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  2017年的资本市场总体上看可谓呈现出一片喜人的景象,无论A股、港股亦或者美股都有充足的赚钱效应,这一点从QDII基金的业绩上被体现的淋漓尽致。   根据今年前三季度的业绩统计,QDII基金平均收益率最高为12%,其次是股票型基金,凭借A股市场的优越表现,达到11.52%。而QDII的主要上涨动力则来自于港股和美股,从上涨靠前的QDII基金看,诸如华宝兴业海外中国、嘉实全球互联网、易方达标普生物科技指数等涨幅均超过了30%。相比之下,跌幅较大的产品则主要集中在大宗商品领域,比如诺安油气能源、信诚全球商品主题等,下跌幅度均在10%以上。   股票市场一片做多景象 QDII基金内外收益   根据报道,截至三季度末,香港恒生指数年内大涨25.24%、美国道琼斯工业指数上涨13.37%、纳斯达克指数上涨20.67%,这无疑成为QDII基金上涨的主要原因。而正是得益于美股和港股的优越表现,今年前三季度,QDII基金成为基金界的明星,以12%的平均涨幅占据了最佳基金类型的宝座。   从上涨靠前的产品看,华宝兴业海外中国、嘉实全球互联网、汇添富恒生指数分级B、华夏全球股票、易方达标普生物科技指数、上投摩根全球新兴市场等诸多产品的涨幅都十分惊人,均在30%以上。而如果从上涨前二十名中观察就会发现,嘉实基金与易方达基金旗下的多只产品均有上榜。   根据中国经济网记者统计,嘉实全球互联网股票(美元现钞)、嘉实全球互联网股票(人民币)、嘉实海外中国股票混合(QDII),在今年前三季度,分别以47.70%、41.30%、28.57%的业绩涨幅排名第3、4、16位。   以嘉实全球互联网股票(美元现钞)为例,该基金成立于2015年4月15日,在近2年以来的各个统计时段,四分位排名均为优秀状态。二季报披露,其前十大重仓股为陌陌、英伟达、好未来、腾讯控股、特斯拉汽车、舜宇光学科技、微博、洲明科技(14.410, -0.13, -0.89%)、阿里巴巴、新东方教育,其中七只都是美股上市公司。   在最新公布的半年报中,嘉实全球互联网基金经理张丹华表示,“上半年取得亮眼业绩,主要原因有二:首先,全球科技行业今年整体表现不错,包括美国科技、中概股、香港恒生咨询业,龙头公司盈利超预期推动股价上涨,估值也小幅扩张;其次是把握了几个大的科技方面的alpha机会,包括人工智能芯片、电动车、苹果产业链、中国教育、社交平台、游戏等。”   据悉,张丹华是从2017年1月12日接手该基金,独立管理至今,其在279天的业绩为51.89%。从业经理显示,其2011年6月加入嘉实基金管理有限公司研究部任研究员,2015年5月15日起担任嘉实全球互联网股票型证券投资基金基金经理。虽然任职经验仅有2年多,但从目前管理的四只基金的业绩表现看,却全都跑赢同类均值水平。   而从上述三只基金中规模最大的嘉实海外中国股票看,该基金成立于2007年10月12日,近3年、近2年、近1年的业绩分别为39.32%、41.29%、33.14%,而截止到10月17日,其年内业绩已达35.34%,均大幅跑赢同类均值。   更惊人的是,截至今年6月30日,这只基金的管理规模为57.83亿元,如此巨型的基金能够获得这样的业绩实属难能可贵。从其二季度公布的前十大重仓股看,阿里巴巴、腾讯、百度、京东这些不断创出新高的优秀公司无不在其中,而这一投资风格在近年来一直保持稳定。其基金经理蒋一茜拥有多年的投资经验,可谓是投资界的“老司机”。   与此同时,易方达旗下也有三只QDII进入涨幅前二十名,包括易方达标普生物科技指数(QDII-LOF)美元、易方达亚洲精选股票(QDII)、易方达生物科技,涨幅依次为33.06%、29.55%、27.31%。   易方达亚洲精选同样受益于美股和港股的上涨,因为从今年前两个季度公布的十大重仓股看,阿里巴巴、腾讯控股、北京首都、中国生物制药、粤运交通、石药集团、金沙中国、百度等一直也是其重点投资的对象。   有分析师表示,QDII基金上涨的逻辑,得益于在海外上市的中国公司今年业绩亮眼,许多公司收入都超出预期。今年海外投资大环境系统性上涨,美股港股都迎来了趋势向上的阶段,投资海外QDII,入市恰逢其时。   大宗商品表现不佳 拖累相关主题QDII陷泥潭   别看互联网股票上涨的如火如荼,在以石油为主的大宗商品价格不断走弱的背景下,商品类QDII的业绩却成为投资者的阴影。中国经济网记者统计,在前三季度跌幅前二十名里,超过一半都属于此类产品。   以诺安油气能源为例,其成立于2011年9月27日,成立以来的业绩回报为-14.9%,截至10月16日的累计净值为0.851元。从2012年11月24日至今,该基金一直由宋青负责管理,但4年又329天后,其任职回报却是-10.04%。今年前三季度,该基金以-12.75%的表现排名跌幅榜第5位。   资料显示,宋青曾先后任职于香港富海企业有限公司、中国银行(4.170, 0.03, 0.72%)广西分行、中国银行伦敦分行、深圳航空集团公司、道富环球投资管理亚洲有限公司上海代表处,从事外汇交易、证券投资、固定收益及贵金属商品交易等投资工作。2010年10月加入诺安基金管理有限公司,任国际业务部总监,目前共管理诺安油气能源和诺安全球黄金2只基金,但从任职回报与同类均值的对比看,其业绩相差甚远。   除此之外,诺安全球收益不动产也以-2.17%的跌幅,位列QDII跌幅第20名。