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重磅!美联储宣布加息25个基点 点阵图显示2018年或加息三次

北京时间凌晨03:00,美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至1.25%-1.5%,与市场预期一致。 这是美联储今年内的第3次加息。“点阵图”中值预测显示,美联储2018年将加息三次。美联储此次货币政策决定的投票结果为7:2,卡什卡利和埃文斯反对加息。 美联储在决议声明中称,预计经济增长温和,劳动力市场依然强劲,并重申经济增长预计将为渐进加息提供支持。美联储预计2017年实际GDP料增长2.5%(9月份预计增长2.4%),2018年料增长2.5%(前次料增长2.1%)。 相关报道:美联储今年内第三次加息 美国联邦储备委员会13日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.25%至1.5%的水平,这是美联储今年以来第三次加息,符合市场普遍预期。 美联储当天结束货币政策例会后发表声明说,11月份以来的信息显示美国经济保持稳健增长,就业市场继续强劲,失业率进一步下降;家庭消费保持温和增长,企业固定资产投资近几个季度有所回升。但今年以来美国整体通胀率出现下滑,仍低于美联储2%的目标。 美联储2015年12月启动2008年金融危机以来的首次加息,开始缓慢的货币政策正常化进程。此后,美联储在2016年12月、今年3月和6月三次加息,今年10月开始缩减资产负债表。

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美联储宣布加息25个基点 点阵图显示2018年或加息三次

  东方财富网14日讯,北京时间凌晨03:00,美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至1.25%-1.5%,与市场预期一致。   这是美联储今年内的第3次加息。“点阵图”中值预测显示,美联储2018年将加息三次。美联储此次货币政策决定的投票结果为7:2,卡什卡利和埃文斯反对加息。   美联储在决议声明中称,预计经济增长温和,劳动力市场依然强劲,并重申经济增长预计将为渐进加息提供支持。美联储预计2017年实际GDP料增长2.5%(9月份预计增长2.4%),2018年料增长2.5%(前次料增长2.1%)。    相关报道:美联储今年内第三次加息   美国联邦储备委员会13日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.25%至1.5%的水平,这是美联储今年以来第三次加息,符合市场普遍预期。   美联储当天结束货币政策例会后发表声明说,11月份以来的信息显示美国经济保持稳健增长,就业市场继续强劲,失业率进一步下降;家庭消费保持温和增长,企业固定资产投资近几个季度有所回升。但今年以来美国整体通胀率出现下滑,仍低于美联储2%的目标。   美联储2015年12月启动2008年金融危机以来的首次加息,开始缓慢的货币政策正常化进程。此后,美联储在2016年12月、今年3月和6月三次加息,今年10月开始缩减资产负债表。(来源:新华网)

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新华社追踪自如房屋甲醛超标:装修完最多三天就出租

