)打款3005万元,其中5万元是垫付给中海基金的通道费。事后,边某安排方先生签署了《晨星1号》。由于中海基金的人拒绝向方先生解释合同条款,方先生一直不肯签。后来边某让我劝,他才肯签署。我记得是先打款后签署的,当时没有投资指令。中海基金、申万和托管行浦发银行都没有告诉过方先生或我,该笔款项什么时间投入了哪些项目,也不知道投资比例的事。” 中小企业私募债自2012年6月发行首单,历时两年左右。由于风险巨大,不强制要求评级,认购主体主要为机构投资者,虽然交易所允许合格的个人投资者认购,但对合格的个人投资者提出诸多严格的资质要求。记者查阅相关条款,合格个人投资者应符合的条件为:1. 个人名下的各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额不低于人民币500万元;2. 具有两年以上的证券投资经验;3. 理解并接受私募债券风险。 方先生所聘请律师认为,申万要求方先生以3000万元认购《晨星1号》的形式投资“14中恒02”,再由申万与中海基金签署债券认购协议,目的是借由机构投资者的“壳”来规避对于个人投资者的资格审核义务,这违反了证监会三令五申的“穿透审核”原则。方先生明确告诉记者,如果严格审核,他根本没有资格购买“14中恒02”。 也有业内人士质疑方先生此次投资行为,“14中恒02”的发行时间是在2014年7月份左右,客户认购额度是3000万元,在当时的信托产品中,完全可以找到超过“14中恒02”收益率的集合信托产品,毕竟,集合信托产品被公认隐含了刚性兑付的信用。当年4月份,银监会下发了《关于信托公司风险监管的指导意见》,被财富管理行业解读为集合信托产品坚守刚性兑付的有力证明。所以,作为一个已投资过集合信托产品的客户,在很短的时间内(一周不到)就做出了投资3000万于之前从未接触过的中小企业私募债的决定,这在逻辑上也不合情理,其中必有蹊跷。 “评级都是要有评级报告的,口头说说没用的,‘14中恒02’自始至终都没有提供体现AA的债项评级报告。稍微懂点债券的人都知道,如果这个债能评到AA,根本就不愁销售了,换句话说根本轮不到方先生买,这个是跟常识相悖的。”有业内人士这样分析。 方先生认为,申万作为排名靠前的大型券商,在选择发债企业时理应具备较强的承揽和筛选项目的能力,但从中恒通实际情况来看,在它获得资金注入后一年多即出现根本性违约,这种结果与申万出具的债券募集说明书以及“14中恒02”项目的尽职调查报告显示的内容相比而言,让人难以接受,他对申万筛选项目的标准,承做债券时的尽职调查以及选择第三方担保人的专业性等提出强烈质疑。 担保公司和债券发行公司,都进了全国失信被执行人名单 中恒通公司自2015 年7月即未依约支付财务顾问费,到2016年1月又未能支付目标产品利息,感到不安的方先生数次要求边某说明情况,“其当时拿出的说辞是中恒通公司正在准备从银行贷一笔款用于提前偿还目标产品,到时候将一并支付,让我放心”。但此后中恒通公司仍迟迟没有付款,在方先生的追问下,边某才在 2016 年 2 月告知方先生中恒通公司已陷入财务危机,并已还款违约。此时距中恒通公司第一次对方先生迟延付款已半年有余。 当方先生在2016年2月份正式得知“14中恒02”将发生根本性违约后,立刻联系边某要求说明真实情况。方先生告诉记者,其实早在2015年下半年,中恒通公司就已发生严重的流动性危机,申万作为承销券商,没有积极跟踪发行债券的存续情况,对企业的实际情况了解不深入,在超过债券第三次付息日一个月后,才开始向其披露。相较一年多前被告知“保本保收益”的承诺,他自然不能接受债券违约的现实,遂要求亲自前往中恒通公司一探究竟。 今年3月份,与另一投资人实地走访中恒通公司后,方先生实难相信申万为何选择如此一个五六线城市范畴的濒于破产倒闭的企业为其发行债券,申万方面的口头解释是:“我们不看企业,只看担保方。”