据悉,诺安基金管理有限公司成立于2003年12月,股东由外贸信托、捷隆投资、大恒新纪元科技组成,目前公司旗下管理着19只开放式基金。但发展十多年来,截至到今年6月30日,其公募管理规模仅有857.63亿元,排名第28位。   信诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)在今年前三季度的跌幅仅次于诺安油气能源,其以-11.41%排名跌幅第6。从2011年12月20日成立以来,该基金累计亏损已达-57.20%。   从中报披露的情况看,信诚全球商品主题并没持有股票或债券类资产,反而主要持有了基金类资产,占比在70.22%。但从其上半年的投资策略分析看,油价的涨跌还是其最为关注的。   展望未来油价走势,该基金在半年中称:“近期OPEC支持油价意向明确,推升油价自42美元反转,更好的是月差改善,显示市场对OPEC的减产是有预期的,若夏天过完OPEC减产协议达成率较高,原油有可能在45-55窄幅振荡;黄金近期受到美朝喊话的影响上涨,走势估计再次事件后利多消退;基础金属价格受到国内供需影响价格上涨,未来估计将受到国内环保关停高能耗工厂的产能收缩持续上扬;农产品(8.900, 0.22, 2.53%)今年的良率报告显示,作物生长正常,还有部分农产品产量上升,估计未来一段时间价格不会有表现。”但从目前的业绩上看,情况并没有好转。   从2013年1月15日至今,信诚全球商品主题一直由李舒禾和刘儒明二人负责管理,但4年又277天后的业绩回报却是-49.35%。   资料显示,李舒禾历任台湾宝来投信指数投资部资深研究员、环球市场投资部基金经理、期货信托处基金经理,在信诚基金担任基金经理的累计任职时间超过五年。   刘儒明曾先后任职于永昌证券投资信托股份有限公司、富邦证券投资信托股份有限公司、金复华证券投资信托股份有限公司、台湾工银证券投资信托股份有限公司和富国基金管理有限公司境外投资部,均从事证券投资研究工作,并曾担任股票型基金和基金中的基金(FOF)的基金经理。   现任信诚基金海外投资副总监、信诚金砖四国积极配置基金(LOF)的基金经理,任基金经理的累计任职时间超过六年。可见两位投资界老将在频频下跌的油价面前依然略显无奈。   对于目前是否是抄底相关基金的好时机,有业内人士表示,一是大宗商品本身具有波动性大的特点,有时跌幅甚至达50%以上;二是汇率波动风险,比如今年以来人民币兑美元大幅升值,买油气基金除了要承受油价下跌风险,还有汇率贬值风险。两者叠加,风险更大。   三季度油气基金虽有反弹,但今年以来总体亏损还是很厉害。普通投资者如果非要投资该类基金,一定要做好风险防控准备,制定完备的交易策略。   2017年前三季度QDII基金涨跌前二十名一览 序号 基金代码 基金名称 跌幅% 基金名称 涨幅% 1 162411.OF 华宝油气 -20.87 华宝兴业海外中国混合(QDII) 50.16 2 001481.OF 华宝油气美元 -17.30 交银中证海外中国互联网指数(QDII-LOF) 47.75 3 160216.OF 国泰大宗商品(QDII-LOF) -14.10 嘉实全球互联网股票(美元现钞) 47.70 4 501018.OF 南方原油 -13.32 嘉实全球互联网股票(人民币) 41.30 5 163208.OF 诺安油气能源(QDII-FOF-LOF) -12.75 富兰克林国海大中华精选混合 38.39 6 165513.OF 信诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF) -11.41 汇添富恒生指数分级B 36.75 7 160416.OF 华安标普石油指数(QDII-LOF) -7.80 华夏全球股票(QDII) 33.29 8 003321.OF 易方达原油(QDII-LOF-FOF)C类人民币 -7.14 易方达标普生物科技指数(QDII-LOF)美元 33.06 9 161129.OF 易方达原油(QDII-LOF-FOF)A类人民币 -6.87 上投摩根全球新兴市场混合(QDII) 32.21 10 161815.OF 银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF) -6.29 广发全球精选股票(QDII) 31.95 11 050020.OF 博时抗通胀增强回报(QDII-FOF) -5.12 海富通大中华混合(QDII) 30.78 12 003323.OF 易方达原油(QDII-LOF-FOF)C类美元汇 -2.92 海富通中国海外混合(QDII) 30.57 13 001936.OF 国泰全球绝对收益型基金优选人民币 -2.86 工银香港中小盘美元 30.51 14 003046.OF 招商信用定开债(QDII)人民币 -2.71 中国世纪混合人民币份额 29.97 15 003322.OF 易方达原油(QDII-LOF-FOF)A类美元汇 -2.64 易方达亚洲精选股票(QDII) 29.55 16 519939.OF 长信海外收益一年定开债券 -2.57 嘉实海外中国股票混合(QDII) 28.57 17 001876.OF 鹏华全球高收益债(QDII)美元现汇 -2.53 博时大中华亚太精选股票美元现汇(QDII) 28.34 18 501300.OF 海富通美元债QDII(人民币) -2.36 华宝兴业香港中小盘 27.87 19 000179.OF 广发美国房地产指数(QDII)人民币 -2.36 银华恒生国企指数分级B份额(QDII) 27.58 20 320017.OF 诺安全球收益不动产(QDII) -2.17 易方达生物科技 27.31 来源:同花顺
