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近日,2019 KDD China技术峰会&四川省计算机学会年会在西南交通大学顺利召开。作为国际数据挖掘与知识发现大会权威机构SIGKDD在中国唯一的官方分支机构,本次KDD China大会围绕“大数据智能”这一人工智能前沿话题展开深入讨论,来自国内顶尖学术研究机构的专家与多个在人工智能领域具有领先布局的知名企业通过高密度的知识交流勾勒出中国人工智能发展的态势,并针对全行业的现存问题提出了相应的AI技术解决方案,助力中国人工智能技术在基础理论研究与应用落地方面取得更加长足的发展。 华夏基金首席数据官陈一昕博士受邀出席峰会并发表主题演讲,他分享了科技在金融领域的发展趋势以及华夏基金在智能投顾领域中应用AI大数据的探索,展望了机器学习在资产管理领域和量化投研等方面的应用场景。   (华夏基金首席数据官陈一昕博士分享金融科技新趋势金首席数据观) 资料显示,陈一昕博士是美国伊利诺大学香槟分校计算机博士,美国华盛顿大学计算机系教授,大数据科学中心主任。研究领域为数据挖掘、机器学习优化算法、人工智能等,拥有15年以上的前沿性研究。其在美国华盛顿大学、协和医学院及中国联通集团任教授博导及首席科学家期间,在大数据、人工智能领域有国际领先水平的研发成果,并带领团队研发出一系列应用成果,多次获得人工智能领域国际级奖项。 2018年,陈一昕加入华夏基金数据中心,担任首席数据官,负责统筹公司金融科技发展。数据中心是华夏基金为了建立自己在数据方面的核心竞争优势,从而更好认识、理解、服务客户专而门成立的部门,主要负责制定公司数据战略并落地实施,构建基于业务发展需要的大数据平台以及金融人工智能体系,负责公司的数字化经营策略及数据挖掘分析模型的建立,并通过对金融大数据深度研究、分析、挖掘和应用,优化实际运营和业务决策。 陈一昕在主题演讲中分享到,AI和大数据技术的潜在应用场景可覆盖到资管行业的各业务条线。在前台销售端,基于大数据和AI技术的精准营销,推荐系统,智能客服,智能投顾等业务,既提高了服务效率,又有效保证了营销服务质量。 在核心的投资研究条线,AI大数据技术正积极提高业务流程效率,提升金融数据处理和挖掘整合能力,赋能投资决策和资产配置体系,沉淀金融标准化逻辑工具。基于图像识别分析,自然语言处理(NLP)等技术的发展,诸如图片,舆论等非结构性数据将被纳入金融投资数据的版图。 在数据分析环节,AI模型能让投研人员更方便地发现和计量金融数据的规律和高维特征。在风控,合规等后台领域,AI大数据技术的应用也能有效地提升业务的时效性和准确性。科技在金融投资领域的应用早已不再是愿景。学界和行业对此的研究和实验已经积累了相当的成果。 陈一昕详细阐述了投资研究方向两个具有代表性的研究成果:基于海量因子的神经网络资产收益预测模型和运用对抗网络的资产定价模型。在这些实验中,AI方法的应用有效地克服了传统模型诸如结构单一,泛用性不强等缺陷,显著地提升了模型的表现,并产生了相当的超额收益。 在金融科技领域,华夏基金一直是一个积极的探索者和奋进者,希望利用互联网技术给财富解决方案带来更多可能性。华夏基金是业内首家与阿里巴巴、腾讯、百度三大互联网公司达成合作的基金公司。2017年,华夏基金跟微软亚洲研究院建立战略合作,探索利用AI技术进行数据分析,提升量化投资能力。 2018年,华夏基金推出了境内首个基于场景化,力争利用千人千面标签,为投资人提供资产配置服务的智能理财机器人查理智投。今年11月华夏基金与京东数科签署战略合作协议,携手打造企业级大数据平台,未来将在资产组合管理、风险管理、投资研究、客户服务等方面开展全方位合作,增强新技术在基金行业中的更多应用,推动科技与资管业务的深度融合。 出席此次2019 KDD China大会的,还有微众银行首席人工智能官杨强教授、芝加哥伊利诺伊大学刘兵教授、南京大学周志华教授,北京大学张大庆教授、滴滴出行副总裁叶杰平教授、字节跳动科技有限公司人工智能实验室总监李航博士、IBM中国研究院研究总监苏中博士,微众银行人工智能部副总经理吴海山博士、京东城市副总裁张均波等国内外知名专家,他们也分享了各自领域的最新工作成果。