由此牵连出“14中恒02”的担保方——中元国信,这家公司也因多起违约事件已被列入全国失信被执行人名单。方先生更难相信申万的这种解释,为何会选择一无履约意愿二无履约能力的担保公司作为“14中恒02”的担保方。 记者在最高人民法院中国执行信息公开网上,输入“中元国信”后,显示这家担保公司的失信立案记录有15条,最早的一条时间为2014年7月29日,案号为“(2014)朝执字第11933号”,与“14中恒02”的发行时间非常接近;输入“中恒通”后,显示这家公司及其子公司的失信立案记录有8条,最早的一条时间为2015年11月25日,案号为“(2015)绿执字第00840号”。 中海基金在今年7月给方先生的回函中明确表示,“14中恒02”投资当日的债项评级是AA,根据是申万给中海基金的一份书面介绍材料,但是如上述业内人士所言,没有正式的评级报告支撑都是无效的。 在方先生的一再追问下,边某坦白这款私募债并没评过级,只是担保公司评过级。另根据申万事后提供给方先生的《非公开转让告知书》等材料,亦记载该债券未进行评级。但是方先生想不通了,当初明明是说AA的私募债产品“能保息保本”,他才购买的。“如果有人跟我说企业实际情况是这样的,我不可能投资的呀,债券的担保人中元国信当时的主体信用评级是AA,所以申万就把这个张冠李戴到‘14中恒02’的债项评级上了。” 根据当年申万提供的募集说明书、尽职调查报告记载,中恒通及子公司合并报表的2011年度营业收入约为2.58亿,2012年度营业收入约为2.84亿,2013年度1—9月营业收入约为3.77亿。而今年8月,方先生又一次赴福建当地取得的中恒通公司纳税申报表、完税凭证记载,中恒通公司2012年的销售收入仅为1.04亿,2013年的销售收入仅为1.26亿,与募集说明书、尽职调查报告记载差距巨大。 浦发银行曾下发提示函,中海基金称是客户投资失败 值得一提的是,方先生签署的《晨星1号》在投资方面有限制,包括投资单只债券不得超过其债券发行总量的10%等,委托财产所投资的企业债、公司债、中期票据的债项信用评级在AA级(含)以上,所以用3000万投“14中恒02”就是违反了合同规定。而2014年8月5日前,浦发银行在审查过程中发现了这个情况,并紧急下发了《提示函》(浦银托管业务[2014]第727号)文件,要求专户尽快联系委托人签署补充协议。然而此时,方先生的3000万元已经划拨出去了。 那么,在补签了投资指令协议后,浦发银行和中海基金是否应该免责呢?有业内人士分析认为,托管人理应尽到资产保管和交易监督的基本义务,根据《晨星1号》约定,托管人应拒绝执行违反合同约定的投资指令,并及时通知委托人,而在3000万资金从托管户划付出去之时,托管人就没有严格履行资管合同中关于投资限制的规定,属于严重违规。如果当时能够发现这一与实际投资相冲突的条款,即使要求客户事前补签投资指令协议,也有助于帮助客户发现此次投资的问题和疑虑,从而避免投资损失。而银行和基金公司事后发现这一问题后,安排基金管理人联系客户补签投资指令协议的行为,恰好再次证明他们自身意识到了这一低级失误,会随着未来债券违约而给自身带来难辞其咎的法律责任。该人士认为,从这一点来说,浦发银行和中海基金对方先生的投资损失应负有不可推卸的直接责任,应该赔偿实际损失。 另外,方先生还说,当时人在外地就医,申万催促他尽快完成产品汇款,在银行柜台签署划款指令的也并非他本人,也不知道是谁,银行也没有要求他出具授权委托书,而是默认并配合划款行为的发生,银行也违反了资金汇划的合规性,最终带来实际损失。此外,这份补充协议中也有投资限制:不得投资未达到AA及以上评级的债券。 方先生告诉记者,此前负责该项目的浦发银行方面人员已经离职,递送书面材料也石沉大海。“浦发银行一直躲在后面不露面,我们只好找中海基金要他们的联系方式,中海基金也不配合提供。”