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  继中信证券(20.730, 0.07, 0.34%)收购广州证券后,又一宗备受关注的证券业收购案正在进行。今晚,天风证券公布收购恒泰证券的最新进展。上市不到8个月的天风证券将收购恒泰证券29.99%的股权,总价不超过45亿元。   天风证券拟收购恒泰证券29.99%股权   根据天风证券今日晚间发布的公告,公司与交易对方即恒泰证券的9名股东签署股权转让协议,拟以每股5.76元,总价不超过45.01亿元收购交易对方合计持有的恒泰证券7.81亿股内资股,占目标公司已发行股份的29.99%。   根据2018年年报数据,截至2018年底,其前五大股东分别为华资实业(5.520, 0.08, 1.47%)、北京庆云洲际科技有限公司、北京金融街(7.210,-0.01, -0.14%)西环置业有限公司、北京汇金嘉业投资有限公司、北京金融街投资(集团)有限公司,持股比例分别为11.83% 、8.71% 、8.12% 、7.92% 和6.35%。而此次转让股权的9家公司中,包括了恒泰证券第三大、第五大和第九大股东。   收购完成后,天风证券将成为恒泰证券单一最大股东,对恒泰证券的经营决策产生重大影响。资料显示,天风证券总部位于湖北武汉,是全牌照的全国性综合类券商,在研究所、投行并购重组、固定收益等业务领域发展态势迅猛,公司的证券营业部主要集中在湖北、四川、广东。   恒泰证券前身为内蒙古自治区证券公司,注册地在呼和浩特市,2002年7月经证监会核准,更名为恒泰证券,2008年金融街集团入主恒泰证券并成为控股股东,2014年曾谋求A股上市,后转战H股,并于2015年10月在港交所上市,在香港市场证券简称为“恒投证券”。公司的证券营业部在内蒙古有27家、广东23家、上海20家和北京19家,在其它省份较少,在河北、河南、山西和陕西各只有1家。   市场有猜测称,天风证券后续或会继续增持恒泰证券股份,未来会像申银万国合并宏源证券,形成申万宏源(4.850, 0.06, 1.25%)一家公司一样。不过,此事在天风证券的公告中并未提及,天风证券官方也未给出明确说法。   实际上,恒泰证券意欲股权转让并非首次,天风证券也并未有意向的第一个买家。2018年1月,中信国安(4.120, -0.07, -1.67%)曾意向收购恒泰证券29.94%股权,交易对手方与此次拟进行股权转让机构一致,彼时意向价格90亿元。但仅3个月后,恒泰证券又公告称,公司接获卖方与中信国安集团通知,决定终止框架协议,意味着这桩交易最终“流产”。   天风证券此次的收购方案比之前中信国安的对价下浮约50%。根据目前收购对价及比例,恒泰证券近三年一期的PB倍数约为1.5,而上市证券今年一季度的PB中位数为1.79倍。   恒泰证券的各主营业务去年全线下滑   此次收购背后,是恒泰证券全线下滑的业务表现。   根据去年年报数据,2018年恒泰证券营业收入9.14亿元,同比下滑54%;亏损6.55亿元,同比下滑182.69%。恒泰证券表示,受市场行情影响,国内证券公司经营业绩普遍出现不同程度的下滑,公司的经纪、投行等传统业务利润贡献率下滑,自营业务出现了较大幅度亏损。   这样的业绩表现其业绩大幅低于同业,仍处于行业中小型证券公司的位置。中证协发布的证券公司2018年度经营数据显示,截至2018年年末,131家证券公司累计实现营业收入2662.87亿元,同比下降14.47%,实现净利润666.20亿元,同比下降41.04%。   而天风证券2018年净资产111亿元,2018年实现营业收入33亿元,净利润3.03亿元,体量及盈利能力均强于恒泰证券。   具体来看,恒泰证券的各主营业务全线下滑,而自营亏损是整体业绩亏损的直接原因。恒泰证券的主要业务板块有经纪及财富管理、投资银行、自营交易、投资管理,2018年收入占比分别为95.5%、16.85%、-68.60%、48.58%。   其中,经纪及财富管理业务2018年实现营业收入9.37亿元,同比下降18.77%。