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1月26日,晶科能源(688223.SH)正式登陆科创板,发行价5元/股,合计募资金额达到100亿元。上市当日,晶科能源开盘价达8.5元/股,较开盘价涨幅达70%。随后晶科能源一路股价飙升,盘中触发临停,最高涨幅达到139%。 晶科能源是一家以光伏产业技术为核心、全球知名的光伏产品制造商。现阶段主要从事太阳能光伏组件、电池片、硅片的研发、生产和销售以及光伏技术的应用和产业化,目前晶科能源在全球处于领先地位。此次上市,公司将借助资本的力量,进一步实现腾飞。 26日,晶科能源上市当日,新能源涨幅居前,光伏成主力军。截至收盘,晶科能源市值达到1055亿元,与隆基能源、晶澳科技等老牌同业一起,迈入A股光伏企业千亿市值行列。   不懈研发引领万亿市场 受全球碳中和深化驱动,光伏产业近年来蓬勃发展,尤其是分布式光伏领域,在政策推动下大步迈进。根据国家统计局数据和中国建筑科学研究院测算,我国分布式光伏一旦走向规模化应用,将是一个近万亿元的市场。 分布式光伏电站正是晶科能源发力的重点之一。2017年,公司“分布式光伏屋顶高效低衰减全黑光伏晶体硅电池组件技术研究及应用”项目就获得了江西省科学技术进步二等奖。目前公司还承担了新型高效分布式屋顶光伏组件等重大科研项目。市场开拓上,对于欧洲市场等重点区域,公司及时调整销售策略,大力拓展终端为分布式光伏电站用户的经销客户,使得公司2019年来相关组件销售收入一直处于较高水平。 在光伏行业前进的同时,其间技术也在逐渐发生更迭,正由P型电池转向性能更优越但工艺也更复杂的N型电池。而晶科能源目前已是N型电池研发的领先企业,率先实现了N型电池量产。 无论是产业方向还是技术变化,晶科能源都能及时跟进并占据优势,除了敏锐的商业嗅觉,还归功于公司多年的研发积累。 2018年至2021年前三季度,公司共计投入研发费用25.37亿元。截至2021上半年末共计获得900余项自主知识产权专利技术,同时拥有成熟的电池量产技术以及半片、叠焊和双玻等高效组件技术,其中公司取得境内外发明专利149项,并累计承担4项国家重点研发计划、1项国家能源局项目以及100余项其他各类科研项目;此外,公司主导编写了光伏电池行业首个发布的国际标准(IEC 63202-1),统一了光致衰减测试方法。成立以来,公司还获得了“国家火炬计划重点高新技术企业”、“国家企业技术中心”、“国家技术创新示范企业”、“国家知识产权优势企业”等多个奖项。 在电池片转换效率和组件功率方面,公司18次打破电池和组件效率世界纪录,一年内4次刷新N型电池效率世界纪录。经中国计量科学研究院的验证,公司N型电池转换效率达到25.4%。   一体化布局走遍全球 除了大力研发,晶科能源还建立了垂直一体化产业链,并布下了完善的生产服务网络,助力产品成功走向全世界。  目前,公司打通了“硅料加工—硅片—电池片—组件”全产业链环节,不仅节省生产成本,增加供应链稳定性,还扩大了规模效应,全面建立起生产优势。 此外,为了及时响应客户需求,公司生产基地遍布江西、浙江、四川、新疆、安徽、云南6个国内省份、自治区;针对境外市场,公司也实施本土化经营战略,迅速贴近当地市场需求并深入拓展空间,在马来西亚、美国、越南均建立基地,有效抵消了部分国家或地区市场阶段性低谷及贸易摩擦等不可控风险。 过硬的产品及完善的销售布局,让晶科能源品牌顺利扎根在了全球各个角落。如今,公司产品已累计销往北美、欧洲、大洋洲、亚洲等160个国家和地区,2016年至2019年蝉联光伏组件全球出货量第一名。2019年与2020年,晶科能源营业收入连续实现双位数增幅。 此次上市,晶科能源将募资56.23亿元投入到年产7.5GW高效电池和5GW高效电池组件建设项目中,进一步扩大N型高效电池和高效组件产品的生产能力,提升市场份额。此外,公司还募资7.50亿元投入到海宁研发中心建设项目,提高研发实力至国际先进水平。总而言之,成功登陆资本市场,不仅使晶科能源本身如虎添翼,对于投资者而言,也意味着光伏领域又多了一个优质标的可供选择。
开始日期:01-27
今日,采纳科技股份有限公司(以下简称“采纳科技)在深圳证券交易所创业板成功上市,股票代码“301122”,成为无锡新年第1家上市公司,也是“江阴板块”第57家上市企业。本次发行价格为人民币50.31元/股,截至收盘,每股报72.46亿元,涨幅44.03%,振幅20.49%,换手率71.25%,成交额11.14亿元,总市值68.14亿元。 采纳科技是一家专业制造注射针、注射器等其他相关医疗器械的科技型企业,主要生产一次性无菌安全自毁注射器、胰岛素注射器、无菌胰岛素笔针、无菌采血针等无菌医疗器械。 经过多年发展,公司现已建成了集技术研发、人才聚集、成果转化、开发服务等为一体的综合性平台,实现了产业高端跨越。此次上市,公司将借助资本市场的力量进一步腾飞。   兽用、医用并举 领跑注射穿刺领域 兽用穿刺器械是采纳科技主打业务,公司如今已是国内兽用注射穿刺器械主要生产厂商,据FROST&SULLIVAN市场统计报告显示,以生产规模计,2019年度公司在国内兽用注射器/针市场占有率排名第一。 凭借原有技术优势,公司还顺利切入到医用器械领域,推出了各类一次性注射器、注射针、采血针、胰岛素注射器/针、导管类输注产品等医用耗材。 目前,采纳科技已通过ODM/OEM等方式与纽勤、麦朗、赛默飞世尔、麦克森等全球知名医疗企业建立了稳定的合作关系,成为其独家采购供应商,且在合作期间深受好评。此外,公司已通过全球顶尖的医疗保健产品和服务公司Cardinal Health的合格供应商考核并签订合同。 