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    本报讯 证券日报记者获悉,财政部近日发布《地方政府债券公开承销发行业务规程》,决定实行地方政府债券公开承销制度。   财政部有关负责人表示,规范地方政府债券公开承销发行业务,有利于进一步完善地方政府债券发行方式,提高债券发行效率,保障地方政府债券发行工作顺利开展。   有关负责人表示,地方财政部门可以就地方政府债券公开承销专门组建承销团,也可以沿用公开招标方式下的承销团。专门组建承销团的,可以就单期债券发行组建承销团,也可以就一段时间内债券发行组建承销团,承销团成员原则上不少于4家。地方财政部门组建承销团时应当与承销团成员签署相关协议,明确各方权利义务。
开始日期:08-21
    新华社北京8月20日电 题:从社交网络到市场网络——透视数字经济时代产业发展新趋势   新华社记者张辛欣   数字经济时代,数字即资产,数字即机遇。   在互联网深入社交、消费之后,企业间、产业间融合趋势明显。信息技术还将催生哪些新动能?记者近日采访有关部委负责人和业内人士,聆听前沿一线的声音。   数字化机遇在产业 市场网络正当时   提起互联网的“魔力”,几乎每个人都有深切感触。近年来,我们的生活不断被互联网“改造”,电商、移动支付、外卖、短视频……一个个服务、消费、社交等领域的创新便捷了生活,拓展了空间。   继社交网络之后,代表着企业、产业互联网化的市场网络正成为新“风口”。瞄准效率低、库存压力大等生产与经营中的“痛点”,信息技术在产业转型浪潮中发挥更多作用。   用友网络(27.570, 1.05, 3.96%)董事长兼CEO王文京说,用数字连接资源、处理交易、重组流程等,将推动企业加速创新和管理变革,实现更强竞争力、更可持续发展。   以制造为例,设备、管理联网,可让生产效率和品质提升,通过大数据分析和预测市场需求,将极大降低库存压力,也使柔性生产成为现实。   供应链服务体系“触网”是时下公认的方向之一。“长期以来,供应链服务体系不完善削弱了制造的竞争力,数字技术正带来改变。”传化集团董事长徐冠巨说,通过打造服务制造、物流、商贸企业和园区的供应链服务生态平台,传化集团实现生产制造与生产服务的协同发展。   中国科协党组书记怀进鹏认为,信息技术将对企业创新、管理变革以及金融服务等嵌入价值,带来改变。   “未来,所有的企业都将拥抱数字,区别只在于你是数字原生企业、数字化转型的企业还是数字重生的企业。”王文京说。   助推企业上云 数字平台兴起   企业上云是实现数字化的基本路径。工信部提出,将支持建设一批跨行业、跨领域和特定行业、特定领域的工业互联网平台,打造基于工业互联网平台的制造新生态。到2020年力争实现全国新增上云企业100万家。   云很多,上云的方式也多种多样。王文京认为,企业数字化可从不同的维度去洞察,无论是技术基础改造,还是商业模式、管理效率以及价值改变,都存在服务空间与机遇。   不少制造企业进入云服务市场。比如,工业互联网平台树根互联通过收集、读取数据,为企业生产模式和决策提出建议;聚焦供应链,传化网、链尚网等缩短交易与服务等流程,提高效率……环顾当下,越来越多的行业龙头企业致力于打造行业化、产业化的生态平台。大企业做平台,中小企业平台化趋势显现。   信息服务企业也在深耕中不断升级。王文京说,一方面,用友从架构层面为企业构造商业基础设施和数据服务,另一方面,也在供应链金融服务等领域进行创新。“通过运营、管理等多方面数据分析计算,真实反映企业情况,形成数据信用,为企业贷款或金融服务提供支撑。”王文京说。   工信部数据显示,上半年,信息传输、软件和信息技术服务业保持30%以上的增长。服务产业、服务企业的数字化平台将成为数字经济新热点。   技术驱动 应以价值为核心   信息技术成为企业创新、产业转型的驱动力。要敬畏技术,加快研发与落地应用,却不应“盲从”技术,或一味拿新技术去找方向。应以价值为核心,需求为导向。   首先是把握基础、核心技术。“应看到信息技术对经济社会制度、经济组织方式等带来的重要影响,加快深层次研发和融合应用。”