投资银行业务实现营业收入1.65亿元,同比下降43.60%。投资管理业务实现营业收入 4.76亿元,同比下降40.65%。自营交易业务实现营业收入人民币-6.73亿元,较上年下降 199.07%。   有业内人士分析称,作为典型的中小券商,恒泰证券业绩受宏观环境影响巨大,在马太效应愈演愈烈的证券业,抗风险能力非常薄弱。   天风证券近年频频“补血”   天风证券为何出手恒泰证券?   公司方面在公告中提及,“本次交易有助于公司优化资源配置,对公司资产进行补充调整,进而提高公司的竞争力和盈利能力,有利于上市公司和投资者利益的最大化。”   2018年财报显示,天风证券总资产为535.66亿元,与恒泰证券的300.5亿元相差约230亿元;天风证券净资产111.5亿元,与恒泰证券95.5亿元的净资产更为接近。   自2012年股改以来,天风证券的注册资本由8.3亿元增长至46.6亿元,增幅4.6倍。2015年至今的四年时间里,天风证券的总资产自385亿元增长至535.66亿元,净资产自129.74亿元增长至184.9亿元,净资本则从91.7亿元增长至了106.4亿元。而其行业净资本排名也从30位上升至27位。   资本的加持下,天风证券亦是动作频频。2015年,公司以2.4亿元的价格认购了宜宾商行5608.35万股股份,加之入股股份,累计持有宜宾商行14.57%的股份;2016年天风证券以2268.89万元港币的价格买入了证星国际财富管理有限公司100%股权。   对外出击之余,天风证券“补血”步伐也未停止。   除上市外,天风证券在2018年2月和3月分别发行24.2亿元的“18天风01”债券及8.8亿元的“18天风02”债券,存续期均为3+2年。两期债券募集的资金用于支持公司证券交易等主营业务发展,增加营业网点,同时扩展业务规模。   今年1月,公司又抛出33亿元的债券发行计划,募集资金拟将用于偿还债券利息或补充公司营运资金。4月16日,天风证券发布配股预案,计划再融资80亿元。   就在一个多月前,天风证券刚抛出80亿元的配股计划。募资主要用于增加公司资本金,扩展相关业务,扩大公司业务规模,优化公司业务结构,提升公司的市场竞争力和抗风险能力,促进本公司战略发展目标及股东利益最大化的实现。   5月底,天风证券还发布公告称,公司股东人福医药(9.780, 0.03,0.31%)将其持有的全部10.1%股权质押解除又再质押。   从2011年改制、2012年更名,再到2018年上市,随后进行大举收购,天风证券走出了自己的成长速度,亦被同行赋以“行业黑马”、“挖人能手”等等诸多标签。资本加持下,这家公司加快内外步伐,行业排名不断提升。此次收购能否形成规模效应将其送入第一梯队,备受市场关注。   不过,与此同时,数据显示,自2015年开始,天风证券的营收净利润一路滑坡,尤其是净利润在四年间缩水超过50%。   券业并购案接连上演   天风证券收购恒泰证券股权并非孤单例子,券商业并购整合的资本大戏正在频繁上演。   其中,中信证券收购广州证券一事今年曾一度引起轰动。最新资料显示,6月4日晚间,中信证券发布《中国证监会行政许可申请补正通知书》的公告称,6月3日,公司收到证监会出具的补正通知书。证监会依法对公司提交的行政许可申请材料进行了审查,并要求公司在收到补正通知书之日起30个工作日内向相关部门报送有关补正材料。   此外,券业并购案还有中金公司收购中投证券、方正证券(6.870, -0.02,-0.29%)(维权)收购民族证券、申万与宏源合并等。   在中信建投(20.070, -0.23, -1.13%)分析师赵然曾对媒体表示,看来,2016年以来,不温不火的市场行情导致券商表现分化:大中型券商依托综合实力独善其身,并通过积极的再融资举措积累充足的资本金;小型券商业绩表现相对不佳,估值中枢持续下行。   在此背景下,证券业外延扩张的性价比凸显。本次天风证券对恒泰证券29.99%股权的收购,正是这一整合大潮的延续,行业马太效应持续加剧,大中型券商的领先优势得到巩固。