这类大客户对供应商甄选十分严格,考察期就长达三年。而采纳科技能够顺利地通过考验并屡获认可,足见其产品性能与质量过硬。 这首先与公司长年技术投入息息相关。2018年至2020年,采纳科技研发费用分别为0.08亿元、0.11亿元、0.19亿元,同比增长16.96%、34.64%、63.94%,投入力度日益加大;此外,公司注重产学研合作,与南京大学共同成立院士工作站,探索行业前沿技术;2020年12月30日,公司还参与制定了中国医疗器械行业协会发布的《轴索应用麻醉器械第2部分:阻力消失注射器》(T/CAMDI 049.2—2020)团体标准。 截至2022年1月21日,采纳科技拥有9大自主研发核心技术、8项国内发明专利、67项实用新型专利、3项境外PCT专利。其兽医穿刺器械工程技术研究中心、子公司采纳医疗安全自毁式注射器技术研究中心还被评为无锡市级工程技术研究中心;主要产品之一“兽用铜座注射针”也被评为“江苏省高新技术产品”。公司还获评江苏省民营科技企业、江阴市重点骨干企业等荣誉。 招股书显示,2018至2021年前三季度,采纳科技综合毛利率分别为34.84%、40.29%、47.95%和46.74%,高于同行业平均水平28.10%、31.47%、31.45%、31.92%,可见其产品附加值较高。 质量方面,采纳科技是行业较早建立完备质量控制体系的厂家之一,拥有3万余平方米符合GMP标准的十万级净化车间。公司已有21项FDA注册产品,注册数量在注射穿刺同行业企业中排名第一;28项产品获得CE认证,其中注射穿刺类产品22项,在其他相关公司中处于前列;主要医用产品均通过了欧盟CE认证、美国FDA注册。 值得一提的是,采纳科技医用穿刺器械业务或具备充足成长动力。随着我国居民生活水平的持续提高、医疗体制改革的深入,大量原来没有条件接受治疗的病患将逐步走进医院接受基础医疗服务。此外近年来,我国还相继推出《“十三五”医疗器械科技创新专项规划》等文件,对医药卫生整体尤其是医疗器械行业提出方向,促进其发展。我国注射穿刺器械将迎来广阔发展空间。   业绩高速增长 在手订单超2亿 优质产品与稳定客户群为采纳科技带来了丰厚业绩。招股书显示,2018年至2020年,采纳科技营业收入分别为1.43、1.81、5.05亿元,同比增长54.14%、26.46%、178.53%;净利润分别为62.84%、57.74%、323.81%。 截至2021年7月25日,采纳科技注射器产品在手订单达20878.78万元。公司表示,未来随着公司在美国FDA注册产品数量提高、研发投入进一步深入、与国际知名客户合作逐步加强以及自身产能增加,公司注射器产品收入将继续保持高速增长态势,ODM模式下的收入占比将得到进一步提升。 未来,采纳科技将坚守医疗健康领域,在继续保持兽用注射穿刺器械产品优势的同时,大力扩展医用器械相关领域,以技术实力形成竞争优势,在全球市场中进一步站稳脚跟。  
开始日期:01-26
2022年1月24日,安徽万朗磁塑股份有限公司(股票简称“N万朗”,代码603150)在上海证券交易所成功上市,是2022年安徽省第一家挂牌上市公司。此前N万朗公布了网上申购情况及中签率,本次网上最终发行数量为1867.50万股,发行价格为34.19元,中签率约为0.0239%。 万朗磁塑主要从事以冰箱门封为核心的各类冰箱塑料部件产品的研发、生产、加工和销售,产品包括磁性材料、高分子材料、模具、设备、磁性门封等。自1999年成立以来,万朗磁塑一直注重研发,并不断巩固、扩张产业链,打通销售渠道,逐步收获了国内外一大批知名客户的青睐,成为冰箱磁性门封领域的隐形冠军。   冰箱零件隐形冠军        虽然冰箱磁性门封条在整个冰箱产业链中占比较小,但这一细分领域却被万朗磁塑做的有声有色。如今,公司已是国内冰箱门密封条“领头羊”,研发的TPE环保材料已在冰箱门封中规模使用,TPU、硅胶等新型环保材料也在逐步推广,目前公司已拥有33%的市场份额。2020年12月,公司还被国家工信部和中国工业经济联合会认定为“制造业单项冠军产品”。国内知名家电品牌海尔、美的、海信、美菱、格力、万宝、创维、TCL等都是其长期客户。        不仅如此,万朗磁塑还顺利走出国门,俘获了伊莱克斯、惠而浦、三星、LG、日立、松下、东芝、三菱、夏普、西门子等国外头部品牌,“朋友圈”遍布全球。 能获得大客户青睐,与公司多年技术积累密不可分。近年来,冰箱主机厂更加专注于关键核心技术研发、整机装配、品牌运营等,要求其配套企业具备较强的技术水平,以优化节能环保问题。为此,万朗磁塑进行了长足的研发投入。 2018年至2020年,万朗磁塑研发费用分别为3376.48万元、3334.52万元、4677.11万元,整体呈上升趋势,2021年前三季度,其研发费用达到3748.49万元,超2018、2019全年数额。 截至2021年9月,万朗磁塑围绕新材料改性、工艺与装备、门封设计、模具设计与加工四大维度,研发出33项核心技术,拥有专利200余项,其中发明专利35项。近年来还获得安徽省新产品、艾普兰奖核芯奖、2020年度安徽省专精特新冠军企业等技术奖项,并主持修订和制定三项行业标准。此外,公司与美国纽黑文大学、中国科学技术大学、四川大学等国内外知名高校均建立了合作研发关系。 如今万朗磁塑依然没有停止探索的脚步,公司仍有12项在研项目,以进一步提高产品性能以及生产效率。   横纵织就全产业链优势 万朗磁塑能够稳居行业前列,不仅仅源于其大单品冰箱门封的成功,公司还匹配了一套完整的全产业链供应和服务体系,让客户体验达到最优。 