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   中房协:小城镇建设要防止“假小镇真地产”   新华社北京12月14日电(记者王优玲、罗娜)中国房地产业协会会长刘志峰14日说,小城镇建设既要探索创新,也要规范有序发展,要防止“假小镇真地产”。   刘志峰在2017城镇创新发展高峰论坛上说,要以“工匠精神”打磨小镇,向市场提供高端供给和生态健康产品。目前小城镇要有一定数量的住宅,但要合理确定用地比例,防止“假小镇真地产”项目出现。   建好小城镇有利于破解资源环境瓶颈,解决区域发展不平衡不充分的矛盾。刘志峰说,但当前小城镇建设面临着很大的挑战。盲目把产业园区、旅游景区、体育基地等都往所谓的“特色小镇”的筐里装,在形态、分类、叫法上出现了混乱,特别是一些房地产企业,利用特色小镇概念拿地、圈地建设一些与之无关的房地产项目。   “内容重复、形态雷同、同质化严重的新上马的项目,不仅难以形成有效供给,还很可能是明天的下马项目和库存。”刘志峰说。内涵不精、边界不明、急于求成都是小城镇建设中被诟病的问题。   《2017城镇创新发展报告》指出,投资运营换低价土地的方式在很多地方仍然存在,客观上导致了房地产企业变相圈地。是否形成稳定、长期的风险收益共担共享的政企合作机制,是决定特色小镇培育创建能否“去房地产化”的关键要素。   刘志峰说,在模式手段创新上,要鼓励大型品牌房地产企业以新的发展理念,对标一流,精准、有序、有效投资建设小城镇。房地产企业要把新的发展理念、投资手段,摆进小城镇建设过程中,不能再用粗放的手段拿地、圈地开发。
开始日期:12-15
    P2P整改验收只剩半年行业将迎“关退转并”潮   证券时报记者 罗曼   “你有合适的资源帮我留意一下,像我们这种小平台根本不在监管整治验收的范围内,我们现在待收规模也就几百万,到时候备不了案,也是死,还不如趁现在能卖出去。”一位不愿具名的某P2P平台CEO一见到记者,就说出了平台转让的计划。   12月13日晚,57号文件《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》正式出台。通知要求,各地应在2018年4月底前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作、6月底之前全部完成;并对债权转让、风险备付金、资金存管等关键性问题作出进一步的解释说明。   无论对于平台还是投资者来说,哪些平台不予备案才是最关心的。   一是,对于2016年8月24日后新设的P2P平台,整改期间原则上不予备案登记。深圳市金融办的内部人士向记者表示,可能主要考虑到平台成立时间不长,没有规模,也无过往业绩参考。二是,自始至终都未纳入本次整治的各类机构,在整改验收期间提出备案申请的,各地整治办不得予以进行验收及备案登记。这主要针对名不见经传的小平台。三是,违反《P2P管理暂行办法》规定的十三项禁止行为及单一借款人上限的规定、相应存量业务未化解完成的P2P不得备案登记。四是,对于开展过涉及首付贷、校园贷及现金贷等业务的P2P,应暂停新业务,逐步压缩存量,否则不予备案。   深圳某P2P平台运营负责人向证券时报记者表示,“前段时间关于现金贷业务整治,我们就已经暂停这块业务,就怕影响备案。目前正在整改,还在跟京东、网易考拉这样的电商平台合作,希望能做有场景的分期贷款,年化利率大概在15%~18%左右,现阶段完成整治工作,顺利备案是首要任务。”   当然对于备案的公司,通知中提出,一家一策,采用整改验收合格一家、备案一家的方针。这样的执行方针算是比较符合现实情况,各家平台的业务模式各不相同,因此验收过程中重点也会有所差异。   此外,明确了网贷平台的整改验收机构为各地金融办和银监局。这也意味着,网贷平台的监管机构由此前的模糊界定到现在已逐渐清晰,按照“谁签字谁负责”的责任制,P2P被纳入地方金融办和银监局的双重管辖范围之中。   根据网贷之家提供的数据显示,截至11月底,P2P网贷行业正常运营平台数量为1954家,相比10月底减少了21家。今年1月行业正常运行的P2P平台数量为2388家,在11个月内因不良退出的平台比例达到了18%。   如今整改验收工作在即,规定时间内无法备案的平台该怎么办?   按照通知的说法,就只有两条路可走了:一是良性退出,在保证投资者最大化利益的前提下,再实行清盘关闭,不能卷款跑路;二是兼并重组。找一家企业看谁愿意接盘,直接收购,或者说业务合并,战略入股。
开始日期:12-15
创意图片/新京报记者 王远征   “蓝领”公寓供应告急   正规合法的房源不足,运营机构寥寥无几,业内人士认为产品标准化利于吸引资本进入   随着租客的增加,在北京亦庄某公寓工作的小刘和同事们只能腾出自己的宿舍,暂住酒店,而他们向企业提供的4-8人间员工宿舍已经住满。随着北京违法违规、存在重大安全隐患的“三合一”“多合一”公寓、工业大院、群租房等被清查,租赁需求增加,但是正规合法的“蓝领”租赁供应却寥寥无几。   在中国饭店学会公寓委员会专家组组长穆林看来,中国未来预计会有大约两亿人左右的“蓝领”租赁需求,但正规合法的供应短缺,更重要的是政策亟须破冰,行业需要统一监管标准。   租赁市场供不应求   在中国饭店学会公寓委员会专家组组长穆林看来,部分技术型蓝领的工资水平比普通的白领还高,但是更多的还是来自基层普通的服务型人员,他们工资低,支付能力有限,需要的仅仅是一张床位,因此低租金“蓝领”公寓需求不少。   随着北京此次安全隐患的清查,租住在北京海淀西苑的小周终于从“城中村”搬进了“小区”,从事搬家工作的他虽然月薪也能拿到上万元,但是一家人的开销、每个月必备的存款让他一直住在更为便宜的城中村。像他这样的人还有很多,快递人员、理发店的小哥、外卖送餐员等等。   