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近期市场对于成长股的关注度相对前期有较大提升,一些基金也开始逐步加仓估值与业绩较为匹配的成长股。不过,不少基金经理认为,虽然部分成长型个股的性价比已经逐步显现,但是全面的风格切换恐难以成行,可谓“星星之火难燎原”,中小市值股票的机会仍是结构性的,应当挖掘中小创版本的“漂亮50”,也即挖掘一些成长性细分行业中的新龙头。    风格从极致走向均衡 年底时分,市场上关于风格切换的讨论日益增多,不少基金投研人士认为,2018年的市场风格不会像2017年这样极端。 对此,农银汇理基金投资总监付娟判断,2018年的市场可能不会再是二八行情或一九行情,更多的公司有可能迎来上涨趋势。她认为,2018年可能会迎来成长股的投资机会。从目前调研情况来看,明年创业板的业绩增速大概率会提升,可能会再次超越以沪深300为代表的周期蓝筹。另一方面,360借壳上市代表着对并购重组的监管导向或转暖。 私募基金朱雀投资也表示,随着新行业格局的确立,绩优龙头与消费白马在未来依然存在确定性溢价,但同时也应意识到绝对龙头在快速上涨后防御性的丧失,市场对价值的珍视将促使更多新龙头出现,风格将从极致走向均衡。 事实上,部分基金在此轮调整中,已经适当加大了对于绩优成长股的配置。上海一位基金经理透露,考虑到部分成长股的PEG与消费股已经基本相当,近期在市场震荡调整期适当加配了估值与业绩增速匹配的成长股,比如制造升级领域的细分行业个股。 广发证券(17.270, -0.06, -0.35%)(港股01776)策略研究团队亦指出,市值区间在200-700亿的中盘股虽然整体估值水平不断下移,但基金仓位和市场表现均有所上行。2018年严监管的大方向不会改变,而监管释放的更市场化的温和信号有望带来贴现率的小幅回落,增长溢价将重新受到投资者的重视,带来中盘成长龙头股的正向重估,市场从“确定性溢价、流动性溢价”逐步向“增长溢价”切换。而小盘股盈利和估值的匹配度较低,明年贴现率下行幅度有限,在大盘蓝筹股估值修复过半之际,市场也将更多关注中盘成长龙头股的投资机会。 结构性行情重视“自下而上” 不过,尽管越来越多的基金经理开始重视成长股的投资机会,但是“结构性机会”仍是大家强调的重点之一。不少基金经理表示,2018年的选股难度可能会加大,需更加重视“自下而上”的挖掘。 华泰柏瑞基金经理张慧表示,虽然2018年的风格不会像2017年这么极致,新兴产业的结构性机会将显著增多,但是看不到创业板系统性的机会,均衡配置无差异绩优股是个较好的策略。 天弘基金股票投资总监肖志刚认为,从收益(风险)的主导因素迁移史看,2014年至2015年的最优策略是仓位控制,2016年至2017年的最优策略是板块配置,预计从2018年开始将进入精选个股制胜阶段,尤其是自下而上的选股策略,容易精确定位成长股。经过价值股与成长股持续两年的风格分化,大部分成长股已经具备长期投资价值甚至低估,2018年将有显著超额收益。 兴全基金投资副总监谢治宇亦认为,2018年需要更多且更为细致地“自下而上”选择投资标的,无论是成长还是价值,没有业绩支撑的标的都可能面临不利的处境。在去杠杆的背景下,2018年的流动性依旧存在不确定性。2018年的A股市场大概率会与2017年类似,经营业绩好的标的会获得更多资金的青睐,由盈利推升的估值重估进程会继续强化。
开始日期:12-14