开始日期:06-18
  经过短暂等待后,6月17日晚间,航锦科技(000818)发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》,拟购买国光电气98%股权和思科瑞100%股权。   自2017年下半年成功收购长沙韶光及威科电子两家军工企业以来,航锦科技便将发展重点投入到军工领域方面。航锦科技表示,此次并购标的将与上市公司在业务上会形成一定的协同效应,将有利于深化推进“军工+化工”双轮驱动战略。   标的三年承诺净利5.6亿   具体来看,航锦科技拟向新余环亚、国之光、南山联创、新疆兵投、孙善忠等5名交易对方以发行股份及支付现金的方式,购买其持有的国光电气98%的股权;拟向建水铨钧、张亚、邦德一号、北京协同4名交易对方以发行股份及支付现金的方式,购买其持有思科瑞100%的股权。   同时,航锦科技拟向不超过10名特定投资者,募集不超过8亿元的配套资金,募集配套资金总额不超过拟发行股份购买资产交易价格的100%,且配套融资发行的股份数量不超过此次发行前总股本的20%。   预案表示,交易各方对上述交易标的进行了初步评估,国光电气100%股权预估值为11.5亿元,思科瑞100%股权预估值为9.1亿元。   以上述预估值为基础,经各方协商一致,此次交易中标的资产国光电气98%的交易金额初步确定为11.27亿元,思科瑞100%股权的交易金额初步确定为9.1亿元,这两笔股权交易总价值高达20.37亿元。其中,以发行股份的方式支付交易对价的60%,即12.22亿元;以现金方式支付交易对价的40%,即8.15亿元;此次发行股份购买资产的发行价格为10.69元/股。   需要指出的是,上述发行股份购买资产与募集配套资金的成功实施互为前提,最终募集配套资金发行成功与否与此次发行股份购买资产行为的实施互为条件,其中任何一项未能成功实施,则该次重大资产重组自始不生效。   证券时报·e公司记者注意到,待此次交易完成后,建水铨钧和新余环亚的实际控制人张亚,预计直接和间接持有航锦科技5%以上的股份;若不考虑配套募集资金影响,新余昊月持有航锦科技的股份预计仍将超过20%,新余昊月仍为上市公司控股股东,卫洪江仍为实控人。   值得关注的还有,航锦科技与两个标的交易方签订了《利润补偿协议》,2019年至2021年期间合并报表中,国光股份(11.820, 0.00, 0.00%)归母扣非净利润将分别不低于8000万元、1亿元和1.25亿元(三年合计为3.05亿元);思科瑞归母净利润分别不低于7000万元、8400万元和1亿元(三年合计为2.55亿元);两家标的公司三年合计净利润为5.6亿元。   与现有业务存协同效应   就此次并购标的来看,航锦科技未来的重点发展方向还是围绕着军工,大力推进军工电子产业链的布局。   资料显示,国光电气始建于1958年,是“一五”时期国家156项重点建设项目之一,也是我国主要的微波器件研制和生产基地之一;思科瑞主营业务为向国防军工客户提供电子元器件测试、筛选、破坏性物理试验(DPA)等服务。   如今,航锦科技在“外延”发展上继续加深产业链深度,上市公司现有军工业务主要由长沙韶光、威科电子和中电华星三家下属公司构成。其中,长沙韶光主要从事微电子产品的科研、生产及技术服务,其主要产品包括反熔丝FPGA、非易失存储器、总线接口电路。   此外,威科电子具有厚膜混合集成电路领域LTCC-MCM生产工艺技术,主要产品为武器装备配套的混合集成电路;中电华星则研制生产模块电源、定制电源、大功率电源及系统,可服务于航天、航空、船舶、铁路、电力和通讯等行业。   航锦科技表示,此次收购国光电气和思科瑞后,将有利于上市公司进一步深化布局军工电子产业链。国光电气是国内最先同时从事电真空和固态两种微波器件研制生产厂家,也是从事军工特种定制真空应用设备的厂家。   长期以来,国光电气一直承担着雷达、尖端武器等国防重点工程配套产品的研制和生产任务,其产品广泛应用于电子对抗、火控、机载、舰载及气象雷达等领域。实际上,国光电气和思科瑞与航锦科技现有业务上会形成一定的协同效应,上市公司可以为国光电气的固态微波业务提供数字和微波芯片产品以及LTCC工艺产品的加工服务,思科瑞可以为上市公司提供电子元器件检测及可靠性测试等服务。   航锦科技称,上市公司在未来军工业务发展过程中将进一步打通产业链,增强各业务板块协同性,加强自主研发能力,打造一条从生产材料、芯片、板卡、模块、单机、软件到整机、系统的完整军工电子生态链。