产业链供应上,公司纵向打通了“磁性材料及高分子改性材料开发-模具及关键设备研发制造-冰箱门封产品设计-产品生产与销售”全部生产环节,是行业内少数具有全产业链配套能力的专业冰箱门封生产企业;横向扩张业务种类,在保持冰箱门封产品优势的基础上,陆续承接了下游客户模块化业务、吸塑业务、组件部装业务以及注塑业务。 服务上,冰箱塑料部件不宜长途运输但下游客户又存在大规模、低库存生产要求,为此万朗磁塑在国内外设立多家子公司驻扎冰箱主机厂附近,以提升供货效率,迅速响应客户需求。 2017年至2019年,万朗磁塑连续三年斩获中国家电产业链大会“中国家电供应商杰出贡献奖”;2021年3月,公司又获得了中国家电产业链金钉奖。 优质的产品、完善的供应与迅捷的服务,为万朗磁塑带来源源不断的口碑,业绩节节高升。2014年来,公司营业收入持续增长,涨幅普遍超20%;2019、2020年净利润全年涨幅超40%。 万朗磁塑表示,未来公司将以“为全球白色家电提供有竞争力的模块化解决方案”为使命,继续争做有市场竞争力的国际化家电零部件配套企业。
开始日期:01-25
奕东电子科技股份有限公司(以下简称“奕东电子”)日前公布了网上申购情况及中签率,本次网上最终发行数量为2571.35万股,占扣除最终战略配售数量后本次发行总量47.53%。回拨后本次网上定价发行的中签率约为0.0202%,有效申购倍数约为4955倍。 奕东电子主要从事FPC、连接器零组件、LED 背光模组等精密电子零组件的研发、生产和销售。报告期内,公司研发投入始终维持在6%以上。经过二十多年的发展,公司具备了精密电子零组件一体化解决方案能力,能为客户提供一站式的定制化及综合制造服务,公司也因此拥有了遍布全球的客户群。 在业绩上,奕东电子营收、净利润持续增长,ROE及各主营业务板块毛利率均高于行业均值,盈利能力突出。   收入及利润逐年增长 据招股意向书,2018-2020年及2021年1-9月,奕东电子的营业收入分别为9.92亿元、10.55亿元、11.75亿元、10.76亿元,2019-2020年分别同比增长6.34%、11.40%。同期,奕东电子的净利润为0.45亿元、1.03亿元、1.84亿元、1.43亿元,2019-2020年分别同比增长126.6%、78.59%。可以看出,2018-2020年,奕东电子的营业收入与净利润均逐年上涨。 招股意向书披露,公司2021年度营业收入预计为14.50至15亿元,同比增长23.37%-27.62%;归属于母公司所有者的净利润预计为2至2.25亿元,同比增长8.57%-22.14%。仍然保持了较好的上涨趋势。 2018-2020年及2021年1-9月,奕东电子各期末在手订单金额分别为1.43亿元、1.43亿元、1.68亿元、2.69亿元。特别是2021年9月末,奕东电子在手订单规模较2020年末增加59.79%,给未来公司的增长奠定了良好的基础。 同时,奕东电子的资产负债率逐年走低,且低于行业均值。2018-2020年及2021年1-9月,奕东电子的资产负债率分别为62.27%、47.07%、38.14%、36.69%。同期,奕东电子同行业可比公司的资产负债率均值分别为48.09%、47.63%、48.56%、46.65%。 2019-2020年及2021年1-9月,2018-2020年及2021年1-9月,奕东电子的加权平均净资产收益率分别为7.56%、20.02%、24.72%、15.84%。同期,上述同行业可比公司的加权平均净资产收益率均值分别为16.06%、12.73%、11.02%、4.04%。奕东电子的加权平均净资产收益率也高于同行业可比公司均值。 另外,据招股书,奕东电子各主营业务板块的毛利率也高于同行业可比公司均值,盈利能力突出。 2018-2020年,奕东电子FPC毛利率分别为24.14%、25.42%、27.87%。同期,奕东电子FPC同行业可比公司的毛利率均值分别为24.32%、23.98%、21.08%。 2018-2020年,奕东电子连接器零组件毛利率分别为30.4%、36.59%、38.38%。同期,奕东电子连接器零组件同行业可比公司的毛利率均值分别为30.35%、31.14%、29.69%。 2018-2020年,奕东电子LED背光模组毛利率分别为28.12%、28.09%、26.71%。同期,奕东电子LED背光模组同行业可比公司的毛利率均值分别为21.93%、16.07%、14.58%。   持续高强度研发 身处高科技行业,奕东电子深知只有持续创新才能保持企业的长期竞争力。在研发投入上,报告期内,奕东电子持续高强度投入,研发费用率始终保持在6%以上,且高于同行业可比公司平均水平。 2018-2020年及2021年1-9月,奕东电子的研发费用分别为7659.07万元、6657.96万元、7431.02万元、7279.96万元,占营业收入的比例分别为7.72%、6.31%、6.32%、6.77%。同期,奕东电子同行业可比公司的研发费用率均值分别为4.99%、4.98%、5.38%、5.73%。 持续的高强度投入,奕东电子也取得了较好的成果。截止2021年9月30日,公司累计获得专利133项,包括发明专利13项,实用新型专利119项,外观设计专利1项。 