如果一只主动管理型基金,收益非常稳定,但收益率甚至还不如货币基金,而管理费却比货币基金更高,你会买吗? 《国际金融报》记者发现,在6000多只基金产品中,不乏这样的基金产品存在。而造成这种现象的原因,是一些主动管理型基金的基金管理人在建仓过程中,迟迟不配置或很少配置权益类产品。 新基金迟迟不建仓 “一般来说,基金成立后,建仓期在1-6个月,前3个月是建仓关键期。”一位基金业内人士称。 但有这么一批新成立的基金,成立至今,净值依旧保持在1元上下,几乎没有涨跌波动,收益走势类似存款和货币基金。 比如中融新产业混合C基金,该基金自今年7月成立以来,净值呈现非常有规律的下跌趋势。 作为一只新产业混合基金,基金三季报显示,该只基金仅仅持有“17国债09”,该债券目前的价格为99.86元/张,持仓市值为99.95万元,占基金净值比为19.50%。 在基金三季报中也明确表示,该基金是一只混合型基金,配置范围主要包括大类资产配置、股票投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、中小企业私募债券投资策略、资产支持证券投资策略、国债期货投资策略。同时,在该基金的风险收益特征上指出,基金为混合型基金,预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。 但从其持仓情况上看,该基金完全没有配置其他资产,仅仅购买了部分国债。 同样是成立了数月的基金,还有一种基金在没有建仓的情况下,产品居然还疑似出现“大额赎回”。 海富通欣悦混合A基金成立于2017年7月13日,截至三季度末,该基金已成立了2个月,而三季报数据显示,其仍没有建仓。基金三季报称,按照基金合同规定,该基金合同生效起6个月内为建仓期,目前尚处于建仓期。 但值得注意的是,从基金走势上看,即使没有建仓,该基金在9月基金净值出现过一次大幅波动。一位业内人士告诉《国际金融报》记者,这种现象大概率是基金出现大额赎回,投资人要注意规避风险。 “一般来说,市场每次调整都会给新基金提供建仓机会,1-6个月的建仓期会使基金产品的建仓时间更灵活,基金经理可以根据行情,决定建仓速度和时间。”一位基金分析师表示,“但作为主动管理型基金产品,如果迟迟不建仓或选择配置收益和风险都很低的债券,这显然对投资人是不负责任的表现。” 持仓以现金为主 不仅仅是新成立的基金,成立时间在6个月以上的基金中,也有部分主动管理型基金选择低配权益类资产。 记者发现,在一些灵活配置及主动管理型基金中,有部分基金的股票市值占比极低,几乎为0%,而在债券现金方面的配置比例却较高,如江信同福A、信诚新鑫混合A等。 同时,记者注意到,前海开源旗下的两只沪港深基金,前海开源沪港深强国产业和前海开源沪港深核心驱动混合,在股票资产的配置上不足1%,大部分是债券现金,其中前海开源沪港深强国产业基金并未配置港股。   ▲主动管理型基金中股票仓位较低的基金 数据来源:Choice “对于主动管理型基金来说,这种资产配置方式我们认为是无效的。”上述业内人士表示,“对投资人来说,这样的基金配置方式无疑是在白白赚取投资人的管理费,而没有做到管理人的义务。” 但一位基金分析师也表示这情有可原:“A股短期存在大幅震荡风险,这是导致目前新基金建仓节奏相对缓慢的主要原因。尤其是在今年四季度末,A股市场大幅震荡,新基金建仓也较为谨慎。按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定,基金管理人应当自合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。混合基金的股票仓位则相对灵活,这也是为什么很多混合型基金选择低配权益类资产的原因。”
开始日期:12-14
基金公司再现有限合伙企业入股,银华基金通过有限合伙企业入股实现股权激励。银华基金今日《关于公司股东及股东出资比例变更的公告》显示,银华基金在本月14日完成注册资本的变更,注册资本由2亿元增至2.222亿元,新增三个有限合伙企业股东,新增三个有限合伙企业股东合计持股10%。 据最新公告披露,本次增资完成后,四个老股东的股份占比降至90%,三个新股东的股份占比为10%,杭州银华聚义投资合伙企业(有限合伙)占比3.57%,杭州银华致信投资合伙企业(有限合伙)占比3.20%,杭州银华汇玥投资合伙企业(有限合伙)占比3.22%。 银华基金成立于2001年,经过16年的发展,已成为公募规模近两千亿的中大型基金管理公司。Wind统计数据显示,截至2017年三季度末,银华基金管理公募基金规模达1868亿元,在122家公募基金管理公司中排名第14位。 据了解,在银华基金公司之前,多家大中型基金公司已实施股权激励,其中,目前最大的基金公司的天弘基金也是通过员工持股平台实现了股权激励。