怀进鹏说。   比如,高效传感和计算技术将开启感知计算时代,推动物联网快速发展;人工智能和算法技术,将构建起更多关联关系,推动科学决策和效率提升等等。   “波音公司的核心竞争力不只是工厂或生产线,更是自主研发的数千种软件。这代表着科学的流程、管理和特殊工艺。”怀进鹏说,未来发展必将是走向数字化、服务化、软件化的过程,围绕于此的技术研发至关重要。   其次是抓住需求。“需求是技术和产品发展的终极源泉,也是企业战略发展的不二法则。”王文京认为,无论何时,都要以问题为导向,用市场鉴别、判断技术的效用。   也应守好安全底线。应用层面,要在法律、道德等框架下,正确、规范使用技术,发挥最大正向价值。技术层面,建立与数字经济相适应的安全保障体系,做到发展共同推进、安全共同维护、治理共同参与,使全社会畅享数字红利。
开始日期:08-21
    2016年,瑞智华胜公司依靠贩卖用户数据,营收3028万元,净利润达1053万元。   8月20日,浙江绍兴越城警方侦破史上最大规模30亿条用户数据窃取案。该犯罪团伙通过与全国多家运营商签订营销广告系统服务合同,非法从运营商流量池中获取用户数据,进而操控用户账号进行微博、微信、QQ、抖音等社交平台的加粉、加群、非法获利。   截至目前,该团伙中6名犯罪嫌疑人被抓获,案件主犯邢某闻风潜逃,案件正在进一步的侦查中。   据了解,今年6月下旬,越城区公安分局网警大队先后接到市民李某、董某、等人报案,声称在不知情的情况下,自己的微博、QQ等社交账户添加了陌生好友、关注,手机经常莫名其妙收到各种垃圾广告、短信,他们怀疑自己的个人信息已被泄露。   浙江绍兴越城区公安分局网警大队大队长张野平向记者透露:“通过调查我们发现,8个IP地址在4月17日多次异常访问报案人李某的账号,而这8个IP地址隶属的IP段,还先后访问了超过5000人的账户。”   随后,在阿里安全归零实验室提供的技术协助下,警方锁定该IP段背后,是北京瑞智华胜科技股份有限公司(下称“瑞智华胜”)为核心的多家公司在操控,且多家公司实际控制人和作案团伙均系同一拨人。   经警方调查,从2014年开始,瑞智华胜等公司就以竞标的方式,先后与覆盖全国十余省市的电信、移动、联通、广电等多家运营商签订营销广告系统服务合同,为其提供精准广告投放系统的开发、维护,进而拿到了运营商服务器的远程登录权限。   由于软件开发业务的收入并不多,却能接触到运营商流量,让犯罪团伙萌生了更赚钱的方式——清洗cookie(账号的登录凭证),操纵用户账户。通过cookie不需要输入账号和密码,就可以进入账号,从中获取注册信息、搜索记录、开房记录等数据,也可以用用户的账户执行加关注、刷量等操作。   拿到用户数据后,瑞智华胜就开始通过加粉等所谓的“互联网营销和推广”进行盈利。根据瑞智华胜的财报数据显示,2015年做软件开发服务时,其营收仅187万元、净利润2万元;转型做互联网营销之后的2016年,公司营收3028万元,净利润达1053万元。   值得注意的是,此次案件中阿里巴巴安全部通过技术协助警方锁定了IP背后的实际作案团伙。“用户数据保护已成为国内各家互联网公司的首要任务,以阿里为代表的互联网公司都有一套完整的数据安全系统,对用户数据安全开展多项防控措施,”阿里安全高级运营专家皓剑向21世纪经济报道记者表示,阿里安全将用技术协助各界解决黑灰产这一社会问题。
开始日期:08-21
    根据委内瑞拉总统马杜罗上周五公布的货币改革计划,周一新货币主权玻利瓦尔(Sovereign Bolivar)正式亮相,准备与恶性通胀进行殊死一搏。   按照货币改革计划,新货币主权玻利瓦尔将替代现有货币强势玻利瓦尔(Strong Bolivar),兑换比率为1:10万(即直接去掉五个零),与美元的官方汇率从1比28.5万变为1比600万,贬值95%,和黑市价格持平。新货币与其加密货币石油币挂钩,石油币将作为该国的国际记账单位,以及国内工资和商品、服务定价的基准。一枚石油币价值60美元/3600主权玻利瓦尔。此外国内最低工资将较之前提高3500%,设在1800主权玻利瓦尔,相当于0.5枚石油币,这也是委内瑞拉年内第五次提高最低工资水平。   