在公司持续投入及研发团队的努力下,奕东电子在多个领域积累了众多核心技术: 第一,在FPC方面,奕东电子拥有数码和手机电池保护板FPC开发技术、数码和手机周边FPC技术等多项核心技术,特别是“一种柔性电路桥接工艺”专利技术突破了设备限制,可以任意将两个FPC的端部进行无缝无器件的连接,可使FPC产品的长度超过2米、并保证功能的高可靠性; 第二,在连接器零组件方面,奕东电子有精密模具开发技术、SFP组件柔性装配生产技术等,尤其是奕东电子成功研发突破了高可靠性LCD端子的核心技术,并获得发明专利,解决了端子与LCD显示器之间的连接在恶劣的环境下导通的高可靠性,打破了国外公司垄断该类产品的市场局面; 第三,在精密模具开发以及冲压技术方面,奕东电子研发的“精密高速级进冲模关键技术的开发及其在IT行业应用”技术获得广东省科学技术三等奖、东莞市科学技术一等奖,经广东省科学技术厅鉴定,技术指标已达到国内领先和国际先进水平,优势明显; 最后,在LED背光模组产品方面,奕东电子系统地研究了户外应用背光、车载用背光源、中小尺寸背光源、异形显示背光源等多种技术,自主研发了高均匀性技术(面均匀性)、高亮度提升技术、车载窄边框技术、车载压铸件结构开发技术,有力提升了自身在背光源领域的相关技术和产品优势。   优质客户众多 技术强大了,自然也就不缺客户。依托于高品质以及国际化的营销团队,奕东电子的技术和产品多服务于世界500强或行业内知名企业,主要客户具有信誉好、规模大、实力强的特点,客户资源优质。 在FPC领域,奕东电子已经进入全球前五大手机终端品牌(三星、华为、苹果、小米、vivo)和比亚迪、宁德时代新能源科技股份有限公司等知名的新能源汽车产业公司的供应链。 在连接器零组件领域,全球前十五大连接器厂商中有五大连接器厂商是奕东电子的主要客户,包括TE Connectivity、安费诺、Molex LLC、立讯精密和Samtec Inc,主要终端客户包括思科、惠普、爱立信等全球主流通讯设备生产商。 在LED背光模组领域,奕东电子已成为深天马、亚世光电、新辉开、超声电子等知名厂商的核心供应商,主要终端客户包括丰田、松下、日产、佳能、飞利浦、大众、奔驰、宝马、现代、三菱、东芝、大疆、格力、西门子、博世等。 精密电子零组件制造业客户认证壁垒高,一旦进入供应商名单,客户一般不会轻易替换。优质的客户资源助力奕东电子稳定经营发展,凭借强有力的市场竞争力和良好的市场口碑,奕东电子也持续与更多新的优质客户建立合作,保障了自身长期持续的经营发展。
开始日期:01-18
2022年1月14日,TCL创始人、董事长李东生发布了《关于呼吁全体TCL人参与社会公益的倡议书》(以下简称《倡议》),号召员工积极参与公益活动,发扬主动承担社会责任精神,为人民实现美好生活的向往贡献力量。 加大公益投入,助力共同富裕 《倡议》提到:“40年来,TCL始终以实际行动肩负社会责任,做有益于社会的企业公民。TCL公益基金会成立后,累计接受捐赠2.37亿元,捐助和帮扶了许多项目,为进一步提高企业社会公益能力,从今年开始,TCL各企业将缴纳公益基金制度化,并统筹规划更多的公益项目。”这代表了TCL企业层面对社会公益的关注及TCL以变革引领未来公益事业的决心与努力。 自成立以来,TCL就积极承担企业社会责任。1996年,TCL援建了第一所希望小学;2012年,成立TCL公益基金会,开启了公益专业化道路;2013年发起了首届“TCL 希望工程烛光奖计划”评选,帮助更多优秀教师扎根农村教育……在抗击自然灾害、新冠疫情方面,TCL也尽力调动各产业资源,累计捐资捐物数千万,与社会共度时艰。 (TCL科技集团副总裁、TCL公益基金会理事长魏雪(左六)与乡村教师合影) 40年来,TCL的公益初心一直未曾改变,公益事业也在一路扬帆。TCL公益基金会从由TCL(集团)层面捐资到如今各下属企业纷纷响应;公益之路从持续对教育、贫困等弱势群体帮扶,逐步开始在光伏、环保、低碳等领域进行探索,未来还会结合各产业的特色优势发起相关公益项目,如光伏教室、智慧教室、半导体显示实验室等。 星星之火,可以燎原 李东生在《倡议》中呼吁全体员工积极为公益事业做出贡献,本着自愿和力所能及的原则,积极参与公益基金和企业组织的各项公益活动。 在参与公益方面,李东生一直以身作则。基于“知识改变命运”的经历,他很看重教育对于个体的意义,所以倾注很多在教育公益方面。2007年,李东生及夫人魏雪在中国青少年发展基金会下设立专项基金华萌基金, “华萌助学班”已经开办15期,帮助了1195名学子上高中和大学,并成立华萌慈善基金会继续深耕教育公益事业,未来也将关注到文化、体育等公益领域;为纪念高中班主任高君昭设立了“高君昭奖教奖学金”;为母校华南理工大学捐赠1亿元。 (TCL创始人、董事长李东生向华南理工大学捐赠资金,支持母校建设发展) “公益不是一个人做很多,需要每一个人做一点”,全员参与,公益才可持续。《倡议》中表示,让全体乐于奉献、热心公益的TCL员工发挥主观能动性,从企业公益到人人参与,在公司内部营造良好的公益氛围,增强企业社会公益能力的同时,助力员工个人社会价值的实现。 (TCL志愿者“玫瑰行动”走访乡村教师) 星星之火,可以燎原。在良好的企业氛围之下,“公益与责任”已经自上而下的深植在每一个TCL人的基因中。未来,TCL将与全体员工一道,继续将企业发展与承担企业社会责任紧密联结,推动社会进步,共创美好未来。
开始日期:01-18