开始日期:12-14
以余额宝为代表的互联网“宝”类货币基金在今年以来迅速壮大,这其中不可忽略的是,银行的“觉醒”正在带来更多的“宝宝”,因而成为一股重要力量。 2017年是货币基金高歌猛进的一年。 尽管流动性新规从各方面加强了对规模持续扩张的货币基金监管和流动性风险等的管理,但货币基金规模上涨之势并未逆转。 基金业协会数据显示,截至10月末,货币基金规模突破6.67万亿份,净值突破6.68万亿元,占公募全行业规模的58.91%。此外,货基规模已经连续9个月实现正增长,总规模较年初增加了85%,足见这一年货币基金发展之猛。 货基爆发的背后,通过互联网渠道销售、对接货币市场基金的大众化理财产品——互联网“宝宝”,无疑扮演了重要角色。 以余额宝为代表的互联网“宝”类货币基金在今年以来迅速壮大,这其中不可忽略的是,银行的“觉醒”正在带来更多的“宝宝”,因而成为一股重要力量。 据悉,为了留住客户,银行正在主动出击寻求基金公司开展合作,而基金公司也乐于开发新的增量点,二者一拍即合,双方就余额理财领域展开的合作愈来愈多。 余额宝再三限额,与其它宝类产品的暗中潜行,正是货基新规之下颇具对立而又合乎当前局势的双面写照。 余额宝屡次限额 12月7日,天弘基金发布公告称,自2017年12月8日起,余额宝设定单日(自然日)申购总额为2万元,即对于投资者个人交易账户单日累计超过2万元的申购申请不予受理。不过,现有个人交易账户持有额度10万维持不变。 在此之前,余额宝曾两度调整个人交易账户持有额度。今年5月27日,余额宝的最高额度由100万元调整为25万元;而短短两个月后,余额宝封顶金额又再度下调至10万份,已有存量不受影响。 对于最新一次调整额度,天弘基金如此前般一再强调,余额宝用户的理财大多以小额理财为主,人均投资金额只有几千元,单日2万的申购额度对超过98%的客户都不会造成影响。 然而,余额宝连番限额举措的背后,不可掩饰的是其在监管政策红线面前不得不“自我阉割”的尴尬,这也将成为今年流动性新规对货币基金严格监管的最具代表性的写照。一个更微妙的情况是,在蚂蚁金服“财富号”向平台转化的选择之下,天弘可能将面临数千亿资金被同业竞争对手瓜分的残忍局面。 华南一位公募副总周萍(化名)向记者直言,“天弘要满足监管的要求,就只能忍受自己被分流。因为无论是市场比较关心的风险准备金问题,还是分散资产配置问题,余额宝都很难有效解决。即使天弘强调是出于客户考虑主动调整余额宝额度,但显然是无奈之举。” 余额宝步伐的减缓已有所表现。今年三季末起规模为15,595.95亿元。从季度环比来看,三季度余额宝规模增速为8.9%,相较于二季度规模增速25%、一季度余额宝规模增速41%,季度增速大幅放缓。 不过,亦有业内人士指出,急剧爆发后的休整并非坏事。从2013年6月的横空出世,到成为全球最大的货币基金,余额宝用4年的时间实现了惊为天人的跨越,其爆发同时也是全民理财观念不断普及和深入的结果,作为影响广泛的“全民货基”,余额宝面临强监管无可厚非。 对天弘而言,在“一基独大”受到考验的当下,如何加速完善其它产品线,补齐其它短板,同样是不可忽视的重点。    银行系“宝宝”反扑 余额宝因规模急剧扩张而面临调整的背后,其它宝类产品正伺机跃进。 据融360监测数据显示,截至2017年三季度末,74只互联网宝宝对接的56只货币基金的总规模为35930.96亿元,较2017年第二季度末增加了5962.29亿元,环比涨幅为19.90%。 这56只货币基金中,2017年第三季度规模增长的有39只,占69.64%;规模下降的有17只,占30.36%。这意味着,在流动性紧平衡的背景下,大部分互联网“宝类”产品抓住了“现金为王”的宝贵窗口期,实现了规模的再增长。 事实上,今年掀起来的这波余额理财高潮,与余额宝的迅速壮大亦有着密切关系。