开始日期:12-13
今年以来,科技股涨势喜人,相关基金产品今年获得可观的受益。临近年底,基金公司密集上报科技类、中小盘成长类基金产品,显示出基金公司对明年科技、成长领域投资机会的看好。 近期,银华基金为其巨潮小盘价值交易型开放式指数基金(ETF)申报了联接基金,华夏基金为其半导体ETF申报了联接基金;广发基金申报了一只科技混合型基金,交银施罗德基金申报了一只创新领航混合型产品。此外,还有景顺长城申报了一只品质成长混合型基金,大成基金申报了两只与科技、成长相关的产品——科技消费股票型基金和民稳成长混合型基金,鹏华基金和广发基金还各申报了一只半导体ETF。
开始日期:12-06
近期A股持续震荡,市场风格迎来分化。11月29日高估值板块全线下跌,结构上出现了较为明显的分化。前期涨幅较高、以“核心资产”为代表的大盘蓝筹股出现较大程度的回调,而低估值、较高成长性的中小盘股则相对“抗跌”。 中庚基金旗下主动权益类基金也关注到了低估值小盘价值股的投资机会。如中庚价值灵动基金,该基金自成立来专注挖掘三类个股:一是良好基本面,与宏观周期风险、人口周期风险相关度低、具有独立的持续成长性个股;二是低估值、较高隐含回报率的个股;三是行业风险和风格风险相对分散的行业和公司。后续投资上,中庚基金表示将继续关注低风险、低估值、隐含回报率较高、成长性较高的行业和公司,而这些标的主要集中于小盘价值股中。
开始日期:12-06
今年前11个月,股票型基金、混合型基金的平均涨幅分别为30.24%、27.36%。融通基金旗下6只基金收益超过50%。银河证券数据,年内以来截止11月30日,融通健康产业灵活配置混合业绩为75.83%,在459只灵活配置型基金中,位居第3;融通中国风1号净值上涨70.89%,在441只灵活配置型基金中,排名第3位;融通行业景气净值上涨68.52%,在175只普通偏股型基金中排名第4位。融通医疗保健行业净值上涨57.01%,融通转型三动力、融通通慧分别上涨54.42%、52.01%,同期业绩比较基准分别上涨13.78%、11.11%。 展望后市,融通基金权益投资总监、融通行业景气基金经理邹曦认为,A股市场短期内不会有系统性的行情,但下跌空间有限,将呈现出慢牛逐步加速的状态。
开始日期:12-06
随着环境污染、资源短缺、社会冲突等问题越来越严峻,走可持续发展道路已经成为全球共识。而在资本市场,追求可持续发展的投资理念也逐渐成为国际范围内的主流投资方式之一。 12月2日,由博时基金与社会价值投资联盟联合举办的“聚焦可持续 投资优未来——2019中国可持续发展金融论坛暨博时中证可持续发展100ETF产品发布会”在上海举办。本次论坛围绕“可持续发展金融”主题,邀请了包括上海证券交易所、联合国驻华代表及部分具有广泛影响力的金融和学术研究机构150多位嘉宾齐聚一堂,共同探讨全球可持续发展金融趋势以及中国可持续发展金融的未来。 联合国驻华协调员罗世礼先生出席论坛并致辞,他表示,联合国将加大可持续发展融资作为首要任务。在中国,联合国需要与利益相关方在可持续发展融资与投资上建立共识:增强政策引导环境,发展包括评估体系与融资工具的可持续发展目标融资生态,以及为扩大可持续发展投资提供监管框架与指引。2030年可持续发展议程的实现离不开各国、各行、各业(包括公共部门与私营部门)的合作与参与。期待更多的投资者、政策制定者和受益者能够参与到推动中国可持续发展投资的行动上。 主题演讲:聚焦可持续 推动可持续金融发展 社会价值投资联盟主席马蔚华发表题为“影响力投资与可持续发展”的主题演讲。