此次换房虽让他的租房成本增高一倍,“但现在回想来看,以前租住的房子安全隐患真的很大,头顶上有数不清盘在一起杂乱无章的电线,随时都有掉落的可能,走廊里堆满了木材、床垫、废弃的物品,仅留出一条一人宽的通道,万一发生火灾,跑都跑不出去。”小周感叹。   但小周也表示,像他这样能够狠狠心住在现在这个“小区”的人其实不多,有一些人每年花在租房预算的钱很少,他们仅仅需要一张床位,就能解决所有的问题。   穆林表示,中国未来预计会有大约两亿人的“蓝领”租房需求,但正规合法的“蓝领”公寓供应却很少。从目前的研究来看,包括欧美、日本等国家,满足“蓝领”需求的宿舍型公寓占比很大。在欧美长租市场,企业宿舍占比高达57%,白领公寓占比30%-35%,高端服务式公寓仅为3%。   专业机构试水宿舍型公寓   在国内,目前专门从事宿舍型公寓的运营机构寥寥无几。截至目前,仅仅包括安歆公寓、新起点连锁公寓、魔方公寓等几家专业机构,运营模式多是为企业员工提供整间租赁,每间房床位数量不一,包括2人间、4人间、6人间、8人间、10人间等等,一张床位租金在500-1500元之间。   安歆公寓CEO徐早霞告诉新京报记者,事实上,住在他们公寓里面的都是从事服务业的企业员工,包括快递小哥、餐厅服务员、收银员等等,他们收入很低,不能承受大城市高昂的房价和租金,由企业包吃包住,所以安歆公寓提供的是宿舍型公寓。目前,安歆公寓在全国的床位数量达到5万张,在北京的7家门店已经开业,多是满员状态。   不止安歆,近日链家创始人、董事长左晖在其微信朋友圈发布消息称,“自如应该为这个城市最普通的劳动者,提供有尊严、可支付的居住产品。希望有合适物业的人和自如合作打造”蓝领“公寓,我们会把这事做好。”   据悉,自如对“蓝领”公寓的规划自去年已经开始,并对上海等地的“蓝领”公寓进行考察,在北京已经洽谈数处有意向的物业。   管理标准须统一   安全问题是“蓝领”公寓的最大敏感点,也是目前处于政策“灰色地带”的主要原因。   一位不愿具名的公寓人士表示,宿舍型公寓管理更为严格,消防验收都是按照酒店标准去做的,每个房间内不仅有烟感喷淋头、灭火器,工作人员每天会多次清查房间。   在徐早霞看来,安全是住宿业的第一位。因此,他们的宿舍型公寓,每间房内零拖线板,每个床位旁仅两个插座供使用;零大功率电器;零烟头。此外,每个月,会对住宿人员进行一次消防演练,做到每个人都会使用灭火器。   “目前最大的难点仍是政策的界定,以及没有统一的行业管理标准。”徐早霞表示。   不过随着市场需求的激增,以及租售同权等政策的推动,政府也在积极推动宿舍型相关政策的落地。以广州为例,今年10月份发布的《广州市租赁住房标准的通知(征求意见稿)》首次认可了住房租赁企业经营的宿舍型公寓,并公布了宿舍建筑设计规范的相关标准和要求。   据徐早霞透露,在杭州,有关部门希望安歆公寓能够建立宿舍型公寓的试点项目。   对此,链家研究院院长杨现领表示,蓝领公寓市场的最终形成,其核心是产品的标准化和政策法规的明确规范,从而才能吸引大量资本的进入。
开始日期:12-15
   中国电信百亿成立投资公司 3大运营商产业链布局加速   《每日经济新闻》记者12月14日从中国电信(港股00728)处获悉,其成立了两家投资公司,注册资本各为50亿元,公司业务覆盖股权、基金、资管、投行等业务,并已经开始了相关人员的扩充招聘工作。   记者注意到,不仅中国电信,前不久有消息称中国联通正在筹建资本投资控股有限公司,对于上述消息,中国联通方面并未否认消息的真实性。在通信主业市场增量放缓的大背景下,手握巨额现金的运营商在投资领域的动作越来越频繁。   中国电信强化物联网布局   天眼查显示,中国电信集团投资有限公司于今年10月31日注册,天翼资本控股有限公司于11月30日注册,注册资本均为50亿元,统一简称为中国电信投资公司。   中国电信表示,投资公司定位于加快战略转型而构建的投资和资本运作平台。目前,公司注册资本100亿元,资产管理规模超过800亿元,下设6只基金。   中国电信方面对《每日经济新闻》记者介绍,投资主要还是跟通信主业有关联。投资公司将围绕智能硬件、万物互联,在智能连接、物联网、智慧家庭、新兴ICT、金融科技等领域,培育新的增长点。公司业务覆盖股权、基金、资管、投行等。记者了解到,中国电信投资公司已经开始了相关人员的扩充招聘,包括物联网、智慧家庭、新型ICT方面的项目经理。   虽然成立没多久,中国电信投资公司已经开始在产业链上下游领域的运作。记者发现,12月7日,A股上市公司传化智联发布公告称,公司与中国电信集团投资有限公司签署了《合作协议》,双方拟共同投资设立传信物流互联科技有限公司,其中传化智联出资6000万元,占比60%,中国电信投资出资4000万元,占比40%,双方均以货币(现金)方式出资。   同为电信运营商,中国联通、中国移动在投资领域的布局也在同步进行。本月初,有消息称中国联通正在筹建资本投资控股有限公司,同时对旗下的“联通创新创业投资有限公司”进行增资,实际上两公司是一套人马两块牌子。联通方面人士并没有对《每日经济新闻》记者否认该消息的真实性。中国移动方面,2016年底“中移资本控股有限责任公司”和“中移投资控股有限责任公司”挂牌运营,此前已开展了多项投资项目。   记者注意到,三大运营商每年都会有相应的创客大赛,挖掘优质企业。通信行业分析师项立刚对记者表示,三大运营商在选择投资标的时,多从产业协同方面考量,科技TMT方面公司居多,发挥资本的作用。在加强自身主业竞争力的同时,在新的领域进行布局,孵化项目拓展外延。   如何“花钱”成考验   纵观三大运营商历年的财务报表,不难发现,手握巨额现金,在基础通信建设施设之外,如何发挥手中现有资金的价值也考验着三家运营商。   根据财报,2016年三大运营商收入总额为13349亿元,净利润共计1273亿元。其中,中国移动营运收入达7084亿元、净利1087亿元;中国电信实现营收3523亿元、净利润180亿元;中国联通稍显逊色,2016年营收2742亿元,净利润仅为6.25亿元。