开始日期:06-18
      拉卡拉6月17日晚间发布公告称,根据公司战略发展及业务需要,完善业务布局,公司拟与联想控股以及鼎珮证券等签署《联信证券股份有限公司发起人协议》,公司将认缴出资3.6亿元,于中关村(8.550, -0.08, -0.93%)国家自主创新示范区与前述发起人共同投资发起设立联信证券股份有限公司(以下简称“联信证券”)。   据了解,联信证券为外商投资股份有限公司,注册资本为15亿元人民币。公司经营范围包括证券承销与保荐、证券经纪、证券资产管理、证券自营。未来公司将根据发展的实际情况, 逐步增加经营范围。本次出资为现金出资,资金来源于自由或自筹资金。从股权结构上看,联想控股认缴金额为7.65亿元,持股51%,为公司控股股东,鼎珮证券认缴金额为3.74亿元,持股25%;拉卡拉认缴金额为3.6亿元,持股24%。   值得一提的是,拉卡拉第一大股东为联想控股,后者拥有28.24%的股权。因此,上述共同对外投资行为构成关联交易。联想控股是一家中国领先的投资集团,致力于培养行业领军企业及动态管理投资组合,以此提升公司的长期价值。2018年度联想控股实现营业收入3589.2亿元,净利润71.78亿元。   鼎珮证券为鼎珮投资集团(香港)有限公司旗下的注册于香港持牌金融机构,成立于1986年2月6日,为香港证券业内的金融服务提供商,致力满足公司客户(包括于联交所上市的公司)及个人客户的需要。鼎珮证券的服务包括证券经纪、包销及配售、财务顾问及保证金融资。鼎珮证券为根据证券及期货条例可进行第一类(证券交易)、第四类(就证券提供意见)、第六类(就机构融资提供意见)受规管活动的持牌法团。
开始日期:06-18
  通裕重工(1.900, -0.03, -1.55%)17日晚公告,公司实际控制人、董事长司兴奎拟向山东国惠协议转让1.12亿股公司股票,占通裕重工总股本的3.44%;与此同时,山东国惠还计划受让山东省高新投持有的1.60%公司股份。本次权益变动后,山东国惠持股5.04%,成为公司的重要股东。   据公告,本次权益变动系司兴奎为实现公司的长期可持续发展,为公司引入战略投资者。司兴奎拟转让股份的价格为每股1.93元,山东高新投拟向山东国惠协议转让股份的价格为每股1.95元。两笔转让协议互为前提。通裕重工6月17日的收盘价为1.90元/股。   据公告,此次交易引入的战略投资者山东国惠持有山东高新投控股股东山东省鲁信投资控股集团有限公司20%的股份,且实际控制人为山东省国资委。   本次交易完成后,司兴奎所持通裕重工股权比例将下降至10.31%,司兴奎与朱金枝(一致行动人)合计持股比例下降至15.71%,司兴奎仍是公司的控股股东、实际控制人。   另据披露,山东国惠的入股是基于看好公司未来发展前景及结合其自身战略发展需要,以便更好地参与公司经营管理,增强公司盈利能力,促进公司持续发展。
开始日期:06-18
  17日晚,亨通光电披露了收购华为旗下华为海洋51%股权的预案。华为海洋是一家海缆通信网络建设解决方案提供商,主要是提供新建海缆系统解决方案和已建海缆系统端站扩容解决方案。   预案披露,亨通光电拟通过发行股份及支付现金的方式,购买华为投资持有的华为海洋51%股权,其中本次所发行股份的价格暂定为14.75元/股。但截至预案出具日,交易标的资产审计、评估工作尚未完成,标的资产预估值及交易价格均暂未确定。   华为海洋是华为旗下从事海缆业务的主体。据查询,华为投资的两大股东分别为华为投资控股有限公司工会委员会和任正非,持股比例分别为98.99%、1.01%。   