油价起落见证委内瑞拉兴衰   委内瑞拉是世界最重要的石油生产与出口国之一,也是石油输出国组织欧佩克的创始国之一,拥有丰富的油气资源。2011年全国探明原油储备约3000亿桶,超越沙特,成为全球第一大原油储备国。然而随着油价在2014年见顶回落,委内瑞拉财政状况迅速恶化,国家陷入社会经济和政治危机之中,人民生活条件迅速恶化。   历史上,几乎每一次油价剧烈波动都对委内瑞拉造成了巨大影响。1983年,受国际油价大幅下跌影响,时任总统坎普斯(Luis Herrera Campins)被迫宣布本币贬值,并建立了一套多轨汇率制度。贬值带来的是持续数年的腐败盛行、食品短缺和通胀高涨(从1983年的3%涨至1987年的40%)。委内瑞拉人由此把那天称为“黑色星期五”。1989年历史再度重演,这一次政府外汇储备几乎耗尽,食品供应严重短缺,时任总统佩雷斯5月下令废止多轨制汇率,采用自由市场汇率,玻利瓦尔再次大跌,首都加拉加斯物价一个月上涨21%,并引发骚乱,这也为后来查韦斯上台铺平了道路。   从1999年查韦斯上台,到马杜罗随后临危受命,委内瑞拉近20年经历了油价上涨带来的黄金时代,也遭遇了油价大跌带来的命运轮回。进入21世纪,随着新兴发展中国家对石油的需求激增,油价受供需关系影响一路走高,并在2008年年中刷新近140美元/桶的历史高位。石油经济为委内瑞拉带来了巨额财富,查韦斯加速推进国有制,增加穷人福利,加强政府管制,强化各类补贴,间接导致国内生产效率低下。随后国际油价从高位回落,委内瑞拉国家财政吃紧入不敷出,外债压力巨大,大量印钞引起货币快速贬值,消犯罪率升高、通货膨胀和贫富差距的问题开始不断暴露。   恶性通胀梦魇挥之不去   今年以来,委内瑞拉物价已上涨460倍。根据国际货币基金组织IMF预测,委内瑞拉通货膨胀率将于年末达到1000000%(1万倍),这将超越1923年的魏玛共和国,逼近10年前津巴布韦的水平。   不少人选择离开自己的祖国,联合国数据显示,截至今年6月,已经有230万人从委内瑞拉逃离至哥伦比亚、厄瓜多尔、巴西、秘鲁等国,去年底为160万人。上周五,在巴西边境城市帕卡赖马市,当地居民与委内瑞拉难民一度爆发激烈冲突,目前各邻国正在加强对边境秩序的管控。在首都加拉加斯,民众纷纷涌向超市,货架被一抢而空,加油站则排起了长队,人们担心货币改革后通货膨胀将进一步加速。   上周,委内瑞拉出现61亿美元债务违约。而此轮货币改革并未提升投资者对政府的信心,处于违约状态的2027基准国债周一下跌0.3美分报26.7美分,逼近今年2月低点。
开始日期:08-21
    随着2018年降低企业杠杆率工作要点等文件的出台,各地各部门加速落实降杠杆工作。记者从发改委等部门了解到,未来降杠杆工作的时间表已经明确,充分发挥市场机制成为未来降杠杆的重点。同时,下半年有关降杠杆的配套政策也将加速出台,进一步加强对资本市场监管支持,充分发挥资本市场在降杠杆中的作用。   据了解,到今年年底前,完善转股资产交易机制、加强转股股东权益保障、完善“僵尸企业”债务处置政策体系三项任务将完成。将进一步研究依托多层次资本市场集中开展转股资产交易,提高转股资产流动性,并进一步加强转股股东权利保护的政策措施。而处置“僵尸企业”及去产能相关企业债务的综合政策以及金融等相关领域的具体政策也将研究出台,加快“僵尸企业”出清。   除此之外,包括健全企业债务风险监测预警机制、积极发展股权融资等24项工作也将持续推进。   发改委财政金融司司长陈洪宛表示,在推进去杠杆工作中,将着重发挥市场在资源配置中的决定性作用。通过市场化债转股等措施推进具有发展前景的高负债优质企业降杠杆、减负债。相关市场主体通过市场机制选择转股对象企业,实现市场化转让债权、市场化确定价格、市场化筹集资金和市场化股权退出,并且支持各类所有制的企业开展市场化债转股工作。   陈洪宛介绍,为进一步调动实施机构的积极性,目前已经就股债结合的综合性方案、发股还债模式等10个方面的相关政策进行了进一步明确。   专家表示,通过依法破产等市场化方式出清这些低效无效企业,可以实现尽快去除坏杠杆,盘活存量资金资源,优化资金配置效率。   一些分析机构认为,债转股和股权融资等市场化方式成为了降杠杆的重要举措,而债转股、股权融资核心在资本市场。未来,资本市场在降杠杆的过程中将发挥更大作用,多层次的资本市场的发展将进一步提速。如深化新三板市场改革等都将成为推进多层次资本市场发展的重要内容。   发改委等部门介绍,今年下半年,将进一步推进完善降杠杆的相关配套政策,对降杠杆及市场化债转股所涉的IPO、定向增发、可转债等资本市场操作,提供适当监管政策支持,进一步提高国有资产处置效率。