现金方面,以中国移动为例,2016年底公司现金及银行结存余额为4304亿元。   运营商世界网总编辑康钊在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,中国电信之前已经设立了天翼科技创业公司、资本运营部,在投资方面早有试探,不过此次成立的中国电信投资公司力度更大、层次更高,扶持更大的产业链公司。   记者注意到,中国移动早年间已经投资了浦发银信、泰国电信运营商True、凤凰卫视等,并为A股人工智能企业科大讯飞第一大股东。对于入资企业,中国移动大多不参与公司日常经营管理,仅履行出资人和战略投资者义务。   在中国移动2016年财报中,可以看到中国移动投资企业的经营情况:投资浦发银行,中国移动获得股利19亿元;投资科大讯飞,中国移动获得股利1800万元。   手握充沛资金,近年来国内电信企业的转型趋势更猛,陆续进入娱乐文化、IT互联网市场,试图摆脱对通话、宽带业务的依赖。随着中国电信投资公司、联通投资公司的成立,意味着其在投资界势必会有更多的运作。
开始日期:12-15
    2017年并购重组报告: 九成通过率高歌 产业并购占半壁江山   21世纪资本研究院 研究员 谭楚丹   12月12日,证监会副主席姜洋表示,上市公司并购重组在加快国有经济布局优化、结构调整、战略性重组方面的主渠道作用日益彰显。   回顾今年以来并购重组的审核节奏,从年初放缓到年中提速。从严监管贯穿全年,通过率却成为今年资本市场亮点,高达91.82%。由此可见,并购重组步入新的阶段。   同时,同行业或上下游整合的并购案例不断增加,监管对市场的引导效果愈加明显,以产业整合为目的的并购重组占比达到六成。   严监管、高过会率   在多名业内人士看来,今年并购重组审核环境跌宕起伏,所幸在年中见到“光明”。   据了解,2016年并购活动井喷。然而从去年年底开始,监管的审核尺度收紧。   尤其在今年前五个月,审核节奏全面放缓,重组委召开会议次数明显减少,仅有52家,平均每月10家企业上会;而去年同期则达到111家,超过今年前五个月的两倍。   深圳一名并购领域的PE人士向21世纪资本研究员解释,往年上市公司盲目并购炒作,尤其进行不少跨界并购,涉足手游与影视,出现很多问题。“当年真正做产业并购的人不多,有的为了进行市值管理做概念式并购;有的主营业务没有利润空间,而实际控制人找不到方向,开始盲目并购。现在出现商誉减值、业绩不达标情况,监管层就是要治理这些并购乱象。”   从去年年底到今年年初,监管层陆续出台围绕并购重组的新规,比如去年9月修订的《上市公司重大资产重组管理办法》;今年2月监管层又要求并购重组的配套融资要符合再融资新规等。   在上述人士看来,这一系列新规有效减少并购重组的盲目性。“我理解是,上半年仍然处于整顿期,市场也在适应新的审核尺度,所以审核节奏慢;但问题解决后,并购重组就进入有序发展阶段。”   据了解,变化发生在6月份。监管层频频发声鼓励并购重组发展,表示大幅简化行政审批,鼓励基于产业整合的并购重组,严格重组上市要求,加强并购重组监管。根据公开资料显示,6-7月上会的上市公司家数翻倍,分别达到23家、27家。上会家数自8月后有所回落,截至12月14日,平均每月上会家数为13家。   在通过率方面,并购重组今年过会率高企,表现远好于IPO。   根据WIND数据显示,截至12月14日,共有159家上市公司并购重组项目上会,其中有146家通过发审会,实现高达91.82%的过会率;仅10家企业被否。   其中自9月19日起,并购重组经历了近3个月的零否决率,直至12月7日东方市场(000301.SZ)被否才打破记录。   但高过会率并不意味着审核放松,而是因为前期从严审查。   北京一家券商并购人士表示,在反馈意见阶段,预案大多要经历1-2轮修改,才得以“过关”。“监管层主要对配套募集资金、标的盈利模式的信息披露、盈利能力、协同效应比较关注。”   他同时指出,部分标的属于不受鼓励的行业,在严监管下会选择知难而退;亦有并购方案存在信息披露不充分,或无法解释清楚等问题,最终宣布终止,因此实际否决率要比重组委否决率更高。   根据不完全数据统计,今年以来共有322家上市公司选择终止并购重组。   产业并购占比第一   从导向来看,产业并购是近年来监管层鼓励的方向。根据数据统计,产业并购占比进一步提升。   以重大资产重组为例,根据WIND统计,今年有272例为产业整合,占比达到60%;而去年同期则有228例,占比58%。而进行多主业扩张并购的则有95家,占比为21%。   证监会副主席姜洋12日表示,在已审结的并购重组交易中,同行业、上下游产业整合单数占比不断提高,监管政策对市场的正面引导效果更加明晰。   数据显示,“计算机、通信和其他电子设备制造业”与“软件和信息技术服务业”为产业并购的两大热门板块,分别有26家、24家。   此外,“化学原料及化学制品制造业”、“专用设备制造业”与“电气机械及器材制造业”三大行业也是产业并购“多发地”,依次有18家、18家、15家。   前述深圳并购领域的PE人士表示,整体而言,一类为新兴领域进行产业整合,形成行业龙头;一类为传统行业或低端技术领域进行产业升级。   以“计算机、通信和其他电子设备制造业”为例,今年以来其细分领域的产业并购亮点突出。   比如今年较为热门的半导体板块,有木林森拟定增收购明芯光电100%股权;长电科技发行股份收购星科金朋;通富微电收购富润达49.48%股权及通润达47.63%股权;航天机电收购erae AMS70%股权。这当中还包括了跨境并购。   以木林森为例,由于此次“蛇吞象”形式跨境收购德国百年老店,在市场引起广泛关注。10月31日证监会受理其收购LEDVANCE的交易,并在12月1日进行意见反馈。   据了解,公司早在今年年初收购明芯光电,而明芯光电尚未有实际经营业务,其主要资产为间接持有目标公司LEDVANCE的100%股权。LEDVANCE为欧司朗灯具业务的承接主体,欧司朗是全球第二大的照明产品及方案提供商,总部位于德国,主要产品包括传统光源、LED光源。LEDVANCE年营业收入超150亿,是木林森的3倍。   国信证券欧阳仕华分析师在12日表示,木林森通过Ledvance获得重要出海口,能充分发挥木林森高效制造能力,输出公司高性价产品。另一方面,公司将继续强化封装实力,整合中游及下游规模经济优势,打造覆盖全球营销渠道,延伸更多产品线。   他认为,2018年木林森+Ledvance有望做到35-38亿美元。木林森成长驱动力来自于三驾马车,“元件及半导体材料+世界级代工服务+全球品牌业务”,最终形成LED全产业链的航母级企业,有机会成为年营收超过1000亿人民币的公司。