据披露,华为海洋成功交付包括业界长距离(495 公里)单跨无中继系统——格陵兰项目以及FOA 智利南部海缆项目等。   财务数据显示,华为海洋2017年、2018年及2019年一季度的营收分别是19.13亿港元、21.22亿港元、2亿港元;净利润分别是2.8亿港元、1.75亿港元、-4836万港元。   亨通光电表示,交易完成后,在原有海缆研发制造、海底通信网络运营、海洋电力工程施工的基础上,上市公司将新增全球海缆通信网络的建设业务,进一步完善公司海洋产业布局,打通上下游产业链,进一步推动公司海洋产业从“产品供应商” 向“全价值链集成服务商”转型。
开始日期:06-18
  5月受“五一”假期因素推动,民航出行需求回暖,机场旅客吞吐量增速也出现回升。分析人士认为,从历史数据观察,暑运的需求具有刚性,特别是暑运所在的三季度,往往都是贡献航司盈利最多的时间段。对于民航机场板块来说,可以期待旺季需求逻辑兑现。   截至17日,机场(申万)指数今年以来上涨43.56%,白云机场(15.680, -0.12, -0.76%)领涨;航空运输(申万)指数上涨14.62%,春秋航空(45.100, -0.23, -0.51%)领涨。   航空客运市场提升   中国民用航空局上周发布的数据显示,5月,全行业共完成旅客运输量5450.8万人,同比增长8.7%,增速较上月提升4.1个百分点。其中,国内、国际航线分别完成4847.7万人、603.1万人,同比分别增长7.6%、18.7%,国际航线客运增长态势良好。2019年1-5月,全国民航共完成旅客运输量2.68亿人,同比增长8.5%。从航线结构看,国内、国际航线分别完成2.38亿人和3020.7万人,同比分别增长7.6%、16.5%。另外,5月份全国机场共完成旅客吞吐量1.1亿人次,同比增长7.6%。   中国三大航空公司的运营数据也在回暖。2019年5月,国航、东航、南航的ASK(可用座位公里)同比增速分别为5.5%、10.58%、8.71%;客运量增速分别为6.7%、8.47%、7.76%;均较4月的增速出现大幅回升。客座率方面,三大航也有明显恢复,5月单月客座率国航、东航、南航分别同比上涨2.1、0.61、0.61个百分点。   “五一”长假成为支撑民航机场板块5月数据向好的主要因素之一。由于假期调整为4天,国家移民管理局的数据显示,“五一”假期出入境人次同增9.3%至845万。端午节假期,出入境人次则达到613.2万,同比增长6.3%。   近期,国际油价的持续走低也缓解了航空公司的成本压力。近来布伦特油价在62美元/桶附近震荡,较5月初下跌近14%。中信证券(20.730, 0.07, 0.34%)研究报告称,2018年三大航的航油成本增长100亿元左右,成本压力压制了业绩释放。根据2018年年报数据,航油价格每下降1%,三大航航油成本将减少3.4亿至4.3亿元。   旺季行情可期   国金证券(9.110, 0.00, 0.00%)分析师黄凡洋表示,非航业务成为我国上市机场业绩增长主要来源,非航业务更有优势的机场,在营收端也实现了更高的增长,并且带来了更高的盈利能力。目前A股机场上市公司中,免税业务发展最为突出的是上海机场(74.840, 1.68, 2.30%)和白云机场。   中信证券首席交运分析师刘正也提示称,5月机场旅客吞吐量增速普遍出现环比回升,国内机场免税业务未来增长空间广阔,成长确定性高,在风险偏好下行的环境下,免税业务持续放量的机场将成为投资配置偏好的标的。   花旗集团日前发布研究报告认为,与机场股相比,更看好民航股,民航股估值正接近历史低位,而旺季将至料提振民航股表现。报告称,旺季需求有望超预期、波音737Max禁飞事件后供给收紧等因素,有望给民航股的业绩带来提振。花旗对中国三大航空公司的评级均为“买进”,首选东方航空(5.840, -0.01, -0.17%)和中国国航(8.750, 0.02, 0.23%),因两公司营运情况更好,在油价和汇率波动风险方面防御性更佳。报告还称,因市场对免税业务预期较高,之前推荐的机场股估值已经处于合理水平,机场股中首选上海机场,其长期盈利前景仍然向好。   光大证券(10.570, 0.00, 0.00%)研究报告称,需求短期波动不是影响航空公司股价的主要矛盾,更需要关注成本端变化。考虑暑运旺季即将来临,推荐收入及成本弹性较大的中国国航、东方航空、南方航空(7.120, 0.03, 0.42%)以及低成本航空龙头春秋航空。