    谁来为房客的健康呼吸“买单”?——自如出租房“甲醛超标”风波追踪   新华社北京12月13日电(记者吴茂辉 张铎 叶含勇)刚装修好的房子,两三天后就挂牌出租;空气有没有危害“主要看身体状况”……近日,大型租房平台自如身陷“甲醛超标”风波。记者实地走访发现,网友举报的问题属实,北京自如多套出租房都存在相似问题。谁来为房客的健康呼吸“买单”?房客的权益该如何得到有效保障?   自如出租房被曝“甲醛超标”   据媒体近日报道,自如租房平台不少出租房存在疑似甲醛等挥发性有机化合物浓度超标,部分房屋装修完成后短时间内就挂牌出租等现象。不少租客反映入住后出现咳嗽、发热等症状,还有少数租户被医院诊断为“疑似甲醛中毒”。   部分网友通过微博等渠道表示,其租住自如出租房内有异味,可能存在甲醛超标的问题,并希望能够有人为他们维权。   网友“Shirleyyyyyyy”说:“我也是住了三周,结果昨天检测发现有关数据超标四倍!找他们解决,他们也不退房租,还说不管房子怎么样,住了就要交钱。”   还有微博网友称,“年初租过自如的房子,甲醛检测超标好几倍,一路维权费了很大的劲才给退款。”   日前,自如公司通过相关媒体公开致歉,并表示“积极面对存在的甲醛超标的问题、绝不推诿”,将会按照更高的标准制定相关措施,改善居住环境,在第一时间为租户提供绿植炭包,进行免费换房或免费退租,提供过渡期的免费酒店住宿,并退回押金及所有未发生的房租及服务费。   “房屋装修完最多放置三天就出租”   12日,记者实地走访自如在北京西城区、朝阳区的多套出租房屋,发现该公司正在挂牌出租的房屋中,几乎都不同程度存在着房屋有刺鼻异味、令人头晕等情况。   记者以租客身份先来到广安门内大街附近核桃园南里的一套出租房。该套房为三室一厅,其中最小的一间属于隔断房,全屋配有床、灯、衣柜、电冰箱和电视机等家具,内部墙面被粉刷一新。自如销售“管家”李先生告诉记者,这套房是首次出租,装修完至今已一月有余,其中两间次卧已于几天前出租出去。记者跟随李先生来到尚未出租的房间,房门一打开,一股刺鼻气味扑面而来。“昨晚忘了开窗通风了。”李先生说。   针对房内的刺鼻味道,当记者问到会不会影响健康时,李先生说:“对于身体好的人问题不大,身体不好的话,可能确实不太好。我们会对孕妇、老人、幼儿等特殊人群作相应提醒。”   记者进一步追问房屋装修好后会采取哪些措施保证屋内空气质量时,李先生表示,除了将房屋空置一段时间外,公司并不会进行其他的处理,也不会进行专门检测。“为了控制成本,装修好的房屋一般最多放置三天,然后就挂牌出租了。”   李先生还带记者查看了牛街附近的另外两套房源,味道明显没有第一套那么刺鼻,原因是这两套房不是首次出租,“前面的租客刚搬出去半个多月。”   随后,记者又走访了朝阳区六里屯附近的3套自如出租房,除了第一套因为保持着开窗通风,屋内异味不明显外,另两套均有明显气味。记者发现,这两套房屋除了在卧室内的衣柜中放置了几小包活性炭外,没有其他任何净化空气的措施,“管家”张先生也未提供任何关于空气质量的检测报告。   对此,张先生表示,公司装修结束后,只会对房屋的管道、洗手间、灯饰等硬件设备进行检查,至于空气质量,不会专门做甲醛检测。   记者以无法接受房间里的刺鼻气味,需要考虑清楚再做决定为由离开。但自如销售人员似乎对这个问题并不担忧,他们表示:“现在租房的人很多,没准一两天就能租出去了。”   如何保障房客的健康呼吸权益   据报道,自如“甲醛超标”事件被曝光后,已有多人获得了经济赔付。然而,在日益火爆的房屋租赁市场中,面对类似权益侵害,更多的人只能选择忍耐。   上海易居房地产研究院统计显示,目前中国拥有1.68亿租户,占人口的12.1%,未来10年,租房人数将增至2亿。与此同时,网上房屋租赁平台也越来越多,类似“甲醛超标”等出租房屋质量问题,也不断被曝出。   记者注意到,《北京市房屋租赁管理若干规定》虽然规定了出租房屋的建筑结构和设备设施,应当符合建筑、消防、治安、卫生等方面的安全条件,不得危及人身安全,但对于目前一些中介公司的装修房空气净化处理和健康保障等方面,仍处于空白。   法律人士指出,随着“租房时代”来临,房客的健康呼吸权益保障问题日趋紧迫。相较于房屋买卖交易,房屋租赁其实更加考验监管部门的管理智慧。真正保障体量庞大而又分散的租客群体权益,亟需细化、完善配套制度,将房屋租赁市场中租赁公司提供空气质量检测、确保空气质量良好等内容纳入法制范畴。   北京市工商局相关负责人表示,如果消费者与租赁平台发生此类纠纷,可先与服务提供商进行沟通;若双方无法和解,可以拨打12315或通过其他渠道对相关企业进行投诉,由工商部门或其他行政主管部门介入调解;双方若不服从调解的,消费者可到到法院起诉。   该负责人表示,目前,工商部门会提供各个行业的合同示范文本,其中一般都会替消费者考虑到一些容易忽视的问题。此外,针对类似网络房屋租赁平台的监管,工商部门将会同相关行业主管部门、行业协会联合行动,维护消费者的合法权益。