开始日期:12-15
    国家能源局:多方开拓气源 确保供暖用气   ⊙记者 李苑 ○编辑 林坚   国家能源局综合司近日下发《关于做好2017―2018年采暖季清洁供暖工作的通知》(下称《通知》),要求既要大力提升供暖清洁率,又要千方百计保障城乡居民温暖过冬。   《通知》要求,各地因地制宜选择方式多样、经济适用的清洁供暖模式,尽可能替代散烧煤。研究建立农村供暖管理机制,明确具体责任部门。对于偏远山区等暂时不能通过清洁供暖替代散烧煤供暖的,重点利用“洁净型煤+环保炉具”“生物质成型燃料+专用炉具”等方式替代散烧煤。   入冬以来,由于供暖季需求旺盛,天然气出现短缺问题。国家统计局最新数据显示,12月上旬液化天然气价格上涨23.6%。   对此,《通知》提出,各地发展改革委(能源局)要严格遵循““煤改气”要多方开拓气源,提高管道输送能力,在落实气源的前提下有规划地推进,防止出现气荒”的原则,督促各级供气企业、城镇燃气公司与上游供气商签订“煤改气”供气协议,制定“煤改气”实施方案和年度计划,有序推进“煤改气”。同时,要督促地方各级供气企业、城镇燃气公司严格履行供气协议,冬季保供期间需增供的要提前制定计划,并与上游供气商协调一致,确保安全平稳用气。   《通知》还要求,中石油、中石化、中海油等主要供气企业要按计划做好气源供应。鼓励综合利用非常规天然气、煤层气,支持清洁供暖。加快建设已纳入规划的长输管道和LNG接收站,加快中俄东线、进口LNG等气源引进和建设步伐,推进全国长输管道互联互通。煤炭企业要结合国家煤炭去产能工作统一部署,根据采暖季北方地区热力生产用煤需求,合理释放部分煤炭先进产能,保障民生取暖用煤。   值得注意的是,《通知》提出进一步放开能源、热力生产和供应领域,引导社会资本进入清洁供暖市场,鼓励企业开展经营创新,发展基于能源互联网的新技术、新模式、新业态,构建“企业为主、政府推动、居民可承受”的运营模式。   《通知》还提出,根据采暖季供暖保障工作实际需要,在存在供暖缺口且可再生能源、天然气、电供暖等供暖方式不能满足清洁取暖需求的情况下,对于未列入投产计划、已建成并达到超低排放标准、开工条件完备的燃煤热电联产项目(背压机组除外),可作为应急储备电源,向外供热,保障民生采暖的应急需求,但原则上不计入当年煤电投产装机规模。
开始日期:12-15
    跨境融资稳步发展个中骗局需警惕   受骗方一般是中资民营企业,大部分规模较小,融资意愿强烈,在境内缺乏融资渠道;诈骗方则一般为非关联企业,有的冠以“中投”、“高盛”等国内外知名金融机构字样,易让人误认为是正规金融机构。融资过程中伴有高额费用发生,名目多样且看似专业。   ⊙记者 李丹丹 ○编辑 陈羽   去年5月全口径跨境融资宏观审慎管理政策全面实施以来,中资企业借用外债业务稳步发展。很多中资企业因此而受益,融资难、融资贵问题得到有效缓解。但与此同时,外汇局相关负责人告诉上证报记者,日常监管中发现,在利用新政策借用外债的过程中,部分中资企业陷入融资骗局的情况时有发生。   受骗方一般是中资民营企业,大部分规模较小,融资意愿强烈,在境内缺乏融资渠道;诈骗方则一般为非关联企业,有的冠以“中投”、“高盛”等国内外知名金融机构字样,易让人误认为是正规金融机构。融资过程中伴有高额费用发生,名目多样且看似专业,如要求对资产进行评估、对财务报表进行审计、对股权等进行质押等,层层诱骗,骗取有关费用后却提供不了任何资金借贷。   中资企业借债骗局浮现   近年来,央行、外汇局不断深化外汇管理体制改革,支持实体经济发展,积极推进全口径跨境融资宏观审慎管理,实现本外币一体化管理,便利市场主体跨境投融资。   2016年1月,央行发布实施《中国人民银行关于扩大全口径跨境融资宏观审慎管理试点的通知》,取消外债事前额度审批,建立了宏观审慎规则下基于微观主体资本或净资产的跨境融资约束机制,试点地区企业和27家试点银行均可按规定自主开展本外币跨境融资。2016年5月,该政策推广至全国。   今年1月,央行又发布了《中国人民银行关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知》,适用主体新增外国银行境内分行,对宏观审慎调节参数和计算方法进行了优化调整,境内机构融资空间进一步提升。   上述改革措施实施后,境内金融机构和企业举借外债不再需要事前核准,统一了中、外资企业和金融机构等各类主体的外债管理模式,丰富了境内市场主体特别是中资企业的融资渠道,有利于企业利用“两个市场、两种资源”,降低融资成本,协助解决“融资难、融资贵”问题,更好地服务实体经济发展。   这本是方便企业的举措,却有不法分子“浑水摸鱼”。   境内某制品有限公司A是一家中小型生产企业,随着行业深度调整,流动资金趋紧。某日,通过一条短信,该公司负责人了解到某香港金融服务公司B可提供跨境廉价资金。   A公司考察发现,B公司定址香港繁华地带,装修奢华,从业人员看似专业,能提供多笔前期成功案例,资金收费低廉。最终A公司按照B公司要求,通过指定的会计师、律师事务所办理手续,并支付了评估费、咨询费、资产报告制作费、律师费、外方考察费等在内的各种费用近60万元人民币。   