开始日期:06-18
  受地方政府专项债新政、外围股市走稳等利多因素影响,上周A股市场一度自低位显著回升,而近几个交易日则再度重回区间震荡格局。在此背景下,私募认为,短期内市场低位区间盘整的格局难以有效打破,但股指波动幅度较为有限,部分主题性热点个股和超跌优质个股有一定的投资机会。   市场横向震荡为主   奶酪基金董事合伙人乔文明表示,后期A股运行仍然面临一些风险点。例如,近期美股虽然大幅反弹,但受制于基本面约束可能难有进一步的上涨空间,A股市场在外部环境上仍需要关注相关风险因素可能带来的影响。不过乔文明也表示,当前A股依然运行在沪综指3000点以下水平,可能存在的下跌空间和市场运行风险仍相对较小。   基岩资本副总裁范波分析,经过前期长达一个多月的调整之后,目前A股不少优质个股都有了一定幅度的回调,不少标的都处于相对便宜的估值区间。与此同时,A股纳入富时罗素指数体系将于6月24日生效,这些因素的叠加正在成为近期外资逆势回流的主要原因。从上周以来A股的市况来看,中长期外资资金流动状况可能出现持续改善,进而成为新一轮行情的主导力量。但另一方面,近期大盘仍未彻底扭转低位震荡格局。而且在当前时点,市场在流动性和资金面上可能还面临一定压力,部分个股的解禁潮也会对市场带来一定的不利影响。总体来看,短期A股仍然处于难涨难跌的平衡格局。   对于当前A股市场运行情况,上海宽桥金融首席投资官唐弢表示,综合消息面、市场情绪等因素来看,6月中旬A股市场可能迎来短期反弹的时间窗口。但在6月下旬之后,A股市场在年中流动性波动等一些不利因素的影响下,仍可能再度出现调整。从中期来看,当前A股市场横向震荡的运行格局仍然没有打破,后期市场预计还将在沪综指2800点至3100点的区间震荡盘整。   继续聚焦结构性机会   目前私募对于短中期市场的研判整体趋于中性,但在具体市场机会上,则大多聚焦于基本面较好的个股,以及其他一些热点主题行业的结构性投资机会。   银杏环球投资创始人张峰表示,目前在A股投资策略上继续坚持在市场波动中保持对优秀公司的投资定力,投资方向主要集中在以华为产业链为代表的本土科技类企业上。银杏环球投资认为,未来中国在外部环境面临一定不确定性的情况下,将会借此机会补足本土科技产业链的基础。从长期来看,这将是一个很大的投资主题。除此之外,尽管近一个月全市场大多数个股均出现回调,但拥有中国最优质资产和最优秀管理者的A股上市公司仍将会为投资人带来高于市场平均水平的回报,相关个股值得投资者战略布局。   而唐弢则表示,目前宽桥金融主要看好5G、医药板块、基建等主题和行业的投资机会。在5G商用牌照发放之后,5G产业链上中游的基带芯片、天线、通信网络设备、光纤光缆等及下游的物联网平台解决方案及大数据应用等增值服务类的产业链公司,都会持续受益。而去年以来调整时间和幅度都比较充分的医药股,在市场低位企稳后,预计将出现估值修复行情。此外,在地方政府专项债加大对基建支持力度的背景下,目前估值较低、机构持仓也处于较低水平的建筑板块,预计也将有较好的投资机会。   值得注意的是,对于近期投资者关注度较高的5G、稀土、黄金等一些热点题材板块,私募整体偏于乐观的一致性预期较为突出。仅就5G主题而言,私募排排网上周进行的一份问卷调查就显示,有多达九成的受访私募机构认为,随着5G商用的推进,5G概念将成为A股市场的长期投资热点。
开始日期:06-18