他在演讲中提到,实现可持续发展目标,仅新兴国家每年就需要 3.9 万亿美元的资金支持,还存在 2.5 万亿美元的缺口,亟待主流投资机构推出高质量、大规模的金融产品。在联合国开发计划署、上交所的支持下,社投盟与博时基金推出的“博时中证可持续发展100ETF”,不仅弥补了中国市场在可持续发展价值挂钩的被动投资产品方面的空白,也是可持续发展金融的首创,开启了一个新商业文明的时代。可持续的发展,不单是追求经济效益,也要努力实现社会价值。 博时基金管理有限公司党委书记、董事长张光华发表题为“推动可持续金融发展 倡导可持续投资理念”的主题演讲。他认为社会和经济的可持续发展,离不开可持续发展金融的支持,可持续发展投资是基金公司长期投资、价值投资、责任投资理念的最佳实践。博时基金作为中国资本市场上的投资价值发现者,一直致力于寻找更全面的企业投资价值,博时将积极布局可持续金融产品,为投资者找到长期可持续的优质投资标的。 上海证券交易所投资者服务部副总经理刘蔚女士发表题为“ETF与可持续金融创新发展”的主题演讲。她表示,我国ETF行业已走过十五年的发展历程,截止2019年11月底,境内ETF总市值超过6500亿元,2018年全年上交所各类ETF的交易总额超过7万亿元。近年来,随着投资者资产配置观念逐渐发生变化,以ESG为代表的各类主题型ETF开始受到市场关注,博时中证可持续发展100ETF产品是国内基金行业专注ESG发展的典型代表。 观点碰撞:13位重磅嘉宾共议可持续发展金融实践 首场圆桌聚焦“可持续发展金融在中国的实践与创新”,由人文财经观察家、社投盟主席团成员秦朔担任主持人,北京大学国家发展研究院院长姚洋,华泰保险集团董事长兼首席执行官、社投盟主席团成员王梓木,中证指数有限公司总经理陆素源,博时基金管理有限公司总经理江向阳,万得信息技术股份有限公司董事长陆风,华兴资本集团董事长兼首席执行官包凡等多位专家领导,分别就可持续发展金融与ESG投资对于社会的意义、如何做好可持续发展投资、可持续发展金融产品发展需要的政策支持、可持续发展主题公募基金的业绩表现、指数产品在可持续发展和ESG投资方面的作用及发展前景、资产管理人如何影响和引导投资标的公司实践和改善ESG行为等诸多子议题,各自从不同的行业和视角展开了详细而深刻的探讨,多方观点碰撞出许多精彩的火花。 第二场圆桌交流主题为“全球可持续金融发展趋势与挑战”,由社会价值投资联盟秘书长白虹担任主持人,包括法国巴黎银行资产管理亚太区CEO Ligia Torres、晨星(Morningstar,Inc.)中国区总经理夏小华、中金公司股票业务部合伙董事总经理沈黎、恒生指数行政总裁关永盛、EngagedX执行董事兼联合创始人Karl H. Richter等海内外重量级嘉宾进行了深入探讨。近年来,全球各国政府、投资者和金融机构为实现全球可持续发展目标(SDGs)、助推全球可持续发展,在基础设施建设、可持续发展和气候行动等方面投入了大量的资源,同时也催生出了各种不同形态的投资理念和金融产品,比如绿色金融、责任投资、影响力投资以及ESG投资等等。数据显示,截至2018年,全球共有接近31万亿美元的资产引入了可持续投资策略进行管理,自2016年以来增长了34%,占全球资产管理总量的33%。(数据来源:全球可持续投资联盟(GSIA)2018年趋势报告) 产品发布:四大特色彰显博时中证可持续发展100ETF投资价值 活动当天,现场还举行了“博时中证可持续发展100ETF”的产品发布仪式。 记者从活动现场获悉,博时中证可持续发展100ETF已于近日正式获批,该基金采用完全复制法跟踪中证可持续发展100指数,据了解,中证可持续发展100指数基于社会价值投资联盟长期关于可持续发展研究提供的成果和数据,由博时基金定制、中证指数有限公司编制和发布。