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开盘:两市低开沪指跌0.16% 粤港澳自贸区接力雄安概念股

    新浪财经讯 4月12日消息,沪深两市小幅低开,个股表现萎靡,粤港澳大湾区再度走强,板块个股近7只涨停,有接力雄安新区的气势。截止开盘,沪指报3283.84,跌0.16%,创业板指报1913.78,跌0.20%。从盘面上看,雄安新区、粤港澳大湾区、黄金、港口航运、燃气水务、通用航空等板块涨幅居前;氟化工、新疆、蓝宝石、特斯拉、集成电路等板块跌幅居前。    消息面:1、中央将制定粤港澳大湾区发展规划,相关公司受关注;2、国产航母下水日期临近,海洋信息化领域迎机遇;3、OLED将成手机显示主流,面板扩产带动材料需求;4、三大运营商布局雄安新区建设,5G和物联网成发展重点;5、地缘政治风险发酵,美股周二收跌金价创5个月新高。   新股申购:正元智慧申购代码300645,发行价12.35元;透景生命申购代码300642,发行价36.1元。   市场观点:   天信投资今日题材掘金:   一是雄安新区概念:4月5日,河北板块以接近9%的整体涨幅开盘,逼近涨停!天津、北京板块也强势大涨。收盘河北板块大涨8.61%。雄安新区的建设无疑将带来大量的基建需求,建材股当然是直接受益,京津冀地区的建材股集体涨停顺理成章。今天雄安新区概念的上攻动力依旧会非常充足,不过部分个股会出现分化,关注雄安新区概念龙头品种。   二是国企改革:据悉,中船集团正在积极稳妥地推进混合所有制经济发展,相关混改试点项目实施方案有望获批出台。管理层也强调要着力抓好混合所有制改革试点,尽快批复实施试点方案,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。   三是粤港澳。中近期支持该区域发展的举措接连出台:发改委牵头研究编制《粤港澳大湾区城市群发展规划》,目前正在开展规划编制建言献策活动;港珠澳大桥珠海连接线拱北隧道10日贯通,预计今年年底全面建成,将成为粤港澳三地融合发展的重要基础设施。

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基金满仓迎战年底排名?最赚钱10只基金6只抱团这只股

距离公募基金年底排名只剩下不到两周的时间,从11月份开始,公募基金就已经直面市场调整逆市加仓,股票型基金的仓位更是一度加至91.37%的高位。 今年的公募冠军花落谁家?在排名战的最后冲刺阶段,哪些股票又会成为这场基金排名战的“终极武器”呢? 火爆的排名战 11月中旬以来,A股寒潮涌动,气势如虹的白马股盛宴也迎来了一波调整。但对于以相对收益排名为目标的公募基金而言,年底的最后两个月却是争夺排名的最后冲刺阶段,成绩高低直接与年终奖挂钩。无惧市场寒流,11月以来,公募基金反而集体出现了逆势加仓的现象。 根据好买基金研究中心的仓位测算数据,截至12月9日,偏股型基金在过去4周持续出现加仓现象,4周累计加仓达到了6.31个百分点。 其中,最低股票仓位80%的股票型基金在11月10日的平均仓位为86.21%,随后四周的平均仓位稳步提升到了91.37%,累计加仓了5.16个百分点。 91.37%的仓位!对股票型基金而言,这一仓位比例已经接近“满仓”。也就是说,为了年底排名,不少股票型基金甚至已经满仓迎战了。 网红基金抱团上榜,最赚钱的10只基金花落谁家? 