  6月16日晚,A股公司万达信息(12.120, 0.00, 0.00%)发布大股东让位公告,称控股股东上海万豪投资有限公司(简称万豪投资)筹划股权转让事项,拟引入金融保险行业某国有企业作为战略投资方,并向其转让5%股权,后者将成为公司第一大股东。   万达信息主营提供公共事务为核心的城市信息化领域的软件和服务,2011年在创业板挂牌。上市以来,公司经营业绩总体呈爬坡之势,但在去年出现较大幅度下滑。   万达信息此次易主,更多的可能是出在控股股东万豪投资身上。wind数据显示,万豪投资至少持股有4家公司,截至目前,所持万达信息股权质押率达88.38%。   二级市场上,今年4月以来,万达信息股价已经跌逾30%。在A股继续调整的状态下,万豪投资存在爆仓风险。   综合万达信息公告,长江商报记者发现,接盘方最大的可能是中国人寿。去年底,中国人寿出资200亿元,成立“国寿资产-凤凰系列专项产品”账户,专门用于上市公司纾困。   wind数据显示,截至目前,中国人寿已经持有A股106家公司股票。   大股东质押率88%谋自救   随着二级市场股价波动,万达信息的大股东万豪投资坐不住了,积极寻求自救。   根据万达信息公告,万豪投资拟为公司引入金融保险行业某国有企业作为战略投资方,并以协议转让方式向战略投资方或其指定的主体转让5%股份,拟受让方将成为公司的第一大股东。   万达信息自称是国内领先的智慧城市领军企业,2011年1月25日跻身A股市场。上市以来,万达信息的经营业绩总体表现不错。   经营业绩数据显示,2011年至2017年,公司营业收入从6.95亿元增长至24.15亿元,年均复合增长率超过15%,同期净利润(归属于上市公司股东的净利润)从0.82亿元增长至3.27亿元,6年间增长约3倍。期间,公司扣非净利润年也是长达7年快速增长。   不过,2018年,万达信息营业收入和净利润双降,营业收入为22.05亿元、净利润2.32亿元,分别下降8.73%、28.95%,扣非净利润为1.61亿元,同比下降33.79%。   今年一季度,经营状况似乎有所好转。今年前三个月,公司实现营业收入3.80亿元,同比增长23.42%,净利润为1801.73万元,同比增长267.12%。   万达信息表示,今年,公司在医疗健康、民生保障、政务管理与服务、平安城市等领域积极耕耘,进一步推动市民云、企业云、政务云和城市大数据中心等智慧城市综合平台的建设与运营。随着公司的各类新产品、示范性平台在全国的加速推广,公司市场份额进一步扩大,收入结构也进一步优化。   偿债能力方面,截至今年3月末,万达信息货币资金11.91亿元,短期借款20.68亿元,一年内到期的非流动负债1.64亿元,一年内需要偿还的债务合计为22.32亿元。短期偿债压力虽然相较去年底有所减轻,但依然不小。今年一季度,经营现金流净额为—3.06亿元。   此外,万达信息的应收账款及存货居于高位。截至今年3月末,应收账款为17.02亿元、存货为13.58亿元,二者挤占了公司不少现金流。   更为主要的是,控股股东万豪投资频频质押股权。截至目前,其股权质押率高达88.38%。而今年4月以来,其股价已从18.26元跌至12.12元,2个月下跌了33.63%。在A股市场仍处于调整状态下,万豪投资存在较大的平仓风险。   值得一提的是,2015年,万达信息实施员工持股计划,持股价一度高达137.26元,最终以不到两折清仓,累计亏逾8亿元。这笔亏损,基本上由万豪投资承担了。而这,就是万豪投资高比例质押股权的主要原因。   中国人寿成最大接盘热门   万豪投资让位,最大的热门是中国人寿。   长江商报记者注意到,在万达信息易主公告的信息中,对拟受让方有几个关键性描述,即“金融保险行业某国有企业”、“转让5%公司股份”、“将成为公司第一大股东”等。公告中,未提及控股股东委托表决权等事项。   截至目前,万豪投资持有万达信息18.24%股权,转让5%后还剩下13.24%。那么,要想通过受让5%股权就能成为第一大股东,唯一的可能性就是,接盘方为万达信息现有股东,且持股比超过8.24%。   一季报显示,万达信息第二大股东为上海科技创业投资有限公司,持股比为6.15%。第三大股东为国寿资产-凤凰系列专项产品(第3期)持股5%,其余股东持股比均低于5%。   