该指数以沪深300指数成份股为样本池,先通过6个方面17个指标的筛选剔除不符合资质的上市公司,再从目标驱动力、方式创新力、效益转化力三大方面的57个细分指标进行评分,最终评选出100只在经济(E)、社会(S)、环境(E)、治理(G)方面综合价值高的上市公司编制而成,旨在为投资者找到长期可持续的优质投资标的。 据博时基金管理有限公司党委书记、董事长张光华介绍,该指数具有四大投资特色:首先,该指数是A股市场第一只按照联合国17个可持续发展目标、结合中国五大发展理念,综合考量了公司的经济、社会和环境综合价值,评估上市公司可持续发展的指数;其次,从2014年6月30日到2019年7月1日的回测数据显示 ,该指数相对沪深300全收益指数的年化超额收益率超过了4%,且超额收益较为稳定;再次,可持续发展模型构建在对标国际同行评价体系的同时,也进行了许多本土化的落地改造;最后,可持续发展100指数的成份股具有估值低、股息率高、盈利能力强的特点,均为在各自领域中兼具经济、社会和环境综合价值的优秀公司,指数具有非常好的价值投资属性。 作为博时基金近年在指数及ETF投资领域的战略布局之一,通过博时中证可持续发展100ETF这一费用低廉、交易灵活、透明度高的投资工具,将为投资者在国内市场中找到长期可持续的优质投资标的,分享可持续发展的成果。 基金投资需谨慎
开始日期:12-06
11月27日,全球知名金融服务公司霸菱宣布推出旗下首只中国境内私募基金,其推出的“中国A股1号私募基金”于11月22日完成登记备案。该基金着重企业的基本面和长远盈利状况,在投资理念和分析方法上延续霸菱全球股票平台的“以合理价格增长”、“由下而上”框架管理投资组合。 从2017年1月初富达利泰投资管理获批成为国内首家外商独资私募,到如今霸菱落地首只境内私募基金,近三年时间,外资私募布局中国市场的步伐不断加快,备案产品数量和资管规模不断刷新。截至2019年11月27日,已有22家外资私募完成在中国基金业协会的备案,已发行产品60只,今年新增产品35只。11月份,除了霸菱之外,惠理投资、元胜投资、瑞银资产等外资机构各备案了一只产品。
开始日期:11-29
上交所ETF高峰论坛工银瑞信基金专场日前举办。工银瑞信基金总经理王海璐指出,工银瑞信高度重视被动指数业务的发展,公司在被动业务领域打造了两个核心能力:一是领先的指数投研能力,投资经理均具有十年以上的从业经验,指数构建能力强,跟踪误差控制持续位于同业前列;二是严密的风险控制能力。公司拥有行业一流的ETF系统和做市商服务体系,全面保障ETF的平稳运作和精细化管理。公司自2009年正式管理ETF以来,持续保持运作“零风险”记录。王海璐表示,工银瑞信将进一步做大做强ETF业务,全面满足投资者日益增长的资产配置和财富管理需求。
开始日期:11-29
受益股市上涨、债市平稳,今年以来二级债基业绩表现突出。WIND数据显示,截至2019年11月22日,今年以来二级债基平均取得了6.84%的回报,为近三年最好。其中,新华基金旗下二级债基“姐妹花”——新华丰盈回报、新华增盈回报今年以来表现优秀。银河证券数据显示,截至2019年11月22日,这两只二级债基今年以来净值增长率分别为11.25%和9.22%,均在224只普通债券型基金(二级)(A类)中位于前1/4。 长期来看,截至2019年11月22日,新华增盈回报过去三年取得了18.23%的净值增长率,在142只普通债券型基金(二级)(A类)中排名第6,获得银河证券三年期“五星”评价;新华丰盈回报过去三年净值增长率为15.05%,在普通债券型基金(二级)(A类)中排名前1/4。
开始日期:11-29