从单只基金的表现上看,最近一个月以来,绩优基金经理们为了年终奖更是不遗余力。 近一个月来,在上证指数下跌了4.42%的背景下,排名靠前的基金表现却依然坚挺。Wind统计显示,截至12月12日,今年以来最赚钱的10只基金近一个月来净值平均跌幅为2.25%,表现明显优于大盘,而随着年底收官的日子越来越近,这些绩优基金也开始暗自发力,基金排名战进入胶着状态。 截至12月12日,全部基金(剔除分级基金)中今年以来最赚钱的10只净值增长率均超过50%。其中有2只普通股票型基金、1只偏股混合型基金、5只灵活配置型基金、以及一只QDII和一只被动指数型基金,在同类基金当中,这几只基金均是当前排名前3以内的产品。   表:今年以来净值增长率前10的基金 数据来源:Wind 今年的网红基金东方红系列毫无意外地列席最赚钱基金的行列,并且,在临近年底收官的日子,东方红系列也“保卫排名”的道路上勇往直前。 根据统计,截至12月12日,排名前十的基金当中就有4只东方红系列的基金,东方红睿华沪港深(目前暂列第一),东方红沪港深(第二)、东方红睿轩沪港深(第六)和东方红中国优势(第七)。其中,东方红睿华沪港深和东方红沪港深均为基金经理林鹏管理的产品,而林鹏管理的另一只基金东方红睿丰灵活配置混合型基金在今年曾创下“一天卖百亿”的现象,成了基金圈中的“网红”,也使得东方红系列的产品集体走红,备受基民追捧。 近一个月来,这几只网红基金在市场整体调整的背景下表现坚挺,回撤控制明显优于其它基金。在最近一周,东方红睿华沪港深趁着行情企稳又上涨了2.15%,排名也从一个月前的第三跃至当前第一的位置。此外,东方红中国优势更是从一个月前排名13挤入了前十的行列。 距离年底收官仅有不到十几个交易日,如此看来,东方红系列今年有望成为公募派排名战中大获丰收。 在股票型基金当中,易方达消费行业和国泰互联网+两只基金的冠军争夺战也异常激烈。两者今年以来的净值增长率均在57%以上,目前相差不到0.8个百分点,股票型基金冠军之战目前仍难分胜负。 绩优基金抱团伊利股份、美的集团 从排名前十的绩优基金三季度的重仓股情况看,在今年的结构化行情当中,这批基金脱颖而出,主要是因为重仓了白马股和港股。 以目前暂列第一的东方红睿华沪港深为例,该基金三季度末的十大重仓股中,就有伊利股份(600887.SH)、美的集团(000333.SZ)海康威视(39.410, 0.56, 1.44%)(002415.SZ)等今年涨幅居前的白马股,同时,它还持有吉利汽车(0175.HK)、安踏体育(2020.HK)等港股。这些股票中不少也是东方红系列其它几只绩优基金的重仓股。 有私募基金经理就指出,在年底排名战中,不少基金公司旗下的基金会出现集体抱团取暖的情况,这有助于稳定重仓股的表现。   表:东方红睿华沪港深2017年三季度前十大重仓股 数据来源:Wind 在股票型基金当中,年中冠军易方达消费行业仍然坚守“消费”本色,前十大重仓股均来自大消费板块,其中有4只来自白酒板块,合计占比高达32.38%。在近期白酒股调整的背景之下,易方达消费行业近一月来净值也出现了一定的回撤,但表现也仍优于同类基金,年底排名也从11月末的第六位跃升至当前的第三位,在股票型基金中更暂居冠军宝座。   表:易方达消费行业2017年三季度前十大重仓股   数据来源:Wind 从具体重仓股的情况看,伊利股份和美的集团成为这10只绩优基金集中持有的对象,最赚钱的10只基金当中,持有这两只股票的基金分别达到6只之多。 其中,持有伊利股份的除了4只东方红系列的基金之外,还有易方达消费行业以及汇添富中证主要消费ETF。而美的集团同时也是4只东方红基金以及易方达消费行业、交银稳健配置混合A的重仓股。 从近期的市场表现中可以发现,这两只股票走势非常相似,在11月底经历了一小波震荡之后,本周已经迅速企稳并走出反弹的趋势。作为今年最赚钱的6只基金的“主战场”,这两只股票在年底排名战结束之前,是否都会以“坚挺”的姿势为这些基金“保驾护航”? 