双方合同约定:A公司以其股权质押,融资约1700万港元,期限5年,融资利率7%。与此同时,A公司全权负责融资的境内手续办理,若无法取得需要的文件,自行承担一切违约责任。   A公司按照外债宏观审慎政策办理了外债登记后,B公司又要求其就股权质押事项单独提供对外担保登记凭证。   而按现行跨境担保管理规定,境内机构为自身债务提供跨境担保时无需办理担保登记,因此外汇局为A公司开立了《不予受理行政审批通知书》。但B公司坚持不予认可,最终以A公司无法提供相应凭证为由,拒绝提供融资。   经历这个过程后,A公司可谓“赔了夫人又折兵”,前期费用“打了水漂”不说,耗费了大量的人力物力,也耽误了及时融资的时间窗口。   详解诈骗惯用伎俩   从上述案例可以看出,“骗子”是如何一步步诱骗中小企业上钩的。   外汇局相关负责人指出,首先,“熟人”介绍引荐境外“实力雄厚”投资主体。所谓的“实力雄厚”投资主体,有些甚至是虚构的,租用高档写字楼,骗取中小企业信任。   然后,在签订借款合同前,境内中间公司或境外贷款公司派人进行实地考察,随之要求借款人通过指定评估机构对资产或者对融资项目可行性和安全性等进行评估,通过指定律师事务所进行资信调查,骗取高额的“评估费”、“律师代理费”、“外方考察费”等费用。   再次,借款合同中存在不符合现行外汇管理政策的条款,或设置一些附加条件和含糊其词的表述,通常还要求融资企业必须办理股权质押、资产抵押担保及公证手续。如不能在规定的时间内办结相关手续,则视为借款企业违约,境外贷款公司可单方面终止。   最后,若各种手续成功办理,境外贷款公司又会要求债务人寻找担保后才能放款,或继续以其他名目收取费用,以各种理由或借口使合同无法执行。   外汇局相关负责人总结,通过借用外债实施的诈骗具有几个共性特点。   债务人一般是中资民营企业,大部分规模较小,融资意愿强烈,在境内缺乏融资渠道;债权人则一般为非股东及非关联企业,有的名称中冠以“中投”、“高盛”、“美林”等国内外知名金融机构字样,易让债务人误认为是正规金融机构,但其实仅仅是在境外设立的一般企业。   与此同时,融资成本较高,平均融资利率高达10%,明显高于同期市场利率水平,且一般为中长期。在融资过程中还伴有高额费用发生,如要求对资产进行评估、对财务报表进行审计、对股权等进行质押,层层诱骗,骗取有关评估费、律师代理费、财务审计费、保证金等。   此外,一种新型诈骗模式――外债与直接投资结合型也开始出现,外汇局提醒企业需要高度关注。   诈骗行为本质上依然如上述一样,在对企业层层诱骗的过程中,获得各种名目的费用,但在形式上,已经不再局限于借用外债,而是最终以中外合资的直接投资形式呈现。境外贷款公司利用共设中外合资企业为幌子进行诈骗,在操作上更为容易。并且由于中、外双方义务出资,诈骗企业可以堂而皇之地拒不汇入资本金,在法律上也更难追责。
开始日期:12-15
   共享单车贴满小广告?摩拜起诉广告公司索赔百万   如今在很多城市的街头,共享单车都被贴满了密密麻麻的小广告,有时一眼望去竟很难找到一辆“清白之身”。   每经小编(微信号:nbdnews)在某城市人流量较大的核心商圈附近看到,摆放在集中停放点的共享单车有大半以上都被贴上了“牛皮癣”,车筐、车座、车身甚至车把手等地方都无一幸免。                                      ▲ 共享单车车身被贴满小广告        图片来源:每经编辑 郑直/摄   给共享单车贴上自家小广告这件事,对投放广告的一方可能是“一本万利”的好生意,但对社会公众和单车使用者来说,这种行为既严重影响了市容市貌和用车体验,又会产生虚假广告致人上当等风险。   每经小编(微信号:nbdnews)注意到,大多数网友对在共享单车私自贴小广告的行为也表示反对。    ▲新浪微博部分网友评论   现在,针对共享单车身上的“牛皮癣”,摩拜终于出手了!   12月14日,摩拜单车起诉上海会甲信息技术有限公司,要求被告立即停止在摩拜单车上擅自安装和发布车座套小广告的侵权行为,并公开发布声明以消除不良影响。同时,摩拜单车要求这家公司赔偿100万。   不过每经小编(微信号:nbdnews)注意到,在共享单车身上投放“流动小广告”的设想并非没有先例。   今年5月19日,当时尚在运营的小蓝单车推出搭载“智能中控屏幕”的bluegogo Pro2单车。根据小蓝单车的设想,车头新增的一块屏幕可以给用户导航、提供当地生活资讯,也可以播放广告实现变现。    ▲小蓝单车设想的智能屏幕,可播放广告   共享单车的竞争已进入“下半场”,二三梯队小品牌纷纷倒闭,但烧钱颇多的共享单车行业,至今还在摸索稳定的盈利模式。小蓝单车CEO李刚曾笑言,哪家厂商要是想靠五毛一块的骑车租金盈利,那只是“自己开心就好”的天真想法。   如今,被广告商盯上的车身空间,未来是否会成为共享单车盈利的增长点,还需时间来回答。   摩拜状告广告公司,索赔百万   12月14日,摩拜单车向上海市浦东新区人民法院起诉上海会甲信息技术有限公司。摩拜单车要求这家公司赔偿100万元,并立即停止在摩拜单车上擅自安装和发布车座套小广告的侵权行为,同时公开发布声明以消除不良影响。    ▲共享单车被套上广告座椅套 图片来源:摩拜提供   摩拜方面表示,他们最近发现包括摩拜单车在内的共享单车的座椅,都被套上了白色的座椅套,这些座椅套上布满了广告信息。   摩拜方面透露,被告方上海会甲信息技术有限公司近日在北京、上海、广州、深圳、武汉等城市的大量共享单车座椅上,安装了印有其平台宣传信息的车座套小广告,并称覆盖达20万辆。   每经小编(微信号:nbdnews)在国家企业信用信息公示系统查询到,上海会甲信息技术有限公司于2014年1月14日在上海自贸区登记成立,注册资本100万元,法定代表人为汤新满。   律师观点:小广告具有明显违法性   摩拜方面对媒体表示,共享单车被贴上了五花八门的广告,产生了大量“城市牛皮癣”,侵害摩拜单车等企业的合法权益,严重影响市容市貌和城市文明。