余额宝带动起来的个人储蓄存款大搬家,使得银行存款流失愈发严重,在此背景下,不少银行选择主动出击与基金公司合作开发“宝”类产品,以求留住客户,银行系“宝宝”成为开拓余额理财市场的一股重要力量。 早在2014年,不少商业银行就已经在余额宝的刺激下,开始推出“宝类”产品,期望复制余额宝的成功。工商银行(5.900, 0.06, 1.03%)的“现金宝”、中国银行(3.900, 0.02,0.52%)的“中银活期宝”、交通银行(6.310, 0.01, 0.16%)的“快溢通”、民生银行(8.600,0.04, 0.47%)的“如意宝”等,均是在这一时期诞生。但作为初期的尝试,这些“宝”类产品在推广上并没有下太大功夫。 此后,2015年到2016年,监管政策收紧等因素加大了货币基金收益率回落的压力,货基收益率从高峰的“7时代”一度跌破至3%,因此这两年“宝”类产品的发展陷入了较为平静的阶段。 然而,平静之下却是暗流涌动。过去两年各路机构并没有停止开拓余额理财业务疆土的步伐, 在挥别了高收益的黄金时代,大家试图另寻突围之路,不断进行创新和模式升级。也正是这两年的潜伏,才终于迎来2017年的大爆发。 2017年,在通胀走高、经济不确定性较大、货币政策边际收紧的前提下,货币市场利率维持在较高水平,现金类资产的性价比更高,货币基金再次成为市场的焦点。而在经历了之前的摸索后,“宝”类产品的模式也实现了升级,更能适应当下的需求。 华南一位公募互金人士向记者介绍,目前市场上的“宝”类货币基金大致可分为三种模式:初级的1.0模式,只提供T+0快赎服务,购买、取现均需手工操作,如重庆农商行“江渝基金宝”,潍坊银行“潍小宝”;中级的2.0模式,除了提供T+0快赎服务外,同时支持购买的自动化,如南洋商业银行“智慧金”(每天14:30自动扫单申购)、九台农商行“增利宝”;再往上则是终极模式,提供T+0服务、购买的自动化与交易触发,实现ATM、pos消费、转账等全自动,如浙商“增金宝”。 据不完全统计,目前有十余家银行实现了终极模式,未来将有更多的“宝”类产品往终极模式升级。 沪上一位公募人士指出,“现在仍有部分银行没有开展余额理财业务,或者余额理财业务应用场景比较少,所以未来空间还是非常大的。” 值得一提的是,在银行余额理财项目的合作方中,老牌大基金公司是合作主力。其中,业内在该领域布局最多的广州某基金公司目前合作开发余额理财业务的银行数量已经超过30家,光互联网金融业务团队就超过100人。 据该公司相关人士介绍,“我们的出发点在于给合作方提供全方位解决方案,且我们在提供初始垫资方面优势明显。考虑到银行内部授信流程较长,为了便于余额理财项目尽快上线,我们可为银行提供应对快速赎回业务的初始垫资资金,大致在1000万左右。”    三方互利账本 在银行和基金公司积极合作的背后,是一个银行、基金公司、客户三方皆可获益的收益账本。 华南一位公募人士向记者解释称,对银行而言,设计符合客户需求的余额理财产品能够有效服务客户,能够增加客户粘性,留住用户;对基金公司而言,依托银行的庞大用户基数,能够实现规模的迅速扩张;对客户而言,能够享受到方便的金融服务,实现闲置资金的升值,可谓一举三得。 上述人士向记者进行了一番推演,其表示,假设某个余额理财项目保有量为10亿,银行可以获得约100万的尾随佣金收入,以及250万的销售服务费用。而在资本市场明显转暖的情况下,客户还会主动转换权益类基金,假设有20%的余额理财客户可以转换,在余额保有10亿的情况下,2亿资金购买权益类产品实现申购费240万。 如上收益更多而言是具象的,而扩大银行口碑和市场影响力,提升客户粘性和满意度,这些影响同样值得期待。 以2015年3月某基金公司携手一家城商行推出的一款宝类产品为例。据了解,这项业务为该银行带来新增客户数超过130万户,新增金融资产超过200亿,并已累计吸收行外资金3000亿元,仅2016年就贡献中间收入(客户维护费和销售服务费)超4000万元。 可以预期的是,“宝”类合作项目将得到越来越多的中小银行的青睐,成为银行应对行业竞争不可或缺的利器。 当然,除了银行外,基金公司还将眼光投向了券商交易账户等领域,而第三方的宝类产品也势头凶猛,关于余额理财领域的竞争将有更多的演绎。