开始日期:10-19
  今年以来,在价值理念的驱动下,绩优股更为受到机构资金的青睐,这一点从目前已披露的三季报中也可发现端倪。21世纪经济报道记者统计,82只个股中有25只净利润同比翻番,而这其中有23只获得机构持仓,平均的持仓比例约达40%,对比后面净利润同比亏损的17只个股机构平均持仓比例,要明显高出一截。   截至10月18日傍晚,A股市场已有82家上市公司披露了2017年三季报,虽然从数量上并不算多,但管中窥豹,从这首批财报中,也可发现一些基金等机构的持仓动向。   机构更为偏向绩优股   随着三季报时间窗口的来临,近日,市场中有不少观点强调,A股的投资热点将有望重回到“绩优股”中,而三季报数据就是一个重要参考。   “从历史经验看,三季报在一年四期的财报中还是处于比较重要的位置,因为如果上市公司三季报业绩向好,那么公司全年业绩保持增长基本是大概率事件。”10月18日,上海一位公募基金经理表示。   据同花顺(59.350, -0.63, -1.05%)iFinD统计,从目前已披露了三季报的82家上市公司来看,净利润实现同比增长的有63家,占比76.83%,天山股份(12.210, -0.39, -3.10%)(000877.SZ)、凌钢股份(6.260, -0.31, -4.72%)(600231.SH)更是以净利润同比增幅超过70倍“震撼“了市场,诚志股份(17.740, -0.79, -4.26%)(000990.SZ)、三峡新材(9.750,-0.26, -2.60%)(600293.SH)的净利润同比增幅也均超过了10倍。同时,从业绩预告看,截至目前,三季报预期向好的A股上市公司已占比近80%。   今年以来,在价值理念的驱动下,绩优股更为受到机构资金的青睐,这一点从目前已披露的三季报中也可发现端倪。21世纪经济报道记者统计,82只个股中有25只净利润同比翻番,而这其中有23只获得机构持仓,平均的持仓比例约达40%,对比后面净利润同比亏损的17只个股机构平均持仓比例,要明显高出一截。   从二级市场的股价表现看,三季报的绩优股也是牛股诞生的摇篮,如凌钢股份、山鹰纸业(4.700, -0.25, -5.05%)(600567.SH)、博汇纸业(6.360, -0.26, -3.93%)(600966.SH)、鹏欣资源(10.570, -0.33, -3.03%)(600490.SH)、厦门钨业(28.140, -1.05, -3.60%)(600549.SH)、宁夏建材(14.220, 0.04, 0.28%)(600449.SH)、万华化学(37.710, -1.19,-3.06%)(600309.SH)等季度累计涨幅都超过了30%,凌钢股份甚至接近了100%。   10月18日,摩根士丹利华鑫的基金经理指出,鉴于历史经验,10月份取得超额收益的板块,大多会受三季报盈利的驱动,因此,四季度的投资方向仍将遵循业绩主线。   建筑材料最受基金青睐   A股的三季度行情日前已经收官,公募基金也交出了自己的业绩答卷,不难发现,无论是指数基金还是主动管理型基金,三季度排名靠前的都是重仓了周期股或新能源股票,这也与同期市场的表现一致。   不过,从目前已公布了三季报的A股上市公司前十大流通股东构成看,至今年三季度末,公募基金比较青睐的行业是与建筑材料有关。   同花顺iFinD数据的统计,在82只个股中有37只的前十大流通股东出现了基金的身影,以行业分析,有12只与建筑材料行业相关,占比近三分之一,主流趋势明显。   如浮法玻璃龙头企业旗滨集团(4.990, -0.08, -1.58%)(601636)开启了沪市三季报的序幕,其前十大流通股东中,基金就占有四席,合计持有4690.8万股。“健康漆”三棵树(74.450, 2.44, 3.39%)(603737),目前来看是持有基金家数最多的,6只基金合计持有该股434.15万股,占流通股比例14.37%,它也是目前为止基金持有比例最高的个股。至10月18日收盘,三棵树10月份以来上涨了8.52元,涨幅12.92%,若这6只基金持股数量未变,浮盈已约3700万元。其次,“人造草坪”国恩股份(25.940, -0.36, -1.37%)(002768.SZ)基金持股比例近9%,祁连山(11.230, 0.10, 0.90%)(600720.SH)、北新建材(23.310, 0.80, 3.55%)(000786.SH)的基金持股比例均逾4%。   “基金青睐建筑材料行业,与业绩向好及投资机会向好有关”,多位市场人士向21世纪经济报道记者解释称,从目前已披露的三季报和业绩预告看,建材行业整体不错,包括天山股份在内,十余家行业上市公司已预计三季报净利润增长翻倍。中泰证券也认为,周期性板块调整之后仍然具有配置价值,而建筑等行业往往会在周期行情尾部取得不错的相对收益。   擒牛者和错杀者   同花顺iFinD显示,在82只已披露三季报的个股中,基金持股数量同比增长的非次新股只有祁连山(600720.SH)、宁夏建材(600449.SH)、多伦科技(11.500, -0.65, -5.35%)(603528.SH)、上海新阳(32.850, -1.33, -3.89%)(300236.SH)等4只;有基金新进增仓的个股有15只,前5只是祁连山、万华化学、辉丰股份(5.730, 0.03, 0.53%)、宁夏建材和凌钢股份,分别增仓3048.79万股、2391.15万股、2186.02万股、783.13万股、606.53万股。