公开资料显示,国寿资产-凤凰系列专项产品是由中国人寿于去年10月设立,中国人寿及其母公司按60%、40%比例出资,是最大的专业化保险资产管理机构之一,旗下管理资产近3万亿元,其目的是参与化解优质上市公司股票质押流动性风险,积极服务实体经济。目前,凰系列产品目标总规模200亿元。   上海科技创业投资有限公司、国寿资产-凤凰系列专项产品所持万达信息股份较为接近,但前者不属于金融保险业,且受让5%股权之后也不能成为第一大股东。   值得一提的是,今年3月27日至4月4日,中国人寿及其一致行动人通过二级市场增持了3.98%股权。截至目前,中国人寿及其一致行动人合计持有8.98%股权。如果受让万豪投资5%股权,无疑会超过万豪投资成为第一大股东。   针对是否系中国人寿接盘,昨日下午,万达信息方面回复长江商报记者时未予以明确,让记者自行猜测。   昨日下午,一券商人士向长江商报记者称,综合公告内容及金融保险行业纾困特征,中国人寿接盘的可能性最大。   长江商报记者发现,去年底以来,中国人寿积极纾困上市公司。截至目前,已相继驰援通威股份(13.560, -0.66, -4.64%)等多家公司,此外,还增资中电投核电有限公司、与中国旅游集团签署战略合作协议等。   实际上,在A股市场,中国人寿入股公司众多。wind数据显示,截至今年一季度末,中国人寿已经入股了106家公司。
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  大晟文化(5.710, -0.17, -2.89%)日前披露股东权益变动公告。公告称,公司控股股东周镇科与北京天创文投演艺有限公司(以下简称“天创文投”)签署《股份转让协议》,将其持有的5584万股公司股份(占公司总股本的9.98%)予以转让。本次转让未触及要约收购,本次权益变动后,公司控股股东及实际控制人未发生变动。   具体来看,本次交易中,周镇科将持有的5584万股公司股份以6.25元/股的价格转让给天创文投,转让价款为3.49亿元。本次权益变动前,周镇科持有大晟文化2.23亿股,占公司总股本的39.93%,天创文投不持有公司股份。本次权益变动后,周镇科持有大晟文化1.67亿股,占公司总股本的29.95%,为上市公司第一大股东及实控人。天创文投则持有大晟文化5584万股,占公司总股本的9.98%。   根据简式权益变动报告书,此次权益变动为周镇科为实现公司的长远发展及降低其股票质押比例,拟通过协议转让部分公司股份的方式为公司引入战略投资者。天创文投则看好文化产业发展前景,同时不排除在未来12个月内增加其在上市公司中拥有权益的股份的计划。   长江商报记者注意到,截至今年一季度末,周镇科累计质押大晟文化2.2亿股股票,占其所持公司股份的98.75%。周镇科的一致行动人大晟资管持有公司股份5068.3万股,占公司总股本的9.06%,其已质押公司股份5046.35万股,占其所持公司股份总数的99.6%。   此次引入战投的背后,大晟文化业绩表现并不好看。在2015年完成对中联传动、淘乐网络的收购后,上市公司正式向影视文化、网络游戏转型。   2016年至2018年,大晟文化分别实现营业收入3.56亿、3.14亿、2亿,净利润1.53亿、3亿、-11.29亿。   对于去年发生巨额亏损,大晟文化表示报告期内,公司主营业务所处行业影视行业和游戏行业的政策环境发生较大变化,行业监管持续加强,市场竞争加剧,公司本期影视业务和游戏业务收入未达预期。   长江商报记者注意到,由于子公司康曦影业业绩未达预期,报告期内,公司对其计提长期股权投资减值损失2.51亿元,并对此前并购中联传动、淘乐网络、祺曜互娱形成的商誉计提减值损失逾9亿元。报告期内,大晟文化计提各项资产减值损失共计12.26亿元,成为公司亏损的主要原因。   今年一季度,大晟文化依旧未能扭转亏损局面。报告期内,公司实现营业收入0.41亿,同比减少18.92%;净利润亏损0.09亿,同比减少239.68%。
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