开始日期:12-14
重庆商报讯 年底临近,分级基金A类将面临定期折算潮,仅在本周五(12月15日)便有多达36只分级基金迎来定期折算。业内人士表示,A类份额定期折算中也存在投资机会,折价率较高产品值得关注。 近80只分级基金 陆续展开定期折算 根据各基金公司此前披露的计划,本周五将有华安中证银行、富国中证军工等36只分级基金A份额进行定期折算。同时,自12月15日起至12月18日,相关基金暂停办理申购、赎回、转托管、配对转换业务。除了上述分级基金外,中债惠利纯债A、深成指A、互利A、消费A等42只分级基金也将在20天内进行各自的定期折算。 据了解,所谓定期折算,指的是在定期折算日将分级基金A的约定收益以母基金的形式进行兑付,分级A份额净值继而归一,这一过程类似于债券的支付票息。 值得注意的是,在A份额完成定期折算后,产品约定收益率也将进行调整。据集思录数据统计,目前分级A的约定收益率多为一年期定存利率,再加上2%至4%。从12月份基金公司公示的数据看,分级A约定年收益率从3.4%至6.5%不等,其中债券型分级A基金年约定基准收益率在3.4%~4.5%之间,而股票型分级A约定年收益率在4.5%~6.5%之间。    高折价率分级A 套利空间较大 折算日临近,这些产品是否还具有投资机会呢?长城证券投资顾问龚科指出,分级基金定期折算对投资者的风险影响有两种完全相反的影响,对持有高折价高净值分级A份额的投资者来说,定期折算相当于迅速兑现折价,是重大利好,A份额的折价幅度越大,回归到净值的幅度越大;约定收益越高,A份额折算成母基金的比例越高。但对于溢价交易的分级A来说,净值折算后亏损,因此定期折算对于持有溢价分级A的投资者而言是一大利空。 据统计,截至12月12日收盘,分级基金A类份额中,深证100A的整体折价率最高,达到5.78%;健康A、中证800A、高铁A端、一带一A、泰达500A等分级基金A份额的整体折价率也都超过2%。与之相反,中小300A目前的整体溢价率较高,到达12.3%,智能A、国富100A、信息安A、银行A类、证保A级、新能A、新丝路A的整体溢价率也均在5%以上。
开始日期:12-14
今日消费板块再度走强,在食品饮料、家用电器及交通运输等行业板块的合力带动下,指数小幅攀升,再次收复3300点关口。食品有关分级基金B类份额暴涨,其中,白酒B、食品B暴涨6%。 申万一级行业板块中,食品饮料板块、家用电器板块领涨两市行业指数,涨幅分别达2.64%、2.43%。 贵州茅台(668.210, 16.89, 2.59%)股价近期连续上涨,最近四个交易日暴涨近10%。 具体来看,白酒板块午后拉升,如古井贡酒(66.600, 4.44, 7.14%)上涨7.14%,泸州老窖(65.740, 2.83, 4.50%)、五粮液(74.150, 2.29, 3.19%)、山西汾酒(55.200, 1.70, 3.18%)和贵州茅台分别上涨4.50%、3.19%、3.18%和2.59%。受白酒股大涨影响,招商中证白酒B(简称白酒B)放量大涨,截至收盘白酒B涨幅达5.94%。   此外,整个食品板块今日也保持震荡上行,除了白酒以外,如益生股份(27.450, 1.72,6.68%)上涨6.68%,上海梅林(8.300, 0.43, 5.46%)上涨5.46%,伊利股份(31.700, 1.15,3.76%)也大涨了3.76%。受此影响,国泰国证食品饮料B(简称食品B)今日大涨6.09%。 数据显示,食品B今年累计涨幅达114.59%。截至12月12日,母基金国泰国证食品饮料今年以来涨幅达50.19%。三季报显示,该基金前十大重仓股包括伊利股份、五粮液、贵州茅台、海天味业(52.460, 1.24, 2.42%)等。 值得注意的是,尽管前期已积累较大涨幅,但集思录数据显示,目前食品饮料相关分级基金的整体溢价率不高,有的甚至仍处于小幅折价状态,有一定的配置价值。如上述国泰国证食品饮料的整体折价率为1.04%。 对此,广发证券(17.270, -0.06, -0.35%)表示,在明年宏观经济继续稳定增长,温和通胀的情况下,食品饮料行业仍有望保持较高景气度。国金证券(10.300, -0.01, -0.10%)也表示,短期白酒板块受负面情绪扰动调整属正常,从基本面看白酒板块仍将是2018年景气度最为确定的板块。