需要说明的是,基金中报对持股披露更为充分,而上市公司的三季报则只能看出前十大流通股东,因此,实际的基金增仓总量可能远远大于显示的数据。   一个值得关注的点是,同获基金大举增持的祁连山和宁夏建材同属“中材系”旗下的水泥企业。此前中材股份及中国建材曾联合宣布,经国资委批准,中材将划入中建材的母公司,并换股合并到中建材。除了这两只个股外,“两材”中的北新建材(000786.SZ)、中材科技(25.730, -0.13, -0.50%)(002080.SZ)、中国巨石(12.530, 0.44, 3.64%)(600176.SH)也均有基金持仓。   总体来看,基金“擒牛“本领在三季度还是不错的。37只持仓股中,三季度涨幅超过30%的有7只,大牛股凌钢股份基金持有3390.78万股,持股比例为2.11%。前十大流通股东中出现的基金包括海富通收益增长,属于三季度新进的基金。   相对来说,汇丰晋信的两只基金就有些扼腕痛惜了。今年10月份以来,北新建材无疑是名列前茅的大牛股之一,至10月18日收盘涨幅为35.6%,位居非次新股涨幅榜第二位。而三季报显示,汇丰晋信双核策略和汇丰晋信大盘股票至三季度末时已大举减仓,前者已经退出前十大流通股东之列,后者减持了近一半仓位,最高损失超过1.8亿元。   北新建材前十大流通股东可谓公募和社保云集,共占据9席,其中华夏回报、汇丰晋信大盘、华夏回报二号、工银瑞信互联网加、兴全新视野分别持有2042万股、1482万股、1074万股、800万股和620万股。
开始日期:10-19
  当前,越来越多的国内外资管机构瞄准了国内公募基金。不仅多家基金公司内部均发生了股权变更,既有新资本注入,也有“旧”资本调整结构;而在其背后,显示的是各路资本对公募基金牌照的重视。此前的“公转私”风潮渐渐消退,而公募牌照仍具吸引力。   公募牌照吸引力不减   10月16日,华安基金发布公司股东变更公告,根据华安基金股东会及证监会双方核准,华安基金原股东上海电气(8.090, 0.09, 1.12%)(集团)总公司将其持有的公司20%股权全部转让给国泰君安(21.300, 0.29, 1.38%)创新投资有限公司。在股东变更完成后,华安基金的股权结构为:上海国际信托有限公司、国泰君安创新投资有限公司、上海锦江国际投资管理有限公司、上海工业投资(集团)有限公司,以及国泰君安投资管理股份有限公司各持股20%。国泰君安创新投资有限公司是国泰君安证券的全资子公司,本次股权变更完成后,国泰君安系将控股华安基金40%的股权,成为实际控股股东。   而早在今年初,国泰君安证券公告称,将持有的国联安51%股权全部出售,并于上海联合产权交易所公开挂牌转让其所持有的国联安基金51%股权。今年8月,太保资管宣布以10亿元拿下国联安基金51%股权,使之成为公募基金牌照放开后的第6家“保险系”公募。   8月初,华宝兴业宣布获得全球私募大佬——美国华平投资集团49%股权的战略投资。对于此次股权收购,华平投资称:“坚定看好中国资产管理行业和公募基金管理行业的长期发展前景,对华宝基金的投资是华平战略投资中国资产管理行业的重要布局。”   9月,证监会批复了多家基金公司的股权变更事宜,包括东吴基金管理有限公司股权变更。上海兰生集团有限公司将所持有的东吴基金30%股权转让给海澜集团有限公司。汉唐证券将其持有的摩根士丹利华鑫基金公司6.593%的股权转让给深圳市基石创业投资有限公司。红塔红土基金2016年底提交的股权变更申请在今年9月11日终获通过。   自然人持股成热门   中国基金业协会最新数据显示,截至2017年8月底,我国境内共有基金管理公司112家,其中中外合资公司45家,内资公司67家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家,保险资管公司2家。   据中国证券报记者不完全统计,今年以来至少有13家递交了设立申请的基金公司。截至10月13日,仍有46家拟设立的基金公司静待批复。   自2013年6月新基金法实施,公募基金牌照正式放开后,多家符合规定的券商、保险、私募等有实力的资管机构纷纷申请公募牌照。当前,鹏扬、凯石、博道等专注二级市场的阳光私募机构,九鼎、深创投、中科招商、新沃资本等创投机构纷纷拿到了入场券。   当前,银行参股基金公司虽仍然影响着整个行业格局,多家银行系基金已占据了行业第一梯队的位置;但从新获得批复以及提交申请的公司中可以看出,整个行业将迎来多元化格局,在多家保险、私募基金申请牌照之后,期货系基金公司迎来第二家申请。证监会公示信息显示,新纪元期货股份有限公司于8月3日向证监会递交了关于设立泓嘉基金管理有限公司的申请。   中国证券报记者了解到,目前提交设立申请的46家机构中,不乏一些曾经“公奔私”的知名人士。分析人士认为,私募纷纷申请公募牌照,其实仅仅是拓展下游资金端渠道的途径之一,更大的目标仍是打通全产业链。当前包括九鼎、中植、和君在内的多家私募机构都开始全产业链布局,通过并购、参股等方式,将下游资金端和上游投资端等业务收入囊中,力图打造全产业链平台,私募机构大金融、全产业链时代已全面开启。   值得注意的是,自然人持股正成为私募界人士进军公募的热门路径,更是出现了股东全为自然人的公募基金公司。成为自然人股东的条件是个人金融资产不低于3000万元人民币,在境内外资产管理行业从业10年以上。2017年初,凯石基金管理有限公司获得证监会批准,成为市场上第一家全部由自然人持股的公募基金公司。