华映科技(000536)本是原控股股东中华映管在中国大陆的显示器件模组业务子公司,但中华映管在2018年破产重组后,华映科技实控人变成了福建省国资委,公司业务上也将华佳彩G6 TFT-LCD生产线收入囊中。 然而即便如此,华映科技也依然未能完全摆脱颓势,其扣非后归母净利润已经连续三年为负,且今年前三季度依然如此。 2021年,华映科技本想定增28亿元提升G6产线的产能以及将其G3.5 OLED实验线改造成生产线,不过,定增近期被证监会否决。在面板产业集中度不断提升的大背景下,华映科技的面板业务无论是“钱景”还是“前景”,都面临巨大的考验。   定增被否 12月6日,华映科技公告称,2021年12月6日,中国证监会发行审核委员会对公司非公开发行股票的申请进行了审核。根据会议审核结果,公司本次非公开发行股票的申请未获得审核通过。 根据公司在4月中旬发布的定增预案显示,公司计划募资28亿元用于IGZO TFT-LCD生产线扩产及OLED实验线量产项目等。通过此次扩产,华佳彩G6 LCD面板生产线月产能将从3万片玻璃基板提升至4万片玻璃基板,并将OLED实验线改造为生产线,形成3.5代OLED面板生产线月产能3千片基板。 根据计划,金属氧化物薄膜晶体管液晶显示器件(IGZO TFT-LCD)生产线扩产及OLED实验线量产项目计划投资20.31亿元,拟使用募集资金20亿元,另外的8亿元募资将用于补充流动性及偿还银行贷款。 目前TFT-LCD所使用的半导体基底材料主要有三种,分别是a-Si、LTPS和IGZO。a-Si技术由于成熟稳定,成本较低,可在所有尺寸产品上实现较高的良率,早期的TFT-LCD面板以a-Si基底材料为主。但是,IGZO材料与a-Si材料相比可以大幅提高电子迁移率,从而能够实现更快的刷新率和更高的能效水平而受到了市场的青睐。根据IHS预测,未来IGZO技术将在高端笔记本电脑市场持续渗透,至2025年笔记本电脑面板中a-Si技术市场占有率由82%下降至70%,IGZO技术市场占有率由15%增长至21%。 华映科技认为,公司拥有自主研发的IGZO金属氧化物技术,并成功开发出内嵌式触控、刘海屏、水滴屏、打孔屏等相关产品,已建成并投产华佳彩第六代IGZO面板生产线,具备生产国际先进技术水平的中小尺寸高阶面板产品的能力。 对于OLED产线升级,华映科技表示,近年来,面板生产企业争相布局OLED产能,但公司在OLED产品的布局相对薄弱,目前仅拥有一条实验线,尚未形成量产。为了能够尽快积累OLED产品的生产经验,实现公司在OLED市场的产品布局,同时提升现有生产设备的利用率与盈利能力,公司拟利用此次非公开发行的募集资金进行扩产升级。 此外,华映科技进一步指出,本次募投项目的实施,有助于进一步落实福建省的“增芯强屏”战略,符合国家的产业发展规划。 不过,尽管三次回应了中国证监会的提问,但12月6日晚间,华映科技披露公告显示,公司定增的申请未获得审核通过。在此之前,中国证监会曾三次就此次定增提问,涉及的问题共27个。   扣非后净利润三连亏 华映科技原本主要从事显示模组的研发、生产与销售。模组业务主要产品包括电视、电脑显示器等大尺寸模组产品和智能手机、平板电脑、笔记本电脑、POS机、工业控制屏等中小尺寸模组产品。 2018年度,液晶模组业务占华映科技营业收入的比例达到95.38%,华映科技原实际控制人中华映管为华映科技液晶模组业务第一大客户,占当年销售总额的比例超过50%。由于华映科技原实际控制人中华映管于2018年12月向法院申请重整及紧急处分,公司无法按期收回应收相关款项为31.38亿元,导致公司在2019年初资金趋于紧张,短期内存在一定的流动性风险。更长远的影响在于,中华映管申请重整及紧急处分导致华映科技液晶模组业务失去了最大的客户。   在上述打击下,华映科技2018年以来的业绩严重欠佳。财务数据显示,2018-2020年,华映科技分别实现营业收入约45.18亿元、14.74亿元、21.94亿元;对应实现的归属净利润分别约为-49.66亿元、-25.87亿元、6.11亿元;对应实现的扣非后净利润分别约为-50.04亿元、-31.03亿元、-11.99亿元,扣非后净利润三连亏。今年前三季度,华映科技净利继续亏损,报告期内实现归属净利润约-1183万元,同比下降102.02%。 在审核中,监管要求华映科技说明是否存在公司的权益被原控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除的情形。 华映科技表示,中华映管对公司的应付账款和其他应付款均为经营性往来所产生,不存在非经营性资金占用的情形。公司已通过中国大陆及中国台湾的司法渠道,主张债权并提起业绩补偿诉讼,在现有法律框架内消除中华映管因申请重整、破产而无法按期支付债务对公司的影响。   “前景”不乐观 虽然华映科技和中介机构几经努力,想要通过此次定增来改善财务状况及进一步扩产,但最终还是被证监会否决了,没有这几十亿资金的支持,华映科技要想短期扭转现状恐怕没那么容易。 然而,就算华映科技定增通过,公司前景恐怕也没那么乐观。首先,相比京东方等厂家具备氧化物产能的G8.5、G10.5产线,华佳彩G6氧化物生产线在大屏领域就没有切割优势,而众所周知,IGZO LCD的电子迁移率介于a-Si LCD和LTPS LCD之间,最适合的应用产品是显示器、NB等中尺寸产品,比如苹果的MacBook Pro就采用了该技术显示屏,在大尺寸TV领域,氧化物产品市场占有率很小,除了夏普和由夏普输出技术的几个非主要玩家,像京东方、华星光电等面板厂基本没有采用该技术;其拟改造的G3.5 OLED产线类似,与目前主流的G6 OLED产线相比,没有任何优势,而京东方、华星光电等大厂的这些6代OLED产线尚难盈利,3.5代线要想盈利的难度可想而知。其次,在中小尺寸领域,尤其是手机屏幕领域,连LTPSLCD都备受OLED挤压,更况氧化物LCD。最后,在2020年年中至2021年年中这一年里,液晶面板价格经历了史上最长一段上涨周期,而华映科技的业绩依然没啥起色,自2021年年中起,面板价格大跌,如此这般,华映科技业绩前景还能更光明吗? 在液晶面板集中度越来越高的今天,像华映科技这样的小玩家,真的太难了!