小广告不但影响用户体验,其掺杂的虚假信息也给公众利益埋下安全隐患。   摩拜单车法务总监孙可青表示:   “被告的行为不仅损害了摩拜单车的形象,也使我们为清理这类车身小广告付出了成本。   摩拜将持续通过民事诉讼、行政举报等法律行动,严厉打击在摩拜单车车身上张贴小广告的违法行为,并在对方行为涉嫌犯罪时向公安机关报案,以追究不法分子的刑事责任。”   天册(上海)律师事务所谢涛律师表示:“在街头散发小广告的不文明行为,本身具有明显的违法性,破坏了市容环境,同时涉嫌不正当竞争,也对摩拜单车的正常运营和使用造成了妨害。”    ▲共享单车被套上广告座椅套 图片来源:摩拜提供   据谢涛律师介绍,这并非是全国第一例针对非法私加车身小广告的维权案件。   2016年10月,福建泉州某公司未经许可在泉州市公共自行车上张贴小广告,随后被公共自行车公司告上法庭。法院认为被告的行为构成不正当竞争,应当予以禁止。最终被告承诺立即停止张贴车身小广告,公开道歉并进行赔偿。   每经小编(微信号:nbdnews)注意到,摩拜单车还推出了新的措施,以求根治车身“牛皮癣”小广告。   摩拜单车将在本周五(12月15日)推出共享单车行业首个“小广告举报专线”,用户拨打摩拜单车400客服电话后按7,即可进入专线,人工客服将引导用户完成举报流程。此外,摩拜单车将建立“共享单车违法小广告信息库”,后续将对违法企业采取多种措施。   小蓝单车曾构想车身广告   共享单车的商业模式能否从简单的租金收益向其他方面扩展?这个问题在共享单车行业面临盈利困境的当下,格外具有意义。   现在被广告公司盯上的单车车身的空间,其实之前就被“行业老三”小蓝单车盯上过。   今年5月19日,小蓝单车在北京召开媒体沟通会,正式推出新一代搭载“智能中控”的bluegogo Pro2智能共享单车。与硬件升级配套的是,小蓝单车提出“麒麟计划”这一新的商业模式构想,通过智能共享单车,构建精准广告媒体广告,形成新的广告载体。   CEO李刚在会上表示,   “如果哪家共享单车还想靠1元的租金赚钱,那么我想说,你开心就好!”   ▲小蓝单车在媒体沟通会推出新的商业模式   据报道,bluegogo Pro2 搭载了智能中控设备,屏幕为7.9英寸,采用太阳电池板供电。在用户在骑行过程中可提供精准导航外,还能将骑行过程中产生的速度、距离等数据实时体现在屏幕上。   同时,该屏幕还将成为其他生活服务的入口。小蓝宣布已启动蓝海开放平台,将联合百家APP,打造线上线下流量入口。   可惜的是,小蓝单车通过车载屏幕导入流量,并实现广告精准投放的构想还未实现,自己就已经“出师未捷身先死”了。而今年9月,北京出台的“共享单车新政”中首次明确提出不得设置商业广告。   共享单车车身的空间到底属于公共空间,还是单车厂商可以用作盈利的私有空间?随着共享单车行业立法和监管的加强,这类问题应该在日后能得到逐步回答。
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   【深度】智能投顾争夺战   不仅招商银行、广发证券等金融机构积极推出智能投顾,来自创业公司们的第三方平台更是相继上线。源源不断的参与者入局,使得智能投顾战场硝烟弥漫。   胡颖君HYJ 图片来源:视觉中国   从9月到现在,老冯先后两期在摩羯智投上投出去40万,“前两个月收益不错,近期市场震荡抹去涨幅,但可以接受。我认为智能投顾会是未来的方向,有必要尽早了解”,老冯说。   老冯口中的“智能投顾”,是最近两年才兴起的概念。简单来说就是“机器人帮你做资产配置”。   曾就职于某大型券商和上市公司的老冯第一次接触摩羯智投是在去年12月上旬的一个下午。当时他收到招行客户经理发来的信息,提醒他招行App 5.0已经上线,新版本中增加了一个叫做“摩羯智投”的功能。出于长期在工作中培养起来的投资嗅觉,老冯点开了摩羯智投,屏幕跳出来一个颇具未来感的AI机器人:欢迎来到智能理财时代。接下来只须选择投资期限和风险承受级别两个选项,系统就自动为其推荐了投资组合。   “我对资产配置是了解的,并且也认同其理念,但个人投资者独立操作的话会很麻烦,摩羯智投提供了一揽子资产计划。”老冯对界面新闻记者表示。在对摩羯智投进行为期数月的跟踪观察后,老冯才决定用起来。   传统线下投资顾问主要服务于高净值人群,而智能投顾的诞生,使得被传统金融机构忽视的“大众客群”也有机会享受到个性化的资产配置服务,这是一个前景广阔的“长尾市场”。据美国科尔尼管理咨询公司预测,到2020年,中国智能投顾管理资产规模预计超5万亿元。   2016年被称为“智能投顾元年”。这一年,除了招商银行以外,浦发银行、广发证券等金融机构也都积极抢滩布局智能投顾。与此同时,以创业公司为代表的第三方平台遍地开花,拿铁智投、投米RA、理财魔方、谱蓝等智能投顾平台相继上线。   热潮仍在持续。   今年9月,有8家券商推出智能投顾;11月,工商银行也正式上线其智能投顾品牌“AI投”。此外,建行、中行等其他银行机构纷纷牵手蚂蚁金服、腾讯、京东等互联网巨头,计划联合开发智能投顾。   源源不断的参与者入局,使得智能投顾战场硝烟弥漫。而随着近期资管新规的出台,智能投顾监管问题也再度引发行业关注。   大象起舞   在这场智能投顾的争夺战中,招商银行暂时处于领先地位。   首先,摩羯智投在获客方面具有先天优势。线上渠道方面,招行半年报显示,截至今年6月末,招行App累计下载客户数达4805万户,年度活跃用户2855万户,在App上进行理财产品和基金交易的笔数占全渠道比重达到65.06%。招商银行App已成为招商银行重量级的移动互联流量入口。   而在线下渠道上,招行也不遗余力地在其各个网点进行营销推广。据一位招行的客服介绍,各网点客户经理都在积极向客户推荐摩羯智投,自摩羯智投上线以来,她收到很多来自网点的咨询电话。   