今年以来,央行数次定向降准并伴随一次全面降准,同时MLF和LPR的变相降息,使得今年以来市场上实际利率呈现持续走低态势。以余额宝为例,在2018年1月达到近5年最高的4.394%的年化收益率后高位盘整了4个月,从2018年二季度开始呈现持续走低态势,到今年10月份最低一度将至2.237%。进入11月,余额宝7日年化利率有所上升,但从长周期看,当前收益率处在绝对低位。(见图一) 图一:天弘余额宝收益率走势 数据来源:东方财富Choice 这对于货币基金市场来说不是好消息,根据wind及天风证券的统计数据显示,前三季度传统货基市场规模延续下降态势,始于2018年三季度的规模下降,时间点相比余额宝利率下降的时点滞后大约1个季度,三季度末货币基金所占公募基金总规模的比例为54.72%。   货币基金市场继续萎缩 整体看,货币基金市场在2018年一季度开始总的份额数以及占公募基金规模总量就已经呈现高位盘整态势,这与货基利率区间盘整的走势十分吻合。随着货基利率下行的逐步传导,从2018年3季度开始,货基规模开始持续下降。 根据天风证券数据,截至2019年三季度,传统货币基金份额为7.06万亿份,较上一季度下降2059亿份。货基规模下滑,叠加股票、债券和混合型基金规模扩张,货币基金规模占比继续下滑至54.72%。(见图二、三) 图二:货币基金规模继续萎缩(亿、只) 数据来源:wind、天风证券 图三:货币基金占公募基金比例进一步下滑(%) 数据来源:wind、天风证券 此消彼长,今年三季度债券、股票和混合型基金规模都有所增长。根据天风证券统计,上述基金规模分别增长647、248和3454亿份,债券型基金规模大幅增长可能与二、三季度债市整体走强有关。具体而言,三季度债券型基金增量主要来自于中长期纯债型基金,相比二季度增长2378亿份。此外,考虑到收益率优势,可能有部分货基投资者转向了类货基银行理财。可以看到,投资者偏好正持续向非货基(股票、债券和混合基金)转移。 三季度货基收益率呈现先下后上态势。天风证券表示,银行存款、同业存单和买入返售(逆回购)是货币基金的主要配置资产,三季度合计占比为88.74%。三季度央行逆回购投放整体偏紧,资金利率中枢小幅上行。受此影响,同业存款和同业存单利率整体均有所回升。三者共同带动货币基金收益率整体上行。 三季度货币基金收益率虽然有所抬升,但在债基表现更优的情况下,投资者仍选择撤离货币基金,继续转向债基。此外,由于三季度流动性分层问题仍未完全解决,非银金融机构和中小银行在融资收紧的背景下,也会赎回流动性较高的货基来满足自身的流动性管理需求。   资产:降杠杆、加久期 浮动净值货基待考 从整体资产配置情况来看,三季度现金类资产持仓占比明显上升,其中主要增持资产是银行存款,而债券类资产和其他资产在货基中的持仓占比小幅下降。 降杠杆。2019年三季度货币基金杠杆继续下降,从今年二季度的105.2%降至103.9%。此外,从资产总额和资产净值的差额来看,货币基金整体在主动降杠杆。 加久期。货币基金加权平均期限(均值)由今年二季度的62天上升至三季度的71天,货币基金大幅减持短期资产(主要是30天以内,品种主要为买入返售),增持中长期资产(60天以上资产持仓比重均有所上升)。在收益率上行的情况下,货币基金主要通过加久期来增厚回报。(见图四、图五) 图四:货币基金杠杆进一步下降 数据来源:wind、天风证券   图五:货基减持短期资产,增持中长期资产 数据来源:wind、天风证券 从货币基金数量来看,短期理财基金数量维持稳定,但是三季度有6只货币基金新成立,均为浮动净值型货币基金。从发行规模来看,三季度新发行的6只浮动净值型货基规模普遍较小(中银瑞福除外),今年二季度之前传统货基的平均发行规模为15.77亿份。此外,目前6只浮动净值型货基只面向机构投资者,申购门槛都在100万以上。 天风证券表示,浮动净值型货基与摊余成本法货基在投资范围上并没有实质性区别,收益上也很难有显著差异;同时浮动净值货币基金在还面临短债基金竞争,利率下行周期短债基金收益表现可能更有优势;目前浮动净值货币基金申报数量并不多,整体还处于试点阶段,未来具体表现还有待观察。
开始日期:11-29
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