仓位魔咒成了达摩克利斯之剑 对于11月中旬以来的市场调整,不少市场人士认为是由于机构阶段性的“获利回吐”引发的。 一位私募基金经理在接受《陆家嘴》记者采访时说,在今年的结构性牛市中,白马龙头为主的品种暂获了巨大的涨幅,随着年底考核临近,以保险、社保为首的绝对收益类投资者面对较大的浮盈选择阶段性的落袋为安,导致出现了以白马股带动的这波调整。 《陆家嘴》记者接触到的一位保险公司的投资经理也坦诚,自己从11月中旬就已经将减仓,并且到明年1月份都将维持“观望”状态。 “公募基金看的是相对排名,他们一定会战斗到年底最后一个交易日,但我们不同,绝对收益的机构这时候不会搀和进去了。”上述投资经理表示,如今,公募基金仓位已经相当高,很难说排名战过后是否会引发基金仓位魔咒。 在A股市场中,有一个所谓的基金仓位“88魔咒”,也就是说,当开放式股票型基金的仓位水平达到88%左右时,A股市场往往会出现大跌。 按照基金管理的规定,开放式股票型基金的仓位上限为95%,下限是80%,每当基金仓位达到一定“高度”时,其买入能力就会枯竭,资金开始抢先落袋为安,导致高企的股价出现回落,市场开始由涨转跌。根据多年的市场经验,这个一定高度往往出现在88%附近。根据前文的数据,当前股票型基金的仓位已经高达91.37%。 “白热化的排名战过后,很有可能基金的主战场会演变成灾区,所以对于一些争夺排名的基金的重仓股这时候还是观望为上的好,不要看着涨起来了就追进去,分分钟可能成为‘炮灰’。”一位私募基金经理说。 微信公众号 : lujiazuicbn

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高收益理财产品缘何成违约垃圾债 浦发曾发提示函

2014年7月,原申银万国证券股份有限公司(下称“申万”,2015年1月与宏源证券合并成立申万宏源)固定收益总部执行副总边某(申万宏源成立后,职位未变)通过中间人夏某(中海基金前员工)向上海市投资者方先生推荐购买一款该公司承销并口头承诺 “保本保息”的理财产品——中恒通(福建)机械制造有限公司2014年中小企业私募债券(第一期品种二)(下称“14中恒02”)。 方先生介绍说,他起先只想购买500万元,后被告知必须委托其指定的中海基金购买,最低限额为3000万元。边某承诺称,这家企业非常优质,有申万负责,没有风险。在这种口头承诺下,方先生召集亲朋好友筹措了3000万元购买,并与中海基金签署《中海基金浦发银行晨星1号特定客户资产管理计划》(下称“《晨星1号》”),资产管理人为中海基金(中国海洋石油总公司旗下中海信托股份有限公司为第一大股东),资产托管人为上海浦东发展银行股份有限公司(下称“浦发银行”)。 值得一提的是,此时“14中恒02”的募集期限离上交所出具的备案通知书中载明时效仅剩下不到一周时间。后续直至2016年2月“14中恒02”出现根本性违约,才让各机构和相应业务种类的违规问题浮出水面。 2016年7月27日,在交涉赔付无望的情况下,方先生等 20多名投资者向上海证监局、上海银监局等多部门实名举报投诉。7月28日,上海银监局致电投资者表示该合同的对应方是浦发银行,归银监会管,会将投诉材料转给银监会。 风险巨大,却许诺收益可达11.5% 方先生交给《中国经济周刊》记者的一份由申万提供给中海基金的债券情况报告中显示,“14中恒02”发行人为中恒通(福建)机械制造有限公司(下称“中恒通”),债权期限为两年,担保方为中元国信信用融资担保有限公司(下称“中元国信”),起息日期为2014年7月24日,债项评级为AA,发行利率为9.5%,资金用途为补充流动资金。但在该报告中并未包括由第三方机构出具的债项评级报告。 方先生告诉记者,他当时正好有一笔集合信托产品的收益到期,想拿出来投资新的理财产品,而边某与方先生的朋友夏某相熟,遂通过夏某向其极力推荐了“14中恒02”。为促使其尽快投资,边某向方先生允诺可以在年债券收益9.5%的前提下,以财务顾问协议的形式安排他与债券发行人中恒通公司签订财务顾问协议,费用为每年2%,即客户投资每年收益率提高到11.5%。