其次,招商银行配备了专门的人工智能团队,大部分人工智能技术都由其团队自主研发。据亿欧网报道,招行人工智能团队架构主要分布于三层:框架层、模型层、应用层。最高的应用层中,人员分散在每个业务开发领域里。在模型层和框架层,招行设有一个专门的大数据实验室,负责最底层框架的改造和一些具有招行特色的基础模型和算法的研发。   摩羯智投采取黑盒策略,用户并不知晓系统调仓的逻辑。   老冯曾质疑摩羯智投的调仓机制可能增加费用,并就此咨询过客服。“客服告诉我调仓是为了规避市场风险,提高资产效率,从而达到为投资者降低投资成本、提高收益的目的。”老冯在10月15日收到了优化指令,“那次调仓可以看出系统减少权益类基金,增加货币型基金配置的意图。”   招行最新公开的数据显示,截至10月底,摩羯智投规模已经突破80亿元。   不过,这个成绩似乎并未得到业内普遍的认可。一位不愿具名的创业公司CEO向界面新闻记者表示,与招行2.4万亿资产管理规模相比,摩羯智投上线一年的成绩实在是说不过去。   但界面新闻记者采访的业内人士大多认为,招行仍旧是国内智能投顾市场的风向标。一位服务于B端的金融科技公司产品负责人告诉界面新闻记者,“国内智能投顾市场鱼龙混杂,有不少是跟风,还有挂羊头卖狗肉的,横向比较来看,招商银行是很有希望把这个市场做起来的。”   比摩羯智投早6个月诞生的贝塔牛是广发证券设计的智能投顾产品。   作为券商队伍布局智能投顾的先行者,广发证券在开发智能投顾时融入了显著的“券商元素”。这主要体现贝塔牛在大类资产配置功能之外,还特别添加了股票投资机器人功能。这两大功能分别被命名为“I配置”和“I股票”。   界面新闻记者了解到,贝塔牛的资产配置策略综合采用了多种量化模型。在传统的马科维茨均值-方差模型、BL模型基础上开发出TAA模型、风险平价模型,用以计算出各类资产的配置比例,这样不仅可以提升对未来市场趋势判断的有效性,并且最大程度实现了风险的分散。目前,贝塔牛配置策略总体基金产品池约40只,单策略配置基金8只左右。   而选股策略则主要围绕择时选股、行业轮动、风格选股、事件选股四个角度进行。择时选股即运用多个量化择时模型,综合得到股票每日仓位。行业轮动策略采用两个行业轮动模型,综合得到每月行业配置结果。此外,投研团队还根据投资者需要,分别定制多类量化风格及事件选股策略。   广发证券方面告诉界面新闻,贝塔牛采用项目制运营,汇集了不同部门的人员。平台内部架构大致分为三部分,业务管理、运营由财富管理部负责,信息技术部门主要负责平台框架及技术的开发与维护,最核心的投研策略则由广发研究中心金融工程团队负责研发与转化,该团队在今年的新财富评选中斩获金融工程最佳分析师第二名。   在获客方面,广发证券表示,目前贝塔牛仅向广发内部用户推广。截至9月30日,贝塔牛注册用户数为47万,累计交易额约17亿元(含股票及基金)。   对于到底是银行还是券商更有机会把智能投顾做好,业内看法不一。有业内观察人士向界面新闻记者表示,从券商和银行的属性来看,银行可能会更有希望做好。“很多券商以前都是单一产品,它自己的产品销售靠的都还是银行这个渠道,所以它本身就不存在大类资产配置概念。我个人觉得真正把这事能贯彻变化,还要看银行系统,他们才是直接面向用户的。”   创业公司们的打法   这场战役中,创业公司也是一方不容忽视的力量。   数据或许是最直观的表达。在互联网周刊和eNet研究中心发布的2017智能投顾平台TOP30榜单中,创业公司背景的智能投顾产品占据了半壁江山。   成立于2015年8月的上海数禾科技便是这场智能投顾创业浪潮中的产物。该公司于2016年1月获分众传媒1亿元投资,同年3月推出智能投顾产品-拿铁智投。   拿铁智投分别针对白领工薪阶层提供两种投资解决方案。一种是以增量资金为基础的定投,从4000多只基金中精选出6支适合长期定投的指数型基金,提供智能建仓服务,达成目标收益可进行止盈提醒。   另一种则是以存量资金为基础的私人定制组合。从客户的风险偏好、投资习惯以及当笔资金的投资期限、回报要求、规模等维度,把每笔投资进行合理定制并给出匹配的投资组合。   目前拿铁智投团队共计30人,包含投研量化、产品设计、运营推广、技术研发四部分。其中,投研团队主要以数理背景的硕博士为主进行搭建,负责对量化的资产配置策略和量化基金评价体系的研发。   “人机协同“是当前智能投顾平台普遍采用的模式。拿铁智投产品总监曹潘亮告诉界面新闻记者,目前的机器学习可以基于历史经验来解决规律可循的问题,但是一些政策或者黑天鹅事件的影响,机器很难自动识别,必须要加入人的判断与把关。   他举例说,“今年乐视网暴露出业务风险,我们产品池很早就剔除了重仓乐视网的基金,并对持仓客户进行了风险预警。这一过程先是机器发生预警信号,再由人工辅助判断并最终实施决策。”   “我们的核心团队大多是从招行出来的,事实上我们也很清楚,传统银行的用户我们没办法搬动,所以开始选定的目标用户就是大众客群,而不是高净值人群,我们想的是,能否为这些大众客群提供非面对面的综合金融服务?这是我们选择做智能投顾的初衷,因为它是区别于传统银行财富管理业务的新领域。”数禾科技CEO、前招商银行招行卡中心运营部总经理徐志刚向界面新闻记者表示。   然而,当越来越多的传统金融巨头都将目光投注到智能投顾时,意味着创业公司的“蚕食计划”遇到了前所未有的挑战。   无论在获客能力方面,还是品牌信任度方面,创业公司都无法与巨头抗衡。老冯就向记者表示“我没有关注其他的智能投顾产品,我只会把资产托付给自己信任的银行,毕竟去重新了解其他公司和产品需要花费时间和精力。”   但徐志刚认为,智能投顾的市场尚未成熟,目前还谈不上“竞争”。他表示,国内智能投顾市场面对的最大问题是投资者教育,因为国内投资者以散户心态为主,他们更看重收益,对风险反而没那么关注,而短期内智能投顾的收益并不明显。也正是因为如此,拿铁智投并未急于花大力气去“获客”。   高昂的获客成本的确是摆在大多数创业公司眼前的难题之一。