开始日期:08-21
  美国总统特朗普周一表示,他对鲍威尔领导下的美国联邦储备理事会(FED/美联储)升息“并不感到兴奋”,称美联储应当做得更多来帮助他提振经济。   在国际贸易争端背景下,特朗普接受路透访问时还指责欧洲等国操纵本币汇率。   在最近几十年中,美国总统鲜少批评美联储,因为美联储的独立性被视为对维持经济稳定十分重要。特朗普则与这一传统做法背道而驰。   他在7月批评美联储过度收紧货币政策,令投资者受到惊吓。周一时他又称,美联储的利率政策应该更加宽松。   “对于他的升息,我并不感到兴奋,并没有。我并不兴奋,”特朗普表示,他指的是鲍威尔。特朗普去年提名鲍威尔接替耶伦出任美联储主席。   特朗普对路透发表评论后,美国股市下跌,美元指数小幅滑落。   特朗普在竞选总统期间就对美联储有所批评,表示其他国家在艰困的贸易谈判期间都能从央行举措中获益,可是美国并没有得到美联储的支持。   “我们正在与其他国家进行非常强有力的磋商。我们会取得胜利。但在这段期间,我应该要得到美联储的一些协助。其他国家都提供这种支持,”特朗普表示。   今年美联储已升息两次,考虑到7月消费者物价通胀升至2.9%,达到六年来最高水平,以及失业率3.9%位于约20年低点,预计联储下月还会升息。   2008年全球金融危机后,美联储约有六年时间维持政策利率在历史低点,然后从2015年末重新开始缓步升息。   特朗普表示,他认为欧元汇率正在被操纵。   欧元兑美元年内下跌约4.3%,受累于对欧盟经济成长速度以及美国和欧洲贸易紧张关系的担忧。   特朗普已将削减美国贸易逆差列为优先要务,而加息和美元升值都给出口增长带来风险。   美联储发言人对于特朗普周一的言论未予置评。   鲍威尔上月在一次采访中称,美联储素有独立于各种政治考量的悠久传统,特朗普政府中没有人对他说起过这方面的问题。   “我们将严格按照非政治性方式做事,不考虑政治方面的问题,履行国会赋予我们的使命,”他说道。   特朗普在被问及是否相信美联储的独立性时说道:“我相信美联储在做对国家有利的事情。”   鲍威尔于今年早些时候出任美联储主席。   “我对自己的选择满意吗?”特朗普对路透谈及鲍威尔时说。“七年后我会告诉你的。”(完)   (来源:路透早报)
开始日期:08-21
    全国网贷合规检查108条亮相行政核查实行“一票否决制”   网贷平台资金池、自融、大额标、高息及发售理财产品等违规行为是检查的重点;合规检查于 2018年12月底前完成   ■本报记者 于德良    8月18日,网贷业翘首期待的网贷合规检查“清单”终于揭开面纱。   《证券日报》记者通过各种渠道验证了《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》(以下称《问题清单》)的真实性。此前,有媒体报道称全国网贷合规检查涉及187条。而近日全国P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室向各省市网贷整治办下发了《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》(以下称《通知》)及《问题清单》,《问题清单》共分为六大部分,有108条。本次合规检查要求于2018年12月底前完成,机构自查、自律检查、行政核查的具体进度可由各地因地制宜,稳妥安排。这预示着新一轮全国范围内的P2P合规检查正式开启。   