开始日期:12-14
11月A股高开低走,不少私募的业绩出现了小幅回调,11月单月收益为正的私募机构占比仅32%。 格上研究中心最新数据显示,11月股票型私募基金平均收益为-1.83%。其中,有68%出现下跌,甚至有4.68%的股票型基金单月收益低于-10%,而单月收益超过5%的股票型基金占比仅为5%。    七成出现负收益 格上研究中心数据显示,11月在行业七成出现负收益的情况下,规模较大的私募机构整体表现优于小规模私募机构。从单月来看,管理规模在50亿元以上的私募机构,其股票基金受市场急跌的影响最小,期间平均最大回撤为3.92%;管理规模处于20亿~50亿元之间的私募机构,11月股票型基金平均收益最高,单月平均收益为-0.82%。 格上研究中心统计发现,规模20亿~50亿元的私募机构中,前十名的11月平均收益达10.57%。其中,证大投资旗下“证大久盈旗舰5号”以29.11%的收益排名第一。 规模50亿元以上私募机构中,宁波宁聚资产旗下产品“宁聚量化精选”以8.87%的月度收益位列榜首。    A股需警惕两大风险 对于后市走势,多家私募认为,短期上证指数将围绕在3300点左右震荡,明年A股市场需要警惕利率和流动性风险。 暖流资产认为,上证指数短期基本上落在3300点的整数关口,短期市场将围绕这一点位进行震荡。从调整时间看,围绕3300点底部中枢震荡的时间至少持续到1月中旬之后才会正式进入春节红包行情。 风险方面,在大资管政策落地之后,面临着各个实施细则的发布,政策风险仍未完全消除。此外,利率和流动性风险剧烈发酵,通胀回升和增长回落成为短期经济的主要缩影。这对于A股市场估值而言,都是系统性冲击。 弘尚资产认为,股市吸引力将持续显现,2018年宏观经济稳定增长概率较大。短期配置上,建议仍以估值合理、基本面稳健的白马价值龙头公司为主,寻找部分行业景气反转、集中度提升的大健康、大制造板块龙头公司。 蓝石资管表示,目前通胀处于低位,人民币币值稳定,即使美联储加息及减税的组合导致资本回流美国,中国也完全可以通过对资本流动的控制,以及通过逆周期因子的调控,降低上述冲击的影响。
开始日期:12-14
距离公募基金年底排名只剩下不到两周的时间,从11月份开始,公募基金就已经直面市场调整逆市加仓,股票型基金的仓位更是一度加至91.37%的高位。 今年的公募冠军花落谁家?在排名战的最后冲刺阶段,哪些股票又会成为这场基金排名战的“终极武器”呢? 火爆的排名战 11月中旬以来,A股寒潮涌动,气势如虹的白马股盛宴也迎来了一波调整。但对于以相对收益排名为目标的公募基金而言,年底的最后两个月却是争夺排名的最后冲刺阶段,成绩高低直接与年终奖挂钩。无惧市场寒流,11月以来,公募基金反而集体出现了逆势加仓的现象。 根据好买基金研究中心的仓位测算数据,截至12月9日,偏股型基金在过去4周持续出现加仓现象,4周累计加仓达到了6.31个百分点。 其中,最低股票仓位80%的股票型基金在11月10日的平均仓位为86.21%,随后四周的平均仓位稳步提升到了91.37%,累计加仓了5.16个百分点。 91.37%的仓位!对股票型基金而言,这一仓位比例已经接近“满仓”。也就是说,为了年底排名,不少股票型基金甚至已经满仓迎战了。 网红基金抱团上榜,最赚钱的10只基金花落谁家? 从单只基金的表现上看,最近一个月以来,绩优基金经理们为了年终奖更是不遗余力。 近一个月来,在上证指数下跌了4.42%的背景下,排名靠前的基金表现却依然坚挺。