开始日期:01-13
汇通建设集团股份有限公司(以下简称“汇通集团”或“公司”)刚刚登陆A股,发行价每股1.70元,共募资1.98亿元。公司主营业务为公路、市政、房屋建筑工程施工及相关建筑材料销售、勘察设计、试验检测等,是国内第二家获得公路工程施工总承包特级资质的民营企业。 《股市动态分析》记者通过公司招股说明书发现,在工程施工领域,目前规模排名靠前的多数为如中国建筑、中国能建、中国铁建等为代表的国内国企央企,该行业竞争激烈,毛利率低,需依靠强大的内部管理能力及低利率贷款渠道等优势方能较好实现盈利,民营企业行业地位低微、收入规模小,与国企央企存在明显的差距。而通过估值对比发现,汇通集团估值明显高于机构认可的水平,公司也未能达成募集超5亿元的夙愿。   行业竞争激烈 公司业务收入构成如下表:     从公司业绩构成来看,主要毛利润来自工程施工,报告期内占比高达98%。报告期内公司毛利率则分别为:9.49%、11.29%、13.28%及12.73%。 公司所处行业竞争非常激烈,且龙头企业大部分都是国企央企,民营企业较少,汇通集团是国内第二家获得公路工程施工总承包特级资质的民营企业。 众所周知,建筑业是国民经济的重要支柱产业之一,公路、市政等基础设施建设行业为建筑业的重要组成部分,市场规模庞大,依据中国建筑业协会出具的 2021 年上半年建筑业发展统计分析报告,截至 2021 年 6 月底,中国建筑业企业单位的数量为 11.50万家。建筑行业整体市场化程度较高,建筑业已处于完全竞争状态。目前,国内从事公路、市政、房屋建筑工程施工的企业主要分为三个梯队: 梯队 构成 业务范围 第一梯队 超大型央企,包括中国交建、中国中 铁、中国铁建、中国建筑以及中国电 建在内的五大集团以及旗下从事工程 施工的企业 业务遍布全国,在行业内处于主导地 位 第二梯队 各省、市、自治区国有及国有控股的 建工集团或路桥公司、具备区域竞争 优势的大中型民营施工企业 在其所在省份及周边区域拥有较大的 竞争优势和市场份额,逐渐开始利用 其所在区域累积的项目经验及市场声 誉积极拓展并在全国范围内承接业务 第三梯队 各省市中小施工企业 重点在其所在地区开展业务,或为第一、二梯队的企业提供专业分包或劳务分包服务,较少涉及其他地域          当前,全国拥有公路工程施工总承包特级资质的企业 165 家,其中民营企业仅有 10 家,拥有公路工程施工总承包壹级资质的企业近千家,覆盖全国。 上述数据表明,我国建筑工程企业数量众多,行业集中度较低,总体上行业处于完全竞争的态势。传统类施工项目市场竞争激烈,企业以压低价格作为竞争手段,利润水平较低。对于工程施工类项目并没有如科技、医药等行业存在技术壁垒,更多的是靠业务关系和资金优势获得, 故而毛利率比较低,且应收账款占比较大。和国企央企对比,由于信誉及规模不同,往往在银行借款利率及上游材料控制方面存在弱势地位。整体来说,该行业中的民营企业由于生存较为困难,成长性不足,财务风险较大,投资者投资此类公司时还需谨慎一些。 除了行业竞争风险,汇通集团还存在关联关系复杂多样的特点,且关联交易金额和占比高,公司为第三方向银行借款所提供的担保金额也较高。     估值超同行 行业估值方面,记者也做了一些基本数据的调查,根据Wind数据查询该行业类比公司对比后如下表: 上市公司 2019年相关收入(亿元) 2019年净利润(亿元) 当前市值(亿元) 2021PB 2021PE 中国建筑 13200 419.20 2055 0.68 4.91 四川路桥 387 17.10 339 1.42 7.01 河北建设 410 7.60 49(港币) 0.67 5.46 汇通集团 24 0.90 —— —— ——   简单对比以上数据,如按照以上业务性质接近的同行估值去对比,那么汇通股份的估值如果按照PB方法评估,参考行业合理PB区间为0.67-1.42 ,汇通股份净资产约7亿元,则估值约为4.66–9.94亿元;如按照PE方法估值,参考行业合理区间为4.90-7.00,汇通股份2019年净利润约为9059万元,则估值约为4.44-6.70亿元。 以上估值方法虽然普通,汇通集团本身规模较小,财务风险较大,竞争力与这些参考的央企、国企对比显然没法划等号,按常理,不应该给予它比这些参考水平更高的估值。 不过,汇通集团自己不这么想,按照公司上会稿招股书预计发行不超过1.1666亿股,募集资金5.10亿元计算,公司给自己的整体估值预计为20亿元。 汇通集团上会之前,曾有市场人士大胆预测,认为汇通股份此次欲登陆资本市场募资资金存重重困难,即使能顺利过会,也未必能如公司招股书预期那般达成募资超5亿元的夙愿。最后,汇通集团果然没有得到机构的认可,公司仅仅募集资金不足2亿元,合计给予整体估值约为7.90亿元。截止2022年1月6日盘中,经过几个涨停板拉升之后,汇通集团市值15.30亿元,与公司自身的预计仍有约5亿元差距,但当前估值已经远超同行水平!