开始日期:10-19
  曾经凭借通道业务实现规模快速扩张的基金子公司,如今完全被“转型”、“创新”、“主动管理”所取代,而监管层对于基金子公司的关注也从未停止过。   事前摸底   继监管层出台最严格的基金子公司新规后,各地证监局多次对辖区内基金子公司业务进行摸底、调查。其中包括资产证券化(ABS)、一级市场股权项目、政府和社会资本合作(PPP)投融资项目等。   而近期,监管层再次对数家基金子公司的隐含风险进行了进一步排查。   据悉,监管层此次主基调是维稳,要求基金子公司及时自查和消除不稳定因素。   沪上一家规模居前的基金子公司总经理透露,监管层要求各家基金子公司对容易引发后续影响事件在第一时间内做出应对并及时反馈,包括信息技术安全、劳动纠纷、客户纠纷等;同时要求基金子公司遇重大问题及时提交报告,阐述具体问题及应对方法,并在事后对客户的意见做出表述。   据记者了解,这虽然不是监管层首次对基金子公司风险进行排查,但涉及层面在客户和系统上的,尚属首次。   “行业历来是处在事发后的惩处上,对于事前的防范及监管往往做得不够,仅在投资上可能有规范流程,在其他方面可能不尽如人意。”沪上一家小型基金子公司中层业务人员坦言。   在其看来,借助此次摸底基金子公司,监管层可能会推出更为规范的业务标准和模式,对于系统、客户的维护会更加细致。   新规下发展遇瓶颈   近一年来,监管对于基金子公司的关注从未降低。   沪上一家小型基金子公司总经理表示,在子公司新规实施后,增长方式已发生了实质变化。过去由于没有风险资本约束的成本,对项目收费水平没有太多的硬约束,导致管理规模盲目增长。   而在目前风险资本约束下,必须以公司资本回报水平为前提,以各类型业务的风险系数计算最低收费水平,在满足这一收费水平要求下,才会考虑项目是否可以立项。而最低收费标准的约束,就将很多通道业务挡在了门外。   上述规模居前的基金子公司总经理表示:“自净资本新规实施后,我们公司的管理规模就一直在下降,目前规模已降到700多亿,未来9个月内将继续逐步降低。新规实施后,我们不得不在业务上转向,自主管理业务的转型确实存在很多困难,最理想的业务方向是发展投资于股权的专户产品,但这对人才要求更高,需要一个较长的过程。”   他还坦言,与银行、信托、券商等相比,基金子公司在人才、资源、资金上都有一定的差距。其中,资金是最大障碍。由于资本实力相对较弱,在吸引人才、开拓客户等方面也会受限。“但是基金子公司能够有效服务实体经济,例如针对一些中小企业的贷款资产证券化支持专项计划。”   近期,浦银安盛资管-申万宏源(5.850, 0.02, 0.34%)证券融出资金债权1号资产支持专项计划正式挂牌。作为深交所券商融出、基金子公司作为管理人的资金债权ABS第一单,实际上也代表了基金子公司在ABS业务上的不断创新。
开始日期:10-19
  9月1日,证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,从管理人内部控制、产品设计、投资交易限制、申购与赎回管理、流动性风险管理工具、信息披露,以及监督管理等七方面对开放式基金的流动性风险管理提出要求,并针对货币市场基金的流动性风险管控做出了专门规定,新规于2017年10月1日起施行。   上述新规一经发布,多家基金公司紧急修改旗下产品合同及招募说明书等文件,多家基金公司选择暂缓新发基金募集计划,准备延期发行。据Wind数据统计,9月8日—9月25日间出现了一段发行“真空期”。这也使得9月新基金发行数量创下年内新低。整个9月份的新发基金数量为28只基金(各类份额合并统计),较8月的70只大幅度减少。   从基金发行历史来看,基金业内“好发不好做、好做不好发”的“魔咒”在前三季度似乎仍在延续。据Wind数据统计,截至10月17日,今年以来普通股票型基金平均回报为13.80%;偏股混合型基金平均回报为13.00%;去年同期的平均回报则分别为2.92%和-11.41%。虽然今年偏股型基金业绩普遍回暖,但今年以来,该类型基金的发行情况并不理想。今年以来,普通股票型基金发行数量为98只,已超去年全年的77只,但从发行规模来看,今年新发普通股票型基金的总体首募规模为402.19亿份,低于去年的455.02亿份;今年平均发行规模为4.10亿份,较去年减少1.81亿份。而混合型基金的平均发行份额也从去年全年的8.01亿份减少至4.73亿份。   虽然今年总体发行状况不理想,但仍不乏能够创造纪录的“吸金”大户。9月27日,华泰柏瑞基金称,公司旗下华泰柏瑞量化阿尔法基金在9月1日至9月20日期间公开发行,首募获47801户投资者认购,募得51.55亿份(其中基金公司内部员工认购88.5万份),创下年内偏股型基金发行纪录。   在华泰柏瑞量化阿尔法基金之前,2017年成立规模最大的偏股基金是3月成立的嘉实沪港深回报(35亿元)。华泰柏瑞量化阿尔法超50亿元的首募规模,给全行业增加了一只强心剂。   中国证券报记者了解到,10月以来,不仅此前部分暂缓的募集计划重启,同时,随着市场情绪的升温,基金公司对基金募集的热情也再度被点燃。与之前不同的是,此次权益类基金占据了新发基金的绝大多数。   据Wind数据统计,截至10月18日,在不到两周的时间内,10月以来共有26只基金发行(各类份额合并统计),其中,有17只基金为偏股型基金。10月12日,银华食品饮料量化股票、银华文体娱乐量化股票、银华医疗健康量化股票三只基金同时发布份额发售公告,宣布将于10月16日同时发售;11日,富国精准医疗、鹏华香港美国互联网、平安大华医疗健康也联手发布了售卖公告。   