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公司评级:精测电子、华熙生物
发布时间:2021-05-25 10:37:460  

精测电子:显示检测设备复苏

国盛证券预测数据

 

2020

2021

2022

营业收入(百万元)

2,018

2,760

3,477

净利润(百万元)

258

450

617

市盈率

51.8

29.7

21.7

市净率

8.54

6.98

5.48

 

精测电子(300567):精测电子作为检测设备龙头,2021年有望迎来显示检测设备复苏,且在半导体业务取得持续突破。公司在半导体膜厚、Memory、Driver IC三大领域深度布局,未来有望随着半导体设备业务放量迎来第二波黄金成长期。

公司子公司上海精测2018年组建,自主研发的集成式膜厚量测设备在2020年1月实现来自国内存储领域一线客户的订单。根据公司公告,半导体OCD设备、晶圆散射颗粒检测设备预计于2021年年底前实现知名晶圆厂验证订单,于2023年年底前通过验证并实现重复订单。2019年全球半导体前道检测设备共58亿美元,受海外厂商KLA、Nova主导,公司设备具有重要的国产替代意义。

公司通过增资持股的Wintest业务拓展的重点是LCD/OLED驱动芯片测试机的市场。随着武汉子公司未来投产,引进技术,收入端有望迅速起量。产品推出后,有望大幅降低客户LCD driver/cis测试设备成本。2020年公司显示面板下游受疫情影响,资本开支推迟,影响公司设备实质出货。2021年公司显示检测设备主业有望进入复苏,公司持续深挖显示面板客户需求,不断提升服务粘性和价值创造。

操作策略:公司在膜厚、Memory、Driver IC三大领域重点布局,上海精测的膜厚、OCD、电子束等设备持续推出,有望持续实现突破,投资者可适当关注。

 

 

华熙生物:不断拓宽品牌与产品边界

浙商证券预测数据

 

2020

2021

2022

营业收入(百万元)

2631.0

3722.5

5079.3

净利润(百万元)

644.6

860.0

1136.2

市盈率

113.1

84.8

64.2

市净率

14.6

13.0

11.4

 

华熙拥有从原料到医疗终端产品、功能性护肤品及食品的全产业链,公司以微生物发酵技术、交联技术为核心,围绕玻尿酸打造多款爆品。其中,次抛玻尿酸原液系列采用了全球领先的微生物酶切法,并创造性地将医用级B.F.S灌装技术与化妆品结合,在功效与技术层面与海外大牌直接对标,是国内罕见的打入高端市场的国产产品。经测算,使用次抛原液的实际年花费已超过雅诗兰黛小棕瓶与兰蔻小黑瓶等国外大牌经典爆品。此外,公司全球领先的发酵技术赋能γ-氨基丁酸、依克多因等生物活性物,实现高质量,低成本的量产,也为下游多领域的产品应用打下坚实基础。

目前公司建立品牌帝国成效明显,主品牌润百颜和夸迪年初至今经营表现亮眼,夸迪天猫旗舰店1月/2月销售额分别为7683/5223万元,同比增长25940%/24066%。润百颜天猫旗舰店1月/2月销售额分别为4199/2848万,同比增长368%/229%,远超行业线上同期增速54%/2%。公司各功能性护肤品品牌认知度提升,有望保持高速增长;公司医疗终端产品业务2021年有望恢复增长,食品原料获批也为原料及终端产品业务打开新空间。

操作策略:公司在透明质酸领域保持全球龙头地位,踩位功能性护肤的市场热点,投资者可适当关注。

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