开始日期:01-13
上海先惠自动化技术股份有限公司(以下简称“先惠技术”或“公司”)于2020年8月11日登陆科创板,代码为688155。 先惠技术核心团队潘延庆、王颖琳等多年合作关系默契,且深耕汽车产业多年,公司主要高管创业前均任职德系车企重要岗位,团队履历基因为公司业务转身奠定了良好基础。 业务方面,近两年公司顺应时代发展把主要业务做出了较大的变化,原以国内外中高端汽车生产企业及汽车零部件生产企业提供智能自动化生产线为主,主要服务对象为燃油车或者整车车企(包括新能源汽车如华晨宝马、上汽大众系、德国大众系),如今,公司占比大的业务逐步转向动力电池模组/电池包(PACK)、电动汽车动力总成(EDS)、动力电池测试和检测系统等,主要服务对象为电池厂商,包括宁德时代、孚能科技等,当前公司最核心业务之一模组/电池包(PACK)设备已取得行业领先。 另外,公司在手订单充足,预估今年在手订单数为2020年营收的4倍。产能方面,公司积极布局武汉、长沙、上海等基地后,2022年年底场地面积增至12万平方米,将较2020年底的2.2万平方米增长近6倍。   模组/电池包(PACK)设备行业领先 2020年报显示,公司主营业务为各类智能制造装备的研发、生产和销售,主要为国内外中高端汽车生产企业及汽车零部件生产企业提供智能自动化生产线,主要汽车整车类客户包括华晨宝马、上汽大众系、德国大众系等,汽车零部件类客户包括宁德时代新能源、孚能科技、上汽集团系、一汽集团系、采埃孚系等。公司业务覆盖了新能源汽车及燃油汽车智能制造领域。 2020年,公司新能源汽车智能自动化装备实现销售收入3.70亿元,占公司主营业务收入的74.44%,较上年增长31.96%,主要原因为新能源汽车智能自动化装备是近年来公司重点发展的产品,是新能源汽车生产自动化中关键基础设备,具有较高的技术壁垒和广阔的市场前景,公司在新能源汽车智能装备领域日渐成熟的技术实力和越来越显著的竞争优势。 通过公司公开资料显示,公司的业务已悄然发生变化,原本过去公司业务以燃油车及整车厂商为主要服务客户对象,提供各类智能制造装备,当前,公司重点开拓业务为模组/电池包(PACK)设备类。 通过参加公司调研,本刊记者了解到,模组/电池包(PACK)的生产作为大型非标项目产品的生产过程,是电池与汽车行业的重叠领域,涉及到多个生产环节,单一生产线包括10万个以上的零部件,是各项技术的堆叠集成,模组/电池包(PACK)的智能化自动设备存在较高的技术壁垒,公司凭借2017年收购了研发类子公司,突破了各类瓶颈和卡脖子的关键技术,以模块化为核心技术,通过技术模块的堆叠来满足客户定制化需求,该技术提升了交货速度的同时,也降低了公司对工程师的依赖和成本,公司以丰富的模组/电池包(PACK)的大型非标定制产品经验,取得了业内领先地位,获取了众多客户,包括宁德时代、宝马、孚能科技、北京奔驰等。 有业内人士认为,在动力电池产线中,模组/电池包(PACK)的智能化率最低,随着智能化设备的推出及效率的提升,该产线智能化率将快速提升。而先惠智能称公司的模组/电池包(PACK)的自动化率分别达到95%和90%,远高于行业的40-70%和5-20%,公司有着明显的技术领先优势。     在手订单充足 先惠技术于12月13日发布自愿性披露合同公告显示,从2021年10月26日起至公告日,公司累计收到宁德时代及其子公司各类合同及定点通知单金额合计约为人民币2.53亿元(不含税)。 记者梳理了公司今年订单情况,先惠技术2021年1月初公告中标宁德时代+孚能5.70亿元订单(含税);5月6日获宁德时代2.90亿订单(不含税);7月11日公告获宁德时代2.60亿元订单(不含税),加上此次公告的2.50亿元订单(不含税),2021年初至今公司公告的宁德时代+孚能订单合计约13亿元(不含税)。 东吴证券预计2021全年新签订单达20亿元,为2020年收入(5.02亿元)的4倍。充足订单保障短期业绩高增,当前模组、PACK线自动化率正处于由低向高提升的拐点,先惠技术凭借高自动化率优势订单有望持续落地。   产能迅速扩张近6倍 据先惠技术各类公开资料分析,公司过往发展最大的瓶颈是产能问题,此前由于场地不足,产能扩张受限,成长性体现并未突出。 但是,公司2020年IPO募资6.40亿元,用于建设武汉基地扩张产能(3.50亿)和补充流动资金(0.60亿),积极建设武汉工厂,工厂面积4万平方米(对应年产值10亿元),已于2021年Q2投产。2021年1月公告使用超募资金投建长沙基地,面积约4万平方米(对应年产值10亿元),预计2022年3月全部投产。另外,上海基地也计划扩至4万平方米(对应年产值10亿元),预计2022年底投产。公司预计2022年底三大基地全部建设完毕,先惠技术的场地面积将由2020年底的2.20万平方米增至12万平方米,扩张将近6倍。 人员配置方面,今年11月调研时公司约2300名员工,预计2021年年底为2400人,公司预估未来满足明年产能的需求,需要招聘总人数约4000人,是2020年年报披露的791人的5倍,当然,人员数量的陡增也是对公司提出了管理能力的考验。   成长性明确但估值不低 综合以上信息看,先惠技术未来前景可期,成长性较为明确,值得持续关注。或正因此,当前先惠技术的估值不算低估,如果按PB计算,当前为7.37倍;如果按动态市盈率计算,当前为93.21倍。高估值或许意味着高波动,相关风险还需留意。 东吴证券最新研报显示,由于先惠技术收入确认节奏低于市场预期,费用前置使得Q3利润承压,东吴证券预估公司2021-2023年归母净利润分别为1.23亿元、2.61亿元、3.76亿元,那么,按12月27日收盘价106.17元计算,对应动态PE分别为65.59、30.91、21.46倍。