凯石财富首席分析师桑柳玉表示,此前因流动性新规要求而暂缓发行或待成立的基金重新发布修订后的招募说明书,且基金公司多主动选择节后集中发行,四季度基金发行或将迎来一轮升温。   另外,从市场层面来看,下半年以来,A股以震荡走势为主,市场不乏结构性机会。总体而言,当前投资者的风险偏好较去年有所提升,带动较高风险偏好人群为主要投资人的股基再度成为新发产品中的主力。   渠道竞争更加激烈   尽管基金公司推出新基金的热情正逐步升温,一些人士对于基金发行的难度仍有足够的心理预期。记者发现,一些基金公司旗下新发基金的计划募集截止日期跨到了2018年1月,保证产品能在充足的时间内募集到资金。   虽然基金公司方面发行热情回暖,但销售渠道方面的竞争更加激烈。新发基金渠道或因产品排队发行而显得颇为拥挤。“我们也不清楚具体什么时候能发,要等银行那边的排期。”中国证券报记者在向某基金公司咨询新发产品情况时,得到这样的答复。   除了新发基金之外,存量产品的营销也存在困局。“今年基金并不好卖。”某国有大行的分行负责人告诉记者。   中国证券报记者了解到,基金公司纷纷通过增设销售渠道来提升销售额。如鹏华基金在上月公告称,公司与华林证券签署销售协议,自2017年9月20日起,公司增加华林证券为公司旗下部分基金的销售机构,投资者可通过华林证券的销售网点办理基金的开户、交易等相关业务。还有公司选择增加招商银行(27.110, 0.08, 0.30%)的渠道。招商银行作为渠道商,销售能力一直很强,也在今年创下了一项纪录。9月19日,东方红第一只封闭三年的产品——东方红睿丰混合基金封闭期满,转为上市开放式基金(LOF)。有多方消息称东方红睿丰卖出了100亿元,其中招商银行作为主要渠道承担了超过八成的销售占比。   据上述负责人表示,销售公募基金风险也大,理财经理会倾向于一些收益较稳定的产品。对于业绩表现好的基金,相对来说还是更容易卖一些。例如东方红睿丰业绩稳定,收益相对平滑,亏损的概率很小,因此颇受理财经理的青睐。此外,上周在一场某公司和银行合办的路演中,吸引到了众多银行客户。该公司今年有多只基金业绩排名靠前,为客户创造了不菲的超额收益。   某基金公司内部人士向中国证券报记者表示,归根结底,还是要看公司的业绩,大渠道就这么几个,大家都希望能够抢跑道。对于一些小型基金公司而言,渠道压力或将更大一些。   除此之外,国内的基金销售领域中,互联网公司正在追赶商业银行。在各大渠道中,互联网渠道的地位正逐渐追上银行渠道。据中国证券投资基金业协会的数据显示,截至2017年8月底,中国公募基金的资产规模历史性地攀升至10.68万亿元的高位,其中货币基金规模5.86万亿元,较去年末4.28万亿的体量足足增长了1.58万亿元。在货币基金扩张浪潮中,互联网基金销售则是主要的导流平台。   在上月末开启的FOF渠道之争中,各家基金公司均是银行渠道与互联网平台双管齐下。其中银行渠道集中在工行、建行和中行,网络渠道的蚂蚁聚宝、天天基金网、陆金所则是全线铺开。   “冲量神器”不再   今年以来,有基金公司依靠货币基金冲量,规模增长迅速。而此前每到年末,各家公司均会上演一番货币基金冲量“大戏”,在今年或难延续。   中国证券投资基金业协会最新数据显示,截至2017年8月底,我国公募基金管理资产达到11.06万亿元,而占据公募基金规模半边天的货币基金8月底规模达到62979.59亿元,占公募基金规模超过一半。7月底,货币基金规模为58573.56亿元,8月增加了4406.03亿元。   海通证券(14.820, 0.11, 0.75%)认为,据最新流动性管理规定,货基一旦采用浮动净值计价,则意味着其丧失了净值稳定性和“保本性”的优势,对市场的吸引力将大幅下降。摊余成本法货基规模下滑,浮动净值货基对于投资者的吸引力有限,叠加货基收益率趋于下降,这意味着货基高速扩张的时代将宣告结束,未来规模将逐步趋于稳定,货基本身也将重回流动性管理工具的本质。   另一冲规模“神器”则是去年基金行业最大风口的委外基金产品,也在今年回归理性,委外定制基金的发行速度较去年明显减慢。而从当前情况来看,委外定制基金虽有重回市场之势,但热度或难回归去年的态势。   据Wind数据统计,当前规模排名前十的基金公司中,排名第四位至第六的基金公司资产合计均在3700亿元上下,相差仅有几十亿的区别。   进入四季度,各家基金公司开始准备冲刺年末规模。“虽然仅仅依靠新发基金来冲刺规模,还有点困难,但业绩好的公司,说不定能够实现这点。我们公司接下来打算努力做持续营销,冲冲规模。”深圳某基金公司表示,在上述两个“冲量神器”都或失灵的情况下,接下来新发基金的计划并不多,冲规模的方法只有持续营销。
开始日期:10-19