此外,方先生认购 《晨星1号》所产生的管理费、托管费亦将通过这种财务顾问费的形式消化。 据夏某向方先生所聘请的律师提供的证词:“在此期间,申万并没有派人给方先生进行产品介绍,也没有人向方先生提供资料、合同或对方先生的投资风险进行提示。2014年7月,在边某的催促下,方先生向申万联系的中海基金指定账户 (可能是代开的,方先生表示没有签署过此类文件)打款3005万元,其中5万元是垫付给中海基金的通道费。事后,边某安排方先生签署了《晨星1号》。由于中海基金的人拒绝向方先生解释合同条款,方先生一直不肯签。后来边某让我劝,他才肯签署。我记得是先打款后签署的,当时没有投资指令。中海基金、申万和托管行浦发银行都没有告诉过方先生或我,该笔款项什么时间投入了哪些项目,也不知道投资比例的事。” 中小企业私募债自2012年6月发行首单,历时两年左右。由于风险巨大,不强制要求评级,认购主体主要为机构投资者,虽然交易所允许合格的个人投资者认购,但对合格的个人投资者提出诸多严格的资质要求。记者查阅相关条款,合格个人投资者应符合的条件为:1. 个人名下的各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额不低于人民币500万元;2. 具有两年以上的证券投资经验;3. 理解并接受私募债券风险。 方先生所聘请律师认为,申万要求方先生以3000万元认购《晨星1号》的形式投资“14中恒02”,再由申万与中海基金签署债券认购协议,目的是借由机构投资者的“壳”来规避对于个人投资者的资格审核义务,这违反了证监会三令五申的“穿透审核”原则。方先生明确告诉记者,如果严格审核,他根本没有资格购买“14中恒02”。 也有业内人士质疑方先生此次投资行为,“14中恒02”的发行时间是在2014年7月份左右,客户认购额度是3000万元,在当时的信托产品中,完全可以找到超过“14中恒02”收益率的集合信托产品,毕竟,集合信托产品被公认隐含了刚性兑付的信用。当年4月份,银监会下发了《关于信托公司风险监管的指导意见》,被财富管理行业解读为集合信托产品坚守刚性兑付的有力证明。所以,作为一个已投资过集合信托产品的客户,在很短的时间内(一周不到)就做出了投资3000万于之前从未接触过的中小企业私募债的决定,这在逻辑上也不合情理,其中必有蹊跷。 “评级都是要有评级报告的,口头说说没用的,‘14中恒02’自始至终都没有提供体现AA的债项评级报告。稍微懂点债券的人都知道,如果这个债能评到AA,根本就不愁销售了,换句话说根本轮不到方先生买,这个是跟常识相悖的。”有业内人士这样分析。 方先生认为,申万作为排名靠前的大型券商,在选择发债企业时理应具备较强的承揽和筛选项目的能力,但从中恒通实际情况来看,在它获得资金注入后一年多即出现根本性违约,这种结果与申万出具的债券募集说明书以及“14中恒02”项目的尽职调查报告显示的内容相比而言,让人难以接受,他对申万筛选项目的标准,承做债券时的尽职调查以及选择第三方担保人的专业性等提出强烈质疑。 担保公司和债券发行公司,都进了全国失信被执行人名单 中恒通公司自2015 年7月即未依约支付财务顾问费,到2016年1月又未能支付目标产品利息,感到不安的方先生数次要求边某说明情况,“其当时拿出的说辞是中恒通公司正在准备从银行贷一笔款用于提前偿还目标产品,到时候将一并支付,让我放心”。但此后中恒通公司仍迟迟没有付款,在方先生的追问下,边某才在 2016 年 2 月告知方先生中恒通公司已陷入财务危机,并已还款违约。此时距中恒通公司第一次对方先生迟延付款已半年有余。 当方先生在2016年2月份正式得知“14中恒02”将发生根本性违约后,立刻联系边某要求说明真实情况。方先生告诉记者,其实早在2015年下半年,中恒通公司就已发生严重的流动性危机,申万作为承销券商,没有积极跟踪发行债券的存续情况,对企业的实际情况了解不深入,在超过债券第三次付息日一个月后,才开始向其披露。