业内观察人士告诉界面新闻记者,机构投资者认同资产配置理念,而大多数投资者对此却并不买账,智能投顾市场的培育需要时间,从企业利益和生存角度考虑,做B端是较为稳妥的选择。   事实上,很多智能投顾创业公司已经由2C转向2B。金融科技公司PINTEC旗下智能投顾子公司——璇玑智投便是这类代表。目前,璇玑已经为民生证券、安邦保险等多家主流金融机构设计了智能投顾系统。   但对于仍坚持2C的创业公司而言,除了融资之外,也不得不依靠其他方式来寻求出路了。   在拿铁智投上线不到三个月后,数禾科技便推出了另一款互联网金融产品——还呗,主打帮助白领低息还付信用卡。徐志刚认为,拿铁智投目前仍处于内部竞争力的打磨期,而还呗则承担了给公司输送盈利的任务。   “目前来看,单一的智能投顾企业是没有办法存活下去的。”创必承CEO孙明展对界面新闻记者说道。这家总部位于广州的金融科技公司同样诞生于2015年。2016年1月,创必承推出其智能投顾平台——谱蓝App。   有意思的是,创必承在成立之初,并不是奔着智能投顾去的。“在谱蓝上线之前,我们便推出了智能投保、智能远程专家方案服务,已经积累了一定存量的客户,智能投顾只是整个智能化理财系统的一环。”孙明展说道。   目前,创必承所服务的用户规模已接近200万,而谱蓝用户不到10万。但孙明展也表示并不急于获客,这种心态与数禾科技CEO徐志刚相似。   与拿铁智投“深耕产品”策略所不同的是,谱蓝选择了从投资者教育层面进行切入,通过旗下理财巴士等几大理财IP作为前端进行用户导流。   这可能与孙明展本人的履历息息相关。除了创业者身份之外,孙明展更像一个理财大V。他兼职担任中山大学岭南学院金融系讲师,空余时间还在慕课上录制理财知识普及视频,而他的个人公众号“孙明展-真理财”粉丝数也已突破了30万。   孙明展始终认为,通过投资者教育,会形成用户黏性,“谁教育的用户就是谁的,所以创业公司必须得亲力亲为,而不能指望传统金融巨头去做。”   共同的难题   智能投顾这个战场中,无论哪一方都躲不开现实因素的掣肘。   监管是一个大问题。当前尚未有专门针对智能投顾平台的法律条文,因此只能按照投资标的的属性和投资顾问两个层面对智能投顾进行监管界定。   根据2013年修改的《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资顾问业务暂行规定》,要想合规运作,智能投顾平台同时需要具备两个牌照,一是基金销售牌照,二是证券投资咨询牌照。   界面新闻查阅证监会公开信息发现,大多数创业公司背景的智能投顾平台属于“双无”产品。市场上较为普遍的做法是创业公司与基金代销机构合作,为后者进行用户导流。比如拿铁智投和谱蓝的交易端接入的分别为天天基金和盈米财富。   然而这种做法似乎并未被证监会授予合法性。据媒体报道,今年4月份,山西证监局官网发布文章称,理财魔方和拿铁理财涉嫌违规销售基金产品,原因是平台未取得基金销售业务资格。   随着近期资管新规的出台,智能投顾的监管问题再度引发行业关注。   11月17日,中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局等部门联合起草的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称《指导意见》)公布。《指导意见》首度提及智能投顾,并明确规定,“金融机构运用人工智能技术、采用机器人投资顾问开展资产管理业务,应当经金融监督管理部门许可,取得相应的投资顾问资质。“   苏宁金融研究院互联网金融研究中心主任薛洪言撰文称,这个要求中的智能投顾,针对的是资产管理业务行为,但新规界定的资产管理业务并不包括互联网理财业务,所以,这条规定并不直接适用于互联网平台推出的各类智能投顾产品。但针对互联网理财平台的智能投顾产品,也许会专门出台相应的资质要求。   尽管资管新规尚未对非金融机构开展智能投顾做具体规定,但其已然成为悬在创业公司上方的“达摩克利斯之剑“。   徐志刚表示,之所以没有全力推广产品,除了市场因素外,另一方面也是出于监管的考虑。“万一我投了很多钱进去,证监会一纸公文下来,不让创业公司做智能投顾怎么办?“   孙明展也表示,希望监管能给智能投顾一个专门的牌照,给这个新兴的行业正名。   盈利模式是另一大问题。界面新闻记者发现,不管是以传统金融机构还是创业公司为背景的智能投顾平台,目前依旧是沿袭“卖基金”的老路子。   传统金融机构有基金销售牌照,摩羯智投目前尚未向客户收取服务费和账户管理费;广发证券也向界面新闻记者表示,贝塔牛并未收取额外费用,仅就客户交易、购买产品按照相应的标准收取佣金或申赎费用。   无牌照在手的创业公司还得与基金代销机构分食基金销售佣金,这样一来,能拿到手的利润就更少了。孙明展给记者算了一笔账。“按照中国的基金管理费平均1.5%来算,大概有一半会分到分销渠道,之后代销平台与智能投顾平台三七分成,最后我们大概能拿到的也就是千分之五,就是说管理1个亿一年也就赚50万。”   然而,与摩羯智投动辄20000元的起投金额不同,创业公司起投金额一般为300-2000元,资产规模能做到一个亿并不容易。   业内观察人士向界面新闻记者表示,智能投顾在国内和国外的发展路径很不一样。像美国的Wealthfront、betterment这些智能投顾公司可以收取服务费和账户管理费,但国内不论是市场还是监管环境,目前都不具备收取额外费用的条件。   但大家仍怀抱希望。   招行半年报明确表示,将提高个性化服务水平,为零售客户提供适用的资产配置计划,实现从依赖产品佣金过渡到产品佣金与投资管理服务费并重的盈利模式。   徐志刚坚定地说,等到智能投顾市场临界点来临,未来肯定会收取服务费的。   只是,这个临界点何时能来?所有人都在继续等风来。
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