  在近期医药、环保等个股的惊艳表现下,中小创指数创下阶段性的高点。业内人士认为,现在是今年三季报预报密集披露期,中小创板块间的业绩分化、市场获利盘增多可能会导致投资者仓位阶段性调整,成长股仍将继续在震荡中蓄势,三季报业绩预喜公司、高景气行业等仍值得重点“挖掘”。   中小创主流指数   创阶段性新高   近期,中小创主流指数创下阶段性高点。其中,中小板指在10月16日创下近两年新高7844.32点;而创业板指在7月中旬创下1641.38低点后,近三个月走出强劲行情,在10月15日创下近半年高点1927.02点。   面对越涨越高的中小盘指数,场内资金谨慎情绪渐长。   从业绩比较基准为创业板指的场内基金看,近两个多月,跟踪创业板场内基金的规模存在萎缩趋势。数据显示,截至10月17日收盘,创业板EF、创业ETF、创业板、创业板E共4只创业板ETF基金合计基金份额为36.3亿份,比8月初总份额缩水10.16%。   北京一位中型公募研究部总监认为,自从2016年以来,市场“业绩为王”的风格就开始延续,现在市场投资者更加关注个股估值和盈利的匹配。随着三季报业绩预告的披露和中小创市场屡创新高,市场可能重新面临“价值发现”的过程,不排除机构投资者根据季报业绩“按图索骥”,重新调整自己的仓位布局。   关注三季报   业绩预喜公司   事实上,随着A股三季报业绩预告的密集披露,中小创板块间的业绩分化现象更加明显,叠加近期积累的获利盘,业内人士认为高位调整也属于正常现象。   Wind数据统计,今年三季报业绩预告披露的2000多家A股公司中,中小板、创业板基本披露完毕。中小板公司前三季度净利累计增长同比为33.9%,创业板为8.1%,中小板保持高增长,创业板增速相比稍低。   广发证券(18.540, -0.12, -0.64%)认为,外延式并购退潮是创业板业绩持续减速的主要原因。今年前三季度,创业板累计完成外延式并购规模290亿,相对去年同期大幅下滑63%;外延式并购的退潮带来了创业板业绩的持续下滑。   广发证券研报统计显示,创业板三季度单季度净利同比增22.1%,非权重股业绩更优,业绩分化趋势更加明显。剔除温氏股份(22.850, -0.25, -1.08%)以后,创业板三季报业绩增速21.9%,相对于中报的22%小幅下滑。   上述中型公募研究部总监称,“中小板指、创业板指从7月中旬以来都已经上涨了15%左右,医药、环保等板块个股也积累了不俗的涨幅,市场可能会出现获利盘结构性调仓现象。我们认为以创业板为主的成长股近期将维持震荡蓄势行情,如果出现又一波调整是很好的布局建仓期,部分三季报业绩预喜的超跌板块和高景气的行业仍然值得重点关注。”
开始日期:10-19
  美国《华尔街日报》17日报道,美国著名投资人乔治·索罗斯把大部分财富捐给旗下开放社会基金会。   报道说,索罗斯把180亿美元转移至开放社会基金会。这家基金会由索罗斯创立,项目分布在难民救助、公共卫生、幼儿早期教育等领域。   这180亿美元占索罗斯净身家的将近80%。据美国《福布斯》杂志富豪榜最新排名,上述财富转移给基金会前,索罗斯净身家230亿美元,位列全球第29富。   然而,一些税务人士认为,索罗斯此举有避税之嫌。   这次财富转移令开放社会基金会的总资产规模在美国同类机构中名列前茅。其规模仅次于微软创始人比尔·盖茨夫妇创立的比尔和梅琳达·盖茨基金会。   开放社会基金会2017年预算为9.4亿美元。   索罗斯的慈善捐赠始于1979年,当时距离他创办索罗斯基金管理公司已经9年。索罗斯官方网站写道,在过去将近40年间,他已向慈善事业捐款120亿美元。   【饱受争议】   索罗斯现年87岁,是出生在匈牙利的犹太人。然而,无论在匈牙利还是以色列,他都不怎么受待见。   民调显示,匈牙利人认定匈政府应严控非法移民。索罗斯却发表过一系列言论,主张欧洲应该引进一定数量的中东难民和移民,以充实劳动力市场。匈政府对开放社会基金会所资助非政府组织活动也持警惕态度。   索罗斯同样在美国搅动风云。作为希拉里·克林顿的坚定支持者,索罗斯在去年美国总统选举期间积极为希拉里筹款,不仅个人捐赠1100万美元,还是3家支持希拉里的超级政治行动委员会的大“金主”。   与此同时,他高调反对美国总统唐纳德·特朗普。一些美国媒体认为,美国一些抗议活动背后有索罗斯的身影。(卜晓明)(新华社专特稿)
开始日期:10-19
  随着三季报的陆续披露,私募基金的持仓动向也逐渐浮出水面。据统计,目前73家已披露三季报的公司中,有27家公司的前十大股东中出现了私募的身影,涉及48家私募机构。其中,克明面业(14.930, -0.16, -1.06%)、安信信托(14.230, 0.19, 1.35%)、国恩股份(25.940,-0.36, -1.37%)等十三家公司的机构投资者中包含了两家以上的私募。明星私募淡水泉一季度重回中材科技(25.730, -0.13, -0.50%)后三季度又继续增持,同时淡水泉在本季度撤出万华化学(37.710, -1.19, -3.06%)。   具体来看,有6家私募继续持有家家悦(19.060, -0.04, -0.21%)、元力股份(28.710, 1.32,4.82%)、易世达(27.800, 0.00, 0.00%)、克明面业、方大化工(11.490, -0.12, -1.03%)等6只股票。有19家私募新进安信信托、凌钢股份(6.260, -0.31, -4.72%)、莱美药业(7.360, -0.12,-1.60%)等14股。12家私募对国恩股份、北讯集团(22.880, -0.32, -1.38%)、宏达矿业(11.350, -0.19, -1.65%)等7只个股进行了减持。   从行业来看,私募增持的个股中,除个别企业涉及金融业、服务业,其他大多分属于化工制造业等周期行业。这些被私募持有或增持的个股大多获得了机构买入或增持的评级,其中,16家机构给出中材科技“买入-”的评级;15家机构给出安信信托“增持+”的评级。   市场表现方面,上述私募潜伏的27只个股中,10月份以来,已有15只个股出现不同程度上涨,其中,三棵树(74.450, 2.44, 3.39%)累计涨幅居首,达到12.92%,安信信托、中国巨石(12.530, 0.44, 3.64%)、家家悦期间累计涨幅也均在8%以上。   