方先生称,已与中海基金方面人员进行了会谈,中海基金承认未对方先生进行合格投资者的专门审查和产品介绍,但认为方先生应自行承担投资后果。而据中海基金2016年7月1日对于方先生投诉意见的书面回复来看,他们认为《晨星1号》中包含相关风险揭示条款,方先生签署合同的行为已代表中海基金履行了风险提示和投资者审核义务。 记者致电中海基金财务管理中心有关负责人,对方表示,基金公司仅承担通道职能,不对客户的投资结果负责,单一客户的通道业务不算主动管理业务,对客户的合规销售要求较低,且客户为申万介绍。“合同里写明了风险提示,只能说他投资失败。我们只是接到了他的投资指令实施了投资行为而已。” 不过,方先生所聘请律师分析称,中海基金以客户2014年7月22日签署投资建议书为由,将自身明显违规的过错转移至客户身上,枉顾了投资建议书实为8月份客户在中海基金的有意安排下补签的事实,利用了空白合同未签署日期的合同漏洞,将责任完全推给客户。其中,浦发银行2014年8月5日专门就投资违规问题向中海基金出具了提示函,明确指出在浦发银行电话提示后截至8月4日,中海基金仍未采取有效措施纠正上述投资违规事项。随后,8月8日,中海基金工作人员发邮件给申万边某,直言陈述“当初比较仓促,条款没有完善,现希望签署补充协议,尽快解决这个问题”。该人士认为,鉴于补充协议与资产管理合同对于投资限制的内容表达完全相反,实为中海基金由于事前失察,事后仍未及时发现并及时纠正,而是在托管人浦发银行电话提示无果后,以浦发银行发公文《提示函》的形式才重视这一违规行为,但采取的补救措施也并未向客户做特殊说明,而是通过第三人转述,导致客户在不了解中海基金严重失责并违规的前提下签署了补充协议,并导致艰难筹措到的数千万元资金遭受巨大损失。 方先生说,申万曾称除非接到监管部门处罚或法院判决,否则其不会进行赔付。记者也曾致电边某,他表示将由公关部门或是办公室统一回应。但是截至记者发稿时,仍未收到对方的任何回应。 两年近20只中小私募债违约证监会出台私募资管新规 记者注意到,证监会日前发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》(下称“《规定》”),自今年7月18日起实施。《规定》对结构化产品杠杆率、融资杠杆率等指标都做了进一步的限定。业内人士指出,这些其实是对《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》(下称“《试点办法》”)第36条的加工升级。 根据《试点办法》第36条,明确要求资产管理人应当了解客户的风险偏好、风险认知能力和承受能力,评估客户的财务状况,向客户说明有关法律法规和相关投资工具的运作市场及方式,充分揭示相关风险。而上述案例中方先生与中海基金所签订的合同内容只是按照第18条的规定进行了常规风险提示(所有制式合同都会用到),没有针对投资标的是中小企业私募债这一高风险的投资工具而向客户进行进一步的说明、有效甄别合格个人客户。 据有关媒体报道,2015年以来,中小企业私募债违约事件不断。“12东飞01”“12致富债”和“12蓝博01”接连出现“黑天鹅”事件。据统计,2014年至今年7月,近20只私募债出现违约情况。 按照民生证券的分析,自2012年6月推出以来,68%的中小企业私募债发行期限为3年,2015年起进入偿债高峰期。其中,2015年到期的中小企业私募债为150亿元,2016年和2017年分别为253亿元和263亿元。 这次违规投资中小企业私募债事件再次凸显证监会、银监会近期加强对于承销商、资管产品管理人、托管人尽职管理义务监管的重要意义。类似方先生这样的投资者权益该如何维护,监管部门对于同类事件应如何处理,将考验各方智慧。

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