Wind统计显示,截至12月12日,今年以来最赚钱的10只基金近一个月来净值平均跌幅为2.25%,表现明显优于大盘,而随着年底收官的日子越来越近,这些绩优基金也开始暗自发力,基金排名战进入胶着状态。 截至12月12日,全部基金(剔除分级基金)中今年以来最赚钱的10只净值增长率均超过50%。其中有2只普通股票型基金、1只偏股混合型基金、5只灵活配置型基金、以及一只QDII和一只被动指数型基金,在同类基金当中,这几只基金均是当前排名前3以内的产品。   表:今年以来净值增长率前10的基金 数据来源:Wind 今年的网红基金东方红系列毫无意外地列席最赚钱基金的行列,并且,在临近年底收官的日子,东方红系列也“保卫排名”的道路上勇往直前。 根据统计,截至12月12日,排名前十的基金当中就有4只东方红系列的基金,东方红睿华沪港深(目前暂列第一),东方红沪港深(第二)、东方红睿轩沪港深(第六)和东方红中国优势(第七)。其中,东方红睿华沪港深和东方红沪港深均为基金经理林鹏管理的产品,而林鹏管理的另一只基金东方红睿丰灵活配置混合型基金在今年曾创下“一天卖百亿”的现象,成了基金圈中的“网红”,也使得东方红系列的产品集体走红,备受基民追捧。 近一个月来,这几只网红基金在市场整体调整的背景下表现坚挺,回撤控制明显优于其它基金。在最近一周,东方红睿华沪港深趁着行情企稳又上涨了2.15%,排名也从一个月前的第三跃至当前第一的位置。此外,东方红中国优势更是从一个月前排名13挤入了前十的行列。 距离年底收官仅有不到十几个交易日,如此看来,东方红系列今年有望成为公募派排名战中大获丰收。 在股票型基金当中,易方达消费行业和国泰互联网+两只基金的冠军争夺战也异常激烈。两者今年以来的净值增长率均在57%以上,目前相差不到0.8个百分点,股票型基金冠军之战目前仍难分胜负。 绩优基金抱团伊利股份、美的集团 从排名前十的绩优基金三季度的重仓股情况看,在今年的结构化行情当中,这批基金脱颖而出,主要是因为重仓了白马股和港股。 以目前暂列第一的东方红睿华沪港深为例,该基金三季度末的十大重仓股中,就有伊利股份(600887.SH)、美的集团(000333.SZ)海康威视(39.410, 0.56, 1.44%)(002415.SZ)等今年涨幅居前的白马股,同时,它还持有吉利汽车(0175.HK)、安踏体育(2020.HK)等港股。这些股票中不少也是东方红系列其它几只绩优基金的重仓股。 有私募基金经理就指出,在年底排名战中,不少基金公司旗下的基金会出现集体抱团取暖的情况,这有助于稳定重仓股的表现。   表:东方红睿华沪港深2017年三季度前十大重仓股 数据来源:Wind 在股票型基金当中,年中冠军易方达消费行业仍然坚守“消费”本色,前十大重仓股均来自大消费板块,其中有4只来自白酒板块,合计占比高达32.38%。在近期白酒股调整的背景之下,易方达消费行业近一月来净值也出现了一定的回撤,但表现也仍优于同类基金,年底排名也从11月末的第六位跃升至当前的第三位,在股票型基金中更暂居冠军宝座。   表:易方达消费行业2017年三季度前十大重仓股   数据来源:Wind 从具体重仓股的情况看,伊利股份和美的集团成为这10只绩优基金集中持有的对象,最赚钱的10只基金当中,持有这两只股票的基金分别达到6只之多。 其中,持有伊利股份的除了4只东方红系列的基金之外,还有易方达消费行业以及汇添富中证主要消费ETF。而美的集团同时也是4只东方红基金以及易方达消费行业、交银稳健配置混合A的重仓股。 从近期的市场表现中可以发现,这两只股票走势非常相似,在11月底经历了一小波震荡之后,本周已经迅速企稳并走出反弹的趋势。作为今年最赚钱的6只基金的“主战场”,这两只股票在年底排名战结束之前,是否都会以“坚挺”的姿势为这些基金“保驾护航”? 仓位魔咒成了达摩克利斯之剑 对于11月中旬以来的市场调整,不少市场人士认为是由于机构阶段性的“获利回吐”引发的。 一位私募基金经理在接受《陆家嘴》记者采访时说,在今年的结构性牛市中,白马龙头为主的品种暂获了巨大的涨幅,随着年底考核临近,以保险、社保为首的绝对收益类投资者面对较大的浮盈选择阶段性的落袋为安,导致出现了以白马股带动的这波调整。 