纵观历史,在定期报告披露后,一些明星私募的去向往往是市场关注的焦点。目前,在已经披露三季报的73家公司中,淡水泉增持中材科技,撤出万华化学。   具体来看,今年一季度末淡水泉精选1期持有中材科技196.8万股,持股变动情况为新进。二季度增持至245.29万股;三季度再度增持至367.04万股。今年二季度投资精英之淡水泉证券投资信托持有中材科技229.87万股,持股变动情况为“新进”,三季度增持至250.01万股。   此前的2015年一季度,淡水泉旗下三只产品就曾同时新进中材科技,合计持股数量超过700万股,二季度末继续持有且变化不大,三季度末小幅加仓,在四季度大幅减持并退出前十大流通股股东名单。   值得注意的是,2017年一季度淡水泉再次进场后,中材科技当季度营业利润从一年前亏损4911万元大幅上升至盈利1.58亿元;营业收入也连续第二个季度保持增长。   在最新公布的三季报中可以看出,公司业绩对比同期也获得了不错的增长。公司2017年1-9月实现营业收入72.31亿元,同比增长15.96%;净利润6亿元,同比增长77.16%,每股收益为0.74元。   另外记者注意到,中材科技的前十大流通股东中还出现了社保基金的身影,全国社保基金四一三组合和全国社保基金一零七组合分别位列前十大流通股东的第三和第九位,持股比例分别为0.99%、0.32%。   个股行情变化莫测,资金有进有出。记者注意到,万华化学披露的三季报中,淡水泉不见踪影。   具体来看,根据今年中报披露,淡水泉旗下淡水泉精选1期证券投资信托和投资精英之淡水泉证券投资信托分别持有该股2546.13万股和1670.83万股,而在三季报机构投资者名单中,已经没有了淡水泉旗下私募基金的身影。   与淡水泉操作相反,国家队在三季度大举买入万华化学。社保基金增持万华化学819.97万股,持股总量4479.85万股,占流通股比例1.73%;汇金公司也继续持有该股,持股数量2559.85万股,占流通股比例0.99%。   自2016年三季度社保基金一零八组合新进持有该股后,便一直增持该股,持股数量由2016年三季度末的2249.94万股增至今年三季度末的3659.88万股,位居该股第二大流通股东。而在今年三季度,社保基金四一三组合也新进持有了该股819.97万股,位居该股第十大流通股东。   市场表现上看,万华化学在今年上半年累计上涨62.51%,自三季度以来截至10月18日也有了31.66%的涨幅。
开始日期:10-19
  证券时报记者 孙晓辉   长期业绩更能体现公募基金的投资能力。据证券时报记者统计,截至2017年10月17日,当前2500多只主动偏股基金中,有近500只偏股基金成立年限超过5年,这些基金在2012年10月17日至2017年10月17日5年的时间悉数取得正收益,其中超过半数期间收益达到100%及以上,超过七成跑赢沪深300指数(3944.163, 31.09, 0.79%)(3944.1626, 31.09, 0.79%),该指数同期涨幅70.68%。   500只5年以上偏股基金   超七成跑赢沪深300   据Wind统计显示,4000多只公募基金中,主动偏股基金(含普通股票型、偏股混合型和灵活配置型)有2500多只。其中,成立年限超过5年的有近500只。   值得一提的是,截至10月17日,这些基金近5年来悉数取得正收益,九成以上累计净值增长率超过30%。其中,超过七成跑赢了沪深300指数,该指数同期累计涨幅为70.68%。此外,期间累计净值增长率超过100%的基金占比超过一半。   具体来看,国泰中小盘成长表现最佳,该基金成立于2009年10月19日,过去5年累计收益率为327.08%,今年以来收益率也超过30%。从历年表现来看,该基金基本每年都实现了正收益,其中2013年-2015年期间均表现良好,尤其2015年获得了88.54%的收益。该基金现任基金经理杨飞表示,稳定增长与景气成长是2017年的主要投资主线,从投资方向看,下半年重点配置的方向是园林环保、电子、医药商业等高景气度行业,基金在下半年将保持中性偏高的仓位灵活操作。   兴全轻资产的表现紧随其后,过去5年净值增长率325.62%,该基金成立于2012年4月5日,而在2015年该基金收益率曾超过100%,当年业绩位居同类产品前十。该基金今年以来收益率为14.15%。   此外,银华中小盘精选、银河主题策略和国泰成长优选近5年来收益率分别达到320.68%、304.38%和300%。   部分基金公司旗下   偏股基金长跑业绩突出   具体来看,过去5年收益率超过100%的有258只。其中,除上述5只收益率超过300%的基金外,同期收益率超过200%的还有29只;期内累计收益率为150%-200%的有88只;期内累计收益率为100%-150%的有136只。   值得注意的是,部分基金公司旗下多只产品表现突出。近5年来累计收益超过200%的34只基金中,华安基金旗下华安逆向策略、华安科技动力分别达到296.11%、290.48%。   同时,国泰基金旗下产品占据4只,除了收益居首的国泰中小盘成长,还有国泰成长优选、国泰价值经典和国泰金鹰增长。   而兴全基金旗下占据4只,除了兴全轻资产,还有兴全合润分级、兴全有机增长和兴全社会责任;银河旗下有3只,包括银河主题策略、银河行业优选和银河蓝筹精选。   此外,富国基金、汇添富基金旗下分别有2只产品同期收益超过200%。
开始日期:10-19
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