嘉石榴CEO楼晓岸对《证券日报》记者表示,“108条《问题清单》落地,意味着搁置的整改事项被重新提上议事日程,备案进程有望加快推进。从目前公布的108条《问题清单》看,是基于已有的‘1+3’法规体系设立,并没有新的标准和规则,这也标志着网贷监管政策体系已逐渐成熟。”   值得注意的是,《通知》中提出,各省(区、市、计划单列市)网贷整治办在机构自查和自律检查的基础上,择机就报告内容及数据的真实性等进行行政核查。如发现存在内容不真实、故意瞒报、漏报、弄虚作假等情况,要严肃通报,追责问责,并对网贷机构实行“一票否决制”。   对此,开鑫金服总经理周治翰表示,在“机构自查与自律检查、行政核查压茬推进、有序展开,交叉核验”的验收标准下,想要达成一致意见并非易事。特别是在“一票否决”的高压面前,平台想要顺利通过备案,压力依然不小。   全国统一合规检查口径     避免监管套利或过度监管   7月中旬,就有媒体报道“监管方最快将于7月-8月间落实180余条网贷备案验收细则。接近监管方人士透露,具体细则为187条。”8月28日,这一消息得到证实,只不过全国P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室向各省市网贷整治办下发的是《通知》,随《通知》下发的还有《问题清单》,而这份《问题清单》由传闻的187条缩减为108条。   《问题清单》全文分为六大部分:一是,违反禁止性规定,有31条;二是,违反法定义务及风险管理要求,有21条;三是,未履行对出借人和借款人的保护义务,有16条;四是,违反信息披露相关要求,有18条;五是违反重点领域相关监管要求,有20条;六是,其他违反有关法律法规、监管规定的情形,有2条。在这108条的合规检查问题清单中,其遵循的是监管部门之前确立的“1+3”网贷监管框架,即一个办法:2016年8月24日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,三个指引:2016年底、2017年初、2017年8月份分别发布的《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》、《网络借贷资金存管业务指引》、《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》。   相比之前各地出台的整改验收细则,108条清单仍有以下看点:首先,监管层明确网贷平台的性质为信息中介,而非信用中介,这意味着否定了之前网贷平台将进行“牌照制”的传言。其次,设资金池、自融、涉嫌自担保、信息披露情况较差、存在违规大额标、未对投资人风险进行足够提示和分级、高息利诱投资人、发售理财产品等违规行为是本轮检查的重点。三是,规模控制不到位也将面临整改,第107条提出“检查时点的规模总量较2017年6月份增长幅度较大”被列为违反监管规定的情形。四是,需要上线银行存管,存管银行需通过测评,未提及此前引起争议的存管属地化。   网贷之家高级研究员张叶霞分析指出,此次108条检查清单更突出对校园贷、现金贷、金交所合作、非法催收等重点领域的检查要求,从全国层面统一合规检查口径,避免了地区性的监管套利或过度监管。并且通过平台的机构自查、协会或相关机构的自律检查以及网贷整治办的行政检查,全方位控制并逐步降低行业合规性风险,在当下行业风险集中爆发期,文件的出台对行业健康有序发展起到了重大意义。   网贷平台开始启动自查   期待明年备案“过关”   据悉,北京互联网金融协会已于8月17日向相关网贷平台发布了《通知》及《问题清单》,要求督促网贷机构合规经营,加强风险管控,回归信息中介本质定位。   楼晓岸对《证券日报》记者表示,经过长期的摸排与纠偏,网贷行业整体风险已在监管的可控范围。值得一提的是,由全国网贷整治办制定验收细则,区别于原来的由各地出台验收细则的传统做法,将有效规避因为地方政策宽严不一而产生的各种政策套利行为,并且要求将所有机构纳入检查范围。这对行业的持续健康发展,无疑是有益的。其中第二十七条关于未按规定展开客户资金存管的界定,包含仅签订存管协议但业务尚未上线运行、业务未全部上线、存管银行未通过测评等情况,意味着通过备案的平台预计会进一步大幅缩减。