相较一年多前被告知“保本保收益”的承诺,他自然不能接受债券违约的现实,遂要求亲自前往中恒通公司一探究竟。 今年3月份,与另一投资人实地走访中恒通公司后,方先生实难相信申万为何选择如此一个五六线城市范畴的濒于破产倒闭的企业为其发行债券,申万方面的口头解释是:“我们不看企业,只看担保方。”由此牵连出“14中恒02”的担保方——中元国信,这家公司也因多起违约事件已被列入全国失信被执行人名单。方先生更难相信申万的这种解释,为何会选择一无履约意愿二无履约能力的担保公司作为“14中恒02”的担保方。 记者在最高人民法院中国执行信息公开网上,输入“中元国信”后,显示这家担保公司的失信立案记录有15条,最早的一条时间为2014年7月29日,案号为“(2014)朝执字第11933号”,与“14中恒02”的发行时间非常接近;输入“中恒通”后,显示这家公司及其子公司的失信立案记录有8条,最早的一条时间为2015年11月25日,案号为“(2015)绿执字第00840号”。 中海基金在今年7月给方先生的回函中明确表示,“14中恒02”投资当日的债项评级是AA,根据是申万给中海基金的一份书面介绍材料,但是如上述业内人士所言,没有正式的评级报告支撑都是无效的。 在方先生的一再追问下,边某坦白这款私募债并没评过级,只是担保公司评过级。另根据申万事后提供给方先生的《非公开转让告知书》等材料,亦记载该债券未进行评级。但是方先生想不通了,当初明明是说AA的私募债产品“能保息保本”,他才购买的。“如果有人跟我说企业实际情况是这样的,我不可能投资的呀,债券的担保人中元国信当时的主体信用评级是AA,所以申万就把这个张冠李戴到‘14中恒02’的债项评级上了。” 根据当年申万提供的募集说明书、尽职调查报告记载,中恒通及子公司合并报表的2011年度营业收入约为2.58亿,2012年度营业收入约为2.84亿,2013年度1—9月营业收入约为3.77亿。而今年8月,方先生又一次赴福建当地取得的中恒通公司纳税申报表、完税凭证记载,中恒通公司2012年的销售收入仅为1.04亿,2013年的销售收入仅为1.26亿,与募集说明书、尽职调查报告记载差距巨大。 浦发银行曾下发提示函,中海基金称是客户投资失败 值得一提的是,方先生签署的《晨星1号》在投资方面有限制,包括投资单只债券不得超过其债券发行总量的10%等,委托财产所投资的企业债、公司债、中期票据的债项信用评级在AA级(含)以上,所以用3000万投“14中恒02”就是违反了合同规定。而2014年8月5日前,浦发银行在审查过程中发现了这个情况,并紧急下发了《提示函》(浦银托管业务[2014]第727号)文件,要求专户尽快联系委托人签署补充协议。然而此时,方先生的3000万元已经划拨出去了。 那么,在补签了投资指令协议后,浦发银行和中海基金是否应该免责呢?有业内人士分析认为,托管人理应尽到资产保管和交易监督的基本义务,根据《晨星1号》约定,托管人应拒绝执行违反合同约定的投资指令,并及时通知委托人,而在3000万资金从托管户划付出去之时,托管人就没有严格履行资管合同中关于投资限制的规定,属于严重违规。如果当时能够发现这一与实际投资相冲突的条款,即使要求客户事前补签投资指令协议,也有助于帮助客户发现此次投资的问题和疑虑,从而避免投资损失。而银行和基金公司事后发现这一问题后,安排基金管理人联系客户补签投资指令协议的行为,恰好再次证明他们自身意识到了这一低级失误,会随着未来债券违约而给自身带来难辞其咎的法律责任。该人士认为,从这一点来说,浦发银行和中海基金对方先生的投资损失应负有不可推卸的直接责任,应该赔偿实际损失。 另外,方先生还说,当时人在外地就医,申万催促他尽快完成产品汇款,在银行柜台签署划款指令的也并非他本人,也不知道是谁,银行也没有要求他出具授权委托书,而是默认并配合划款行为的发生,银行也违反了资金汇划的合规性,最终带来实际损失。此外,这份补充协议中也有投资限制:不得投资未达到AA及以上评级的债券。 方先生告诉记者,此前负责该项目的浦发银行方面人员已经离职,递送书面材料也石沉大海。