开始日期:01-13
上海概伦电子股份有限公司(以下简称“概伦电子”)是一家提供大规模高精度集成电路仿真、高端半导体器件建模、半导体参数测试解决方案的厂商,公司主营业务为向客户提供被全球领先集成电路设计和制造企业长期广泛验证和使用的EDA产品及解决方案,主要产品及服务包括制造类EDA工具、设计类EDA工具、半导体器件特性测试仪器和半导体工程服务等。主要客户包括台积电、三星电子、SK海力士、美光科技、联电、中芯国际等。 2021年上半年,概伦电子递交招股书,申请登陆科创板,并拟募资约12.10亿元用于建模及仿真系统升级建设项目、设计工艺协同优化和存储EDA流程解决方案建设项目、研发中心建设项目、战略投资与并购整合项目建设以及补充流动资金。 目前,概伦电子已成功过会。但《股市动态分析》在研读其招股书后,发现一些问题仍待解决:首先公司高毛利率业务“EDA工具授权”营收占比持续下滑,其余两项业务毛利率也不稳定,整体毛利率或受到拖累;此外公司专利权数量远不及同行业对手,后期竞争压力不可小觑。   高毛利率业务占比下降 2018年至2020年,概伦电子主营业务毛利率分别为96.99%、95.86%、89.81%,水平较高但持续下降,进一步观察可知,这主要是由于概伦电子高毛利率业务占比降低所致。 招股书显示,概伦电子EDA工具授权业务因无对应成本,毛利率最高且稳定,达到了100%,但收入占比持续缩水,从2018年的84.69%降至2020年的69.22%;半导体期间特性测试仪器销售业务毛利率不稳定,2020年较2019年有明显下降,但其营收占比持续增长;此外,半导体工程服务业务毛利率也出现了明显下滑。(见表一) 表一:概伦电子主营业务毛利率情况 数据来源:招股书 概伦电子在招股书中表示,EDA工具授权业务客户关系稳定,订单量稳步增加,这与营收占比持续降低的表现颇为矛盾。而这是否是出于公司主动战略调整?若非如此,是否表明公司该业务市场价值在降低?同时,公司另外两大业务半导体器件特性测试仪器销售业务、半导体工程服务业务,一个毛利率起伏不定,另一个显著下降,未来公司整体毛利率是否会持续下滑? 对于上述问题,概伦电子回复称, 2018年至2020年,公司共实现主营业务毛利4962.78万元、6202.25万元、12302.32万元,随着经营规模不断扩大,毛利也持续增长。而在毛利率变动方面,公司主营业务毛利率变动主要受业务占比变动及各业务细分毛利率变动影响。公司毛利率波动符合行业规律及公司业务调整,且主营业务收入呈现出快速增长趋势。未来公司也将持续加大研发投入、不断推出新版本、新产品,提升产品竞争力,进一步稳固公司可持续发展能力及行业竞争优势。   专利数不及同行 专利权属引关注 相比华大九天、广立微等同类型企业,概伦电子的研发实力稍显不足。其中华大九天在营收规模、研发专利数上明显高过概伦电子,广立微也与概伦电子势均力敌(见表二),众多对手一旦上市,获得更多资金支持,或会对概伦电子EDA工具授权业务造成更大竞争压力。 表二:概伦电子、华大九天、广立微2020年营收规模与研发专利对比 名称 2020年营收规模 2020年研发专利数 概伦电子 1.37亿元 26项 华大九天 4.15亿元 145项 广立微 1.24亿元 56项 数据来源:东方财富Choice 此外招股书等资料显示,概伦电子实控人刘志宏曾在2003年至2010年担任铿腾电子全球副总裁,此外总裁杨廉峰、副总裁徐懿、研发副总裁马玉涛和方君在2006年前后曾分别在铿腾电子担任高级产品工程师、市场副总裁、高级工程师和软件工程师。 但2006年起至今,公司实控人刘志宏还创办了另一家同类型企业ProPlus,担任创始人、董事一职。换言之,2006年至2010年间实控人刘志宏同时担任了两家同业企业要职。 值得注意的是,ProPlus是概伦电子关联企业。2019年ProPlus曾将其13项美国专利及1 项正在申请中的美国专利转移登记至概伦电子。截止2020年末,概伦电子合计拥有19项发明专利和35 项软件著作权,而其中70%均为上述转让专利。 有法律界人士表示,在职期间在外设立同业公司明显违反竞业协议,相关专利技术产权归属需要进一步明细。那么,概伦电子目前所拥有的专利是否有通过ProPlus来腾挪铿腾电子的技术?权属又是否存在纠纷隐患呢? 对此概伦电子回复称,公司是一家具备国际市场竞争力的EDA企业,近年来,公司积极转变销售模式,从以经销模式为主逐渐转变为以直销模式为主,逐步扩大公司营业收入。同时,2019年末公司并购了博达微,在增加公司营业收入的同时也丰富了公司产品类型,提升了公司的市场竞争地位。        公司围绕核心技术,已在全球范围内储备了丰富的技术秘密。经过多年的研发投入,公司已完成从技术到产品的成功转化,并凭借产品性能和可靠的质量受到全球领先半导体厂商的认可和使用。截至招股说明书签署日,公司软件、专利使用权、软件著作权等无形资产不存在瑕疵、纠纷和潜在纠纷;不存在主要资产、核心技术、商标的重大权属纠纷。
开始日期:01-13
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