“目前,嘉石榴的各项合规动作一直在有条不紊地推进,已启动按照全国统一的验收标准进行逐条自查,进一步完善数据安全管理、隐私保护体系,加强风控系统和贷后管理体制建设,争取尽早达成备案条件并申请备案。”   中国互金协会已逐步建成较为完整的数据统计和风险监测体系,具备了宏观和微观监测相结合的能力,行业基础设施和专业优势凸显。中国网贷指数课题组负责人胡义认为,互联网金融协会对本地区网贷机构的认识有优势,在监管层支持,和专业第三方机构配合下,能够更好地在防范风险方面起到更大的作用。   周治翰表示,随着网贷合规标准的明确,未来网贷行业备案可期。监管要求合规检查应于 2018年12月底前完成,对于基本符合验收要求的平台,在接入信息披露和产品登记系统并经过一段时间运行检验后,条件成熟的可按要求申请备案。开鑫贷在去年就首批接入了中国互联网金融协会的信息披露和产品登记系统,目前上线运行一年有余。最近监管对于网贷行业的正向效应都给予了肯定,未来头部平台的备案有可能加速。   “但是108条备案细则想要全部落实到位不是一朝一夕的事情,不少平台已经为此准备了两年时间。特别是在‘一票否决’的高压面前,平台想要顺利通过备案,压力依然不小。总体来看,108条让一些平台感受到了希望,但是焦虑感依然强烈。”周治翰强调。   网贷之家研究院院长于百程表示,随着网贷机构合规检查工作的通知的发布和108条问题清单的明确,网贷行业的整改验收工作正式实质性启动。清单要求平台规模总量较2017年6月底不能大幅增长,并未一刀切给出具体的量化指标,预计各地标准会有所不同,给了一定的可执行空间。从整个行业看,经历了这次流动性问题,行业待收规模下降,去年6月底时行业待收规模在1万亿元以上,今年7月底已降至1万亿元以下,整体问题不算大。
开始日期:08-21
  北京商报讯(记者 陶凤 于新怡 宋亦桐)近日,北京住房公积金管理中心联合多部门发布《关于进一步维护住房公积金缴存职工购房贷款权益的通知》(以下简称《通知》)。《通知》要求,房地产开发企业及其委托的房地产销售机构不得以提高住房销售价格、减少价格折扣等方式,限制、阻挠、拒绝购房人使用住房公积金贷款,不得要求或变相要求购房人签署自愿放弃住房公积金贷款权利的各类书面文件。   据了解,北京住房公积金管理中心、北京市住建委、北京市工商局、北京市规划国土委等监管部门将开展对拒绝职工使用住房公积金贷款购房行为的专项整治工作,房地产开发企业在办理《商品房预售许可证》时,要向北京市住建委提供不拒绝、不限制、不阻挠购房人使用住房公积金贷款的书面承诺,并在楼盘销售现场予以公示。   同时,在提高贷款审批时效方面,《通知》要求,北京住房公积金管理中心各贷款经办部门应严格执行政策规定,对符合条件的要在10个工作日内完成审批;逾期不办的、整改不到位的要通报批评,调整工作岗位或给予纪律处分。   相对于商业住房贷款,住房公积金贷款具有利率较低、首付比例低的优点。目前住房公积金个人住房贷款利率为3.25%,远低于商业银行个人住房贷款利率。据测算,一笔额度100万元、期限20年的住房公积金个人住房贷款,可比商业银行个人住房贷款节省利息支出超过20万元。   实际上,北京一直存在巨额公积金无法盘活的情况。数据显示,截至 2017年底,北京地区住房公积金累计归集住房公积金11116.27亿元,首次突破万亿大关。而住房公积金个人贷款方面,2017年贷款发放额同比减少 50.1%。   对此,中原地产首席分析师张大伟告诉北京商报记者,这主要由于公积金上限额度太低,远不能支撑刚需贷款。 张大伟分析,以北京为例 ,北京公积金贷款上限为120万元。2017年北京存量的商品住宅单套平均成交金额已经达到了781万元,想用公积金贷款,首付必须要660万元。而组合贷由于办理手续复杂、承办银行少、手续费多等问题也未被广泛采用。   至于《通知》是否会推动组合贷的发展,张大伟认为,组合贷办理时间较长,且时长不易控制,但购房合同中都有时间约定,购房人如果按全流程走下来,很可能造成时间上的违约,不排除房地产企业由此变相约束组合贷的可能。