“浦发银行一直躲在后面不露面,我们只好找中海基金要他们的联系方式,中海基金也不配合提供。”方先生称,已与中海基金方面人员进行了会谈,中海基金承认未对方先生进行合格投资者的专门审查和产品介绍,但认为方先生应自行承担投资后果。而据中海基金2016年7月1日对于方先生投诉意见的书面回复来看,他们认为《晨星1号》中包含相关风险揭示条款,方先生签署合同的行为已代表中海基金履行了风险提示和投资者审核义务。 记者致电中海基金财务管理中心有关负责人,对方表示,基金公司仅承担通道职能,不对客户的投资结果负责,单一客户的通道业务不算主动管理业务,对客户的合规销售要求较低,且客户为申万介绍。“合同里写明了风险提示,只能说他投资失败。我们只是接到了他的投资指令实施了投资行为而已。” 不过,方先生所聘请律师分析称,中海基金以客户2014年7月22日签署投资建议书为由,将自身明显违规的过错转移至客户身上,枉顾了投资建议书实为8月份客户在中海基金的有意安排下补签的事实,利用了空白合同未签署日期的合同漏洞,将责任完全推给客户。其中,浦发银行2014年8月5日专门就投资违规问题向中海基金出具了提示函,明确指出在浦发银行电话提示后截至8月4日,中海基金仍未采取有效措施纠正上述投资违规事项。随后,8月8日,中海基金工作人员发邮件给申万边某,直言陈述“当初比较仓促,条款没有完善,现希望签署补充协议,尽快解决这个问题”。该人士认为,鉴于补充协议与资产管理合同对于投资限制的内容表达完全相反,实为中海基金由于事前失察,事后仍未及时发现并及时纠正,而是在托管人浦发银行电话提示无果后,以浦发银行发公文《提示函》的形式才重视这一违规行为,但采取的补救措施也并未向客户做特殊说明,而是通过第三人转述,导致客户在不了解中海基金严重失责并违规的前提下签署了补充协议,并导致艰难筹措到的数千万元资金遭受巨大损失。 方先生说,申万曾称除非接到监管部门处罚或法院判决,否则其不会进行赔付。记者也曾致电边某,他表示将由公关部门或是办公室统一回应。但是截至记者发稿时,仍未收到对方的任何回应。 两年近20只中小私募债违约证监会出台私募资管新规 记者注意到,证监会日前发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》(下称“《规定》”),自今年7月18日起实施。《规定》对结构化产品杠杆率、融资杠杆率等指标都做了进一步的限定。业内人士指出,这些其实是对《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》(下称“《试点办法》”)第36条的加工升级。 根据《试点办法》第36条,明确要求资产管理人应当了解客户的风险偏好、风险认知能力和承受能力,评估客户的财务状况,向客户说明有关法律法规和相关投资工具的运作市场及方式,充分揭示相关风险。而上述案例中方先生与中海基金所签订的合同内容只是按照第18条的规定进行了常规风险提示(所有制式合同都会用到),没有针对投资标的是中小企业私募债这一高风险的投资工具而向客户进行进一步的说明、有效甄别合格个人客户。 据有关媒体报道,2015年以来,中小企业私募债违约事件不断。“12东飞01”“12致富债”和“12蓝博01”接连出现“黑天鹅”事件。据统计,2014年至今年7月,近20只私募债出现违约情况。 按照民生证券的分析,自2012年6月推出以来,68%的中小企业私募债发行期限为3年,2015年起进入偿债高峰期。其中,2015年到期的中小企业私募债为150亿元,2016年和2017年分别为253亿元和263亿元。 这次违规投资中小企业私募债事件再次凸显证监会、银监会近期加强对于承销商、资管产品管理人、托管人尽职管理义务监管的重要意义。类似方先生这样的投资者权益该如何维护,监管部门对于同类事件应如何处理,将考验各方智慧。

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