《陆家嘴》记者接触到的一位保险公司的投资经理也坦诚,自己从11月中旬就已经将减仓,并且到明年1月份都将维持“观望”状态。 “公募基金看的是相对排名,他们一定会战斗到年底最后一个交易日,但我们不同,绝对收益的机构这时候不会搀和进去了。”上述投资经理表示,如今,公募基金仓位已经相当高,很难说排名战过后是否会引发基金仓位魔咒。 在A股市场中,有一个所谓的基金仓位“88魔咒”,也就是说,当开放式股票型基金的仓位水平达到88%左右时,A股市场往往会出现大跌。 按照基金管理的规定,开放式股票型基金的仓位上限为95%,下限是80%,每当基金仓位达到一定“高度”时,其买入能力就会枯竭,资金开始抢先落袋为安,导致高企的股价出现回落,市场开始由涨转跌。根据多年的市场经验,这个一定高度往往出现在88%附近。根据前文的数据,当前股票型基金的仓位已经高达91.37%。 “白热化的排名战过后,很有可能基金的主战场会演变成灾区,所以对于一些争夺排名的基金的重仓股这时候还是观望为上的好,不要看着涨起来了就追进去,分分钟可能成为‘炮灰’。”一位私募基金经理说。 微信公众号 : lujiazuicbn
开始日期:12-14
12月还未过半,基金公司就一口气发行了39只基金(A、C份额分开统计,下同)。《每日经济新闻》记者注意到,如果将其中机构定制基金、已成立基金剔除,目前基金市场上共有160只在发基金。 年末发行潮的现象由来已久,今年也不例外。在我们一贯的印象里,每年年末不仅是基金冲排名,同样也是冲规模的时间段。而从数据来看,显然这场年末的基金发行战已经打响。    12月新发基金超30只 根据wind数据统计,市场上目前的160只在发基金中,被动指数型基金有10只、货基1只、普通股票型和偏股混合型共有20只,而中长期纯债基金有15只。值得注意的是,剔除已经成立的以及个人投资者无法购买的定制基金外,仅12月以来开始发行的基金就有31只。仅12月11日一天,就有富国绿色纯债、中欧聚信、前海开源医疗健康A、C份额开始发行。 从各基金公司的发行数量来看,鹏扬基金的发行数量最多。12月以来,鹏扬新发行的基金共有3只,分别为鹏扬淳优一年定开及鹏扬双利A、C份额,这三只同为中长期纯债型基金。 在这当中,大部分基金的募集期都在1~2个月时间左右。还有一些基金的募集截止时间在明年3月。 不过,《每日经济新闻》记者注意到,有8只基金的计划募集截止日期在今年年底以前,分别是财通资管鑫达A、景顺长城景泰稳利、财通资管鑫达C、创金合信国证A股C、平安大华沪深300ETF、创金合信国证A股A、浙商全景消费、泰康瑞坤纯债。值得注意的是,这8只基金基本以被动指数型基金和债基为主,偏股混合型基金则只有浙商全景消费一只。 “次新”在发基金 而目前市场上还处在发行期的基金中,除了12月刚刚发行的基金之外,还有一大部分是在此前月份里发行的。这些基金发行开始日期基本集中在今年10月、11月,从其计划募集截止日期来算,其中有59只也计划在今年里完成发行。 其中,与12月新发基金的类别有些许不同。这些10月、11月开始发行的在发基金里灵活配置型基金占据较大比重,共有57只,而偏股和普通股票型基金则仅有13只,中长期纯债基金也仅有8只。    12月份以来新成立基金规模破300亿元 基金市场的热闹,不仅体现在数量,还体现在基金规模上。 根据wind资讯数据,仅12月以来新成立基金的规模合计已经达到314.37亿元。除去具体数据尚未披露的基金,这43只基金的体量多在几亿元左右。 此外,在这当中规模超30亿元的基金有4只,分别是新疆前海联合泓元纯债、汇添富上证上海改革发展ETF和嘉实医药健康A。值得注意的是,南方优享分红、嘉实医药健康A分别为灵活配置型基金和普通股票型基金,两只基金的募集规模分别达到了52亿、38亿。
开始日期:12-13
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