开始日期:08-21
  地方债风险权重有望降低   □本报记者 张勤峰 吴娟娟     中国证券报记者从多处信源获悉,地方债风险权重有望在近期调降至零。业内人士表示,这将显著提升地方债吸引力,银行配置需求将显著提升。   风险权重或降至零   知情人士称,地方债风险权重有望从原来的20%降至为零。   根据《商业银行资本管理办法(试行)》的相关规定,银行资本充足率不得低于既定下线,即在总资本既定情况下,银行风险资本总和不得超过既定量。地方债风险权重调低后,在总资本不变情况下,银行可投资地方债总量增加。地方债风险权重调至零,意味着在风险资产占比上,地方债将享受与国债、国开债同等待遇。地方债收益率高于后两者,对银行吸引力预计将显著提升。   一位私募基金债券交易员告诉中国证券报记者,银行是地方债最大买家,地方债80%资金来自银行。上述政策一旦实施将对地方债带来大利好。   上周末,市场已有零星消息称地方债风险权重将下调。银叶投资固定收益投资总监黎至峰介绍,周一开盘10年期国开债收益率一度达4.30%。市场人士认为,4.30%是10年期国开债收益率上行压力位。尽管后来10年期国开债收益率又往下调整了些,但国开债显然承压。目前,人民币兑美元汇率波动影响利率走向,尚不能确定利率债收益走向仅是受地方债挤出预期影响。地方债风险权重降低除直接利好地方债外,还间接利好部分地方企业股票,具体还要看相关细则。   多举措促发行   近期,有关部门多管齐下加速地方债发行,若降低地方债风险权重则会从需求端刺激,促进地方债市场发展。   财政部网站8月14日发布《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》(以下简称“72号文”)。72号文提出加快地方政府专项债券发行和使用进度,并做出相应安排和部署。   联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖认为,72号文要求各地至9月底累计完成新增专项债券发行比例原则上不得低于80%。按照1.35万亿元的新增额和已发不到2000亿元的量来估算,在接下来大约一个半月时间内,银行间市场将迎来8000亿-10000亿元地方专项债供给。   “加快地方债发行,不仅是催促发行人加快发行,还得考虑能否发得出去的问题,这就需要从供给和需求两方面入手,同时做工作。”一位债券投资人士表示,72号文确定了加快地方政府专项债券发行这一目标,如何有效提高发行效率、改善地方债需求、保障地方债顺利发行是配套政策的关注重点。要保障地方债需求,最直接的做法可能是提供有吸引力的票息。   72号文提出,提升专项债券发行市场化水平。地方财政部门不得以财政存款等对承销机构施加影响人为压价。对于采用非市场化方式干预地方债券发行定价的,一经查实,财政部将予以通报。   中国证券报记者注意到,最近多地地方债发行利率均比发行利率区间下限高出40BP。出现这一现象可能并非纯属巧合。   根据现行规定,地方债发行利率区间下限为不低于发行日前1至5个工作日相同待偿期记账式国债收益率平均值。地方债发行利率比下限高40BP,意味着票面利率至少比同期限国债高40BP。   或迎大利好   业内人士认为,若地方债风险权重调降至零,银行配置地方债动力将显著提升。   某知名投资机构固定收益投资经理表示,地方债风险权重调低会巩固业内的“城投信仰”。尽管城投债是地方政府的隐性负债,不是真正意义上的地方债,但是上述政策对地方政府的利好会传导到城投平台。与上述人士类似,部分城投债投资人士认为,地方债利好会传导到城投债,成为城投债的利好。   不过,一位业内知名的固定收益投资人士表示,虽然风险权重调低是地方债大利好,但对于城投债大概率不会有显著影响,对地方企业影响需要看相关细则。在被问及会不会对国债造成挤出效应时,上述投资人士表示,如果流动性充足,那么,地方债风险权重调低对利率债挤出效应有限。他表示,其所在机构继续看多利率债和高评级信用债,看到进一步宽松信号就加仓。
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